作為港股市場三巨頭“ATM”之一的美團點評，今日盤中再次暴漲逾9%，總市值超9200億港元，接近1200億美元。這也表示美團市值已超中國石油，僅次于招商銀行。而此時，CEO王興的身家也超過了122多億美金。截止發(fā)稿，美團股價報156港元/股，漲幅6.05%。
3個月暴漲120% 大摩上調(diào)評級
最近一個月，美團點評股價持續(xù)攀升。距離5月13日重回116港元點位后，美團點評在短短16個交易日里，股價又繼續(xù)大漲42%。而若與3月19日低點比較，目前公司股價已經(jīng)暴漲120%。
分析人士認(rèn)為，美團點評如此受市場熱捧，一部分原因源自其一季度財報總體好于預(yù)期。其次，美團點評賬戶里數(shù)百億的現(xiàn)金，也讓其具備度過疫情的能力，以及疫情后快速恢復(fù)的底氣。此外，MSCI近日大幅提高美團權(quán)重，再次激發(fā)市場對美團的認(rèn)可。根據(jù)中金公司研報，美團點評當(dāng)前比重只有0.7%，本次生效后比重將大幅提高到2.33%，預(yù)計將帶來17.07億美元被動資金，折合132億港元。
日前摩根大通上調(diào)對美團目標(biāo)價，由120元升至165元，屬一眾券商之中最高水平，維持“增持”評級，指對其長線增長前景更為正面，指外賣平臺呈結(jié)構(gòu)性改善。
摩根士丹利也指出，美團首季收入及經(jīng)調(diào)整虧損表現(xiàn)均勝預(yù)期，新冠疫情后外賣業(yè)務(wù)強勁地恢復(fù)，且出現(xiàn)正面結(jié)構(gòu)性改變，并指美團今年股價雖已累升不少，但首季業(yè)績表現(xiàn)可掃除市場憂慮，料美團在內(nèi)陸本土市場具領(lǐng)先優(yōu)勢。
光大證券表示，美團供給端改善將帶來長期利好。從競爭格局角度看，疫情對部分到店業(yè)務(wù)起到了正面作用。去年第四季度美團外賣與餓了么口碑單季度營收規(guī)模分別為94.9億與48.4億；美團外賣收入/餓了么收入比值由Q4的207%下降至196%，行業(yè)格局基本保持穩(wěn)定。
中信證券表示，今年一季度經(jīng)營韌性顯現(xiàn)，疫情影響下，公司交易用戶增長8.9%至4.48億，雖然放緩但仍平穩(wěn)，年均交易筆數(shù)提升至26.2次，活躍商家數(shù)環(huán)比略有下降。該機構(gòu)預(yù)計今年二季度，到店酒旅業(yè)務(wù)仍在恢復(fù)期，外賣業(yè)務(wù)將重回增長軌道。疫情影響料在未來的2-3個季度仍然存在，但公司強大的運營執(zhí)行能力在帶領(lǐng)核心業(yè)務(wù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢的同時，在新業(yè)務(wù)的投入和探索上料將不斷突破。
疫情加速了餐飲外賣線上平臺供給多元化的步伐，高端商戶自身經(jīng)營水平及營銷預(yù)算均處于行業(yè)領(lǐng)先位置，商家結(jié)構(gòu)的優(yōu)化能夠為美團平臺提供更大的商業(yè)化變現(xiàn)空間。
美團啟動百萬小店計劃
近兩個月時間，全國范圍內(nèi)從成都、鄭州、南京到青島等城市，陸續(xù)提出放開放了“地攤經(jīng)濟”“馬路經(jīng)濟”，記者注意到，包括阿里、京東、騰訊、美團、蘇寧等在內(nèi)多家的企業(yè)，在近期公布了對地攤經(jīng)濟、小店經(jīng)濟的扶持措施，為“地攤經(jīng)濟”再添一把火。
5月26日，美團宣布啟動“春風(fēng)行動”百萬小店計劃，采取線上化運營、優(yōu)惠貸款、安心消費、供應(yīng)鏈服務(wù)、針對性培訓(xùn)等六大舉措，助力小店活下去并且活得更好。
為了幫助商戶引流，美團與地方政府聯(lián)合推出消費券，通過引流為小店增收。截至5月25日，已有36個政府消費券項目和59個安心促消費合作項目在美團平臺上線。
