2012-03-07 16:17:30 來自: Sisyphus (來到這個(gè)世界上，滿懷夢想和希望)
史丹·溫斯坦稱傲牛熊市的秘密的評論
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第一章：一切從這里開始
投資哲學(xué)：1、不可在沒有檢驗(yàn)圖形的情況下買賣股票。2、不可在好消息公布時(shí)買入股票，尤其是圖形顯示，在消息公布前股價(jià)已有明顯上揚(yáng)。3、不可在股價(jià)暴跌時(shí)因?yàn)楣蓛r(jià)便宜而買進(jìn)。在賣壓持續(xù)下，你會(huì)發(fā)現(xiàn)便宜會(huì)變得更便宜。4、不可在圖形的下跌趨勢中買進(jìn)股票。5、不可持有處于下跌趨勢的個(gè)股，無論它的市盈率有多低。幾個(gè)星期后，在更低的股價(jià)下，你將發(fā)現(xiàn)股價(jià)下跌的原因。6、永遠(yuǎn)保持一貫。如果在實(shí)際完全相同的情況中，你有時(shí)買進(jìn)，有時(shí)賣出，那么你犯了違反紀(jì)律的可怕錯(cuò)誤。
支撐：支撐不是點(diǎn)位而是區(qū)域。股價(jià)向下突破支撐區(qū)域的下限是非常負(fù)面的含義，給定支撐受沖擊次數(shù)越多、時(shí)間越長，這種負(fù)面含義越明顯。
MA（移動(dòng)平均線）：10周移動(dòng)平均線適合交易員使用、30周移動(dòng)平均線適合長線投資者。
向上突破：看在交易區(qū)間的盤整時(shí)間、成交量
回調(diào)是加碼買進(jìn)的理想時(shí)期，尤其是回落伴隨著成交量的巨量萎縮。
趨勢線：“有意義”的趨勢線至少觸碰三個(gè)點(diǎn)，上升斜率越大，向下突破預(yù)示進(jìn)入下跌趨勢的意義就越小。
交易員：應(yīng)該抓住2-4個(gè)月內(nèi)股價(jià)變動(dòng)而獲利。
相對強(qiáng)度：股票表現(xiàn)和市場的關(guān)系（如果市場上漲20%，而股價(jià)上漲10%，則相對強(qiáng)度較差）。相對強(qiáng)度的另一個(gè)重要作用是觀察這個(gè)指標(biāo)從負(fù)的區(qū)（在零點(diǎn)以下）域變化至正的區(qū)域的情形。這是另外一種利好信號(hào)。
第二章：一眼勝過盈余預(yù)測
一個(gè)周期的四個(gè)階段：1、底部階段；2、上升階段；3、頂部階段；下降階段。
底部階段：30周均線停止下降開始橫盤運(yùn)行，股價(jià)在均線上下震蕩，震蕩發(fā)生在支撐和阻力區(qū)域。
上升階段：交易量增大，30周均線開始上升。（最初股價(jià)上漲后至少一次回落，這是低風(fēng)險(xiǎn)買入這只股票的第二次機(jī)會(huì)，不要在意每股幾分錢的成本差異，回落幅度越小上升力量越強(qiáng)。）。盤整低點(diǎn)越來越高，但都高于30周均線。僅在第二階段初期買入股票
頂部階段：股價(jià)處于均衡狀態(tài)、成交量較大、股價(jià)來回震蕩、30周均線向上斜率趨緩且趨于水平。當(dāng)股票達(dá)到頂部階段賣出一般股票，另一半設(shè)置止損位。
下降階段：股價(jià)突破支撐區(qū)域下限、向下不需要成交量放大確認(rèn)、反彈成交量萎縮。向下突破成交量放大意味著更加明顯的下跌趨勢，但不意味成交量不大比較安全！
第三章：理想的買入時(shí)機(jī)
投資者額買入方式：第一個(gè)買入方式就是股價(jià)初次突破第一階段，進(jìn)入第二階段的時(shí)候。第二個(gè)，也是更安全的買入點(diǎn)就是股價(jià)回調(diào)至突破點(diǎn)附近的時(shí)候。突破時(shí)成交量是否放大？回調(diào)時(shí)成交量是否萎縮？對于投資者可以在首次突破時(shí)買入一半，回調(diào)時(shí)買入另一半。
交易員的買入方式：
