貨幣及外幣
眾所周知，生活在現(xiàn)代的人們是無法離開錢的，而錢或鈔票便是貨幣的代名詞。在經(jīng)濟學(xué)上，貨幣的定義是指任何一種能同時充當(dāng)交換媒介、記賬單位、價值儲藏和支付手段職能的資產(chǎn)。
在貨幣出現(xiàn)以前，實行的是物物交換，由于交易范圍的擴大及可交換商品的增多，物物交換便不適用了。這時，貨幣便應(yīng)運而生，成為一切商品交換的中介，也就是說，貨幣可以表現(xiàn)一切商品的價值，同時，貨幣也具有了價值。
貨幣具有價值，那么貨幣是否可以交換呢？用人民幣交換人民幣是毫無意義的。但是，天下并非只有一種貨幣，不同的國家或地區(qū)有不同的貨幣,本國的貨幣叫本幣；其他國家的貨幣叫外幣。本幣與外幣之間、不同外幣與外幣之間便可以交換了，這便引出了外匯的概念。
外匯，即國外匯兌，本意是由于國際間的債權(quán)債務(wù)結(jié)算所引起的貨幣兌換行為。
外匯主要是指外國貨幣,還同時包括以外國貨幣表示的用以進(jìn)行國際結(jié)算的支付手段。
我國對于外匯的定義是：外匯是指外國貨幣，包括鈔票、鑄幣等；外幣有價證券，包括政府公債、國庫券、公司債券、股票等；外幣支付憑證，包括票據(jù)（本票、支票等）、銀行存款憑證等；及其他外匯資金。
從定義中我們可以看出外匯具有以下幾個特點：
１、外匯必須以外國貨幣來表示；
２、在國外必須能得到償付；
３、必須是可以自由兌換的貨幣。
外匯基礎(chǔ)知識
匯率
匯率是指兩種不同貨幣之間的兌換價格。如果把外匯也看作是一種商品，那么匯率即是在外匯市場上用一種貨幣購買另一種貨幣的價格。例如，l美元＝110日元，表示1美元可換110日元。匯率的表示方法有直接標(biāo)價法和間接標(biāo)價法。
直接標(biāo)價法和間接標(biāo)價法
直接標(biāo)價法是指以一定單位的外國貨幣為基準(zhǔn)，將其折合為一定數(shù)額的本國貨幣的標(biāo)價方法，目前大多數(shù)國家采用這種標(biāo)價法；日元、瑞士法郎、加拿大元、港幣、新加坡元均采用直接標(biāo)價法，如1美元=115.25日元；1美元=1.47加拿大元等。
間接標(biāo)價法是指以一定單位的本國貨幣為基準(zhǔn)，將其折合為一定數(shù)額的外國貨幣的標(biāo)法方法。歐元、英鎊、澳大利亞元采用間接標(biāo)價法，如1英鎊=1.6025美元；1歐元=1.5680加拿大元；1歐元=1.0562美元；
基本匯率和交叉匯率
基本匯率（也叫直盤或基礎(chǔ)匯率）：一般指一國貨幣與美元的比價。
交叉匯率（也叫交叉盤）：是指兩種非美元貨幣之間的比價，交叉匯率可從基本匯率套算而來。
買入價和賣出價
· 買入價(Bid rate)是銀行向客戶買入外匯(標(biāo)價中列于"/"左邊的貨幣，即基礎(chǔ)貨幣)時所使用的匯率。
· 賣出價(Offer rate)是指銀行賣出外匯（標(biāo)價中列于"/"左邊的貨幣，即基礎(chǔ)貨幣)時所使用的匯率。
· 外匯中間價是買入?yún)R率和賣出匯率的平均數(shù)。
外匯市場
廣義的外匯市場泛指進(jìn)行外匯交易的場所，甚至包括個人外匯買賣交易場所，外幣期貨交易所等；狹義的外匯市場指以外匯專業(yè)銀行、外匯經(jīng)紀(jì)商、中央銀行等為交易主體，通過電話、電傳、交易機等現(xiàn)代化通訊手段實現(xiàn)交易的無形的交易市場。
目前世界主要的外匯市場包括歐洲的倫敦、法蘭克福、巴黎、蘇黎世外匯市場、北美的紐約、亞洲的東京、香港、新加坡外匯市場、澳洲的悉尼、惠靈頓市場，這些市場時間上相互延續(xù)，共同構(gòu)成了全球不間斷的外匯市場，其中以倫敦外匯市場的交易量為最大，因此歐洲市場也是流動性較強的一個市場，而紐約外匯市場波動幅度經(jīng)常較大，主要是由于美國眾多的投資基金的運作以及紐約市場上經(jīng)常會發(fā)生一些對于外匯影響較大的事件。了解各個市場的特性，對于理解匯率的真實性和進(jìn)行匯率預(yù)測有一定幫助。通常我們所說的當(dāng)日收盤是指紐約收盤，外匯市場的參與者主要包括外匯銀行、中央銀行、外匯投機者、外匯經(jīng)紀(jì)公司、大型投資基金、實際外匯供求者等。
外匯市場的特點
如果從外匯交易的區(qū)域范圍和周圍速度來看，外匯市場具有空間統(tǒng)一性和時間連續(xù)性兩個基本特點。
所謂空間統(tǒng)一性是指由于各國外匯市場都用現(xiàn)代化的通訊技術(shù)（電話、電報、電傳等）進(jìn)行外匯交易，因而使它們之間的聯(lián)系非常緊密，整個世界越來越聯(lián)成一片，形成一個統(tǒng)一的世界外匯市場。
所謂時間連續(xù)性是指世界上的各個外匯市場在營業(yè)時間上相互交替，形成一種前后繼起的循環(huán)作業(yè)格局。
投資外匯具有以下優(yōu)點：
（一） 投資目標(biāo)是國家經(jīng)濟，而不是上市公司業(yè)績。
（二） 外匯是雙邊買賣，可買升可賣跌，可避免其中之規(guī)限。
（三） 可以進(jìn)行保證金方式交易，投資成本輕。
（四） 成交量大，不容易為大戶所操控。
（五） T＋O交易。
（六） 能夠掌握虧損的幅度（設(shè)定止損），不會因為沒有買家 或賣家承接而招致更大的損失。
（七） 二十四小時交易，買賣可隨時進(jìn)行。
（八） 利息回報率高（股票每年最多只派息四次，而外匯則是若投資者持有高息貨幣合約者，每天都可享有利息）。
外匯市場和股票市場的主要區(qū)別
很多朋友對股票市場比較熟悉，談起來是津津樂道。外匯市場對多數(shù)人來說尚屬于一個全新的領(lǐng)域，如果把股票市場里的一些習(xí)慣性的認(rèn)識照搬到外匯市場，就會帶來一些不必要的麻煩和困惑。
1. 空間不同
從外匯市場的特點就可以看出來，外匯市場是一個全球性的市場，而股票市場是區(qū)域性的市場；外匯市場是無形的，股票市場是有形的。
2. 標(biāo)準(zhǔn)不同
在股票市場中，不同區(qū)域性的市場都會有不同的市場規(guī)則和其自身的特點，但在同一個市場中，大家都遵循統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。
3. 成交方式不同
規(guī)范的股票市場都是采用集合競價，集中撮合的方式來完成交易的，體現(xiàn)了絕對的公平，因此，在同一時點上的同一只股票不可能出現(xiàn)不同的成交價格。
