上次的薦讀系列小易君為大家推薦了《貿(mào)易的猜忌》一書，今天我們繼續(xù)為大家推薦好書。俗話說，不出正月都是年，在新的一年里，希望精心挑選的書籍能充實大家的閑暇時光，讓大家在品嘗美味佳肴的同時享用豐富的精神食糧~
本文約4300字，閱讀大約需要8分鐘。
《對沖基金風(fēng)云錄》
HEDGEHOGGING
豆瓣評分：8.2
作者：[美] 巴頓·比格斯
在摩根士丹利工作了30年，曾任該公司的首席戰(zhàn)略官。在此期間，他創(chuàng)立了摩根士丹利的研究部，并使之成為世界上最優(yōu)秀的投行研究部門。他還曾一手創(chuàng)辦公司的投資管理業(yè)務(wù)部，并擔(dān)任其主席達(dá)30年之久。到20世紀(jì)90年代中期，摩根士丹利投資管理部每年贏得的新客戶超過任何競爭對手。
比格斯多次被《機(jī)構(gòu)投資者》雜志評選為“美國第一投資策略師”；1996年到2003年，他一直在全球投資策略師評比中名列前茅。2003年6月，比格斯離開摩根士丹利，與兩位同事共同發(fā)起了Traxis合伙基金，那是2003年規(guī)模最大的新發(fā)對沖基金。如今，Traxis管理的資金超過10億美元。
內(nèi)容簡介：
《對沖基金風(fēng)云錄》當(dāng)屬投資書籍中最富有啟發(fā)性和引人入勝的作品之一。巴頓·比格斯，這位與索羅斯、朱利安等齊名的華爾街傳奇投資家與金融大師，以印象派的筆法描繪了一群專業(yè)投資者的生涯，展現(xiàn)了這個充滿激烈競爭的投資世界帶給人們的悲喜。
書中的主人公是華爾街上執(zhí)著專注的投資人士，他們是一群奇特、危險而迷人的家伙，在投資生存戰(zhàn)中弱肉強(qiáng)食。作者講述了一段又一段投資冒險與個人奮斗的經(jīng)歷，展示了投資家們形形色色的生活方式和經(jīng)營手法，在他們身上，華爾街濃厚的商業(yè)文化、深邃的生存之道被演繹得出神入化。
第一手經(jīng)驗是最好的老師，很少有人能像巴頓·比格斯那樣看到華爾街如此多的起落、獲得如此豐富的經(jīng)驗。如今，比格斯描繪了專業(yè)投資世界的大圖景，也講述了個中人物的小故事。作品像作者本人一樣率直、機(jī)智、充滿魅力，它揭開一層層神秘的幕布，讓我們走進(jìn)華爾街的總裁辦公室和晚餐會，借助作者的眼睛看到殘酷而誘人的對沖基金世界的真實景象。
書評選摘：
1. 作者的投資心得與打拼經(jīng)驗只在成長型價值型與不可知型部分淺淺的帶過幾句，前三分之一主要寫對沖基金的高裁汰率，路演的不易和一些切膚之痛。后三分之二在寫各路巨咖和業(yè)內(nèi)代表性人物各自的生存狀態(tài)以及一些奇聞軼事，書可讀性極強(qiáng)，也或多或少的反應(yīng)了這個人群的文化，這也是群可憐的人，我已經(jīng)不記得他用了幾次“他每天在凌晨三點醒來，業(yè)績要求像塊大石頭沉甸甸的壓在他的胸口”，我堅信，什么東西加了杠桿，都是為賭徒提供的。
——神威
2. 資產(chǎn)管理方面的工作是件殘酷的事，首先頭疼湊錢，要不斷路演，業(yè)績稍微差會就要受到公司老板、客戶的壓力，而平時要讀很多報告、報刊和分析師交流。好光景的時候你被捧上天，差時候人人都拋棄你。 當(dāng)股票和債券回報率較低時，貨幣和投資用途的黃金需求量增大，可供使用的黃金大幅短缺。巨大的差距只能靠更高的價格來解決。黃金價格的主要驅(qū)動力并非通貨膨脹或者通貨緊縮，而是其他長期金融資產(chǎn)，尤其是股票的回報率。
——502的牛