股價(jià)回落至移動(dòng)平均線附近并橫盤整理，重新突破阻力區(qū)域并上行。（交易員方法掌握難度太大，交易成本太高）
使用停損買單：經(jīng)過這些年，我明顯發(fā)現(xiàn)我的投資系統(tǒng)越是按機(jī)制運(yùn)行、越少受到主觀判斷影響，其盈利能力越強(qiáng)。
應(yīng)該熟悉的買入和賣出形態(tài)：美國大選對市場的影響，選舉后一年市場表現(xiàn)不佳，第三年市場表現(xiàn)最好（證明即使是在美國這種民主國家中，政府也有影響經(jīng)濟(jì)的能力）。
什么不可以買：突破點(diǎn)在移動(dòng)平均線以下、移動(dòng)平均線下行
買什么：市場的大勢如何？哪一類行業(yè)股票的技術(shù)面最佳？行業(yè)內(nèi)最佳圖形的股票。
第四章：精煉買入過程
阻力越小越好：距離下一個(gè)阻力區(qū)間時(shí)間越遠(yuǎn)越好、圖形上不存在阻力區(qū)域最好。
成交量的重要性：股票可能會(huì)自行下跌，但其上升卻需要相當(dāng)大的買方力量來推動(dòng)。不要相信沒有成交量明顯放大的向上突破。當(dāng)股票正在形成第一階段時(shí)，我們不用去管成交量的變化，然而當(dāng)股票向上突破時(shí)，需要成交量明顯放大。
相對強(qiáng)度指標(biāo)：相對強(qiáng)度上升是利好的表現(xiàn)，相對強(qiáng)度由負(fù)轉(zhuǎn)正式利好信號(hào)。
買入股票的進(jìn)一步提示：頭肩底形態(tài)；雙重底（不如頭肩底上漲強(qiáng)勁）；底部越寬廣，上漲潛力越大。
不要把雞蛋放到同一個(gè)籃子里
第五章：尋找不同尋常的大牛股
除了以上需要滿足的條件外，買入大牛股還需要再向上突破之前有較大的上漲。
第六章：何時(shí)賣出
不要因?yàn)橐恢还善钡氖杏屎艿途屠^續(xù)持有它、不要因?yàn)槭杏矢呔唾u出、不要在股市不景氣時(shí)向下攤平、不要因?yàn)檎麄€(gè)市場是牛市就拒絕賣出股票、不要等下次反彈再賣出，當(dāng)圖形有問題是立刻賣出、不要因?yàn)橐恢还善钡馁|(zhì)量好就持有不放，因?yàn)楣善庇兄芷谛?
正確賣出：停損賣單（第二階段止損點(diǎn)較深、一、三階段止損點(diǎn)淺）一般建議在4%-6%并位于整數(shù)點(diǎn)下方
測量走勢：擺動(dòng)法則，下次高點(diǎn)等于上次高點(diǎn)與低點(diǎn)的差
第七章：賣空
第八章：運(yùn)用最佳長期指標(biāo)判斷牛市和熊市
騰落線（上漲股票數(shù)和下跌股票數(shù)的差）：騰落線失去上升動(dòng)力而指數(shù)繼續(xù)上行，這是不利信號(hào)。如果騰落線和指數(shù)在重要的拐點(diǎn)下跌，則信號(hào)更加不利。熊市中，指數(shù)不再下降而騰落線繼續(xù)降低，這是長期積極的指示。
與群眾相反（當(dāng)每個(gè)人都認(rèn)為上漲并買入股票的時(shí)候，上漲的動(dòng)力也就不存在了）
第九章：勝算、結(jié)局與獲利
期權(quán)：1、只買入標(biāo)的股票已經(jīng)處于第二階段或正在進(jìn)入第二階段的看漲期權(quán)、并且只買入標(biāo)的股票已處于第四階段或剛好進(jìn)入第四階段的看跌期權(quán)。2、只買入有很大潛力的期權(quán)。
期貨：使用更短的移動(dòng)平均線，比如40天。
第十章：總結(jié)
1、檢查整個(gè)市場的總體走勢指標(biāo)
2、掃描各個(gè)行業(yè)以確定你將投資哪幾個(gè)行業(yè)
3、從表現(xiàn)最好的行業(yè)里精選股票
并注意一下規(guī)則：
投資者在底部區(qū)域完成后，在第二階段初期完成買進(jìn)動(dòng)作；交易員在第二階段連續(xù)買入；入場前設(shè)置止損指令；不要猜測底部，不要在第四階段買入股票；進(jìn)行實(shí)戰(zhàn)操作并記錄日記。此套方法只適用于由供求關(guān)系決定的交易（開放式基金不適合）
