巨豐投顧：券商和白馬殺跌拖累市場(chǎng)走勢(shì)
觀點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)加速復(fù)蘇以及流動(dòng)性合理充裕下，市場(chǎng)向好邏輯并未發(fā)生改變。國慶節(jié)后市場(chǎng)連續(xù)跳空上行，帶動(dòng)人氣。而政策刺激力度提振有加，市場(chǎng)迎來中長(zhǎng)期重要支撐。短期局部利空不影響節(jié)后反彈趨勢(shì)，建議投資者繼續(xù)持倉觀望，而輕倉以及空倉的投資者，可在指數(shù)整理之際，繼續(xù)考慮低吸和加倉。此外，螞蟻集團(tuán)即將上市，市值或?qū)⒊?a target="_blank" >貴州茅臺(tái)成為A股市值第一，也或?qū)⒏淖儺?dāng)前市場(chǎng)的格局。
全天，真正的茅臺(tái)大跌，市場(chǎng)人心惶惶。10月25日下午，貴州茅臺(tái)酒股份有限公司發(fā)布2020年第三季度報(bào)告，報(bào)告顯示，貴州茅臺(tái)2020年前三季度營(yíng)業(yè)總收入達(dá)695.74億元，同比增長(zhǎng)9.55%；凈利潤(rùn)338.27億元，同比增長(zhǎng)11.07%。
貴州茅臺(tái)第三季度的營(yíng)收為232.62億元，同比增加8.46%，凈利為112.25億元，同比增加6.86%。而今年第二季度時(shí)貴州茅臺(tái)營(yíng)收和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)已經(jīng)下降到兩位數(shù)，就貴州茅臺(tái)三季度業(yè)績(jī)增速來看相較二季度再次小幅下降。這或許是茅臺(tái)當(dāng)日下跌的主要原因，而在這個(gè)背后，也主要是資金都在盯著業(yè)績(jī)看，畢竟當(dāng)前也是機(jī)構(gòu)資金調(diào)倉換股的時(shí)刻。
實(shí)際上，對(duì)于投資者來說，也沒有必要因?yàn)槎唐谠鏊俜啪従鸵晃兜姆穸?。如果從長(zhǎng)期角度看，貴州茅臺(tái)的盈利能力依然很強(qiáng)，這也是長(zhǎng)期走好的基礎(chǔ)。而如果回顧近三年年來的貴州茅臺(tái)會(huì)發(fā)現(xiàn)，其實(shí)三季度業(yè)績(jī)?cè)鏊俣疾患邦A(yù)期，也都造成了股價(jià)短期的下跌，但隨后股價(jià)都不約而同的創(chuàng)了新高。這也說明，如果是長(zhǎng)線投資，就不應(yīng)該看短期這一季度的放緩。而如果是短期投資，那么階段性的業(yè)績(jī)回避還是需要留意的；
其實(shí)今日市場(chǎng)的走勢(shì)，人心晃晃的還不僅僅是貴州茅臺(tái)，因?yàn)樽C券板塊全天也大跌，光大證券還迎來跌停，而近期金融股對(duì)市場(chǎng)的拖累也是夠嗆。不僅如此，此前白馬股的閃崩已經(jīng)令市場(chǎng)汗顏，而貴州茅臺(tái)以及證券股的受挫，更是令很多投資者叫苦。
此前，處于高位的科技、醫(yī)藥、消費(fèi)“抱團(tuán)股”紛紛下跌，順周期板塊走強(qiáng)，這一方面和三季報(bào)業(yè)績(jī)有關(guān)，畢竟很多白馬股二級(jí)不及預(yù)期以及突發(fā)利空等，影響比較大；另一方面，也是市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換的主要因素。而在風(fēng)格轉(zhuǎn)換的背后，是市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)力的改變，即流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)化為業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)的過程。從而也導(dǎo)致資金對(duì)低估值標(biāo)的的傾向性。而總體看，還在于醫(yī)藥、消費(fèi)和科技的結(jié)構(gòu)化行情收益極高，進(jìn)入四季度機(jī)構(gòu)都盯著公司業(yè)績(jī)調(diào)倉，只要基本面稍許變化，資金就很容易松動(dòng)，造成踩踏。