知道了股票市場和外匯市場的這個不同，投資者就不會驚異于各銀行間報價的差異了，這完全是市場行為。
外匯市場交易時間
地區(qū)
城市
開市時間
收市時間
大洋洲
悉尼
7:00
15:00
亞洲
東京
8:00
16:00
香港
9:00
17:00
新加坡
9:00
17:00
巴林
14:00
22:00
歐洲
法蘭克福
16:00
0:00
蘇黎世
16:00
0:00
巴黎
17:00
1:00
倫敦
18:00
2:00
北美洲
紐約
20:00
4:00
洛杉磯
21:00
5:00
經(jīng)濟指標(biāo)詳解
經(jīng)濟指標(biāo)
指標(biāo)解釋
失業(yè)率
Unemployment
它作為反映一國宏觀經(jīng)濟發(fā)展的晴雨表，預(yù)示著該國經(jīng)濟當(dāng)前與前景發(fā)展的好壞，勢必影響了貨幣政策的制定，對匯率產(chǎn)生重大影響。
非農(nóng)就業(yè)人口
Nonfarm payroll employment
美國的就業(yè)報告數(shù)據(jù)，與失業(yè)率一同公布。通常公布時間為每月第一周的周五。
國民生產(chǎn)總值
GNP
目前各國每季度公布一次，它以貨幣形式表現(xiàn)了該國在一個時期內(nèi)所有部門的全部生產(chǎn)與服務(wù)的總和，是不同經(jīng)濟數(shù)據(jù)的綜合表現(xiàn)，反映了當(dāng)前經(jīng)濟發(fā)展的狀況
國內(nèi)生產(chǎn)總值
GDP
目前各國每季度公布一次，顯示了該國在一定時期境內(nèi)的全部經(jīng)濟活動，包括外國公司在其境內(nèi)投資建立子公司所產(chǎn)生的營利。
生產(chǎn)價格（物價）指數(shù)
PPI
顯示了商品生產(chǎn)的成本（生產(chǎn)原材料價格的變化），對未來商品價格的變化，從而影響了今后消費價格、消費心理的改變。
消費物價指數(shù)
CPI
反映了消費者目前花費在商品、勞務(wù)等的價格變化，顯示了通貨膨脹的變化狀況，是人們觀察該國通貨膨脹的一項重要指標(biāo)。
個人收入
Personal Income
包括一切從工資及社會福利所取得的收入，反映了該國個人的實際購買力水平，預(yù)示了未來消費者對于商品、服務(wù)等需求的變化。
個人消費支出
Personal Consumption Expenditures
包括個人購買商品和勞務(wù)兩方面的支出，是衡量居民消費支出的重要指標(biāo)。
消費信心指數(shù)
反映該國國民對其經(jīng)濟發(fā)展的看好程度，預(yù)示了未來消費支出的變化。
工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)
Industrial Production
工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)反映該國生產(chǎn)和制造業(yè)的總生產(chǎn)情況。
住房開工率
Housing Starts
衡量該國建筑業(yè)活躍程度的指標(biāo)，由于建筑業(yè)為經(jīng)濟發(fā)展變化周期中的先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，預(yù)示未來經(jīng)濟的變化。
采購經(jīng)理人指數(shù)
PMI
反映制造業(yè)在生產(chǎn)、訂單、價格、雇員、交貨等各方面綜合發(fā)展?fàn)顩r的晴雨表，通常以50%為分界線，高于50%被認(rèn)為是制造業(yè)的擴張，低于50%則意味著經(jīng)濟的萎縮。
全美采購經(jīng)理人協(xié)會指數(shù)
NAPM
美國的采購經(jīng)理人指數(shù)，與芝加哥采購經(jīng)理人指數(shù)在前后兩天公布。
零售銷售指數(shù)
Retail Sales Index
反映了不包括服務(wù)業(yè)在內(nèi)的零售業(yè)以現(xiàn)金、信用卡形式的商品交易情況。
批發(fā)物價指數(shù)
Wholesale Price Index
反映了不包括勞務(wù)在內(nèi)的大宗物資批發(fā)價格，如原料、中間商品、最終產(chǎn)品和進(jìn)出口品等。
對外貿(mào)易（貿(mào)易收支）
反映了該國在一個時期對外貿(mào)易總額的收入與指出的對比，即貨幣流入、流出的情況，此數(shù)據(jù)對各國匯率的重要性一般情況下依次為日本、英國、歐元區(qū)、美國。
工廠訂單
Factory Order
反映了消費者、廠商或政府對未來商品產(chǎn)出的需求。
耐久商品訂單
Durable Good Orders
指不易損耗商品的訂購，如車輛、電器等，反映了短期內(nèi)制造商生產(chǎn)和投資支出情況。
設(shè)備使用率
Capacity Utilization
工業(yè)生產(chǎn)中對設(shè)備使用的比率，通常80%的設(shè)備使用率被認(rèn)為是工廠和設(shè)備的正常閑置。
經(jīng)常帳
Current Account
指該國與外國進(jìn)行商品、勞務(wù)進(jìn)出口、投資等所產(chǎn)生的資金流入、流出情況。
商業(yè)庫存
Business Inventory
反映商業(yè)部門對短期信貸的需求。商業(yè)庫存增加，可能帶動短期利率的上升，經(jīng)濟發(fā)展減緩，表明經(jīng)濟可能進(jìn)入停滯狀態(tài)。
常見外幣符號
貨幣名稱
貨幣符號
貨幣名稱
貨幣符號
人民幣
RMB
美元
USD
日元
JPY
歐元
EUR
英鎊
GBP
澳大利亞元
AUD
瑞士法郎
CHF
加拿大元
CAD
港幣
HKD
影響匯率的主要因素
1. 政治局勢：
國際、國內(nèi)政治局勢變化對匯率有很大影響，局勢穩(wěn)定，則匯率穩(wěn)定；局勢動蕩則匯率下跌。所需要關(guān)注的方面包括國際關(guān)系、黨派斗爭、重要政府官員情況、動亂、暴亂等。
2. 經(jīng)濟形勢：
一國經(jīng)濟各方面綜合效應(yīng)的好壞，是影響本國貨幣匯率最直接和最主要的因素。其中主要考慮經(jīng)濟增長水平、國際收支狀況、通貨膨脹水平、利率水平等幾個方面。
3. 軍事動態(tài)：
