康盛股份最終的發(fā)行價格確定為19.98元，該新股已于5月19日成功發(fā)行。而在康盛股份機構詢價過程中，出現(xiàn)了華夏基金的“叫板”事件。
康盛股份的所有詢價對象初步詢價時，給出的均值為12.66元，眾數(shù)則在15元，絕大多數(shù)基金的報價在13元左右，只有華夏基金給出了9元左右的報價，并且其旗下參與的七只基金都是如此。而華夏基金的報價與發(fā)行價格相比，已經(jīng)被其“貶值”一半以上。難怪康盛董事長大發(fā)牢騷說，以后就是100塊也不賣給華夏。
康盛董事長大發(fā)牢騷并非沒有理由。首先，作為一家赫赫有名的基金公司，華夏基金報價大大低于平均水平，無疑有損康盛股份的顏面，其低報價即是認為康盛股份“不值錢”；其二，目前新股發(fā)行市盈率都在40倍以上，按照華夏基金的報價，康盛股份發(fā)行市盈率還不到21倍。以21倍的市盈率發(fā)行新股，明顯有被“賤賣”的嫌疑；其三，高價發(fā)行以便融得更多資金，幾乎是發(fā)行人的根本訴求，如果9元左右的報價成為最終的發(fā)行價格，康盛股份不僅無法募集到所需要的資金，更談不上實現(xiàn)巨額超募了。而實際情況是，相對于康盛股份3.519億元的融資需求，19.98元的發(fā)行價為其多“圈”了3.671億元。
近期新股出現(xiàn)大面積破發(fā)，股市產(chǎn)生大幅下挫是不可忽視的重要原因，但在另一方面，新股頻頻以高價高市盈率發(fā)行，無形中亦是新股破發(fā)的“幕后推手”。有統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至5月21日，今年2月25日以來上市的新股已有26只破發(fā)，共有198只基金608次參與網(wǎng)下打新被套，其中最慘的一只基金身陷17只破發(fā)新股。
基金、券商、保險資金、財務公司等是新股詢價的主要參與者，也是新股發(fā)行價格高低的決定者。特別是基金，由于其規(guī)模較大，在新股詢價中具有一定的影響力，往往在新股定價方面起著重要的作用。但同樣是基金，高達198只基金打新被套，也說明基金等詢價對象當初高報價所釀出的“苦酒”，最后還是由自己消化。
截至5月中旬，華夏基金僅打新的浮虧就超過10億元。因此，華夏基金與康盛“叫板”，或許也有其打新頻頻被套后控制風險方面的考慮。但是，華夏基金在新股詢價過程中的“叫板”行為，筆者以為值得更多詢價對象效仿。
現(xiàn)行的新股發(fā)行制度，決定了詢價對象要想獲得配售資格，只有競相報高價。只要存在新股“紅利”，高價高市盈率發(fā)行將不可避免，而隨著高價發(fā)行的繼續(xù)，詢價對象“搬起石頭砸自己的腳”的事件還會不斷地上演著。
因此，為了規(guī)避機構詢價時自己套自己的現(xiàn)象反復重演，需要更多的詢價機構向新股發(fā)行價格“叫板”。當越來越多的詢價機構加入到“叫板”隊伍中時，新股發(fā)行價格必然會受到影響。畢竟，新股高發(fā)行價格，都是人為“抬”起來的。當詢價機構不賣帳時，新股發(fā)行價格還能高嗎？