不過，就近期情況看，白馬股跳水的情況集中性出現(xiàn)，某種程度，也是短期風(fēng)險(xiǎn)集中的釋放，對(duì)于調(diào)整來說，也有尾聲的意味。所以，這里不應(yīng)該過度的悲觀，畢竟市場(chǎng)基本面支撐穩(wěn)健，而且流動(dòng)性合理充裕，政策傾斜力度也比較大。短期整理其實(shí)也是比較好的低吸的時(shí)機(jī)。
機(jī)會(huì)方面，四季度至明年一季度，順周期相關(guān)領(lǐng)域的企業(yè)業(yè)績(jī)有望不同程度改善，所以，當(dāng)前對(duì)順周期的關(guān)注不妨加強(qiáng)一些。而從確定性復(fù)蘇的相關(guān)行業(yè)角度，汽車、非銀、建材化工等都是不錯(cuò)的標(biāo)的。當(dāng)然，新興科技也是關(guān)注的對(duì)象，如新能源車、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等。此外，對(duì)于三季報(bào)行情，也是投資者可選配的。三季報(bào)以來，機(jī)構(gòu)持倉動(dòng)向浮出水面。數(shù)據(jù)顯示，科技、醫(yī)藥等熱門行業(yè)績(jī)優(yōu)個(gè)股仍是各類機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的目標(biāo)。與今年二季度末公募基金的重倉股相比，在三季度，生物醫(yī)藥、電子、化工、國防軍工成為眾多基金重點(diǎn)挖掘的行業(yè)板塊。所以，包括此前調(diào)整的醫(yī)藥股，實(shí)際上也是可以重點(diǎn)關(guān)注的，畢竟長(zhǎng)期發(fā)展的邏輯并沒有發(fā)生變化，長(zhǎng)期發(fā)展的驅(qū)動(dòng)力仍在持續(xù)。
源達(dá)：指數(shù)縮量震蕩 未來重點(diǎn)關(guān)注四大投資主線
今日三大指數(shù)全線低開，隨后快速下探，全天維持弱勢(shì)震蕩走勢(shì)。滬指表現(xiàn)較為疲弱，可轉(zhuǎn)債持續(xù)分化，盤中受上市傳聞?dòng)绊懙慕袢疹^條概念活躍，出現(xiàn)異動(dòng)拉升。盤面上看，拼多多概念、超載治理、充電樁領(lǐng)漲，券商、白酒領(lǐng)跌。整體來看，市場(chǎng)跌多漲少，觀望情緒濃重。
人民銀行法將修訂，為2003年來首次，數(shù)字人民幣法律地位即將確立
10月23日盤后消息，中國人民銀行就《中華人民共和國中國人民銀行法(修訂草案征求意見稿)》公開征求意見?！墩髑笠庖姼濉芬?guī)定，人民幣包括實(shí)物形式和數(shù)字形式，為發(fā)行數(shù)字貨幣提供法律依據(jù)；防范虛擬貨幣風(fēng)險(xiǎn)，明確任何單位和個(gè)人禁止制作和發(fā)售數(shù)字代幣。此次央行《征求意見稿》為發(fā)行數(shù)字貨幣提供法律依據(jù)，在法律層面給數(shù)字人民幣支持，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)央行數(shù)字人民幣正式面世又加快了一步。此外，在2020金融街論壇上，中國人民銀行莫萬貴表示，要推動(dòng)央行數(shù)字貨幣在冬奧會(huì)應(yīng)用，多重催化下板塊有望再獲關(guān)注。