戰(zhàn)爭、局部沖突、暴亂等將造成某一地區(qū)的不安全，對相關(guān)地區(qū)以及弱勢貨幣的匯率將造成負(fù)面影響，而對于遠(yuǎn)離事件發(fā)生地國家的貨幣和傳統(tǒng)避險貨幣的匯率則有利。
4. 政府、央行政策：
政府的財政政策、外匯政策和央行的貨幣政策對匯率起著非常重要的作用，有時是決定作用。如政府宣布將本國貨幣貶值或升值；央行的利率升降、市場干預(yù)等。
5. 市場心理：
外匯市場參與者的心理預(yù)期，嚴(yán)重影響著匯率的走向。對于某一貨幣的升值或貶值，市場往往會形成自己的看法，在達(dá)成一定共識的情況下，將在一定時間內(nèi)左右匯率的變化，這時可能會發(fā)生匯率的升降與基本面完全脫離或央行干預(yù)無效的情況。
6. 投機交易：
隨著金融全球化進(jìn)程的加快，充斥在外匯市場中的國際游資越來越龐大，這些資金有時為某些投機機構(gòu)所掌控，由于其交易額非常巨大，并多采用對沖方式，有時會對匯率走勢產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。如量子基金阻擊英鎊、泰珠，使其匯率在短時間內(nèi)大幅貶值等。
7. 突發(fā)事件：
一些重大的突發(fā)事件，會對市場心理形成影響，從而使匯率發(fā)生變化，其造成結(jié)果的程度，也將對匯率的長期變化產(chǎn)生影響。如911事件使美圓在短期內(nèi)大幅貶值等。
主要經(jīng)濟指標(biāo)解讀與公布時間
由于美圓在外匯市場中的地位，以及絕大多數(shù)的外匯交易都是以美圓為中心的交易等原因，美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)在匯市中最為引人注目。以下是一些重要經(jīng)濟指標(biāo)的理論上的觀察方法和結(jié)論，但在實際運用中情況會復(fù)雜得多：
1. 國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）：
是指某一國在一定時期其境內(nèi)生產(chǎn)的全部最終產(chǎn)品和服務(wù)的總值。反映一個國家總體經(jīng)濟形勢的好壞，與經(jīng)濟增長密切相關(guān)，被大多數(shù)西方經(jīng)濟學(xué)家視為“最富有綜合性的經(jīng)濟動態(tài)指標(biāo)”。主要由消費、私人投資、政府支出、凈出口額四部分組成。數(shù)據(jù)穩(wěn)定增長，表明經(jīng)濟蓬勃發(fā)展，國民收入增加，有利于美圓匯率；反之，則利淡。一般情況下，如果GDP連續(xù)兩個季度下降，則被視為衰退。此數(shù)據(jù)每季度由美國商務(wù)部進(jìn)行統(tǒng)計，分為初值、修正值、終值。一般在每季度末的某日北京時間21：30公布前一個季度的終值。
2. 工業(yè)生產(chǎn)（INDUSTRIAL PRODUCTION）：
指某國工業(yè)生產(chǎn)部門在一定時間內(nèi)生產(chǎn)的全部工業(yè)產(chǎn)品的總價值。在國內(nèi)生產(chǎn)總值中占有很大比重。由于工業(yè)部門雇傭了大量工人，其變動對整個國民經(jīng)濟有著重大影響，與匯率呈正相關(guān)。尤其以制造業(yè)為代表。此數(shù)據(jù)由美聯(lián)儲統(tǒng)計并在每月15日左右晚間21：15或22；15發(fā)布。
3. 失業(yè)率（UNEMPLOYMENT RATE）：
經(jīng)濟發(fā)展的晴雨表，與經(jīng)濟周期密切相關(guān)。數(shù)據(jù)上升說明經(jīng)濟發(fā)展受阻，反之則看好。對于大多數(shù)西方國家來說，失業(yè)率在4%左右為正常水平，但如果超過9%，則說明經(jīng)濟處于衰退。此數(shù)據(jù)由美國勞工部編制，每月第一個周五21：30公布。
4. 貿(mào)易赤字（TRADE DIFICIT）：
國際間的貿(mào)易是構(gòu)成經(jīng)濟活動的重要環(huán)節(jié)。當(dāng)一國出口大于進(jìn)口時稱為貿(mào)易順差；反之，稱逆差。美國的貿(mào)易數(shù)據(jù)一直處于逆差狀態(tài)，重點是在赤字的擴大或縮小。赤字?jǐn)U大不利于美圓，反之則有利。此數(shù)據(jù)由美國商務(wù)部編制，每月中、下旬某日晚間21：30公布前一個月數(shù)字。
5. 經(jīng)常項目收支：
經(jīng)常帳為一國收支表上的主要項目，內(nèi)容記載一國與外國包括因為商品/勞務(wù)進(jìn)出口、投資所得、其他商品與勞務(wù)所得以及片面轉(zhuǎn)移等因素所產(chǎn)生的資金流出與流入的狀況。如果為正數(shù)，為順差，有利本國貨幣；反之，則不利于本國貨幣。此數(shù)據(jù)由美國商務(wù)部編制，每月中旬某日21：30公布。
6. 資本帳收支：
主要描述一國的長、短期資本流動情況，包括長期資本、非流動性短期私人資本、特別提款權(quán)、誤差與遺漏，以及流動性短期私人資本等項目。資本項目在金融日益國際化、自由化的今天，影響不亞于經(jīng)常帳項目，金融市場對外開放程度越高，影響越大。其對匯率的影響的觀察方法與經(jīng)常帳基本相同。
7. 利率（INTRESTRATE）：
利率是借出資金的回報或使用資金的代價。一國利率的高低對貨幣匯率有著直接影響。高利率的貨幣由于回報率較高，則需求上升，匯率升值；反之，則貶值。美國的聯(lián)邦基金利率由美聯(lián)儲的會議來決定。
8. 生產(chǎn)物價指數(shù)（PPI）：
主要衡量各種商品在不同生產(chǎn)階段的價格變化的情形。數(shù)據(jù)上升說明生產(chǎn)旺盛、通脹有上升的可能，聯(lián)儲傾向于提高利率，有利于美圓；反之，則不利于美圓。此數(shù)據(jù)由美國勞工局編制，每月第二個周五的21：30分公布。
9. 消費物價指數(shù)（CPI）：
以與居民生活有關(guān)的產(chǎn)品及勞務(wù)價格統(tǒng)計出來的物價變動指針，是討論通脹時最主要的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)上升，則通脹可能上升，聯(lián)儲趨于調(diào)高利率，對美圓有利；反之，則不利美圓。 但是，通脹應(yīng)保持在一定的幅度里，太高（惡性通脹）或太低（通縮），都不利于匯率。數(shù)據(jù)由美國勞工局編制，每月第三個星期某日23：00公布。
