原標(biāo)題：哈佛大學(xué)教授文章：如何避免全球經(jīng)濟(jì)W形衰退
參考消息網(wǎng)5月5日報(bào)道 世界報(bào)業(yè)辛迪加網(wǎng)站5月1日刊登題為《如何避免W形衰退》的文章，作者是美國哈佛大學(xué)資本形成與增長學(xué)教授、克林頓政府經(jīng)濟(jì)顧問委員會成員杰弗里·弗蘭克爾。文章摘編如下：
喬治·桑塔亞納在1905年說過一句精辟的名言：“忘記歷史的人注定要重蹈覆轍?！币粋€(gè)多世紀(jì)以來，這句話被反復(fù)提起，卻很少有人理會。隨著新冠肺炎疫情給全球經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重破壞，我們對于歷史的認(rèn)知可能會決定后面是出現(xiàn)V形或U形衰退，還是在開始復(fù)蘇之后不斷出現(xiàn)反復(fù)的W形衰退。
V形復(fù)蘇難以實(shí)現(xiàn)
就在今年3月，單個(gè)經(jīng)濟(jì)體的V形復(fù)蘇似乎還是可信的。一旦感染人數(shù)和死亡人數(shù)見頂并開始下降，按道理人們就會急切地重返工作崗位。隨著消費(fèi)者釋放出被壓抑的需求，經(jīng)濟(jì)活動甚至有可能得到額外的推動力。
這符合從地震和颶風(fēng)等自然災(zāi)害以及2003年嚴(yán)重急性呼吸綜合征（SARS）疫情中復(fù)蘇的模式。雖然亞洲——那次疫情的中心——的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出確實(shí)因?yàn)镾ARS而受創(chuàng)，但它復(fù)蘇得如此之快，以至于該地區(qū)年度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）幾乎沒有受到影響。
但今天，總的來看似乎顯而易見的是，預(yù)測全球經(jīng)濟(jì)將從新冠疫情中V形復(fù)蘇是過于樂觀了。
不過，政策制定者或許能夠設(shè)計(jì)一場U形復(fù)蘇。在這種情況下，某些經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域?qū)⒅匦麻_放，員工將保持距離，如果可能的話還將暫時(shí)輪班。這將使經(jīng)濟(jì)保持運(yùn)行，直到這場衛(wèi)生危機(jī)得到控制，屆時(shí)所有領(lǐng)域都可以重啟，經(jīng)濟(jì)開始全面復(fù)蘇。
這要求各國確保能夠頻繁進(jìn)行大規(guī)模的免費(fèi)檢測。它在技術(shù)上是可行的，至少在高收入國家是如此，但許多國家的政府失靈——比如英國和美國——阻礙了它的實(shí)施。如果研發(fā)出了有效的抗體檢測方法并確認(rèn)抗體與新冠肺炎免疫之間的關(guān)系，經(jīng)濟(jì)活動的恢復(fù)就愈發(fā)能夠?qū)崿F(xiàn)。此外還應(yīng)該考慮追蹤密切接觸者——這幫助遏制了病毒在新加坡和韓國等亞洲部分地區(qū)的傳播。
當(dāng)然，藥物或疫苗將改變局面。但即便在最理想的情況下，測試和批準(zhǔn)任何突破都可能需要一年半的時(shí)間。如果經(jīng)濟(jì)活動在那么長的時(shí)間里繼續(xù)嚴(yán)重蕭條，那么當(dāng)前的衰退狀況將被證實(shí)為自上世紀(jì)30年代大蕭條以來最嚴(yán)重的衰退。
必須吸取歷史教訓(xùn)
但還有一種更具破壞性的情況：漫長的W形復(fù)蘇，而導(dǎo)致它的原因是政治領(lǐng)導(dǎo)人未能吸取歷史教訓(xùn)。兩個(gè)政策錯(cuò)誤——重蹈兩次世界大戰(zhàn)期間的覆轍——似乎尤其有可能出現(xiàn)。
