關(guān)于外匯風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和度量，公認(rèn)的分類方法將其分為三種基本類型：折算風(fēng)險(xiǎn)（translation risk）、交易風(fēng)險(xiǎn)（transaction risk）和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)（economic risk）。
折算風(fēng)險(xiǎn)，又稱會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，是指由于匯率變動(dòng)而引起的企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中以外幣計(jì)量的有關(guān)項(xiàng)目發(fā)生變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。其所導(dǎo)致的外匯損益在很大程度上由折算方法決定，并且受會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制約。由于企業(yè)引起的損益只是賬目損益，并不涉及企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)，所以一般情況下，折算風(fēng)險(xiǎn)往往不被企業(yè)看做風(fēng)險(xiǎn)管理和控制的重點(diǎn)。
交易風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率變動(dòng)而引起的企業(yè)以外幣表示的未履行的合約價(jià)值的變化，其所導(dǎo)致的外匯損益受企業(yè)未了結(jié)的債權(quán)和債務(wù)制約。由于交易風(fēng)險(xiǎn)的度量是基于過去發(fā)生在未來結(jié)算的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，所以其具有追溯性和前瞻性。
經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指由于未預(yù)料的匯率變化引起企業(yè)在未來經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流發(fā)生變化的一種潛在風(fēng)險(xiǎn)，其所導(dǎo)致的的外匯損益有公司外來競(jìng)爭(zhēng)狀況決定，進(jìn)而影響企業(yè)的生產(chǎn)、銷售以及融資等方面的決策戰(zhàn)略。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的度量基于企業(yè)未來的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，其受風(fēng)險(xiǎn)部分是企業(yè)長(zhǎng)期現(xiàn)金流，因此對(duì)于外匯企業(yè)來說，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)較之其他外匯風(fēng)險(xiǎn)更為重要。
第一，交易風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和會(huì)計(jì)折算風(fēng)險(xiǎn)對(duì)大型企業(yè)和中小型企業(yè)均有不同程度的影響，但是企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的側(cè)重點(diǎn)各有不同。一般地，交易風(fēng)險(xiǎn)是大多數(shù)企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)，而折算風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的管理程度視企業(yè)的情況而定，且相當(dāng)一部分企業(yè)沒有對(duì)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。
第二，只要有以外幣計(jì)價(jià)的商品銷售或服務(wù)發(fā)生，就有可能形成經(jīng)常項(xiàng)下的交易風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)對(duì)這類風(fēng)險(xiǎn)最敏感。對(duì)經(jīng)常項(xiàng)下交易風(fēng)險(xiǎn)管理的需求是通過一定的管理手段和方法，降低現(xiàn)金流的波動(dòng)幅度，使其維持在一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)，同時(shí)降低匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)利潤(rùn)率的影響。
第三，許多大型企業(yè)通過國(guó)際市場(chǎng)融資或投資，形成了資本項(xiàng)下的交易風(fēng)險(xiǎn)。這類風(fēng)險(xiǎn)的管理需求是采取有效的金融工具，規(guī)避不同貨幣組合未能抵沖的風(fēng)險(xiǎn)敞口，使其會(huì)計(jì)成本和風(fēng)險(xiǎn)收益達(dá)到最佳組合狀態(tài)。
同時(shí)，許多大型企業(yè)在不同國(guó)家還擁有子公司相對(duì)中小企業(yè)，其涉及的幣種較多，沉淀的外幣資金較多，會(huì)計(jì)折算風(fēng)險(xiǎn)對(duì)這類企業(yè)的影響尤其明顯。但是，因折算風(fēng)險(xiǎn)只是賬面損益，企業(yè)需要在交易風(fēng)險(xiǎn)與折算風(fēng)險(xiǎn)之間尋找平衡點(diǎn)，所以，風(fēng)險(xiǎn)的控制關(guān)鍵還是要控制交易風(fēng)險(xiǎn)。