10. 躉售（批發(fā)）物價指數(shù)（WPI）：
是根據(jù)大宗物資批發(fā)價格的加權(quán)平均價格編制而得的物價指數(shù)。 包括在內(nèi)的產(chǎn)品有原料、中間產(chǎn)品、最終產(chǎn)品與進(jìn)出口品，但不包括各類勞務(wù)。討論通貨膨脹時，最常提及的三種物價指數(shù)之一，觀察方法與CPI、PPI基本相同。每月中旬公布前一個月的數(shù)據(jù)。
11. 領(lǐng)先指標(biāo)：
由股價、消費品定單、周均失業(yè)救濟金索求、建筑批則、消費者預(yù)期、制造廠商交貨定單變動、貨幣供應(yīng)、銷售業(yè)績、敏感原料價格變動、廠房設(shè)備定單、平均工作周等項目構(gòu)成，是觀察未來6----12個月內(nèi)經(jīng)濟走向的指標(biāo)。數(shù)據(jù)好，匯率上升；反之則下降。
12. 個人收入（PERSONAL INCOME）：
代表個人從各種所得來源獲得的收入總和。包括工資薪水、社會福利、支出儲蓄、股利收入等。數(shù)據(jù)提高，代表經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，消費可能增加，有利于本國貨幣；反之則不利。由美國經(jīng)濟研究局編制，每月月初某日21：30公布。
13. 商業(yè)庫存（INVENTORIES）：
包括工廠存貨、批發(fā)業(yè)存貨、零售業(yè)存貨。主要用以評估生產(chǎn)循環(huán)狀況。存貨低于適當(dāng)水準(zhǔn)，將增加生產(chǎn)，經(jīng)濟向好，對貨幣有利；反之則不利。數(shù)據(jù)由美國商務(wù)部編制，每月中旬某日21：30或23：00公布。
14. 采購經(jīng)理人指數(shù)（PURCHASE MANAGEMENT INDEX）：
是衡量制造業(yè)的重要指標(biāo)。考察制造業(yè)在生產(chǎn)、新定單、商品價格、存貨、雇員、定單交貨、新出口定單和進(jìn)口等方面。數(shù)據(jù)以50為強弱分界點，在以上表示制造業(yè)向好對貨幣有利；反之則意味著衰退，對貨幣不利。數(shù)據(jù)由供應(yīng)管理協(xié)會（ISM）編制，每月初某日23：00公布。
15. 耐久財訂單(Durable Good Orders)：
所謂耐久財是指不易耗損的財物，如汽車、飛機等重工業(yè)產(chǎn)品和制造業(yè)資本財。其它諸如電器用品等也是。耐久財訂單代表未來一個月內(nèi)制造商生產(chǎn)情形的好壞, 數(shù)據(jù)與貨幣匯率呈正相關(guān)，但需要注意其國防定單所占的比重。耐久財訂單由美國商務(wù)部統(tǒng)計，一般在每月的22號至25號晚上21：30或23：00公布。
16. 設(shè)備使用率(Capacity Utilization)：
是工業(yè)總產(chǎn)出對生產(chǎn)設(shè)備的比率。涵蓋的范圍包括生產(chǎn)業(yè)、礦業(yè)、公用事業(yè)、耐久財、非耐久財、基本金屬工業(yè)、汽車和小貨 車業(yè)及汽油等八個項目。代表上述產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能利用程度。當(dāng)設(shè)備使用率超過95%以上，代表設(shè)備使用率接近極限，通貨膨脹的壓力將隨產(chǎn)能無法應(yīng)付而急速升高，在市場預(yù)期利率可能升高情況下，對美元是利多。
反之如果產(chǎn)能利用用率在90%以下，且持續(xù)下降，表示設(shè)備閑置過多，經(jīng)濟有衰退的現(xiàn)象，在市場預(yù)期利率可能降低情況下，對美元是利空。每月中旬公布前一個月的數(shù)據(jù)。
17. 房屋開工率：
一般新屋興建分為兩種，個別住屋與群體住屋。新屋開工率與建筑許可的增加，理論上對于美元來說，偏向利多 ，不過仍須合并其它經(jīng)濟數(shù)據(jù)一同作考量。每月的16號至19號間公布。
美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)情況表
經(jīng)濟數(shù)據(jù)名稱
公布時間
公布大致日期
公布部門
排位
國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）
21點30分
一季度的月底
商務(wù)部
1
失業(yè)率
21點30分
每月第1個周五
勞工部
2
零售銷售
21點30分
月中，13、14、15日等
商務(wù)部
3
消費者信心指數(shù)
23點00分
月底
咨詢商會
4
商業(yè)和批發(fā)、零售庫存
21.30/23點
月中
商務(wù)部
5
采購和非采購經(jīng)理人指數(shù)
23點00分
月初，1、2、3日等
NAPM
6
工業(yè)生產(chǎn)
21.15/22.15分
每月15日
美聯(lián)儲
7
工業(yè)訂單和耐用品訂單
23點/21.30分
月底或月初
商務(wù)部
8
領(lǐng)先指標(biāo)
23點00分
月中或靠近月底
咨詢商會
9
貿(mào)易數(shù)據(jù)
21點30分
月中或靠近月底
商務(wù)部
10
消費者物價指數(shù)（CPI）
21點30分
每月20-25日
勞工部
11
生產(chǎn)者物價指數(shù)（PPI）
21點30分
每月第2周五
勞工部
12
預(yù)算報告
21點30分
月底
財政部
13
新屋出售和開工率、營建
21.30/23點
月中或靠向月底
商務(wù)部
14
個人收入和支出
21點30分
每月月初
商務(wù)部
15
基本面分析的定義
基本面分析是基于對宏觀基本因素的狀況、發(fā)生的變化及其對匯率走勢造成的影響加以研究，得出貨幣間供求關(guān)系的結(jié)論，以判斷匯率走勢的分析方法。研究對象包括經(jīng)濟、政治、軍事、人文、地理、突發(fā)事件等各個方面。一般用以判斷長期匯率變化的趨勢。在某些書籍中，將基本面分析只定義為對經(jīng)濟因素的分析是片面的。
