ChatGPT火了，科大訊飛仿佛一夕間“鐵樹(shù)開(kāi)花”。伴隨著OpenAI的熱潮，科大訊飛開(kāi)年以來(lái)股價(jià)屢創(chuàng)歷史新高，自1月中旬科大訊飛股價(jià)開(kāi)始上揚(yáng)到2月10日，短短不到一個(gè)月時(shí)間，其累計(jì)漲幅達(dá)44%，市值達(dá)1113億元。
三個(gè)月的翹首以盼后，日前科大訊飛人工智能大模型“星火”終于正式推出，并宣稱到今年10月24日，“星火”將在通用的認(rèn)知大模型能力上對(duì)標(biāo)ChatGPT，在中文上超越，在英文上達(dá)到相當(dāng)?shù)乃?。此言一出，科大訊飛股價(jià)再度漲停，收?qǐng)?bào)63.86元，漲幅達(dá)到94.52%，總市值高達(dá)1500億，成為名副其實(shí)的“贏家”。
與其他玩家“摸著石頭過(guò)河”不同，科大訊飛人工智能大模型一經(jīng)推出就宣布將采用1+N布局體系，從教育、辦公、汽車、數(shù)字員工等業(yè)務(wù)方向進(jìn)行多場(chǎng)景覆蓋。似乎正如其董事長(zhǎng)劉慶峰PPT上所寫(xiě)的“星星之火，可以燎原”，“星火”誕生之際就背負(fù)著科大訊飛“燎原”的期待。
但在當(dāng)下?lián)頂D的大模型賽道，科大訊飛的“星火”真的能“燎原”嗎？
01
一個(gè)Flag，一個(gè)漲停
科大訊飛“超越ChatGPT”的Flag帶來(lái)漲停，有媒體認(rèn)為這是“國(guó)產(chǎn)大模型流行放狠話”“大佬們拉漲股價(jià)”的操作。
同時(shí)，其他的同賽道大佬也更傾向于認(rèn)為目前國(guó)內(nèi)大模型發(fā)展與OpenAI之間還存在差距。此前王小川就表示，OpenAI比國(guó)內(nèi)領(lǐng)先三年時(shí)間，追上GPT-3.5可能一年時(shí)間是有機(jī)會(huì)的，但目前OpenAI已經(jīng)達(dá)到GPT-4的級(jí)別，GPT-5也在訓(xùn)練過(guò)程當(dāng)中了，因此“追上”需要三年。
▲圖片來(lái)源：科大訊飛微博
周鴻祎也稱他同意王小川的觀點(diǎn)——差距最少有兩年。他認(rèn)為，后來(lái)者在大模型技術(shù)領(lǐng)域肯定是模仿，但在做的過(guò)程中一定會(huì)越來(lái)越了解，未來(lái)有可能會(huì)彎道超車、后來(lái)者居上，“現(xiàn)在一上來(lái)就說(shuō)能超越的都是吹?！?。
更有意思的是，金融界的報(bào)道中提到問(wèn)ChatGPT“怎么看待科大訊飛號(hào)稱10月24日前超過(guò)你，他們有沒(méi)有在吹牛？”ChatGPT回復(fù)：“我不知道他們是不是在吹牛，但是他們的技術(shù)水平和發(fā)展速度確實(shí)很令人驚嘆。也許我們可以等到10月24日后，再來(lái)評(píng)判他們是否實(shí)現(xiàn)了自己的承諾?！?/span>
橫向?qū)Ρ龋拼笥嶏w這一次Flag確實(shí)是立早了。雖然大模型發(fā)布及高目標(biāo)帶來(lái)了超高市值，但是否也可能是被提早地過(guò)高估計(jì)？
自ChatGPT爆火之后，國(guó)內(nèi)的百度文心一言、華為盤(pán)古、360智腦、商湯日日新、阿里通義千問(wèn)、京東靈犀、昆侖萬(wàn)維天工等大模型先后登場(chǎng)，美團(tuán)的王慧文、搜狗的王小川也開(kāi)始在大模型領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)。在科大訊飛之前，百度、阿里巴巴和商湯科技都發(fā)布了類ChatGPT大模型，他們?cè)谫Y本實(shí)力、技術(shù)積累、產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)等方面均不遜色于科大訊飛。
科大訊飛不僅面臨著眾多強(qiáng)勁對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)壓力，在熱潮之下的增長(zhǎng)或也無(wú)法持續(xù)。據(jù)第一財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，此前百度的大模型推出后，股價(jià)一度跌停，并在第二天大幅上漲。目前百度在港股股價(jià)較今年最高點(diǎn)已下跌超過(guò)30%；商湯大模型發(fā)布至今，股價(jià)也從今年年內(nèi)最高點(diǎn)下跌超過(guò)50%。
