根據(jù)國際的經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)人均GDP超過3000美元時，消費(fèi)會由于收入水平的提高而進(jìn)入快速發(fā)展階段，與此同時人們理財?shù)囊庾R也會大大提高。據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，我國2014年人均GDP已達(dá)到7575美元，福布斯發(fā)布的《2015中國大眾富裕階層財富白皮書》顯示2014年末，中國大眾富裕階層的人數(shù)達(dá)到1388萬人，人們的財富管理意識也漸漸'升溫'。中國正在進(jìn)入高端財富人群理財?shù)臅r代，越來越多的高凈值群體正在打算將手里的房產(chǎn)變成各類金融投資資產(chǎn)。
新晉高凈值人士大多以從事互聯(lián)網(wǎng)等信息產(chǎn)業(yè)、生物醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、高端制造等創(chuàng)新型行業(yè)，在幾年內(nèi)實(shí)現(xiàn)個人財富的快速增長。這類高凈值個人對復(fù)雜、精細(xì)的專業(yè)理財服務(wù)的需求與日俱增，而此前這些通常是機(jī)構(gòu)客戶的需求。
從中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的宏觀趨勢看，人口結(jié)構(gòu)逐步老齡化、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、城鎮(zhèn)化進(jìn)程推進(jìn)、全球化的金融創(chuàng)新升溫等四大浪潮對于居民理財需求有著不可忽略的影響；居民手里的財富迅速增加，理財變成一種剛性需求。然而當(dāng)前國內(nèi)的財富管理市場，尚處于“以產(chǎn)品為中心”階段，缺少為客戶量身定做的“定制化”服務(wù)，從渠道銷售主導(dǎo)到真正的“客戶利益為主導(dǎo)”是未來的變化方向，理財機(jī)構(gòu)的主動投資管理業(yè)務(wù)也都比較單一。
國內(nèi)的私募證券投資基金行業(yè)在2014年迎來了迅猛發(fā)展。全行業(yè)管理資產(chǎn)規(guī)模從2013年底的3000億左右增長到2014年底的6000多億，2015年以來截至4月25日新成立2850只私募證券投資基金，相當(dāng)于2014年全年總數(shù)的43.7%，全行業(yè)管理資產(chǎn)規(guī)模也增至8000億以上。2015年6月份開始牛市行情急轉(zhuǎn)直下，許多私募產(chǎn)品遭遇清盤，行業(yè)管理資產(chǎn)下降；然而居民對該產(chǎn)品的配置意識已經(jīng)得到培育，只要市場上的投資機(jī)會得到恢復(fù)，相信未來繼續(xù)會有大量的高凈值人士選擇配置私募證券投資基金。對于高凈值投資者來說，面對市場上幾百種差別不小的基金，個人挑選的難度和風(fēng)險都不小，而為了規(guī)避風(fēng)險，總想什么類型的基金都買一點(diǎn)。如何在一只基金中融合多家優(yōu)秀私募的投資優(yōu)勢成為了投資者最強(qiáng)大的需求。這一需求為國內(nèi)的FOF基金提供了發(fā)展的機(jī)會。
全權(quán)委托能幫助家族實(shí)現(xiàn)財富保有，通過資產(chǎn)配置和主動管理來降低系統(tǒng)性風(fēng)險與非系統(tǒng)性風(fēng)險，提升組合投資的收益，為家族財富提供一體化的保護(hù)性結(jié)構(gòu)。家族財富的創(chuàng)新服務(wù)主要表現(xiàn)為三個方面。第一，采用全權(quán)委托的模式，和家族客戶保持利益的高度一致，致力于跨周期的中長期配置并減少空窗期，提供私人訂制服務(wù)；第二，通過增值服務(wù)，從法務(wù)、稅務(wù)等專業(yè)方面為家族財富提供低調(diào)的保護(hù)結(jié)構(gòu)。這依托于企業(yè)自身走向綜合金融集團(tuán)的業(yè)務(wù)布局，各業(yè)務(wù)模塊之間有互相支持的作用。第三，家族財富管理團(tuán)隊通過整體的頂層設(shè)計規(guī)劃，為家族治理設(shè)計未來的方向與框架，為客戶免除家族治理的后顧之憂。
中國經(jīng)濟(jì)增速放緩，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的態(tài)勢強(qiáng)勁，利好資產(chǎn)價格持續(xù)上升，歐洲資產(chǎn)也充滿抄底的機(jī)會。從大類資產(chǎn)配置策略的角度來看，投資海外資產(chǎn)已成為分散國內(nèi)投資風(fēng)險的良好工具，通過跨區(qū)域、跨幣種、跨周期的方式實(shí)現(xiàn)分散風(fēng)險的一攬子計劃。
因此，財富管理機(jī)構(gòu)未來的創(chuàng)新點(diǎn)可能在以下三個方面：可以融合多只基金投資優(yōu)勢的FOF基金、提供全權(quán)委托的家族財務(wù)管理服務(wù)、以及跨區(qū)域、跨幣種、跨周期的全球資產(chǎn)配置。
展望未來，在資本市場頂層設(shè)計方案的引導(dǎo)之下，我國居民資產(chǎn)配置將發(fā)生歷史性轉(zhuǎn)變：以房產(chǎn)為代表的實(shí)物投資及非標(biāo)產(chǎn)品投資正逐漸部分地被權(quán)益類投資替代。權(quán)益類投資將在居民資產(chǎn)配置中，尤其是高凈值人群資產(chǎn)配置中占據(jù)越來越重要的地位。新三板投資熱潮引導(dǎo)高端投資者改變投資習(xí)慣：具有專業(yè)財務(wù)知識、法律知識、行業(yè)知識并且能夠?qū)Πl(fā)行企業(yè)做出投資價值判斷、風(fēng)險判斷的機(jī)構(gòu)將在勢市場上受到追捧。（完）
（本文摘編自《2015年中國資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展報告：市場大波動中的洗禮》，該書將于2015年10月由中國人民大學(xué)出版社出版發(fā)行）
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