由基本面分析得來的匯率長期發(fā)展的趨勢較為可靠，并具有提前性。但其缺點是無法提供匯率漲跌的起、止點和發(fā)生變化時間。并且在一些時候，匯率的變化并不是嚴(yán)格遵從于基本面的變化。因此，對于基本面的分析一定要結(jié)合技術(shù)面以及市場心理等因素進(jìn)行研究。
KDJ（隨機指標(biāo)）
1、用途
KD是在WMS的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，所以KD就有WMS的一些特性。在反映匯市價格變化時，WMS最快，K其次，D最慢。在使用KD指標(biāo)時，我們往往稱K指標(biāo)為快指標(biāo)，D指標(biāo)為慢指標(biāo)。K指標(biāo)反應(yīng)敏捷，但容易出錯，D指標(biāo)反應(yīng)稍慢，但穩(wěn)重可靠。
2、計算公式
· 產(chǎn)生KD以前，先產(chǎn)生未成熟隨機值RSV。其計算公式為：
N日RSV=[(Ct-Ln)/(Hn-Ln)] ×100
· 對RSV進(jìn)行指數(shù)平滑，就得到如下K值：
今日K值=2/3×昨日K值+1/3×今日RSV式中，1/3是平滑因子，是可以人為選擇的，不過目前已經(jīng)約定俗成，固定為1/3了。
· 對K值進(jìn)行指數(shù)平滑，就得到如下D值：
今日D值=2/3×昨日D值+1/3×今日K值式中，1/3為平滑因子，可以改成別的數(shù)字，同樣已成約定，1/3也已經(jīng)固定。
· 在介紹KD時，往往還附帶一個J指標(biāo)，計算公式為：J=3D-2K=D+2(D-K)
可見J是D加上一個修正值。J的實質(zhì)是反映D和D 與K的差值。此外，有的書中J 指標(biāo)的計算公式為：J=3K-2D
3、使用方法
· 從KD的取值方面考慮，80以上為超買區(qū)，20以下為超賣區(qū)，KD超過80應(yīng)考慮賣出，低于20就應(yīng)考慮買入。
· KD指標(biāo)的交叉方面考慮，K上穿D是金叉，為買入信號，金叉在超賣區(qū)出現(xiàn)或進(jìn)行二次穿越較為可靠。
· KD指標(biāo)的背離
（1）當(dāng)KD處在高位，并形成依次向下的峰，而此時匯價形成依次向上的峰，叫頂背離，是賣出的信號。
（2）當(dāng)KD處在低位，并形成依次向上的谷，而此時匯價形成依次向下的谷，叫底背離，是買入信號。
· J指標(biāo)取值超過100和低于0，都屬于價格的非正常區(qū)域，大于100為超買，小于0為超賣，并且，J值的訊號不會經(jīng)常出現(xiàn)，一旦出現(xiàn)，則可靠度相當(dāng)高。
RSI（相對強弱指標(biāo)）
1、用途
該指標(biāo)根據(jù)價格"擇強汰弱"的原理，以一特定時期內(nèi)匯價的變動情況推測價格未來的變動方向，并根據(jù)匯價漲跌幅度顯示市場的強弱。
2、計算公式
· 先介紹RSI的參數(shù)，然后再講RSI的計算。
參數(shù)是天數(shù)，即考慮的時間長度，一般有5日、9日、14日等。這里的5日與MA中的5日線是截然不同的。下面以14日為例具體介紹RSI（14）的計算方法，其余參數(shù)的計算方法與此相同。
· 先找到包括當(dāng)天在內(nèi)的連續(xù)15天的收盤價，用每一天的收盤價減去上一天的收盤價，我們會得到14個數(shù)字。這14個數(shù)字中有正（比上一天高）有負(fù)（比上一天低）。
A=14個數(shù)字中正數(shù)之和
B=14個數(shù)字中負(fù)數(shù)之和×（-1）
A和B都是正數(shù)。這樣，我們就可能算出RSI（14）：
RSI（14）=[A/（A+B）] ×100
· 從數(shù)學(xué)上看，A表示14天中匯價向上波動的大??；B 表示向下波動的大??；A+B表示匯價總的波動大小。RSI實際上是表示上波動的幅度占總的波動的百分比，如果占的比例大就是強市，否則就是弱市。
很顯然，RSI的計算只涉及到收盤價，并且可以選擇不同的參數(shù)。RSI的取值介于0-100之間。
3、使用方法
· RSI取值超過50，表明市場進(jìn)入強勢。RSI低于50，表明市場處于弱市。
· 從RSI與匯價的背離方面判斷行情
（1）RSI處于高位，并形成一峰比一峰低的兩個峰，而此時，匯價卻對應(yīng)的是一峰比一峰高，這叫頂背離。匯價這一漲是最后的衰竭動作，通常是比較強烈的賣出信號。
（2）RSI在低位形成兩個依次上升的谷底，而匯價還在下降，這是最后一跌或者說是接近最后一跌，是可以開始建倉的信號。
· RSI在20以下的水平，由下往上反轉(zhuǎn)時，為買進(jìn)訊號。
· RSI在80以上的水平，由上往下反轉(zhuǎn)時，為賣出訊號。
· 連接RSI連續(xù)的底部，可畫出一條支撐線，當(dāng)?shù)茣r，是賣出訊號。
· 連接RSI連續(xù)的峰頂，可畫出一條壓力線，當(dāng)突破時，是買進(jìn)訊號。
移動平均線
1、移動平均線定義
運用統(tǒng)計學(xué)的原理,將過去若干日（周、月、小時等其他時間單位）的匯率與當(dāng)日（周、月、小時等其他時間單位）的匯率相加,除以日子（周、月、小時其他時間單位）總數(shù),把每日（周、月、小時其他時間單位）得出的平均數(shù)繪于圖上,便成為移動平均線。
2、計算方法
Ｎ日移動平均線＝Ｎ日收市價之和／Ｎ
以時間的長短劃分，移動平均線可分為短期、中期、長期幾種，一般短期移動平均線５天與１０天；中期有３０天、６５天；長期有２００天及２８０天?？蓡为毷褂?，也可多條同時使用。綜合觀察長、中、短期移動平均線，可以判研市場的多重傾向。如果三種移動平均線并列上漲，該市場呈多頭排列；如果三種移動平均線并列下跌，該市場呈空頭排列。
移動平均線說到底是一種趨勢追蹤的工具，便于識別趨勢已經(jīng)終結(jié)或反轉(zhuǎn)，先的趨勢正在形成或延續(xù)的契機。它不會領(lǐng)先與市場，只是忠實地追隨市場，所以它具有滯后的特點，然而卻無法造假。
3、觀察方法（葛南為八大買賣法則）：
· 平均線從下降逐漸走平，當(dāng)匯價從平均線的下方突破平均線時是為買進(jìn)信號。
· 匯價連續(xù)上升遠(yuǎn)離平均線之上，匯價突然下跌，但未跌破上升的平均線，匯價又再度上升時，為買進(jìn)信號。
