我跳過了第一部分講索羅斯過往經(jīng)歷的內(nèi)容，包括他的成長經(jīng)歷、做基金經(jīng)理的經(jīng)歷、管理量子基金的經(jīng)歷等等。直接跳到關(guān)于他的核心投資理念，以及他是如何將這些理念運(yùn)用到實(shí)際投資中的。
跳過的那些內(nèi)容雖然也很重要，它們能讓你更近距離的了解索羅斯的生平，進(jìn)一步理解他是一個(gè)什么樣的人。但是我覺得大多數(shù)人更想了解的還是如何從這位傳奇人物身上學(xué)到一些能為己所用的實(shí)用技巧。
所以今天就從他最核心的投資理念展開——反身性理論。
一切都從認(rèn)知缺陷說起
你可能知道，索羅斯的投資邏輯是完全建立在他的哲學(xué)體系上的。他最先是研究出了一套哲學(xué)體系，然后為了驗(yàn)證這個(gè)體系是否成立，才在金融市場上做實(shí)驗(yàn)，結(jié)果成功了。
而他的哲學(xué)體系過于龐大，涉及到社會制度等政治相關(guān)的邏輯，我們暫時(shí)不在這里贅述。但是對于投資，他的所有理念都建立在一個(gè)事實(shí)基礎(chǔ)之上：認(rèn)知缺陷。
他用的詞是imperfect understanding。如果你直譯過來意思是“不完美的理解”，但是在我看來他的意思并沒有這么簡單，不是說每個(gè)人對市場的理解都是不完整的，或者錯(cuò)誤的。
根據(jù)他的解釋，我們對這個(gè)世界的認(rèn)知本來就是有先天缺陷的，因?yàn)?strong>在我們試圖理解一個(gè)客觀事物從而進(jìn)行抉擇時(shí)，那個(gè)客觀事物就會被我們的決定所影響而產(chǎn)生改變，以至于我們試圖理解的客觀事物不再客觀，從而永遠(yuǎn)無法認(rèn)知事物的真相。
所以翻譯成“認(rèn)知缺陷”，我認(rèn)為更貼切。
索羅斯認(rèn)為，我們試圖理解的現(xiàn)實(shí)情況，并不是一成不變的客觀存在，反之，它處在一個(gè)持續(xù)流動和變化的狀態(tài)中，我們永遠(yuǎn)無法“精確”的認(rèn)識到它的全部面貌，因?yàn)樵谖覀儗λa(chǎn)生理解的時(shí)候，它就改變了。
說到這我不禁想到量子力學(xué)的奇特現(xiàn)象——粒子只有在我們觀測它的時(shí)候才有一個(gè)具體的位置信息，我們的觀測本身就會對它產(chǎn)生影響，所以我們永遠(yuǎn)無法知道在我們不觀測它的時(shí)候，它在哪里。
薛定諤的貓。薛定諤的資本市場。明白了這點(diǎn)，就明白了索羅斯把它的基金命名為“量子基金”的初衷。
神奇的“認(rèn)知函數(shù)”
當(dāng)我們試圖理解現(xiàn)實(shí)的時(shí)候，現(xiàn)實(shí)以某種影像或抽象的概念出現(xiàn)在我們的腦海中，我們就會把腦中的概念性認(rèn)知跟現(xiàn)實(shí)劃等號，以為我們以為的就是現(xiàn)實(shí)。但實(shí)際上，我們腦中的現(xiàn)實(shí)只是一種想象，而不是真正的現(xiàn)實(shí)。
與此同時(shí)，人們還會基于這個(gè)對現(xiàn)實(shí)的想象采取行動，做出決策，進(jìn)而進(jìn)一步影響現(xiàn)實(shí)。
這兩種行為方式，被索羅斯稱為兩種“函數(shù)”，前者是“認(rèn)知函數(shù)”，后者是“參與函數(shù)”。是誰的函數(shù)呢？是現(xiàn)實(shí)世界的函數(shù)，同時(shí)兩者也互為函數(shù)。
單獨(dú)拿出來看其中的某一個(gè)，都是現(xiàn)實(shí)世界的函數(shù)。“認(rèn)知函數(shù)”是我們的認(rèn)知對現(xiàn)實(shí)的影響；“參與函數(shù)”是我們的行為對現(xiàn)實(shí)的影響。
假設(shè)我們試圖理解的市場是y，那我們的認(rèn)知對市場的影響就可以表達(dá)為y=f（認(rèn)知），而我們的參與對市場的影響就表達(dá)為y=f（參與）。
而當(dāng)它們互為函數(shù)時(shí)，就會對彼此產(chǎn)生影響。比如，我們對現(xiàn)實(shí)的認(rèn)知會影響我們的行為，而我們的行為反過來又會影響我們對現(xiàn)實(shí)的認(rèn)知。