今日指數(shù)大幅低開，失守3300點(diǎn)一線，隨后繼續(xù)向下尋求支撐，下一個(gè)重要支撐位是3200點(diǎn)中長(zhǎng)期震蕩箱體下沿，同時(shí)也是重要整數(shù)關(guān)口，支撐力度較強(qiáng)。MACD零軸附近形成死叉，KDJ死叉之后繼續(xù)向下發(fā)散，進(jìn)入超賣區(qū)，成交量縮減，市場(chǎng)仍有震蕩休整需求。
指數(shù)縮量震蕩 耐心等待事件落地
指數(shù)全線低開后快速下探，隨后迎來短期抄底資金，帶動(dòng)盤面向上拉升，但是，以銀行為主的大金融板塊護(hù)盤特征羸弱，加之，茅臺(tái)為例的大塊肉高位籌碼松動(dòng)，加劇市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，指數(shù)全天維持弱勢(shì)震蕩走勢(shì)。本周迎來“十四五”以及史上最大IPO螞蟻集團(tuán)上市兩大重磅事件，對(duì)于市場(chǎng)影響較大，資金觀望情緒濃重，短期市場(chǎng)仍以震蕩為主，耐心等待事件落地。具體方向上，機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)“十四五”規(guī)劃將更多地體現(xiàn)國際形勢(shì)變化之下，我國經(jīng)濟(jì)自主發(fā)展的需求，立足于內(nèi)外雙循環(huán)發(fā)展的新格局。內(nèi)循環(huán)下，深化改革、消費(fèi)升級(jí)、新基建、新能源等是規(guī)劃重點(diǎn)聚焦方向。
和信投顧：權(quán)重集體翻車 市場(chǎng)金針探底
【盤面觀點(diǎn)】
今日兩市慣性低開指數(shù)出現(xiàn)明顯分化，權(quán)重板塊大幅下挫引發(fā)恐慌，拖累滬指跳水破位，中小板則較為堅(jiān)挺，深成指與創(chuàng)業(yè)板勉強(qiáng)翻紅。盤面上賺錢效應(yīng)低迷，板塊間兩極分化嚴(yán)重，北向資金小規(guī)模流出，續(xù)上周的白馬股炸雷潮后股王茅臺(tái)接棒閃蹦，帶動(dòng)白酒產(chǎn)業(yè)鏈與整個(gè)權(quán)重板塊殺跌，成為做空的主力軍，電器設(shè)備、白色家電、醫(yī)療器械、半導(dǎo)體等題材板塊逆勢(shì)拉升，券商、銀行、保險(xiǎn)、園區(qū)開發(fā)、飲品制造、機(jī)場(chǎng)航運(yùn)跌幅居前。技術(shù)層面，滬指破位創(chuàng)業(yè)板與深成指也觸及箱體下沿，徘徊在破位的邊緣，市場(chǎng)已經(jīng)到了牛熊切換了臨界狀態(tài)，一旦三大指數(shù)集體破位，陰跌調(diào)整的趨勢(shì)就會(huì)出現(xiàn)，短期急需技術(shù)性反彈救場(chǎng)。
白馬股的閃蹦潮一波未平，茅臺(tái)的三季度報(bào)增速不及預(yù)期的黑天鵝又突襲市場(chǎng)，甚至茅臺(tái)的大股東也開始有序減持手中的股票，導(dǎo)致恐慌情緒蔓延到了整個(gè)權(quán)重板塊，不過值得注意的時(shí)主力機(jī)構(gòu)并未拋棄白馬股，市場(chǎng)對(duì)白馬股的預(yù)期仍保持在長(zhǎng)期看好的水平，相關(guān)板塊的估值水平也未展現(xiàn)出嚴(yán)重的泡沫化，杠桿率較低，可以說本輪的調(diào)整更多的是錯(cuò)誤判斷周期選擇趨勢(shì)的修正，不存在結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，市場(chǎng)普遍擔(dān)憂的螞蟻金服上市產(chǎn)生的抽血效應(yīng)回溯歷史不難發(fā)現(xiàn)，上幾個(gè)巨無霸獨(dú)角獸上市時(shí)抽血效應(yīng)的影響持續(xù)性都較低，帶來的波動(dòng)僅是短期的，很難對(duì)趨勢(shì)產(chǎn)生決定性的干擾，當(dāng)前的調(diào)整更多是市場(chǎng)內(nèi)在的因素導(dǎo)致的調(diào)倉換股，階段性底部或已經(jīng)成立，反彈值得期待。建議投資者保持定力，戰(zhàn)略性布局券商、銀行、周期股為主的核心標(biāo)的，短期可適當(dāng)參與數(shù)字貨幣、量子通信、娛樂傳媒的交易性機(jī)會(huì)。