============================我的評論=================================
我認(rèn)為這本書的投資方法前提是股價(jià)存在四個(gè)階段，所以最好運(yùn)用在周期性行業(yè)和股票上，消費(fèi)品（比如茅臺(tái)和格力）就很難適用。
此外業(yè)內(nèi)對技術(shù)面分析方法存在爭議。但股價(jià)變動(dòng)的本質(zhì)是什么？股價(jià)變動(dòng)的本質(zhì)就是供求關(guān)系（買的多了就漲、賣的多了就跌），所以基本面分析方法（包括內(nèi)幕消息）更適合解釋股價(jià)上漲（或買入股票）的邏輯（但如果邏輯是錯(cuò)的呢？或者信息不全面？），技術(shù)面分析法則呈現(xiàn)股價(jià)變動(dòng)的結(jié)果（價(jià)格顯示一切），有利于我們糾錯(cuò)或進(jìn)行趨勢投資（如果趨勢存在的話）。所以我認(rèn)為，基本面分析更適合長期價(jià)值投資（集中持股），而技術(shù)分析更適合趨勢投資或投機(jī)（分散持股）。
至于中國證券市場適合長期投資還是投機(jī)呢？
謝國忠曾經(jīng)說過：“亞洲經(jīng)濟(jì)都是由政府操縱的，政府可控制的工具只有投資。政府引導(dǎo)，社會(huì)資本跟風(fēng)（開發(fā)區(qū)、房地產(chǎn)、汽車等）。企業(yè)與銀行風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)不強(qiáng)，容易形成泡沫。社會(huì)資本長期投資回報(bào)率較低，股市難以持續(xù)看好；支持亞洲股市的重要因素是流動(dòng)性增強(qiáng)、金融管制放松、政府出利好等。經(jīng)濟(jì)因素的支持作用不如金融因素的支持作用；因此，亞洲股市普遍特點(diǎn)是只有周期性牛市，沒有結(jié)構(gòu)性牛市。應(yīng)當(dāng)用周期性眼光看市場，用成長性眼光看市場有問題。長期持股不是好的選擇?！?
史丹·溫斯坦稱傲牛熊市的秘密的評論
第一章：一切從這里開始
投資哲學(xué)：1、不可在沒有檢驗(yàn)圖形的情況下買賣股票。2、不可在好消息公布時(shí)買入股票，尤其是圖形顯示，在消息公布前股價(jià)已有明顯上揚(yáng)。3、不可在股價(jià)暴跌時(shí)因?yàn)楣蓛r(jià)便宜而買進(jìn)。在賣壓持續(xù)下，你會(huì)發(fā)現(xiàn)便宜會(huì)變得更便宜。4、不可在圖形的下跌趨勢中買進(jìn)股票。5、不可持有處于下跌趨勢的個(gè)股，無論它的市盈率有多低。幾個(gè)星期后，在更低的股價(jià)下，你將發(fā)現(xiàn)股價(jià)下跌的原因。6、永遠(yuǎn)保持一貫。如果在實(shí)際完全相同的情況中，你有時(shí)買進(jìn)，有時(shí)賣出，那么你犯了違反紀(jì)律的可怕錯(cuò)誤。
支撐：支撐不是點(diǎn)位而是區(qū)域。股價(jià)向下突破支撐區(qū)域的下限是非常負(fù)面的含義，給定支撐受沖擊次數(shù)越多、時(shí)間越長，這種負(fù)面含義越明顯。
MA（移動(dòng)平均線）：10周移動(dòng)平均線適合交易員使用、30周移動(dòng)平均線適合長線投資者。
向上突破：看在交易區(qū)間的盤整時(shí)間、成交量
回調(diào)是加碼買進(jìn)的理想時(shí)期，尤其是回落伴隨著成交量的巨量萎縮。
趨勢線：“有意義”的趨勢線至少觸碰三個(gè)點(diǎn)，上升斜率越大，向下突破預(yù)示進(jìn)入下跌趨勢的意義就越小。
交易員：應(yīng)該抓住2-4個(gè)月內(nèi)股價(jià)變動(dòng)而獲利。