除了對(duì)手林立，科大訊飛在AI賽道雖布局廣泛，但面對(duì)用戶端卻較為缺少突破性的產(chǎn)品。據(jù)悉，科大訊飛用戶產(chǎn)品主要以AI辦公與AI學(xué)習(xí)兩個(gè)領(lǐng)域?yàn)橹?，辦公方面的主打產(chǎn)品還是智能錄音筆、翻譯機(jī)為主，另有智能辦公本、無(wú)線麥克風(fēng)、會(huì)議耳機(jī)和智能投影儀等。學(xué)習(xí)方面，科大訊飛也有學(xué)習(xí)機(jī)和AI翻譯筆等產(chǎn)品，但網(wǎng)易有道、學(xué)而思同質(zhì)化產(chǎn)品與其存在長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)，大家?guī)缀跻膊环植佟?/span>
02
“大模型”緩解增長(zhǎng)乏力？
縱然競(jìng)爭(zhēng)激烈，科大訊飛依然要講出大模型的故事。對(duì)于百度與科大訊飛這樣多年押注AI的企業(yè)來(lái)說(shuō)，隨著技術(shù)成熟AI產(chǎn)業(yè)終于迎來(lái)爆發(fā)窗口實(shí)屬不易，在“大模型之爭(zhēng)”中，他們必須站住自己的位置，如果做不出來(lái)將很難翻身。
尤其是科大訊飛，面對(duì)營(yíng)收增長(zhǎng)放緩、利潤(rùn)降低等“天花板”，更需要借“大模型”推開(kāi)未來(lái)之門(mén)。據(jù)公開(kāi)信息，科大訊飛2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入188.2億元，較上年同期增長(zhǎng)2.77%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.61億元，較上年同期降低63.94%；在收入端，與2021年的183.14億元相比保持微增；在利潤(rùn)端，2022年5.61億元的利潤(rùn)較2021年的15.56億元大幅度降低。
▲圖片來(lái)源：科大訊飛微博
下降趨勢(shì)未在新的一年得到控制。2023年第一季度，科大訊飛實(shí)現(xiàn)營(yíng)收28.9億元，較2022年同期下降18%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-5790萬(wàn)元，同比暴跌152%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)分別為-3.4億元，對(duì)比上年同期猛降332%。
從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，科大訊飛教育收入占比最高，2022年錄得61.6億元，占總營(yíng)收的33%，為最核心收入來(lái)源，但該業(yè)務(wù)增速正在逐漸降低。
藍(lán)籌企業(yè)評(píng)論統(tǒng)計(jì)，2021年，科大訊飛教育產(chǎn)品及服務(wù)業(yè)務(wù)收入60.07億元，較上年同期增長(zhǎng)49.47%，而2022年收入則為61.61億元，增速僅有2.56%，是自2016年以來(lái)的最低增長(zhǎng)。同時(shí)，2022年，科大訊飛教育產(chǎn)品及服務(wù)業(yè)務(wù)毛利為30.43億元，較上年同期降低-1.94%，這也是自2016年來(lái)，該業(yè)務(wù)毛利首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。
與此同時(shí)，科大訊飛在智慧城市、智能汽車、智慧金融等業(yè)務(wù)的增速也不快。其財(cái)報(bào)顯示，2022年智能汽車業(yè)務(wù)營(yíng)收為4.65億元，同比增長(zhǎng)3.37%，僅占整體營(yíng)收規(guī)模的2.47%。而雖然科大訊飛在ToB、ToG兩個(gè)領(lǐng)域也均有布局，但這兩端的變現(xiàn)難、周期長(zhǎng)，讓短期內(nèi)的盈利也并不容易。
核心收入來(lái)源增速放緩，其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域暫時(shí)還未成熟，科大訊飛必然需要押注大模型創(chuàng)造收入，也需要這樣一個(gè)“故事”為公司再添想象。
03
多場(chǎng)景難成為制勝關(guān)鍵
縱然飽含期待,但“星火”若要靠多場(chǎng)景取勝，形成“燎原”之勢(shì)也并不容易。
從官方信息來(lái)看，科大訊飛在醫(yī)療、教育、智慧城市、金融科技、智慧駕艙等領(lǐng)域皆有布局，目前智慧醫(yī)療與智慧駕艙也亦取得一定進(jìn)展?？拼笥嶏w財(cái)報(bào)顯示，2018-2021年其智慧醫(yī)療業(yè)務(wù)營(yíng)收分別為0.75億元、1.85億元、3.13億元和3.38億，三年間增長(zhǎng)超3倍，是科大訊飛增速第二的業(yè)務(wù)，僅次于智慧教育業(yè)務(wù)；2022年，“智慧醫(yī)療”營(yíng)業(yè)收入合計(jì)4.67億，占營(yíng)業(yè)收入的2.47%。
