新經(jīng)濟模式將成資本博弈焦點
2009-3-6 15:31:01 | 作者：廣州萬隆·成長投資顧問群
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【格局與預(yù)期】特色：對未來一段時期內(nèi)，最影響市場走勢的重大事件進(jìn)行剖析，提前挖掘相應(yīng)機會或規(guī)避風(fēng)險。
核心提示：經(jīng)濟模式重塑無疑已成金融海嘯帶來的大洗牌中最重要一部分，是投資者在蕭條的現(xiàn)實中寄托復(fù)蘇前景的主要亮點。而我們?nèi)f隆證券網(wǎng)認(rèn)為在這一過程中，中美處于相對主動狀態(tài)，各國將站在自身立場并利用相對優(yōu)勢的現(xiàn)實條件去驅(qū)動這一進(jìn)程，同時這一進(jìn)程將成為全球資本博弈的焦點。
一、全球蕭條倒迫經(jīng)濟洗牌
全球蕭條無疑是對過去經(jīng)濟模式的一次否認(rèn)，由于金融衍生的泡沫膨脹和破滅，金融衍生為主體的歐美增長模式遭受重創(chuàng)并在未來很長一段時間內(nèi)也不能復(fù)原。而在此背景下全球各主要經(jīng)濟體都在尋找新的發(fā)動機，所以在應(yīng)對當(dāng)前經(jīng)濟危機和盡量緩和短期壓力的同時，都將尋求新經(jīng)濟模式和經(jīng)濟增長點作為未來很長一段時間的長期任務(wù)。
二、中美占據(jù)相對主動地位
目前的全球幾大經(jīng)濟主體，歐洲和日本處于相對被動狀態(tài)，而中美則處于相對主動狀態(tài)。由于相對較大的城鎮(zhèn)化和工業(yè)化潛力，決定中國在本輪經(jīng)濟大洗牌過程中可出的牌其實并不少，而美國則依仗其全球經(jīng)濟霸權(quán)和美元體系依然占據(jù)優(yōu)勢，畢竟瘦死的駱駝比馬大。
對于中美而言，不但會盡早爭取擺脫危機影響而實現(xiàn)復(fù)蘇，也會試圖在這一過程中盡量去占據(jù)更加相對有利的位置，從而在全球經(jīng)濟格局版圖重構(gòu)過程中占領(lǐng)新制高點，形成更為主動的新經(jīng)濟模式。
比如對中國而言，在突出的城鎮(zhèn)化和產(chǎn)業(yè)升級潛力優(yōu)勢下，利用其啟動內(nèi)需是幫助我們盡快走向復(fù)蘇，是優(yōu)于歐美的主要方面。也正因為這一原因，全球各國對中國更加寄予厚望。但如何利用這一過程達(dá)到三個目標(biāo)則至關(guān)重要，一是在理順利益關(guān)系的背景下推動城鎮(zhèn)化順利進(jìn)行；二謀取在全球資源供應(yīng)的更主動地位；三是通過大量技術(shù)進(jìn)口從而最快捷和低成本的解決遏制產(chǎn)業(yè)升級的瓶頸。
從更重要方面來看，由于金融海嘯打破原有的全球經(jīng)濟和貨幣體系格局，經(jīng)歷一段時間的混沌之后必然會有一次格局重塑過程。如何在這一過程中突破人民幣區(qū)域化，推動資本市場國際化，甚至依仗經(jīng)濟實力對比的改變獲得更大區(qū)域主導(dǎo)權(quán)，都是中國未來將面臨的主要命題。
而對于擁有絕對強勢主導(dǎo)權(quán)的美國而言，則思考華爾街倒下后，如何利用現(xiàn)有優(yōu)勢繼續(xù)捍衛(wèi)其不可一世的經(jīng)濟霸權(quán)。由于美國擁有其它各國都無可匹敵的雄厚技術(shù)優(yōu)勢，擺脫危機并塑造新的全球認(rèn)可的經(jīng)濟模式則由此而來，從而繼續(xù)驅(qū)使全球資源為其所用。
三、新技術(shù)刺激產(chǎn)業(yè)升級成為資本博弈焦點
新技術(shù)刺激的全球性產(chǎn)業(yè)升級進(jìn)程，將是一個明確并且有價值的中長期方向。
首先，對于中美兩個能在金融海嘯危機中相對主導(dǎo)調(diào)整經(jīng)濟模式的主體來說，或相對廉價的獲取技術(shù)、或借助長期技術(shù)累積，從而能夠較好實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級換代，實質(zhì)上屬于一個不同層次的同一方向。這意味著擺脫經(jīng)濟危機的過程，很可能就是一個利用新技術(shù)驅(qū)動產(chǎn)業(yè)升級的過程。
而由于中國和美國的技術(shù)差距明顯，美國產(chǎn)業(yè)升級進(jìn)程更有想象力，并更能帶動全球經(jīng)濟重塑，首當(dāng)其沖的成為國內(nèi)外資本關(guān)注焦點。我們進(jìn)一步認(rèn)為，前期跡象顯示的新能源和生物制藥和可能只是一個前導(dǎo)，而近期則有一些信息反映，一個更加系統(tǒng)的升級版信息高速公路可能成為美國政府的一種選擇。
從根本上，我們認(rèn)為以經(jīng)濟復(fù)蘇期望所命題的技術(shù)催生新經(jīng)濟模式，無疑是未來全球資本和國內(nèi)游資所共同追逐和博弈的主要目標(biāo)。
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