3. 作者在華爾街拼殺幾十年，對市場見解獨特，對行業(yè)觀察細(xì)致入微。特別是對基金經(jīng)理，他們的自信、高傲、煩躁、惶恐、失落，有著準(zhǔn)確而精彩的描寫。第二十章關(guān)于某經(jīng)紀(jì)人的描寫，具有魔幻魅力。你是否適合這個行業(yè)？答案就在書中。
——秋刀魚（余地）
內(nèi)容試讀：
摘自 第五章，對沖基金創(chuàng)辦歷程：鋌而走險的瘋狂之旅
雞尾酒會上，突然閃出一個我熟悉的面孔—吉姆，我原來就認(rèn)識他，那時他和我一樣是投資經(jīng)理。作為一個資產(chǎn)組合經(jīng)理，他對消息的反應(yīng)太迅速了，所以圈子里的人都叫他“扳機(jī)”，意思是說他“一觸即發(fā)”，總是先投資出去，再問問題，這個綽號不完全是恭維。“扳機(jī)”的做事方式是：“預(yù)備！開火！瞄準(zhǔn)！”在牛市里，這套做法效果不錯，但在現(xiàn)在不景氣的市場中，就沒那么有效了。
“扳機(jī)”是個加州帥哥，健壯而且棱角分明。合身的襯衣上面三粒紐扣都敞開著，運動夾克搭在肩上。我們的視線相遇了，吉姆顯得有些激動，不過，在布雷克斯這樣美妙的夜晚，有美酒和財富像音符一樣流動著，誰會不激動呢？
“扳機(jī)”的職業(yè)生涯經(jīng)歷過一些波折。他總是在熱點上跳來跳去，可惜有時候沒踩在點子上?！鞍鈾C(jī)”一直是趨勢投資者，換個說法就是炒家，他的長處（也是弱點）就是好了傷疤忘了疼。對于追逐熱錢，他有無窮的動力，敢于將龐大的資金系于一個正火熱的市場，總在公認(rèn)的懸崖邊緣游動。我喜歡這個家伙，他是真的相信自己對于每個市場熱點的判斷，他也從不否認(rèn)自己是股票炒家。
剛認(rèn)識吉姆是在20世紀(jì)80年代初，那時他的激進(jìn)成長型股票基金里面都是一些題材股，比如小型石油開發(fā)公司和鉆井公司，像什么“三兄弟公司”、“鉆塔公司”。在1979年和1980年他的基金分別漲了45％和65％，大筆的錢嘩嘩流了進(jìn)來。但在1981年，石油一夜間從“黑色黃金”淪為一般的商品，他的基金跌了55％，他差點因此丟掉工作，但到了1982年和1983年，他又憑著一些小型科技股和處于成長初期的、他稱為“黑馬”的股票東山再起。那時的他總是去參加小公司的推介會，跟那些嘴上沒毛的鼓吹者見面、聽他們的推銷，然后出來就說：“這孩子天生是匹黑馬，注定成功?！苯又?，連一個數(shù)據(jù)都不看，就買上幾十萬股。
到了20世紀(jì)80年代中期，他的“黑馬”們死于非命，“扳機(jī)”真的被解雇了。但是他對投資有很好的理解，從不認(rèn)輸。當(dāng)市場上價值概念取代成長概念變得更吃香時，吉姆意識到必須做一些改變以跟上新的熱點，他開始投資“三低”類—低估的、低持有的、低關(guān)注的公司，他將這看成是一種風(fēng)險套利。然而，價值概念對他的胃口來說太慢了，“扳機(jī)”的生活中不能沒有激情和動力，僅僅因為便宜就愛上一只難看的工業(yè)股，對他而言實在是太難了。
記得那時，他對我說：“本·格雷厄姆和他的價值投資理論太失敗了。根據(jù)賬面價值分析來買便宜的股票，這是沒見識的會計才做的事兒。我很想念那些追漲殺跌的日子，多有激情啊?！睂r值投資者而言，本·格雷厄姆是他們的上帝，《證券分析》就是投資圣經(jīng)，“扳機(jī)”這樣的話簡直就是大不敬?！鞍鈾C(jī)”拋棄了“三低”策略，去小的新興市場淘金，有一段時間他在中國香港和歐洲以外的地方工作生活。慢慢地，泰銖和俄羅斯債券垮了，新興市場成了半新興市場。