第一個(gè)錯(cuò)誤——從美國總統(tǒng)唐納德·特朗普開始，許多領(lǐng)導(dǎo)人已經(jīng)表現(xiàn)出一種危險(xiǎn)的傾向——是過早宣布“戰(zhàn)勝”病毒，放棄公共衛(wèi)生干預(yù)措施，使得第二波疫情出現(xiàn)。這正是一個(gè)世紀(jì)前所謂的西班牙大流感期間出現(xiàn)過的情況。第一波疫情在1918年初席卷美國。1918年9月的第二波疫情要致命得多。第三波疫情則一直持續(xù)到了1920年。
和今天一樣，1918年的時(shí)候，各城市也采取了社交疏遠(yuǎn)措施，包括關(guān)閉學(xué)校、禁止公眾集會和要求佩戴口罩等。但是，行動遲緩是普遍現(xiàn)象，而且?guī)缀鯖]有城市能夠長時(shí)間堅(jiān)持干預(yù)措施。美國國家科學(xué)院2007年的一項(xiàng)研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)時(shí)美國城市在減少死亡人數(shù)方面取得的成功“往往非常有限，因?yàn)楦深A(yù)措施實(shí)施得太晚，取消得太早”。
事實(shí)上，沒有地方像它們應(yīng)該做的那樣長時(shí)間堅(jiān)持公共衛(wèi)生干預(yù)措施。舊金山當(dāng)時(shí)將死亡率降低了至少25%，是美國降幅最大的城市。但是，這樣的成功沒有令它進(jìn)一步加強(qiáng)干預(yù)，而是導(dǎo)致這座城市在11月取消了限制措施；第二波致命得多的疫情在當(dāng)年12月和第二年1月接踵而來。據(jù)美國國家科學(xué)院估計(jì)，假如舊金山將社交距離規(guī)定保留更長時(shí)間，那么它也許能夠?qū)⑺劳鋈藬?shù)減少95%。
謹(jǐn)慎對待刺激計(jì)劃
政治領(lǐng)導(dǎo)人也可能過早放棄經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃——這是可能導(dǎo)致W形衰退的第二個(gè)錯(cuò)誤。美國在1936年至1937年出現(xiàn)的情況表明，這一決定可能具有多么大的破壞性。
1936年，由于滿足于美國從7年前開始的大蕭條中復(fù)蘇的進(jìn)展，富蘭克林·D·羅斯福總統(tǒng)領(lǐng)導(dǎo)的政府限制了聯(lián)邦開支并提高了稅率。與此同時(shí)，美聯(lián)儲收緊了貨幣政策，將銀行準(zhǔn)備金率提高了一倍并對黃金流入進(jìn)行沖銷。到了1937年，美國經(jīng)濟(jì)再次陷入嚴(yán)重衰退，并持續(xù)至1938年全年。
美國的政策制定者在2008年全球金融危機(jī)后犯過類似的錯(cuò)誤。貝拉克·奧巴馬在2009年2月實(shí)施的財(cái)政刺激計(jì)劃以及美聯(lián)儲的貨幣擴(kuò)張政策阻止了經(jīng)濟(jì)的自由落體式衰退。美國經(jīng)濟(jì)在當(dāng)年6月開始復(fù)蘇。但在2011年共和黨控制美國國會后，財(cái)政刺激政策被過早地終止，大大阻礙了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
人們有充分的理由擔(dān)心，美國的政策制定者今天會犯下類似的錯(cuò)誤。雖然前所未有的得到兩黨支持的財(cái)政和貨幣政策措施起到了幫助作用，但這項(xiàng)工作還遠(yuǎn)未完成。共和黨可能會突然重新發(fā)現(xiàn)欠債的壞處，再次要求采取實(shí)際上“順周期”的政策。畢竟，根據(jù)美國國會預(yù)算辦公室的最新預(yù)測，到本財(cái)政年度結(jié)束時(shí)，美國的債務(wù)與GDP比率將攀升至100%以上。
所有地方的政策制定者都應(yīng)該記住一條簡單的經(jīng)驗(yàn)法則：為了避免W形衰退，不妨用W來代表過早“退出”（Withdrawal）公共衛(wèi)生或經(jīng)濟(jì)刺激措施。正如以往的危機(jī)所證明的那樣，對這樣的提議應(yīng)該像對瘟疫一樣避而遠(yuǎn)之。