美團到店綜合業(yè)務(wù)聯(lián)合本地生活服務(wù)商戶開展“安心消費月”計劃，為復(fù)工復(fù)產(chǎn)小店提供流量扶持。為解決小店的資金問題，美團聯(lián)合金融機構(gòu)提供了累計200億額度的優(yōu)惠利率扶持貸款，全國已有超2萬家商戶獲得幫扶。與此同時，包括小店在內(nèi)的外賣新開店商戶還可獲得一個月免息貸款，優(yōu)質(zhì)生意貸商戶可通過組合還款合理安排資金，前三個月無需償還本金。
另外，美團配合監(jiān)管部門進一步深化“放管服”改革，積極協(xié)助地方監(jiān)管部門舉辦餐飲證照“小升大”培訓(xùn)，幫助小店解決辦證難的疑惑。在保障舌尖上安全的同時，讓小店能活下去，并且活得更好。
即時配送打造社會生活“新基建”
美團CEO在2020年一季度業(yè)績發(fā)布會上重申，2025年，美團配送將實現(xiàn)每天1億個訂單，長期而言，每單實現(xiàn)1元的經(jīng)營利潤。
即時配送是一門基于數(shù)據(jù)、匹配實時需求與運力的的配送服務(wù)，新起于外賣平臺崛起，興起于本地生活場景不斷豐富，行業(yè)正逐步完成資本化，進入成熟期。以移動互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)，以短距離、高時效、強離散為主要特點，豐富的選擇、便利、客戶體驗是即時配送發(fā)展的三個支柱。
截至2019年底，即時配送用戶規(guī)模4.2億人次，訂單量182.8億單。近八成即時配送需求來自一二線城市，借力于消費升級、渠道下沉及品類擴張，未來空間可期，預(yù)計2022年單量將超400億。
方正證券研報表示，即時配送具有較高彈性和規(guī)模效應(yīng)，單外賣的即時配送有明顯的周期性(呈現(xiàn)雙波峰、Q1最低等特點)，未來人員復(fù)用、多場景融合覆蓋以及由此帶來的效率提升和收入增加，具有很強的增長潛力。美團配送依托于美團“超腦”即時配送系統(tǒng)，實現(xiàn)全系統(tǒng)派單，受益于疫情線上化影響。疫情期間美團配送承接了很多中大型商超的訂單，生鮮品類和其他品類在疫情期間都創(chuàng)了新高，看好行業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。
高管減持套現(xiàn)2.74億港元
5月25日，美團點評發(fā)布2020年一季度業(yè)績公告顯示，美團一季度營業(yè)收入為167.5億元，同比減少12.6%；經(jīng)營虧損為17.15億元，同比增加31.6%，經(jīng)營利潤率由-6.8%進一步降低至-10.2%。
餐飲外賣仍是美團最主要的收入來源。數(shù)據(jù)顯示，一季度美團點評餐飲外賣分部實現(xiàn)營收94.5億元，占其當(dāng)期全部營收的比重為56.4%。相比2019年一季度，美團點評餐飲外賣收入下降11.4%，2019年1月至3月，美團點評餐飲外賣營收為107億元。
不僅如此，財報顯示，2020年一季度，美團點評餐飲外賣業(yè)務(wù)的交易金額也同比下滑5.4%，至人民幣715億元；其餐飲外賣日均交易筆數(shù)同比減少18.2%，至1510萬筆。餐飲外賣業(yè)務(wù)的變現(xiàn)率也從14.2%降至13.3%。
2020年一季度，美團點評餐飲外賣業(yè)務(wù)實現(xiàn)凈利潤-7090萬元。
美團點評在財報中稱，新冠疫情對其包括餐飲、酒店及其他本地生活服務(wù)等商家日常營運造成了嚴(yán)重影響，繼而對其2020年第一季度的業(yè)務(wù)造成下行壓力，餐飲外賣及到店、酒店及旅游等業(yè)務(wù)面臨重大挑戰(zhàn)。
此外，根據(jù)港交所此前披露數(shù)據(jù)顯示，美團執(zhí)行董事兼高級副總裁王慧文在5月26日，也就是美團市值突破1000億美元當(dāng)天，減持公司股票200萬股，平均每股價格為136.89港元，套現(xiàn)2.74億港元，B股持股量降至0.42%。
針對王慧文減持套現(xiàn)2.74億港元一事，美團作出回應(yīng)：王慧文按計劃交易個人所持股票屬于其個人規(guī)劃，且嚴(yán)格遵守了港交所的披露要求，亦不會影響公司正常運營。
（文章來源：中國基金報）