相對強(qiáng)度：股票表現(xiàn)和市場的關(guān)系（如果市場上漲20%，而股價(jià)上漲10%，則相對強(qiáng)度較差）。相對強(qiáng)度的另一個(gè)重要作用是觀察這個(gè)指標(biāo)從負(fù)的區(qū)（在零點(diǎn)以下）域變化至正的區(qū)域的情形。這是另外一種利好信號(hào)。
第二章：一眼勝過盈余預(yù)測
一個(gè)周期的四個(gè)階段：1、底部階段；2、上升階段；3、頂部階段；下降階段。
底部階段：30周均線停止下降開始橫盤運(yùn)行，股價(jià)在均線上下震蕩，震蕩發(fā)生在支撐和阻力區(qū)域。
上升階段：交易量增大，30周均線開始上升。（最初股價(jià)上漲后至少一次回落，這是低風(fēng)險(xiǎn)買入這只股票的第二次機(jī)會(huì)，不要在意每股幾分錢的成本差異，回落幅度越小上升力量越強(qiáng)。）。盤整低點(diǎn)越來越高，但都高于30周均線。僅在第二階段初期買入股票
頂部階段：股價(jià)處于均衡狀態(tài)、成交量較大、股價(jià)來回震蕩、30周均線向上斜率趨緩且趨于水平。當(dāng)股票達(dá)到頂部階段賣出一般股票，另一半設(shè)置止損位。
下降階段：股價(jià)突破支撐區(qū)域下限、向下不需要成交量放大確認(rèn)、反彈成交量萎縮。向下突破成交量放大意味著更加明顯的下跌趨勢，但不意味成交量不大比較安全！
第三章：理想的買入時(shí)機(jī)
投資者額買入方式：第一個(gè)買入方式就是股價(jià)初次突破第一階段，進(jìn)入第二階段的時(shí)候。第二個(gè)，也是更安全的買入點(diǎn)就是股價(jià)回調(diào)至突破點(diǎn)附近的時(shí)候。突破時(shí)成交量是否放大？回調(diào)時(shí)成交量是否萎縮？對于投資者可以在首次突破時(shí)買入一半，回調(diào)時(shí)買入另一半。
交易員的買入方式：
股價(jià)回落至移動(dòng)平均線附近并橫盤整理，重新突破阻力區(qū)域并上行。（交易員方法掌握難度太大，交易成本太高）
使用停損買單：經(jīng)過這些年，我明顯發(fā)現(xiàn)我的投資系統(tǒng)越是按機(jī)制運(yùn)行、越少受到主觀判斷影響，其盈利能力越強(qiáng)。
應(yīng)該熟悉的買入和賣出形態(tài)：美國大選對市場的影響，選舉后一年市場表現(xiàn)不佳，第三年市場表現(xiàn)最好（證明即使是在美國這種民主國家中，政府也有影響經(jīng)濟(jì)的能力）。
什么不可以買：突破點(diǎn)在移動(dòng)平均線以下、移動(dòng)平均線下行
買什么：市場的大勢如何？哪一類行業(yè)股票的技術(shù)面最佳？行業(yè)內(nèi)最佳圖形的股票。
第四章：精煉買入過程
阻力越小越好：距離下一個(gè)阻力區(qū)間時(shí)間越遠(yuǎn)越好、圖形上不存在阻力區(qū)域最好。
成交量的重要性：股票可能會(huì)自行下跌，但其上升卻需要相當(dāng)大的買方力量來推動(dòng)。不要相信沒有成交量明顯放大的向上突破。當(dāng)股票正在形成第一階段時(shí)，我們不用去管成交量的變化，然而當(dāng)股票向上突破時(shí)，需要成交量明顯放大。
相對強(qiáng)度指標(biāo)：相對強(qiáng)度上升是利好的表現(xiàn)，相對強(qiáng)度由負(fù)轉(zhuǎn)正式利好信號(hào)。
買入股票的進(jìn)一步提示：頭肩底形態(tài)；雙重底（不如頭肩底上漲強(qiáng)勁）；底部越寬廣，上漲潛力越大。
不要把雞蛋放到同一個(gè)籃子里
第五章：尋找不同尋常的大牛股
除了以上需要滿足的條件外，買入大牛股還需要再向上突破之前有較大的上漲。
第六章：何時(shí)賣出
不要因?yàn)橐恢还善钡氖杏屎艿途屠^續(xù)持有它、不要因?yàn)槭杏矢呔唾u出、不要在股市不景氣時(shí)向下攤平、不要因?yàn)檎麄€(gè)市場是牛市就拒絕賣出股票、不要等下次反彈再賣出，當(dāng)圖形有問題是立刻賣出、不要因?yàn)橐恢还善钡馁|(zhì)量好就持有不放，因?yàn)楣善庇兄芷谛?
