昨日科技板塊延續(xù)震蕩格局，短期外圍消息對A股造成一定情緒擾動(dòng)，但行情日內(nèi)或能較快完成修復(fù)。此外國產(chǎn)替代預(yù)期及AI催化需求，對科技行情或提供較為扎實(shí)的支撐。ETF方面，算力依然成為資金扎堆方向。以近期火熱的云計(jì)算ETF（159890）為例，昨日該ETF再獲近2800萬元資金凈申購，5日累計(jì)凈申購額近1.3億元，場內(nèi)資金相對更聚焦算力方向。
國產(chǎn)AI大模型催化不斷，DeepSeek-R2要來了？
消息面上，近期AI催化消息依然較為密集。昨日據(jù)媒體報(bào)道，DeepSeek計(jì)劃提前發(fā)布其新一代AI模型R2。該公司最初計(jì)劃在5月推出，但目前正在努力盡快推出。DeepSeek表示，新模型將在編程能力和多語言推理方面有所提升。
此外，阿里巴巴昨日晚間全面開源旗下視頻生成模型萬相2.1模型，有望帶來AI應(yīng)用爆發(fā)起點(diǎn)。今年1月，阿里旗下萬相剛宣布推出2.1版本模型升級(jí)，視頻生成、圖像生成兩大能力均獲得提升。隨著萬相2.1模型開源，這意味著更多的開發(fā)者，將能夠低成本獲取并使用該模型底層代碼，進(jìn)而用以開展與自身業(yè)務(wù)相關(guān)的各類視頻生成應(yīng)用。
在生成式AI、大模型的算力與應(yīng)用需求刺激下，算力互聯(lián)網(wǎng)等算力產(chǎn)業(yè)開啟新一輪增長，中腰部廠商借助科技平臺(tái)優(yōu)勢強(qiáng)勢發(fā)力，快速推動(dòng)原有云業(yè)務(wù)智能化轉(zhuǎn)型從而搶占市場，廠商格局或借此機(jī)遇進(jìn)行洗牌。根據(jù)中國信通院發(fā)布的《云計(jì)算藍(lán)皮書（2024年）》預(yù)計(jì)，2027年我國云計(jì)算市場將突破2.1萬億元。
中信建投武超則：算力為2025年最確定方向
在昨天中信建投舉行的2025年度“人工智能+”投資策略會(huì)中，中信建投TMT行業(yè)首席分析師武超則指出，DeepSeek的出現(xiàn)，從開源、降本等多角度推動(dòng)了大模型的技術(shù)進(jìn)步。與此同時(shí)，疊加中國云廠商資本開支大幅增長等因素，算力板塊，尤其是國產(chǎn)算力，依然是AI產(chǎn)業(yè)鏈上游投資最確定的方向。
具體來看，主要有四點(diǎn)值得關(guān)注：是整體需求依然旺盛，推理需求的比例會(huì)逐步增加，但這并不意味著訓(xùn)練不重要，這兩者需要分開看待；是存算一體、軟硬件算法深度融合是一個(gè)重要的技術(shù)趨勢，DeepSeek也做了類似的創(chuàng)新；是端側(cè)算力依然值得期待；是國產(chǎn)化加速。國產(chǎn)算力是今年最確定的投資方向。
德邦證券也表示，DeepSeek加速國產(chǎn)算力鏈形成閉環(huán)，價(jià)值網(wǎng)絡(luò)有望井噴。在AI驅(qū)動(dòng)以及政策監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，國內(nèi)IDC行業(yè)供需格局有望邊際改善，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為擁有核心區(qū)域數(shù)據(jù)中心資源以及布局AIDC的頭部企業(yè)將率先受益，同時(shí)交換機(jī)、服務(wù)器廠商也將受益AIDC建設(shè)浪潮。
云計(jì)算ETF（159890）跟蹤中證云計(jì)算與大數(shù)據(jù)主題指數(shù)，為目前A股較具代表性聚焦算力方向的指數(shù)化布局工具。該指數(shù)覆蓋50只業(yè)務(wù)涉及提供云計(jì)算服務(wù)、大數(shù)據(jù)服務(wù)以及上述服務(wù)相關(guān)硬件設(shè)備的上市公司，比如科大訊飛、中際旭創(chuàng)、新易盛、金山辦公、紫光股份、中科曙光、浪潮信息、恒生電子等股。且目前管理費(fèi)0.15%一年，也是同類可比ETF里面最低的，或可成為投資者布局“算力新基建”時(shí)代的指數(shù)配置工具。
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