【消息面】
1、國資委秘書長(zhǎng)彭華崗調(diào)研中國一汽 要求做好中國一汽集團(tuán)實(shí)施方案制定
國務(wù)院國資委消息，近日，國資委黨委委員、秘書長(zhǎng)彭華崗到中國一汽調(diào)研，參觀了電氣實(shí)驗(yàn)室及技術(shù)展品，聽取企業(yè)改革發(fā)展等情況的工作匯報(bào)，并與企業(yè)有關(guān)負(fù)責(zé)同志進(jìn)行座談交流。彭華崗指出，中國一汽近年來的自主創(chuàng)新和改革發(fā)展取得巨大成績(jī)，特別是以任期制目標(biāo)管理為關(guān)鍵的人事機(jī)構(gòu)改革和以創(chuàng)新為基礎(chǔ)的自主品牌躍遷式成長(zhǎng)經(jīng)驗(yàn)，樹立了國有企業(yè)改革發(fā)展的榜樣。彭華崗強(qiáng)調(diào)，中國一汽要借國企改革三年行動(dòng)的東風(fēng)，做好集團(tuán)實(shí)施方案的制定，積極探索符合企業(yè)實(shí)際和發(fā)展規(guī)律的改革舉措，務(wù)求落地見效。
2、海南出臺(tái)制度集成創(chuàng)新三年行動(dòng)方案制定60項(xiàng)任務(wù)清單
海南出臺(tái)《海南自由貿(mào)易港制度集成創(chuàng)新行動(dòng)方案(2020-2022年)》，制定18項(xiàng)行動(dòng)、60項(xiàng)任務(wù)清單。《方案》提出，實(shí)施進(jìn)出口商品管制負(fù)面清單管理，建立“一線”放開、“二線”管住口岸監(jiān)管新模式，推動(dòng)各類貿(mào)易融合發(fā)展，建設(shè)區(qū)域性離岸新型國際貿(mào)易中心。創(chuàng)新設(shè)立一體化知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)機(jī)制，建設(shè)綜合性知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)中心。分階段開放資本項(xiàng)目，建立自由貿(mào)易港跨境融資宏觀審慎管理體系，開展QFLP和QDLP試點(diǎn)，建立健全新的跨境融資管理體制。實(shí)施中央和海南垂直雙管的民航行業(yè)管理和軍民聯(lián)合空域管制體制機(jī)制。實(shí)施農(nóng)村土地制度改革。建設(shè)國際互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)交互試點(diǎn)專用網(wǎng)絡(luò)及風(fēng)險(xiǎn)防控平臺(tái)。
百瑞贏：再探箱體底部 靜等資金回流
周一，三大指數(shù)止跌回升。上證指數(shù)低開下挫，隨后止跌回升，午后繼續(xù)走弱，收盤仍然翻綠。板塊漲跌各半，電氣設(shè)備、儀器儀表、農(nóng)業(yè)服務(wù)等板塊漲幅居前，證券銀行保險(xiǎn)金融三巨頭砸盤明顯，跌幅居前。
截止收盤，上證指數(shù)報(bào)收3251.12點(diǎn)，下跌26.88點(diǎn)，跌幅0.82%。成交額2355億。深證成指報(bào)收13191.25點(diǎn)，上漲62.79點(diǎn)，漲幅0.48%，成交額3981億。兩市合計(jì)成交額6336億。創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收2617.74點(diǎn)，上漲16.90點(diǎn)，漲幅0.65%，成交額2128億。滬深兩市，個(gè)股上漲1858只，下跌2104只，漲停37只，跌11只。重陽節(jié)假期，港股休市一天。
