中國人民大學(xué)金融與證券研究所所長吳曉求日前表示，當(dāng)前A股市場的表現(xiàn)已嚴(yán)重脫離實體經(jīng)濟。他建議，有序引導(dǎo)地方社?；鸬刃略鲑Y金進(jìn)入市場，提振投資者信心。

　　A股對經(jīng)濟下行預(yù)期反應(yīng)過度

　　中國證券報：近期A股市場的表現(xiàn)是否正常？

　　吳曉求：目前的市場應(yīng)該說是不太正常。雖然目前國內(nèi)經(jīng)濟遇到了很多困難，使人們對未來的預(yù)期有所降低，但即便如此，中國經(jīng)濟依然可保持7%-8%的增速，從整體上看還是不錯的。A股市場出現(xiàn)如此長期、大幅度的下跌不太正常，A股市場對中國經(jīng)濟增速預(yù)期降低的反應(yīng)過度，從整體上看偏離實體經(jīng)濟的發(fā)展。

　　A股市場表現(xiàn)這么差，很重要的一個原因是心理因素。但更重要的是，我們對這個市場的呵護(hù)不夠，需要更多部門甚至國家層面出臺政策。

　　新增資金入市是關(guān)鍵

　　中國證券報：你覺得呵護(hù)中國股市需采取哪些措施？

　　吳曉求：我們要采取更多的措施來穩(wěn)定市場，恢復(fù)投資者信心，最主要的就是讓新增資金不斷進(jìn)入市場。

　　新增資金從哪里來？我們馬上想到了QFII。但目前QFII的規(guī)模還非常小，額度增加得也非常緩慢，遠(yuǎn)水解不了近渴。中國資本市場需要更大量的資金，例如社保基金，主要是地方政府的社?；穑覀兛梢酝ㄟ^政策調(diào)整和安排，使地方社保基金、保險資金以及財政撥款之外的大學(xué)基金進(jìn)入股市。此外，上市公司回購和大股東增持也是維護(hù)市場穩(wěn)定的重要手段。可進(jìn)入股市的資金還是很多的，我們需要出臺政策來引導(dǎo)這些資金，促使股市資金保持動態(tài)平衡的供求關(guān)系。

　　中國證券報：目前投資者信心低迷，應(yīng)如何恢復(fù)投資者信心？

　　吳曉求：這需要保持市場資金的動態(tài)平衡，一是減緩新股發(fā)行速度和頻率，二是新增資金要有序進(jìn)入市場，尤其是社?；?。既然藍(lán)籌股具備投資價值，而且風(fēng)險不大，那么社?；鹁涂梢匀ベI這些藍(lán)籌股。那樣就有上千億元資金入市，對投資者信心的提振作用更加明顯。

　　中國證券報：如何看待監(jiān)管機構(gòu)近期出臺的一系列鼓勵上市公司現(xiàn)金分紅的措施？

　　吳曉求：目前相關(guān)部門推出的分紅新政只是進(jìn)行引導(dǎo)，是為了體現(xiàn)價值投資理念，并非強制。從這個意義上說，分紅新政并未干預(yù)上市公司的經(jīng)營?，F(xiàn)金分紅是恢復(fù)市場投資功能的前提。對于長期投資者和戰(zhàn)略投資者而言，現(xiàn)金分紅是很重要的，因為即使有資產(chǎn)溢價，也不一定能夠而且愿意賣掉。 (來源：中國證券報)