· 匯價雖一時跌至平均線之下，但平均線仍在上揚且匯價不久馬上又恢復(fù)到平均線之上時，為買進(jìn)信號。
· 匯價跌破平均線之下，突然連續(xù)暴跌，遠(yuǎn)離平均線時，很可能再次向平均線彈升，是買進(jìn)信號。
· 匯價急速上升遠(yuǎn)超過上升的平均線時，將出現(xiàn)短線的回跌，再趨向于平均線時，是賣出信號。
· 平均線走勢從上升逐漸走平轉(zhuǎn)變下跌，而匯價從平均線的上方往下跌破平均線時，是賣出信號。
· 匯價跌落于平均線之下，然后向平均線彈升，但未突破平均線即又告回落，是賣出信號。
· 匯價雖上升突破平均線，但立即又恢復(fù)到平均線之下而此時平均線又繼續(xù)下跌，則是賣出信號。
MACD（平滑異同移動平均線）
1、用途
該指標(biāo)主要是利用長短期二條平滑平均線，計算兩者之間的差離值。該指標(biāo)可以去除掉移動平均線經(jīng)常出現(xiàn)的假訊號，又保留了移動平均線的優(yōu)點。但由于該指標(biāo)對價格變動的靈敏度不高，屬于中長線指標(biāo)，所以在盤整行情中不適用。
2、計算公式
MACD由正負(fù)差（DIF）和異同平均數(shù)（DEA）兩部分組成。
DIF是快速平滑移動平均線與慢速平滑移動平均線的差，DIF的正負(fù)差的名稱由此而來?？焖俸吐俚膮^(qū)別是進(jìn)行指數(shù)平滑時采用的參數(shù)大小不同，快速是短期的，慢速是長期的。經(jīng)常使用的參數(shù)為：26、12、9。
3、使用方法
l DIF與DEA均為正值時，大勢向好
l DIF與DEA均為負(fù)值時，大勢向淡，
l DIF向上突破DEA時，可買進(jìn)，
l DIF向下突破DEA時，應(yīng)賣出。
黃金分割比率（阻力位 .支持位）
黃金分割比率又名黃金率，就是將1分割成0.618與0.382，再依據(jù)實況再演變其他的計算方式，漲勢會在上漲幅度接近或到達(dá)0.382與0.618時發(fā)生變化，換言之，上升幅度接近或是超越38.2%與61.8%時就會有壓力，很可能會反轉(zhuǎn)向下
除了固有的0.382與0.618二個反壓點以外，0.382的一半0.191也是一個很重要的點，也就是說，當(dāng)上升行情展開時，先預(yù)想價格上升之能力和可能反轉(zhuǎn)的位置，有一種方式就是可將上升下跌段的最低點乘以0.191、0.382、0.618、0.809與1，當(dāng)漲幅超過一倍時它的反壓就是1.191、1.382、1.618、1.809與2，以此類推
計算公式
收市價±（最高價－最低價）×｛ 1
0.809
0.618
0.5
0.382
0.191
0
美元指數(shù)是綜合反映美元在國際
外匯市場的匯率情況的指標(biāo)，用來衡量美元對一攬子貨幣的匯率變化程度。它通過計算美元和對選定的一攬子貨幣的綜合的變化率，來衡量美元的強弱程度，從而間接反映美國的出口競爭能力和進(jìn)口成本的變動情況。如果美元指數(shù)下跌，說明美元對其他的主要貨幣貶值。
美元指數(shù)期貨的計算原則是以全球各主要國家與美國之間的貿(mào)易結(jié)算量為基礎(chǔ)，以加權(quán)的方式計算出美元的整體強弱程度，以１００為強弱分界線。在１９９９年１月１日歐元推出后，這個期貨合約的標(biāo)的物進(jìn)行了調(diào)整，從十個國家減少為六個國家，歐元也一躍成為了最重要的、權(quán)重最大的貨幣，其所占權(quán)重達(dá)到了57.6%，因此，歐元的波動對于美元指數(shù)的強弱影響最大。
幣別指數(shù)權(quán)重(%)
歐元57.6 英鎊11.9 瑞士法郎3.6
日元13.6 加拿大元9.1
應(yīng)用技術(shù)指標(biāo)時應(yīng)注意的問題
指標(biāo)的背離：指標(biāo)的走向與價格走向不一致
指標(biāo)的交叉：指標(biāo)中的兩條線發(fā)生了相交現(xiàn)象，常說的金叉和死叉就屬這類情況
指標(biāo)的位置：指標(biāo)處于高位和低位或進(jìn)入超買區(qū)和超賣區(qū)
指標(biāo)的轉(zhuǎn)折：指標(biāo)的曲線發(fā)生了調(diào)頭，有時是一個趨勢的結(jié)束和另一個趨勢的開始
指標(biāo)的鈍化：在一些極端的市場情況下指標(biāo)已失去了作用
人們在使用技術(shù)指標(biāo)時，常犯的錯誤是機械地照搬結(jié)論，而不問這些結(jié)論成立的條件和可能發(fā)生的意外。首先是盲目地絕對相信技術(shù)指標(biāo)，出了錯誤以后，又走向另一個極端，認(rèn)為技術(shù)分析指標(biāo)一點用也沒有。這顯然是錯誤的認(rèn)識，只能說是不會使用技術(shù)指標(biāo)。技術(shù)指標(biāo)是有用的，出問題的是使用的人。
每種指標(biāo)都有自己的盲點，也就是指標(biāo)失效的時候。在實際中應(yīng)該不斷地總結(jié)，并找到盲點所在。這對在技術(shù)指標(biāo)的使用中少犯錯誤是很有益處的。遇到了技術(shù)指標(biāo)失效，要把它放置在一邊，去考慮別的技術(shù)指標(biāo)。一般說來，東方不亮西方亮，黑了南方有北方，眾多的技術(shù)指標(biāo)，在任何時候都會有幾個能對我們進(jìn)行有益的指導(dǎo)和幫助。
了解每一種技術(shù)指標(biāo)是很必要的，但是，眾多的技術(shù)指標(biāo)我們不可能都考慮到，每個指標(biāo)在預(yù)測大勢方面也有準(zhǔn)確程度的區(qū)別。通常使用的手法是以四五個技術(shù)指標(biāo)為主，別的指標(biāo)為輔。這四五個技術(shù)指標(biāo)的選擇各人有各人的習(xí)慣，不能事先規(guī)定，但是，隨著實戰(zhàn)效果的好壞，這幾個指標(biāo)應(yīng)該不斷地進(jìn)行變更。
外匯投資盈利計算法
當(dāng)進(jìn)行外匯買賣時，盈利與虧損的計算方法如下：（以下方法均以港幣為計算單位）
直接貨幣（1美元=7.8港元）
盈虧=（賣價—買價）×7.8×手?jǐn)?shù)×合約單位—傭金
間接貨幣
盈虧=（1/賣價—1/買價）×7.8×手?jǐn)?shù)×合約單位—傭金
什么是Ｋ線圖