后市展望：
周末利空消息比較多，比如茅臺(tái)的業(yè)績(jī)和國資減持，全球疫情的二次爆發(fā)，螞蟻申購上市等等，歸結(jié)起來就是流動(dòng)性不足，但從近期的央行政策看，也沒有寬松的意思，所以市場(chǎng)只能繼續(xù)低開低走。不過，中小創(chuàng)整體走勢(shì)要強(qiáng)于主板，可見當(dāng)前這主要是機(jī)構(gòu)籌碼在松動(dòng)，而活躍資金已經(jīng)開始在監(jiān)管的驅(qū)趕下從可轉(zhuǎn)債切換到低位題材股上。
從盤面上看，權(quán)重白馬出現(xiàn)大面積殺跌，但歷次白馬股尤其是白酒板塊個(gè)股閃崩都是盤面見底的先兆，今天可以明顯看到，茅臺(tái)閃崩后，特別是科技股，農(nóng)業(yè)股已經(jīng)開始低點(diǎn)反彈，這也是上午市場(chǎng)低開后震蕩走高的原因。但是下午券商板塊再次砸盤，光大證券逼近跌停，對(duì)市場(chǎng)造成較大的心理壓力，指數(shù)再次回到低位震蕩。
策略上，在流動(dòng)性不斷收緊的背景下，短期市場(chǎng)仍將維持低位調(diào)整，但跌破3200一線箱體底部的可能性不大。本周市場(chǎng)將迎來巨無霸螞蟻金服，落地后申購失敗的資金回流，對(duì)盤面會(huì)有一定的支撐作用，屆時(shí)市場(chǎng)企穩(wěn)反彈的概率較大。所以操作上，耐心持股等待即可。
容維證券：指數(shù)仍將震蕩尋底
在美國股市漲跌不一的背景下，今日滬深兩市開盤呈現(xiàn)低開的走勢(shì)，盤中走勢(shì)寬幅震蕩，機(jī)器視覺、云視頻、人臉識(shí)別概念強(qiáng)勁拉升，水產(chǎn)養(yǎng)殖、智能交通、在線辦公概念等異動(dòng)拉升，成交量比昨日有所萎縮，尾盤走勢(shì)略有回升，最終三大市場(chǎng)均已帶下影線的K線報(bào)收。截止收盤，滬指報(bào)3251.12點(diǎn)，下跌26.88點(diǎn)，跌幅0.82%，深成指報(bào)13191.25點(diǎn)，上漲62.79點(diǎn)，漲幅0.48%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)2617.74點(diǎn)，上漲16.90點(diǎn)，漲幅0.65%。
從技術(shù)上看，昨日收出沖高后帶長(zhǎng)上影線的中陰線，收盤時(shí)仍然在5日均線之下，并且跌破20和30日均線；今日低開后，盤中快速下探至前期低點(diǎn)后又被快速拉起，上證沒有回補(bǔ)今日開盤缺口，深證和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)回補(bǔ)了跳空缺口，顯示出強(qiáng)勢(shì)的走勢(shì)。日線上，上證的MACD指標(biāo)處于紅柱變綠柱的形態(tài)，上證的KDJ指標(biāo)處于繼續(xù)向下的狀態(tài)，這些指標(biāo)提示后市日線上短線仍有震蕩尋底的需求。
綜上所述，雖然近期大盤走勢(shì)以震蕩調(diào)整為主，但北向資金持續(xù)大額流出的跡象不明顯，市場(chǎng)中長(zhǎng)線資金穩(wěn)步入市，預(yù)計(jì)后市大盤仍將維持箱體震蕩格局，等待條件具備之后再選擇新的突破方向。操作上，以短線操作、快進(jìn)快出為主，控制倉位，防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
天信投顧：白馬跌倒 這種類型的股有低吸機(jī)會(huì)
今日市場(chǎng)點(diǎn)評(píng)：