好像是命中注定的，20世紀(jì)90年代后期他又回到科技股上。玩科技股對“扳機(jī)”來說可謂如魚得水。上次我見到“扳機(jī)”還是在1999年，他在丹佛的一家大型進(jìn)攻型共同基金公司管理一只科技概念的基金。那時市場流行新概念，“扳機(jī)”總是在全美各處做一些誘惑人的演說，什么高科技啦、網(wǎng)絡(luò)生產(chǎn)力啦、新世紀(jì)啦。投資者們把大把的錢放在他的基金里，“扳機(jī)”的日子過得很是滋潤。我見到他那次，他挽著一個年輕漂亮的、喝著斯托利酒的女友參加午宴，姑娘不時向“扳機(jī)”投去懶散但曖昧的目光，但顯然對談?wù)摴善辈桓信d趣，我很奇怪“扳機(jī)”為什么帶她。
丹佛的那家共同基金公司有許多年輕的小伙子和姑娘，他們聰明、敏捷、說話快，很有沖勁，好像得到什么信息都在我之前。記得那時我去拜訪過一次，跟六七個孩子似的組合經(jīng)理一起坐在會議室開會?？粗切┠贻p、單純而又缺乏經(jīng)驗的面孔，讓你懷疑這群孩子是不是牙箍還沒摘掉，真不知說些什么才能和他們談到一塊兒。他們則把我看做無用的老古董，結(jié)果到了那天下午，我自己也有了同感。他們毫不關(guān)心市盈率、基本價值面和宏觀經(jīng)濟(jì)面的變化，他們關(guān)心的是故事、行動和題材。隨著會議的進(jìn)行，我意識到他們一點也不單純。他們是一群長著娃娃臉的職業(yè)殺手，單純的恰恰是我?！鞍鈾C(jī)”的基金組合中全是新概念股票，那一年他們基金的凈值上漲了85％。
但接著泡沫就破裂了，幾乎在一瞬間，丹佛共同基金公司的資產(chǎn)幾乎損失了一半?！鞍鈾C(jī)”的基金在18個月里跌了75％，還惹了一場官司。原來，“扳機(jī)”那時在推銷科技股時的許多宣傳都經(jīng)過了粉飾，至少是過分樂觀的預(yù)測，基金里的大部分錢都是靠這樣的宣傳圈進(jìn)來的。共同基金的投資總監(jiān)被辭退，證券交易委員會對公司進(jìn)行了突擊審計，致力于成為“西部斯皮策”的科羅拉多州首席檢察官也介入了案件調(diào)查。這一年沒有獎金了?！鞍鈾C(jī)”告訴我，當(dāng)他被降薪的時候，他就知道麻煩來了，隨后新的投資總監(jiān)讓他離職休假。我想，更有可能的是，他被解雇了。
“科技股沒意思了?！彼麑ξ艺f，“現(xiàn)在，靠快速反應(yīng)來操作完全不靈，那些玩科技股的小屁孩兒們動作都很快，從管理層搞內(nèi)幕的做法不奏效了。像我這樣搞技術(shù)分析的人太多，我們相互斗來斗去，看空操作也好不到哪里去。一切都打了折扣，賺不到錢了。”他感嘆著說：“3年前我可以影響整個世界，而現(xiàn)在，我好像已經(jīng)走投無路?！?/span>
我疑惑他來布雷克斯的會議干什么?！拔掖蛩阕鰧_基金的生意，”他變得愉快了，“1.5％的管理費外加10％的利潤，多好的生意！現(xiàn)在我得去推廣業(yè)務(wù)了?！彼麑χ晃挥行┠昙o(jì)的藍(lán)頭發(fā)女人做了個手勢，那女人被一個年輕些的男人攙著胳膊?！八侵唤苹暮?，”他接著說，“雖然老點，但絕對是只狐貍。從她那兒，我已經(jīng)得到10個大客戶了。今晚我們打算手挽著手去吃點好的。”
我喜歡“扳機(jī)”，因為他是一個直率的、真正開拓夢想的家伙，從不裝假?！拔铱偸菍駸岬臇|西很敏感，”他說，“現(xiàn)在這東西就在眼前。”但是當(dāng)“扳機(jī)”以確信的語氣介紹一只股票并說“機(jī)不可失”時，一個微弱但堅定的鈴聲在我腦子里響起，就像無人應(yīng)答的電話。我知道，他也很危險。
今天小易君給大家的推薦就是《對沖基金風(fēng)云錄》。在接下來的推送中，小易君還將有一本經(jīng)典好書要推薦給大家，記得持續(xù)關(guān)注小易君動態(tài)哦~
完
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