Ｋ線又稱陰陽線、棒線、紅黑線或蠟燭線，最早起源于日本德川幕府時代的米市交易，經(jīng)過二百多年的演進(jìn)，現(xiàn)已廣泛應(yīng)用于證券市場的技術(shù)分析中，成為技術(shù)分析中的最基本的方法之一，從而形成了現(xiàn)在具有完整形式和分析理論的一種技術(shù)分析方法。
Ｋ線根據(jù)計算單位的不同，一般分為：日Ｋ線、周Ｋ線、月Ｋ線與分鐘Ｋ線。它的形成取決于每一計算單位中的四個數(shù)據(jù)，即：開盤價、最高價、最低價、收盤價。當(dāng)開盤價低于收盤價時，Ｋ線為陽線（一般用紅色表示）；當(dāng)開盤價高于收盤價時，Ｋ線為陰線；當(dāng)開盤價等于收盤價時，Ｋ線稱為十字星。當(dāng)Ｋ線為陽線時，最高價與收盤價之間的細(xì)線部分稱為上影線，最低價與開盤價之間的細(xì)線部分稱為下影線，開盤價與收盤價之間的柱狀稱為實體。
由于Ｋ線的畫法包括了四個最基本的數(shù)據(jù)，所以我們可以從Ｋ線的型態(tài)可判斷出交易時間內(nèi)的多、空情況。當(dāng)開盤價等于最低價，收盤價等于最高價時，Ｋ線稱為光頭光腳的大陽線，表示漲勢強烈（圖1）；當(dāng)開盤價等于最高價，收盤價等于最低價時，Ｋ線稱為大陰線，表示匯價大跌（圖2）；當(dāng)開盤價等于收盤價時，且上影線與下影線相當(dāng)時，Ｋ線稱為大十字星，表示多空激烈交戰(zhàn)，勢均力敵，后市往往會有所變化（圖3），當(dāng)十字星出現(xiàn)在Ｋ線圖的相對高位時，該十字星稱為暮星；當(dāng)十字星出現(xiàn)在Ｋ線圖的相對低位時，該十字星稱為晨星。綜合Ｋ線型態(tài)，其代表多空力量有大小之差別，以十字星為均衡點，陽線為多方占優(yōu)勢，大陽線為多方力量最強，陰線為空方占優(yōu)勢，大陰線為空方力量最強。應(yīng)該注意的是，投資者在看Ｋ線時，單個Ｋ線的意義不大，而應(yīng)與以前的Ｋ線作比較才有意義。
陰陽燭分析法
圖形外觀
名稱
意義
長上影陰燭
開市后上升，但高位遇阻力而下調(diào)。收市價更低于開市價，形成長上影線陰燭，后市偏向下調(diào)。
射擊之星
在高位出現(xiàn)，可以是陰燭或陽燭。在持續(xù)升勢中，“射擊之星”暗示升勢已減弱，是見頂訊號。
錘頭
在低位出現(xiàn)，可以是陰燭或陽燭。在持續(xù)跌勢中，“錘頭”暗示低位承接力很強，是見底回升的訊號。
吊頸
形態(tài)與錘頭一樣，分別只是“吊頸”在高位出現(xiàn)，同樣可以是陰燭或陽燭。在持續(xù)升勢中，“吊頸”暗示上升動力減弱，股價隨時回落。
大陽燭
以全日最低價開出，并以全日最高價收市，顯示市場買盤強勁，通常只出現(xiàn)在升市中。假如在跌市中出現(xiàn)，這可能是跌市結(jié)束的訊號。
大陰燭
以全日最低價收市，顯示后市疲弱，缺乏承接力，通常在跌市中出現(xiàn)。假如在升市中出現(xiàn)，這可能是升市將結(jié)束的訊號。
十字星
收市與開市價一樣，顯示原先走勢并不暢順，大市正等待轉(zhuǎn)向。若十字星之后出現(xiàn)陽燭多利好短線走勢，陰燭則多利淡短線走勢。
長下影陽燭
價格由跌轉(zhuǎn)向上升，最后以接近全日高位收市，顯示承接力強，后市趨升的可能性高。
Ｋ線型態(tài)的運用
(1)蓋頭線
昨天系為陽線，但今日小線只覆蓋昨天的頭部未超過三分之一的實體
運用的策略
1.(A)在低檔或是底部出現(xiàn)時逢低 買進(jìn)，系主力進(jìn)貨
2.(B)在高檔出現(xiàn)時逢高出脫，主 力的力道變小
(2)當(dāng)頭線
昨天是大陰線，今天卻產(chǎn)生了小陽線
運用的策略
不管在什么情況之下就只有賣出
(3)入頸線
昨天為大陰，今天卻產(chǎn)生陽線而且今天小陽線的收盤價比昨天大陰線的最低價還高
運用的策略
是一反彈的征兆，但買方氣勢仍弱，最好逢高賣出
(4)插入線(轉(zhuǎn)機線)
昨天為大陰線，今天卻產(chǎn)生了大陽線，而大陽線的收盤價，卻比昨天的大陰線的一半還高
運用的策略
此暗示昨天賣方氣勢已減弱
(5)切入線(真正的轉(zhuǎn)機線)
昨天為大陰線今天卻產(chǎn)生了大陽線，而且今天的大陽線收盤價比昨天大陰線的 2/3還高
運用的策略 暗示賣方氣勢已經(jīng)減弱如果今天的收市價不是近收市推高的，近期內(nèi)價格將會反彈
(6)逆向線
今天的大陽線或大陰線完全蓋過昨日的棒線
運用的策略
此暗示著價格漲跌的方向會完全改變，出現(xiàn)A的情況時要賣出而出現(xiàn) B的情況時要買進(jìn)
(7)逆襲線
本日的走勢和昨日完全相反，但這二天的收盤價很相近，如昨天開高走低今日開低走高這種情況
運用的策略 此暗示線型即將反轉(zhuǎn)，高檔出現(xiàn)A的情況時要賣出而在底檔出現(xiàn)B的情況則可以買進(jìn)。通常是主力短線來回操作所造成，但若發(fā)生在連續(xù)上漲或是下跌的行情里須特別的小心
(8)雙陽、雙陰線
二根陽線或是陰線并排
運用的策略
陽線暗示有強烈的買盤而陰線則相反，另外如果今天的陽線(陰線)比昨天的大出很多表示將會有決定性的突破，在出現(xiàn)陽線A時可以買進(jìn)反之出現(xiàn)B時則要賣出。特別要注意的一點是這兩種情況出現(xiàn)在連續(xù)上漲(下跌)的行情時，要特別注意反向的機會
(9)天價暗示線
在高檔出現(xiàn)大陽線后隔天馬上出現(xiàn)帶下影線的陰線或是十字線
運用的策略
在高檔出現(xiàn)這種線型時且平均線與價格距離非常大時，是個賣出訊號
(10)底價暗示線
在低檔出現(xiàn)大陰線后馬上有陽線或是帶上下影線的陰線出現(xiàn)，且成交量委縮
運用的策略
價格重挫后成交量萎縮近二到三個星期后出現(xiàn)左邊三種線型，表示見底，考慮買進(jìn)
移動平均線
移動平均線的好處是簡單易用，而且預(yù)測能力頗強?，F(xiàn)以 5 天移動平均線為例說明它的制作方法：某商品在某天的 5 天移動平均數(shù)，即是當(dāng)天收巿價和之前四個交易日的收巿價相加，然后除以 5 ，得出的數(shù)便是它當(dāng)天的 5 天平均數(shù)；以每天的 5 天平均數(shù)連成的線，便是 5 天移動平均線 (可簡稱為 5 天線)。其他天數(shù)的如 10 天線、20 天線等都是照以上方法得出。
移動平均線主要是顯示支持及阻力位的訊息。當(dāng)價格在平均線之上由高位回落并迫近平均線時，通常都會有一定支持；同樣，當(dāng)股價在平均線之下由低位回升，并接近平均線，通常都會遇到阻力。支持或阻力的大小，與平均線所取時間的長短成正比。
