前兩天，國內(nèi)首支食品飲料主題的ETF上市交易（515710），投資者對這支吃吃喝喝的股票表現(xiàn)出了很高的熱情。食品ETF首日上漲成交額達(dá)到5.68億元、換手率達(dá)到62.8%，表現(xiàn)優(yōu)異。
當(dāng)然，我不是來推銷基金的，與吃吃喝喝相關(guān)的標(biāo)的一直是我關(guān)注的重點(diǎn)，【價值50】中就有9只食品飲料股。如今第一只食品飲料ETF開始交易，正好借著這個機(jī)會再跟大家聊聊食品飲料這個優(yōu)質(zhì)賽道以及這只ETF。
我們首先要了解兩點(diǎn)：1.啥是食品飲料ETF，和食品飲料板塊有啥關(guān)系？2.啥是馬斯洛需求理論？
1.研究這個ETF就是研究大賽道
ETF的全名是交易型開放式指數(shù)基金，你可以把它理解為一種和股票差不多可以在開市期間隨時自由買賣的基金，比普通基金更加靈活。
買了一只ETF就相當(dāng)于買了它跟蹤的指數(shù)，所以買了食品飲料ETF就相當(dāng)于買了食品飲料指數(shù)。
那我們可以看看食品飲料指數(shù)的表現(xiàn)，根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，過去兩年時間該指數(shù)輕松跑贏大盤。放到更長的周期看，這些吃吃喝喝的消費(fèi)股始終走得很穩(wěn)。
2.馬斯洛需求理論
分析食品飲料的根本邏輯來自于馬斯洛的需求理論。
這位美國馬老師認(rèn)為：人作為一個有機(jī)整體具有多種動機(jī)和需求，由低到高可以分為生理需求、安全需求、社會需求、尊重需求和自我實現(xiàn)需求等，當(dāng)一個人低層次的需求被滿足之后就會轉(zhuǎn)而追求更高層次的需求。
我們由此可以畫出一座金字塔，最基本的生理需求包括生存、呼吸、吃喝等；往上是人類對自身的健康、財產(chǎn)等安全需求；然后是以親情、友情、愛情為代表的社會需求；再向上是個人被他人認(rèn)可、尊重的需求；最頂層是對自己價值觀、創(chuàng)造力、責(zé)任感等實現(xiàn)的自我實現(xiàn)需求。
所以說要分析食品飲料ETF就等于分析食品飲料賽道，要分析食品飲料賽道就要用到馬斯洛需求理論。
對于吃吃喝喝股，我能找到它們“穩(wěn)定性”與“確定性”這兩個主要特征。
1.穩(wěn)定性
從馬斯洛需求層次理論的底層看起，食品飲料從基礎(chǔ)功能上正是滿足了人類生理需求的部分，這是人類需求金字塔的底層部分，具有絕對足夠的穩(wěn)定性。
這與我們平常說的“剛需屬性”有關(guān)。剛需就像是在這個金字塔身上畫一條線，線下的部分就是必須要滿足的。隨著人類社會的發(fā)展，這條剛需線在沿著金字塔不斷往上移動：你可以想想，在原始的社會或是現(xiàn)代社會的戰(zhàn)亂時期，剛需僅僅到達(dá)生理需求的位置，而在和平時期，安全需求、社會需求的一部分也逐漸成為了剛需。
這條線在不斷往上走，但無論怎么走，食品飲料滿足的生理需求永遠(yuǎn)在線內(nèi)。
這是需求的角度，當(dāng)然你也可以站在供給的角度去看食品飲料：相對于科技產(chǎn)品，食品飲料對于企業(yè)技術(shù)要求更低，供給的產(chǎn)品本身的特征不會發(fā)生巨大變化，所以供給端變化的周期是很長的，這也是穩(wěn)定性。
2.確定性
剛才說到，供給線是上移的，現(xiàn)代的食品飲料產(chǎn)品滿足的需求也是上移的，就比如你買一瓶茅臺，可不是為了生理需求上的解渴，你可能會考慮到喝酒就要少喝酒喝好酒、送禮還能有面子、還能收藏起來增值……
這些都對應(yīng)了更高層次的如安全需求中的健康需求、社會需求中的情感需求以及尊重、自我實現(xiàn)層面的更高級需求。
其他產(chǎn)品也是一樣，換一個角度看這就是我們常說的“消費(fèi)升級”，這種趨勢是確定性的。
雖然食品飲料是個具有確定性和穩(wěn)定性的良好賽道，但并不意味著這個食品ETF可以無腦all in。從食品飲料指數(shù)的走勢上來看，2020年已經(jīng)拉升了好幾波；從這個ETF的成分上來看，更應(yīng)該叫“飲料ETF”而非“食品ETF”，其中的大市值白馬股很多已經(jīng)表現(xiàn)出了較高的估值。
所以從這些角度看，這只ETF確實有點(diǎn)姍姍來遲了。
如果你是想短線獲利，還是得謹(jǐn)慎決策，或許可以賭一賭年末的消費(fèi)行情。如果你是準(zhǔn)備長線投資，那完全可以放心，因為馬斯洛需求理論已經(jīng)告訴你，就算它短期下跌，最終也能走出“微笑曲線”。
