目前“新常態(tài)”的提法已經(jīng)被普遍接受?！靶鲁B(tài)”是指經(jīng)濟(jì)從高速增長(zhǎng)向中高速增長(zhǎng)換擋，從結(jié)構(gòu)失衡到優(yōu)化再平衡，以及政策方面從總量寬松、粗放刺激轉(zhuǎn)向總量穩(wěn)定、結(jié)構(gòu)優(yōu)化。在新常態(tài)下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)將從要素驅(qū)動(dòng)、投資驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)的“迎新”必然帶來(lái)微觀層面?zhèn)€人、企業(yè)等經(jīng)濟(jì)主體的行為變化?！靶鲁B(tài)”之下，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)有必要響應(yīng)各主體的新需求，重新定位為自身生命的延續(xù)、發(fā)展注入新動(dòng)力。如何轉(zhuǎn)型定位成為了擺在各類(lèi)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)面前的急迫問(wèn)題。
在新常態(tài)下，應(yīng)對(duì)財(cái)富管理市場(chǎng)的新需求，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)型之路，可以看看來(lái)自國(guó)際方面的經(jīng)驗(yàn)。自20世紀(jì)90年代起，財(cái)富管理成為金融服務(wù)業(yè)中成長(zhǎng)最快的領(lǐng)域。海外金融機(jī)構(gòu)普遍由資產(chǎn)管理轉(zhuǎn)向財(cái)富管理，或二者并重。
歐洲方面，以全能型銀行和傳統(tǒng)的私人銀行占主導(dǎo)，偏重于以收費(fèi)為基礎(chǔ)的商業(yè)模式。在歐洲，遺產(chǎn)繼承是財(cái)富增長(zhǎng)的重要影響因素。因此，高凈值客戶更為重視財(cái)富的安全性。由于稅率較高等因素，歐洲高凈值客戶對(duì)離岸理財(cái)管理市場(chǎng)帶有明顯傾向性，一些客戶則持有很大比例的人壽保險(xiǎn)聯(lián)結(jié)產(chǎn)品，借以規(guī)避稅收。繼承、稅務(wù)和養(yǎng)老金規(guī)劃是財(cái)富管理的重要市場(chǎng)。此外，綜合性銀行有著齊全的業(yè)務(wù)條線，其財(cái)富管理借綜合化業(yè)務(wù)，迅速發(fā)展壯大并占據(jù)了歐洲財(cái)富管理行業(yè)的主導(dǎo)地位。
北美方面，財(cái)富管理行業(yè)主要包含投資銀行、家庭辦公室和獨(dú)立財(cái)富顧問(wèn)，其重在交易驅(qū)動(dòng)或產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)的傭金為基礎(chǔ)的商業(yè)模式。與歐洲的代代相傳的財(cái)富繼承不同，北美的高凈值客戶多數(shù)是自力更生型，多數(shù)來(lái)自公司高管，創(chuàng)業(yè)企業(yè)家。其更傾向于主動(dòng)管理自己的資產(chǎn)，包括持有投資組合、對(duì)沖基金及其他風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。此外，相較于歐洲，北美的家庭辦公室發(fā)展的更為出色。北美的家庭辦公室是類(lèi)似于私人銀行的一種頂級(jí)水平的財(cái)富管理團(tuán)隊(duì)，著眼于高凈值客戶的家族，為其提供全面、系統(tǒng)的服務(wù)。總體來(lái)看，北美財(cái)富管理模式是以產(chǎn)品的創(chuàng)新為落腳點(diǎn)的，其“產(chǎn)品化”模式為財(cái)富管理帶來(lái)了持續(xù)增長(zhǎng)的盈利來(lái)源。
從國(guó)際財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的發(fā)展來(lái)看，其越來(lái)越重視以客戶需求為導(dǎo)向。財(cái)富管理集合了眾多的產(chǎn)品與服務(wù)選擇，內(nèi)容涵蓋資產(chǎn)管理、資產(chǎn)配置、風(fēng)險(xiǎn)管理、稅收籌劃、遺產(chǎn)規(guī)劃和信托服務(wù)、限定類(lèi)產(chǎn)品的定向配售、離岸金融、機(jī)構(gòu)研究分析等。
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