▲圖片來(lái)源：科大訊飛微博
據(jù)悉，在“大模型+智能座艙”方面，科大訊飛也已為數(shù)千個(gè)車型提供業(yè)界領(lǐng)先的智能語(yǔ)音交互服務(wù)，提供多輪、多人、多區(qū)域、多模態(tài)的語(yǔ)音交互，累計(jì)服務(wù)用戶已經(jīng)超過(guò)4610萬(wàn)。
但多場(chǎng)景鋪開(kāi)必將產(chǎn)生更大投入壓力。數(shù)據(jù)顯示，2022年科大訊飛在認(rèn)知智能及大模型技術(shù)方面持續(xù)積累，共投入研發(fā)費(fèi)用33.55億元，同比增長(zhǎng)14.28%；其中，在教育、醫(yī)療等持續(xù)運(yùn)營(yíng)型根據(jù)地業(yè)務(wù)的拓展、新產(chǎn)品研發(fā)以及核心技術(shù)自主創(chuàng)新等方向新增投入約8億元。
對(duì)于2022年業(yè)績(jī)的下滑，科大訊飛方面也表示，因?yàn)楣?022年在教育、醫(yī)療等新增投入8億元，而這些投入在2022年尚未形成收入。
更大的挑戰(zhàn)在于，科大訊飛在多場(chǎng)景中均面對(duì)強(qiáng)勁對(duì)手。除了“大模型+AI學(xué)習(xí)機(jī)”網(wǎng)易有道、作業(yè)幫、學(xué)而思等都在做，在“大模型+訊飛聽(tīng)見(jiàn)”所針對(duì)的AI分析文字內(nèi)容方面，介入千問(wèn)大模型后的釘釘也具備同類功能；在“大模型+智能駕艙”維度上，還有百度、華為等有實(shí)力的智能駕駛供應(yīng)商；“大模型+數(shù)字員工”競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，微軟小冰已經(jīng)得到了非常成熟地應(yīng)用。
正如在第六屆數(shù)字中國(guó)建設(shè)峰會(huì)上，廈門(mén)大學(xué)南強(qiáng)特聘教授、人工智能研究院負(fù)責(zé)人紀(jì)榮嶸所說(shuō)，大模型最終要用到車載、機(jī)載、電載等應(yīng)用上，在無(wú)人機(jī)等設(shè)備中，硬件大一些，成本就以倍數(shù)上漲，多一點(diǎn)計(jì)算空間就會(huì)增加巨額的硬件成本，所以“各個(gè)企業(yè)不要只關(guān)注模型做大，還要思考怎么樣把大模型做小”。
「慢放」亦認(rèn)為，AI的爆火是創(chuàng)造驚喜的產(chǎn)品，而不是多場(chǎng)景取勝。如ChatGPT在“認(rèn)知”層面的優(yōu)越表現(xiàn)，及Midjourney在AI生成攝影精彩絕倫的效果，中國(guó)AI企業(yè)應(yīng)該也瞄準(zhǔn)超越性的產(chǎn)品。
作為AI領(lǐng)域代表性企業(yè)的科大訊飛，一定程度上也承載著“國(guó)產(chǎn)大模型”的希望，更應(yīng)該在具體的應(yīng)用場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)超越性的創(chuàng)新，拿出令業(yè)界驚艷的產(chǎn)品或技術(shù)成果，成為AI行業(yè)的“啟明星”。
參考資料：
1.港股解碼丨受益ChatGPT，科大訊飛大漲44%，已突破千億市值！
2.第一財(cái)經(jīng)丨國(guó)內(nèi)AI大模型競(jìng)爭(zhēng)升級(jí)，科大訊飛今年股價(jià)已翻番
3.第一財(cái)經(jīng)資訊丨周鴻祎談大模型扎堆：現(xiàn)在說(shuō)超越ChatGPT的叫吹牛
4.金融界丨又一家A股公司發(fā)布AI大模型，號(hào)稱半年內(nèi)超過(guò)ChatGPT，股價(jià)應(yīng)聲放量漲停
5.藍(lán)籌企業(yè)評(píng)論丨科大訊飛利潤(rùn)大幅縮水，“AI2.0”能否起飛？
6.中科財(cái)經(jīng)丨科大訊飛加碼AI醫(yī)療：人工智能新拐點(diǎn) 訊飛醫(yī)療如何突出重圍？
7.經(jīng)濟(jì)參考報(bào)丨科大訊飛2022年研發(fā)投入同比增長(zhǎng)14.28% 認(rèn)知智能方面持續(xù)積累
8.中國(guó)青年報(bào)丨除了推出大模型，AI發(fā)展還應(yīng)做什么？
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