決定歷史走向的，從來不是對權(quán)謀技巧的考量，而是對人性與規(guī)則的領(lǐng)悟。
+倍牛股特質(zhì):(1)大行業(yè) (符合社會經(jīng)濟技術(shù)大趨勢的需求加速成長) 小公司;(2)好的商業(yè)模式可跨區(qū)域跨品類復(fù)制擴張;(3)管理的變革創(chuàng)造獨特的競爭優(yōu)勢，最終擁有壟斷享有定價權(quán)(百倍股) ;(4)優(yōu)秀的管理團隊/激勵制度/企業(yè)文化等。十倍股商業(yè)模式:(1)更少的資本開支而不依賴負債擴張;(2更高的投入資本回報率大于融資成本;(3)更好的可持續(xù)性的自由現(xiàn)金流;(4)可持續(xù)復(fù)制和迭代升級;(5)更容易創(chuàng)造差異化的獨特競爭優(yōu)勢構(gòu)和構(gòu)建更深護城河。
十倍股超額利潤來自于差異化動態(tài)競爭優(yōu)勢。競爭優(yōu)勢變化(1)核心技術(shù)被顛覆，如智能手機;(2)被更低成本替代尤其是同質(zhì)化產(chǎn)品。(3)過高的財務(wù)杠桿，如PPP園林;(4)經(jīng)營戰(zhàn)略失誤如2015年并購的多元化;(5)大企業(yè)進入競爭加劇，如MCN。
人的本性就是不見棺材不落淚不到黃河不死心人總是以自我為中心這就是人不快樂的根源一個真正偉大的人他的姿態(tài)一定是謙卑的人最大的痛苦就是你知道什么是對的但卻每次都做出錯誤的選擇知道和做到這個巨大的鴻溝你永遠無法跨越
投資的理念和策略
一、能搞懂企業(yè)的未來；二、商業(yè)模式最重要；三、發(fā)展空間是否足夠大；四、優(yōu)秀管理層和企業(yè)文化；五、便宜的價格；
競爭，是企業(yè)最大的風(fēng)險！壟斷，是投資者最好的保護傘！
估值夠低，情緒夠低落，才是買的好時機
兩點:超強的認知+強大的心性，讓人能拿住多年的股票
如果覺得自己并不是那么聰明，那就不如退而求其次，先將自己定位于一個笨人，至少是普通人，然后再確定自己在投資上舉什么旗、走什么路的問題。這表面看來是一個投資問題，實際上也是一個人生哲學(xué)問題。
對于價值投資者來說，沒有什么股票市場，只有可以交易的各種股票。
我們必須具備以下常識。
1??長期而言股市總會上漲。
2??股市有自己的周期：股市像鐘擺一樣，在高估和低估之間不停擺動。
3??如果當前市場估值高，未來的回報就會較低。反之亦然！
"我們更傾向于選擇“幸運的行業(yè)+能干的管理層+合理的價格”三者兼具的投資標的。具體會“看行業(yè)、看商業(yè)模式、看管理層、看估值”，就是看公司所處的行業(yè)特征如何，是否有較大發(fā)展空間；公司的商業(yè)模式如何，是否具有可持續(xù)發(fā)展能力，是否經(jīng)得起未來考驗；管理層是否足夠優(yōu)秀，是否擁有與自己行業(yè)特征相匹配的能力；最后是看估值，即使是好公司，買入的價格也至關(guān)重要。時間是這些公司的朋友，投資它們就能以時間換空間。"收起
投資如人生，選擇比努力更重要，埋頭拉車的同時，還得抬頭看路。明顯的夕陽產(chǎn)業(yè)，是不能投的。當然，明顯的夕陽國家也是不能投的。我們很慶幸，中國絕對處于一個朝陽的國家，大家看看世界500強企業(yè)分布地圖，就一目了然了。
從長期投資的角度來看，投資人最應(yīng)該關(guān)注的是商業(yè)模式；其次是管理能力；再次是公司估值。
送給投資者朋友一句話：增量市場買行業(yè)，存量市場買龍頭。
上商學(xué)院應(yīng)該有四個原則：第一是不要面向機會，要面向未來大趨勢。第二不要交生意上的伙伴，要交心靈的朋友，好多人去商學(xué)院做生意，這種人越做越差。我覺得一個 CEO 是很孤獨的，需要一些人喝喝酒聊聊天。第三是不要只尋找變化的東西，要尋找不變的東西。
·最好的投資，就是投資自己
·不要怕做選擇，干了再說
·好的選擇，往往不那么理智或精明
現(xiàn)實之外，不妨多一點天真
·不要在乎別人的冷嘲熱諷
相信你選擇的最重要的事
·看起來不理智的選擇，背后是情義無價
·方向?qū)α?，路就不怕遠
一個人走得可能很快，一群人 才能走得更遠