至于選擇平均線日數(shù)方面，最常用的是 5 天、20 天的組合。當(dāng)短期平均線升破長期平均線便為買入訊號，而當(dāng)短期線跌破長期線便為沽出訊號。此外，很多人會以 250 天線作為好淡分界，若價格在 250 天線之上，代表正處于長期升勢之中；相反，若在 250 天線之下，則代表處于長期跌勢之中。
黃金期貨交易的主要內(nèi)容
世界上大部分黃金期貨市場交易內(nèi)容基本相似，主要包括保證金、合同單位、交割月份、最低波動限、期貨交割、傭金、日交易量、委托指令。
1、保證金。交易人在進(jìn)入黃金期貨交易所之前，必須要在經(jīng)紀(jì)人那里開個戶頭。交易人要與經(jīng)紀(jì)人簽訂有關(guān)合同，承擔(dān)支付保證金的義務(wù)。如果交易失效，經(jīng)紀(jì)人有權(quán)立即平倉，交易人要承擔(dān)有關(guān)損失。當(dāng)交易人參與黃金期貨交易時，無需支付合同的全部金額，而只需支付其中的一定數(shù)量（即保證金）作為經(jīng)紀(jì)人操作交易的保障，一般將保證金定在黃金交易總額的10%左右。保證金是對合約持有者信心的保證，合約的最終結(jié)果要么以實物交割，要么在合約到期前作相反買賣平倉。
保證金一般分為三個層次：一是初級保證金（Initial Margin）。這是開期貨交易時，經(jīng)紀(jì)人要求客戶為每份合同繳納的最低保證金。二是長期保證金（Maintenance Margin）。這是客戶必須始終保有的儲備金金額。長期保證金有時需要客戶提供追加的保證金。追加的保證金是當(dāng)市場變化朝交易商頭寸相反方向運動時，經(jīng)紀(jì)人要求支付的維持其操作和平衡的保證金。如果市場價格朝交易商頭寸有利的方向運動時，超過保證金的部分即權(quán)益或收益，交易商也可要求將款項提出，或當(dāng)作另外黃金期貨交易的初始定金。三是應(yīng)變和盈虧的保證金（Variation Margin）。 清算客戶按每個交易日結(jié)果向交易所的清算機構(gòu)所支付的保證金，用來抵償客戶在期貨交易中不利的價格走勢而造成的損失。
2、合約單位。黃金期貨和其他期貨合約一樣，由標(biāo)準(zhǔn)合同單位乘合同數(shù)量來完成。紐約交易所的每標(biāo)準(zhǔn)合約單位為100盎司金條或3塊1公斤的金條。
3、交割月份。黃金期貨合約要求在一定月份提交規(guī)定成色的黃金。
4、最低波幅和最高交易限度。最低波幅是指每次價格變動的最小幅度，如每次價格以10美分的幅度變化；最高交易限度，如同目前證券市場上的漲停和跌停。紐約交易所規(guī)定每天的最高波幅為75美分。
5、期貨交付。購入期貨合同的交易商，有權(quán)在期貨合約變現(xiàn)前，在最早交割日以后的任何時間內(nèi)獲得擁有黃金的保證書、運輸單或黃金證書。同樣，賣出期貨合約的交易商在最后交割日之前未做平倉的，必須承擔(dān)交付黃金的責(zé)任。世界各市場的交割日和最后交割日不同，如有的規(guī)定最早交割日為合約到期月份的15日，最遲交割月份為該月的25日。一般期貨合約買賣都在交割日前平倉。
6、當(dāng)日交易。期貨交易可按當(dāng)天的價格變化，進(jìn)行相反方向的買賣平倉。當(dāng)日交易對于黃金期貨成功運作來說是必須的，因為它為交易商提供了流動性。而且當(dāng)日交易無需支付保證金，只要在最后向交易所支付未平倉合約時才支付。
7、指令。指令是顧客給經(jīng)紀(jì)人買賣黃金的命令，目的是為防止顧客與經(jīng)紀(jì)人之間產(chǎn)生誤解。指令包括：行為（是買還是賣）、數(shù)量、描述（即市場名稱、交割日和價格與數(shù)量等）及限定（如限價買入、最優(yōu)價買入）等。
當(dāng)黃金期貨投資者認(rèn)為價格比較合適時可以入市交易，具體過程如下：
一是開設(shè)賬戶。投資者一般要向黃金期貨交易所的會員經(jīng)紀(jì)商開立賬戶，簽署風(fēng)險《揭示聲明書》、《交易賬戶協(xié)議書》等，授權(quán)經(jīng)紀(jì)人代為買賣合約并繳付保證金。經(jīng)紀(jì)人獲授權(quán)后就可以根據(jù)合約條款按照客戶指令進(jìn)行期貨買賣。
二是下達(dá)指令。指令包括品種、數(shù)量、日期、以及客戶意愿價格。關(guān)鍵性指令有：
1、市價指令。指按當(dāng)時交易所的價格進(jìn)行交易。
2、限價指令。這是一種有條件指令，只有市場價格達(dá)到指令價格時才被執(zhí)行，一般買價指令只有在市場價格低于一定水平時才執(zhí)行，而賣價指令只有在市場價格高于一定水平才執(zhí)行。如果市場價格沒有到達(dá)限度價格水平，該指令就不能被執(zhí)行。
3、停價指令。該指令也是客戶授權(quán)經(jīng)紀(jì)人在特定價位買賣期貨合約的指令。買的停價指令意味客戶想在市場價格一旦高于一定價格時，就立即以市場價格買入期貨合約；一個賣的停價指令意味著客戶想在市場價格一旦低于一定價格時，就立即以市場價格賣出期貨合約。
4、停止限價指令。指客戶要求經(jīng)紀(jì)人在交易所價格跌至預(yù)定限度內(nèi)的限價賣出，或上漲到預(yù)定限度內(nèi)以限價補進(jìn)的指令。這一指令綜合了停價指令和限價指令的特征，但相對于限價指令來說有一定風(fēng)險。
5、限時指令。該指令也是一種有條件指令，表明經(jīng)紀(jì)人在多長時間內(nèi)可以執(zhí)行該指令。一般情況下，除有說明外，指令均為當(dāng)日有效，如果一個指令在當(dāng)日的交易盤中未被執(zhí)行，那么該指令就失效或過期。
6、套利指令。該指令用來同時建立多頭倉位和空頭倉位。如對一定數(shù)量黃金建立多頭倉位和空頭倉位，只是期貨合約的到期日不同。
三是執(zhí)行與結(jié)果通知：經(jīng)紀(jì)人在收到客戶發(fā)出的交易指令后，該指令就迅速傳送到期貨交易廳中。當(dāng)該指令被執(zhí)行后，即買賣成功，有關(guān)通知會返回經(jīng)紀(jì)人，經(jīng)紀(jì)人一般先口頭通知投資者執(zhí)行情況：價格、數(shù)量、期限以及倉位情況。然后于第二天書面通知投資者。