明白這個(gè)邏輯，就明白了為什么在量子力學(xué)中，觀察本身會對所觀之物產(chǎn)生影響，因?yàn)?strong>觀察者本就是所觀之物的函數(shù)呀。只要想得出等號左邊的y值，就必須自己先取一個(gè)值，自己不取值（不產(chǎn)生觀測行為），是無法得出y值的。
反身性與一元論
剛才我們說了，認(rèn)知函數(shù)和參與函數(shù)兩者也互為函數(shù)，也就是他們會互相影響。這時(shí)它們就組成了一種反饋機(jī)制，索羅斯稱之為“反身性”。
索羅斯舉例說，在法語的語法里有“反身動詞”的概念，就是說主語和賓語是同一個(gè)詞。所以它把這個(gè)反饋機(jī)制命名為“反身性”。
讀到這我忽然覺得，反身性理論正好跟我最近正在學(xué)習(xí)的“一元論”是有相似之處的。一元論（non-duality）是一個(gè)哲學(xué)概念，但是我認(rèn)為它是我目前為止了解到的最為接近終極真理的哲學(xué)理念。
它的核心理念是，在終極現(xiàn)實(shí)上，“所觀之人和被觀之物”實(shí)際上是一體的，或者說是同一種主體的不同表現(xiàn)形式。而我們的認(rèn)知是建立在二元對立思維模式上的，所以我們會認(rèn)為有“我”和“他”的區(qū)分，有“觀察者”和“被觀察者”之分，有絕對的主體也有絕對的客體。
然而無論從哲學(xué)上還是科學(xué)上我們都慢慢接近一個(gè)事實(shí)，那就是這個(gè)世界的終極本質(zhì)“是一不是二”，沒有絕對的主體和客體之分，也沒有絕對的主觀和客觀。一切的存在都有一個(gè)共同的本質(zhì)，那就是“存在”本身，或者“意識”本身。
而所有我們腦海中以為的主客分別，都是因?yàn)槲覀兊乃季S有所取，有所舍，才得出了這種結(jié)論，才有了我們的二元對立思維模式，而且對這種虛幻的認(rèn)知堅(jiān)信不疑。
世界終極的真理，絕不是用思維去理解的，因?yàn)樗季S受到身體和感知的局限，被禁錮在二元對立的體系中。而真正認(rèn)識到終極現(xiàn)實(shí)，需要親自證得，也就是真切意識到自己的本質(zhì)，一切疑惑都解開了。關(guān)于這個(gè)，我在另一個(gè)公眾號“醒醒了喂”中會做更深入的解釋。
傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)假設(shè)的大錯(cuò)特錯(cuò)
索羅斯在這里毫不留情面的批判了傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)假設(shè)對市場有效性的定義。傳統(tǒng)假設(shè)認(rèn)為每個(gè)市場參與者都是出于完美的認(rèn)知而做出行動的，which is impossible.
我在讀索羅斯的時(shí)候，記得他回憶在上學(xué)的時(shí)候?qū)W習(xí)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，老師說到這個(gè)市場有效性的理論時(shí)，索羅斯就百思不得其解。他不像其他學(xué)生那樣死記硬背定義，而是真的開始思考和質(zhì)疑，市場到底是怎么運(yùn)作的，市場到底是不是有效的。
在數(shù)年的思考和驗(yàn)證之后，他得出結(jié)論：市場根本不是我們想象的那樣——一個(gè)事實(shí)接著一個(gè)事實(shí)的出現(xiàn)，發(fā)生，消逝，下一個(gè)事實(shí)再發(fā)生，再消逝。他認(rèn)為，當(dāng)一個(gè)情況中包含“會思考的參與者”時(shí)，事件的發(fā)生會引發(fā)參與者的思考，而這些思考引發(fā)了下一件事實(shí)的發(fā)生，從而再引發(fā)參與者的思考，進(jìn)而再次引發(fā)下一件事實(shí)的發(fā)生……以此類推。
也就是說，當(dāng)我們在市場中希望得出關(guān)于市場本身的事實(shí)結(jié)論時(shí)，我們要考慮的絕不只是事實(shí)本身，而是要考慮到包括我們自己在內(nèi)的參與者的行為會如何影響事件發(fā)展。
這也符合我們在投資里經(jīng)常提到的“賺預(yù)期的錢”、“對別人的預(yù)期作出預(yù)期”等。
接下來索羅斯更詳細(xì)地解釋了反身性理論在市場中的實(shí)際應(yīng)用，并且舉了一些真實(shí)發(fā)生的案例來說明。下期就來學(xué)習(xí)這些。