正確賣出：停損賣單（第二階段止損點(diǎn)較深、一、三階段止損點(diǎn)淺）一般建議在4%-6%并位于整數(shù)點(diǎn)下方
測量走勢：擺動(dòng)法則，下次高點(diǎn)等于上次高點(diǎn)與低點(diǎn)的差
第七章：賣空
第八章：運(yùn)用最佳長期指標(biāo)判斷牛市和熊市
騰落線（上漲股票數(shù)和下跌股票數(shù)的差）：騰落線失去上升動(dòng)力而指數(shù)繼續(xù)上行，這是不利信號(hào)。如果騰落線和指數(shù)在重要的拐點(diǎn)下跌，則信號(hào)更加不利。熊市中，指數(shù)不再下降而騰落線繼續(xù)降低，這是長期積極的指示。
與群眾相反（當(dāng)每個(gè)人都認(rèn)為上漲并買入股票的時(shí)候，上漲的動(dòng)力也就不存在了）
第九章：勝算、結(jié)局與獲利
期權(quán)：1、只買入標(biāo)的股票已經(jīng)處于第二階段或正在進(jìn)入第二階段的看漲期權(quán)、并且只買入標(biāo)的股票已處于第四階段或剛好進(jìn)入第四階段的看跌期權(quán)。2、只買入有很大潛力的期權(quán)。
期貨：使用更短的移動(dòng)平均線，比如40天。
第十章：總結(jié)
1、檢查整個(gè)市場的總體走勢指標(biāo)
2、掃描各個(gè)行業(yè)以確定你將投資哪幾個(gè)行業(yè)
3、從表現(xiàn)最好的行業(yè)里精選股票
并注意一下規(guī)則：
投資者在底部區(qū)域完成后，在第二階段初期完成買進(jìn)動(dòng)作；交易員在第二階段連續(xù)買入；入場前設(shè)置止損指令；不要猜測底部，不要在第四階段買入股票；進(jìn)行實(shí)戰(zhàn)操作并記錄日記。此套方法只適用于由供求關(guān)系決定的交易（開放式基金不適合）
============================我的評論=================================
我認(rèn)為這本書的投資方法前提是股價(jià)存在四個(gè)階段，所以最好運(yùn)用在周期性行業(yè)和股票上，消費(fèi)品（比如茅臺(tái)和格力）就很難適用。
此外業(yè)內(nèi)對技術(shù)面分析方法存在爭議。但股價(jià)變動(dòng)的本質(zhì)是什么？股價(jià)變動(dòng)的本質(zhì)就是供求關(guān)系（買的多了就漲、賣的多了就跌），所以基本面分析方法（包括內(nèi)幕消息）更適合解釋股價(jià)上漲（或買入股票）的邏輯（但如果邏輯是錯(cuò)的呢？或者信息不全面？），技術(shù)面分析法則呈現(xiàn)股價(jià)變動(dòng)的結(jié)果（價(jià)格顯示一切），有利于我們糾錯(cuò)或進(jìn)行趨勢投資（如果趨勢存在的話）。所以我認(rèn)為，基本面分析更適合長期價(jià)值投資（集中持股），而技術(shù)分析更適合趨勢投資或投機(jī)（分散持股）。
至于中國證券市場適合長期投資還是投機(jī)呢？
謝國忠曾經(jīng)說過：“亞洲經(jīng)濟(jì)都是由政府操縱的，政府可控制的工具只有投資。政府引導(dǎo)，社會(huì)資本跟風(fēng)（開發(fā)區(qū)、房地產(chǎn)、汽車等）。企業(yè)與銀行風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)不強(qiáng)，容易形成泡沫。社會(huì)資本長期投資回報(bào)率較低，股市難以持續(xù)看好；支持亞洲股市的重要因素是流動(dòng)性增強(qiáng)、金融管制放松、政府出利好等。經(jīng)濟(jì)因素的支持作用不如金融因素的支持作用；因此，亞洲股市普遍特點(diǎn)是只有周期性牛市，沒有結(jié)構(gòu)性牛市。應(yīng)當(dāng)用周期性眼光看市場，用成長性眼光看市場有問題。長期持股不是好的選擇?！?