周五市場(chǎng)各股指紛紛低開，其中藍(lán)籌白馬股幾乎全部下挫；開盤后繼續(xù)下行，在滬指回補(bǔ)了3250點(diǎn)附近的跳空缺口后，一些受到政策預(yù)期的品種止跌反攻，帶動(dòng)股指止跌企穩(wěn)，其中創(chuàng)業(yè)板股指率先翻紅。整體來看，周五市場(chǎng)各股指雖然都是低開，但是隨后的表現(xiàn)呈現(xiàn)明顯的分化，呈現(xiàn)的是滬弱深強(qiáng)的格局走勢(shì)。盤面上的個(gè)股熱度，卻比前一段時(shí)間有著明顯的回升。電器儀表、智能電網(wǎng)、充電樁等領(lǐng)漲；券商、銀行、釀酒等權(quán)重領(lǐng)跌。
明日市場(chǎng)觀察：
周一市場(chǎng)的表現(xiàn)又是在意料之內(nèi)，在前面藍(lán)籌白馬股持續(xù)閃崩的前提下，市場(chǎng)主板指數(shù)的走勢(shì)大概率是不會(huì)好過；這些東西經(jīng)過最近幾年的抱團(tuán)拉升，一些個(gè)股的股指確實(shí)偏高，處于風(fēng)險(xiǎn)估值的集中區(qū)域，出現(xiàn)閃崩很正常，且后面還會(huì)有出現(xiàn)。就股指而言，暫時(shí)已經(jīng)完成了國慶節(jié)后第一個(gè)交易日的缺口回補(bǔ)，心理的預(yù)期兌現(xiàn)了，預(yù)計(jì)周二走勢(shì)比周一強(qiáng)。
短期行情分析：
單純的從技術(shù)形態(tài)來看，上周五的殺跌，確實(shí)已經(jīng)改變了MA的趨勢(shì)形態(tài)，從之前還有點(diǎn)多頭的樣子，一下子扭轉(zhuǎn)為空頭形態(tài)，因此周一市場(chǎng)在權(quán)重白馬繼續(xù)閃崩的前提下，繼續(xù)走低，毫不意外。短期來看，隨著股指完成相應(yīng)的跳空缺口后，投資者心理的預(yù)期已經(jīng)兌現(xiàn)，雖然能不能快速上漲，還要兩說，但是最起碼繼續(xù)類似于上周五和本周一的這種大跌的可能性比較??；此外，暫時(shí)還有一個(gè)非常重要的會(huì)議，我們預(yù)計(jì)穩(wěn)定的預(yù)期比較大；亦或出現(xiàn)超預(yù)期的事情，也是非常有可能。同時(shí)，白馬股下挫，個(gè)股的熱度卻起來了，更要把精力放在尋找個(gè)股上。
后市投資展望：
綜合分析認(rèn)為：指數(shù)全天下探回升，創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)較強(qiáng)，兩市個(gè)股漲跌互半；雖然指數(shù)繼續(xù)呈現(xiàn)調(diào)整走勢(shì)，不過個(gè)股的活躍度卻明顯增強(qiáng)。市場(chǎng)重返弱勢(shì)，整體情緒一般，場(chǎng)內(nèi)資金聚焦創(chuàng)業(yè)板個(gè)股和可轉(zhuǎn)債?，F(xiàn)在市場(chǎng)就是炒作邏輯轉(zhuǎn)移的過程，耐心等待或潛伏新熱點(diǎn)。操作上，現(xiàn)在最重要的是保命，繼續(xù)以控制倉位為原則，在三季報(bào)中，擇業(yè)績(jī)大漲，股價(jià)滯漲，政策儲(chǔ)備強(qiáng)的個(gè)股逢低吸納，中線布局。
廣州萬?。航Y(jié)構(gòu)上超跌反彈 短線分流壓力減弱
一、市場(chǎng)觀點(diǎn)可能存在偏差
資金分流至權(quán)重板塊的壓力緩解，結(jié)構(gòu)上進(jìn)入超跌反彈階段。我們認(rèn)為在高倉位的情況下，資金要回流做多，需要等待階段性大型IPO對(duì)盤面影響緩解確認(rèn)。
二、偏差分析
上周資金涌向大金融為代表的板塊，而從今天盤面的表現(xiàn)情況來看，大金融板塊階段性回撤使得資金從非主導(dǎo)板塊分流的壓力明顯減緩，盤面開始結(jié)構(gòu)性超跌反彈。從資金行為猜測(cè)的角度來看，資金流向大金融為代表的板塊，我們認(rèn)為在一定程度上或者與打新資金的行為習(xí)慣相關(guān)。而另一方面非權(quán)重資金分流壓力，猜測(cè)可能是配置型資金在大型IPO的階段性因素影響下，提前騰出倉位布局新權(quán)重股有關(guān)。
