世界冠軍的資金管理方法
貨市場的風(fēng)險規(guī)模大,涉及面廣,具有放大性、復(fù)雜性與可預(yù)防性等特征。期貨的風(fēng)險成因主要有價格頻繁波動、保證金交易的杠桿效應(yīng)、非理性投機(jī)及市場機(jī)制不健全等等。因此風(fēng)險控制對期貨市場來說是一個很重要的問題。期貨風(fēng)險類型較為復(fù)雜,傳統(tǒng)意義上,大家普遍認(rèn)可的一個標(biāo)準(zhǔn)是從保證金使用比率的角度來進(jìn)行控制。1987年世界期貨投資比賽冠軍安德列·布施先生(Mr. Andreas Bosch)的資金管理秘訣,實(shí)用性很強(qiáng),國內(nèi)很多實(shí)戰(zhàn)高手也采用類似的方法。如果你經(jīng)過很長時間的使用與比較,就會有所體會。下面就是布施先生關(guān)于資金控制方法的經(jīng)驗(yàn)之談。
第一個原則是,你一定要有一個科學(xué)明智的資金管理方法,通常我們會討論:用百分之幾的資金來做保證金?拿出多少錢去承擔(dān)風(fēng)險?
因?yàn)槭褂弥箵p措施,所以我們應(yīng)該知道自己冒了多大的風(fēng)險。在交易中,布施會使用幾種方法:一種是正常方法,一種是積極方法,一種是保守方法。
正常方法,就是當(dāng)市況一切正常,布施會拿出5%的錢來承擔(dān)風(fēng)險,比如賬戶上有10萬元,就拿出5000元,若每次虧損控制在600元以內(nèi),就可以虧8次。也就是說,布施每次下止損單時,如果只允許虧600元的話,可以有8次入市的機(jī)會。
根據(jù)布施的原則,如果賬戶虧5%,只剩95000元,就要變成保守賬戶了。一個保守賬戶只拿2.5%用于承擔(dān)風(fēng)險,直到資金總額恢復(fù)原來的10萬塊錢。記住,如果你很久都沒賺到大錢的話,那雖然不太妙,但你仍然"活"著。如果虧光了,那你就徹底完蛋了,一切都結(jié)束了。
要贏錢的話,投資者就一定要冒險,風(fēng)險大小視資金數(shù)額而定。比如,有10萬塊錢,拿出5%,賺了5000塊的話,那么就可以變成積極性賬戶?,F(xiàn)在,你可以動用的錢等于6%的資金加20%利潤。也就是100000×6%+5000×20%,等于7000塊了。每賺5%時,就增加1%作為積極性的支配資金。比如,客戶賺到13萬塊錢的時候,10%賬戶金額+20%利潤=13萬×10%+3萬×20%=19000塊,13萬塊錢中拿出1.9萬塊,這樣我們就能有30多次的入市機(jī)會了,現(xiàn)在客戶所冒的風(fēng)險僅由他的利潤來承擔(dān)了,并不是本金。
1987年,布施贏得世界冠軍,用的就是這種方法。他是在1月2日拿到客戶的200萬塊錢,接著用自己的理論系統(tǒng)炒作了12個月,得到了20倍的利潤。在這里要特別提到的是,布施第一個月我虧損了18%。因?yàn)殚_頭就處于劣勢,所以他把賬戶調(diào)整為保守模式,做起來很悶。當(dāng)他打平的時候,就轉(zhuǎn)向積極的模式,投資額持續(xù)增大,因?yàn)榉e累的利潤讓可以讓他加碼更多的頭寸,所以增長越來越快。這個原則告訴大家有3種處理資金的態(tài)度。
第二個原則是資金管理的比例要前后保持一致,在相同時段用同樣的比例,因?yàn)榻灰资且豁?xiàng)投資和事業(yè)性的決策,這可以幫助我們較容易地生存下來。假如你是一個很差勁的炒家,但只要你一直保持只虧2%的限度,你就可以生存很長時間。布施另外常用的一個原則是:如果任何一個賬戶虧損超過25%,就停止交易。他從未停過任何一個賬戶。并不是說這種管理模式能對投資者的資金得到100%的保障,重要的是,它使你認(rèn)識到你目前處事的方法是正確的,決策是對的。
布施先生的風(fēng)險控制方法的設(shè)計(jì)思路是基于最基本的資金變化,看似其貌不揚(yáng),其實(shí)實(shí)用性很強(qiáng)。參與期貨投資需要一種激情,每個人選擇的風(fēng)險度要以不影響自己的思維為佳,任何時候,都要讓自己的大腦保持清醒活躍狀態(tài)。