隨著螞蟻金服大型IPO將在本周進(jìn)入申購階段，因此我們認(rèn)為資金分流壓力將會(huì)有望得到緩解。即使是后期資金回流做多能力相對(duì)有限的情況下，我們認(rèn)為邊際流出緩解也有望為市場(chǎng)帶來短線超跌反彈機(jī)會(huì)。這是當(dāng)前我們需要強(qiáng)調(diào)的。而行情表現(xiàn)是否強(qiáng)于預(yù)期，則需要關(guān)注看長(zhǎng)做長(zhǎng)性質(zhì)資金的持續(xù)性。這也決定了高風(fēng)險(xiǎn)偏好資金的跟進(jìn)意愿是否再度走強(qiáng)。
整體上來看，我們的觀點(diǎn)認(rèn)為，雖然從7月上旬開始大盤指數(shù)已經(jīng)進(jìn)入中級(jí)震蕩整理階段，而從時(shí)間周期方面來看浮籌已經(jīng)得到很大程度消化。但另一方面，由于新股IPO常態(tài)化，對(duì)存量資金面是構(gòu)成分流效應(yīng)的。因此，我們認(rèn)為目前市場(chǎng)進(jìn)入新一輪行情的左右側(cè)資金生態(tài)基礎(chǔ)并不強(qiáng)勢(shì)。因此，中短期的角度來看，我們?nèi)匀徽J(rèn)為指數(shù)整體處于震蕩整理階段，有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主。右側(cè)關(guān)注機(jī)構(gòu)調(diào)倉換股有持續(xù)性的板塊，超短線關(guān)注抱團(tuán)類個(gè)股的超跌反彈機(jī)會(huì)，或游資參與量級(jí)明確的題材概念機(jī)會(huì)。
中證投資：創(chuàng)業(yè)板指收漲0.65% 電氣設(shè)備板塊逆市走強(qiáng)
10月26日，A股三大指數(shù)走勢(shì)分化。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，上證指數(shù)跌0.82%，報(bào)3251.12點(diǎn)；深證成指漲0.48%，報(bào)13191.25點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲0.65%，報(bào)2617.74點(diǎn)。
申萬一級(jí)28個(gè)行業(yè)板塊收盤時(shí)多數(shù)下跌。其中，電氣設(shè)備板塊逆市走強(qiáng)，收漲2.74%，機(jī)械設(shè)備、電子板塊均漲逾1%；休閑服務(wù)、非銀金融、銀行板塊則跌幅居前。
概念板塊中，連板、充電樁、超硬材料概念板塊漲幅居前；炒股軟件、證券(一致評(píng)級(jí))、啤酒概念板塊跌幅居前。
中信證券策略秦培景團(tuán)隊(duì)指出，未來兩周內(nèi)，隨著科創(chuàng)板IPO規(guī)模達(dá)到全年頂峰，投資者關(guān)注的重心會(huì)重回經(jīng)濟(jì)和上市公司基本面趨勢(shì)。在經(jīng)歷了預(yù)期的短暫修正后，基本面持續(xù)改善將繼續(xù)驅(qū)動(dòng)增量資金入場(chǎng)，從而打破當(dāng)前流動(dòng)性的弱平衡格局，A股將重啟中期慢漲趨勢(shì)。
配置上，中信證券策略秦培景團(tuán)隊(duì)建議延續(xù)對(duì)順周期和低估值板塊的推薦，主要包括受益于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和弱美元的有色金屬和化工，受益于國內(nèi)消費(fèi)修復(fù)的酒店、白酒、家電、汽車、家居等細(xì)分行業(yè)，以及絕對(duì)估值低且已經(jīng)相對(duì)充分消化利空因素的金融板塊，包括保險(xiǎn)和銀行。
（文章來源：東方財(cái)富研究中心）
聯(lián)系客服