第四，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系到企業(yè)未來的現(xiàn)金流量，與企業(yè)未來的發(fā)展息息相關(guān)。但是，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)難以單獨(dú)辨別與計(jì)量，它與經(jīng)濟(jì)環(huán)境、企業(yè)的總體戰(zhàn)略目標(biāo)、產(chǎn)品的生命周期等外部條件相關(guān)，并不是企業(yè)采取金融或非金融外匯風(fēng)險(xiǎn)管理策略所能完全規(guī)避的。由于中小企業(yè)規(guī)模小，技術(shù)薄弱，如產(chǎn)品附加值低，相對(duì)來說，中小企業(yè)受經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的影響較大型企業(yè)大。而且，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)造成的結(jié)果沒有反映在會(huì)計(jì)報(bào)表中，不能被直接感受到所以經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)往往容易被忽視。只有企業(yè)結(jié)合自身?xiàng)l件從長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃部署，提高企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的前瞻性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，才能降低經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)造成的損失。外匯風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建設(shè)就尤為重要了。
在外匯風(fēng)險(xiǎn)管理體系構(gòu)建中，外匯風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)設(shè)定無疑是重中之重。它既是外匯風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)的起始，也是最終歸宿。企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理，就是明確外匯風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，使外匯風(fēng)險(xiǎn)管理制度化、日?；?、常規(guī)化、將外匯風(fēng)險(xiǎn)管理融入員工理念與企業(yè)文化，完善相應(yīng)的組織架構(gòu)，最終使企業(yè)能夠在最大化成本收益的情況下降低企業(yè)現(xiàn)金流和企業(yè)價(jià)值的波動(dòng)。
目標(biāo)之一、避免不確定性的惡劣影響
風(fēng)險(xiǎn)源于未預(yù)期的變動(dòng)。負(fù)債經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，往往有著嚴(yán)格的預(yù)算，設(shè)定較高的收益目標(biāo)，并且可能減少閑置資金，提高資本、資金的使用效率，以滿足債權(quán)人投資者的回報(bào)要求。不確定性意味著企業(yè)收入、利潤(rùn)可能會(huì)出現(xiàn)未預(yù)期的下滑，現(xiàn)金流也可能隨著匯率的變動(dòng)而出現(xiàn)不利的變化。不確定性的惡劣影響就表現(xiàn)為企業(yè)出現(xiàn)不可預(yù)知的巨額虧損、資金鏈斷裂等。因此，企業(yè)進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理首要目標(biāo)為對(duì)極其嚴(yán)重不可預(yù)知損失進(jìn)行適當(dāng)“保險(xiǎn)”，以便在出現(xiàn)重大不利變化時(shí)得到部分補(bǔ)償，降低不確定性的惡劣影響。
目標(biāo)之二、平穩(wěn)受沖擊的現(xiàn)金流及企業(yè)價(jià)值
對(duì)于企業(yè)而言，符合預(yù)期的現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)及利潤(rùn)水平非常重要。一方面，較為平穩(wěn)、符合預(yù)期的現(xiàn)金流，可以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)償還債務(wù)和利息、保障生產(chǎn)和投資等目標(biāo)，從而提高企業(yè)的生存和發(fā)展能力。進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理，應(yīng)當(dāng)對(duì)匯率變動(dòng)可能帶來的現(xiàn)金流及利率沖擊進(jìn)行相應(yīng)的對(duì)沖，平穩(wěn)現(xiàn)金流和利潤(rùn)，確保企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。
目標(biāo)之三、成本收益最大化
一般而言，企業(yè)管理的目標(biāo)是提高企業(yè)價(jià)值。在規(guī)避重大風(fēng)險(xiǎn)、平穩(wěn)現(xiàn)金流之外，外匯風(fēng)險(xiǎn)還應(yīng)該盡量降低成本，并且不危害正常的價(jià)值機(jī)會(huì)，這就是達(dá)到成本收益的最大化。
為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)往往要做出很多經(jīng)營(yíng)決策或進(jìn)行一系列衍生品交易，在獲得避險(xiǎn)所以的同事，會(huì)產(chǎn)生成本。這些成本包括投資決策或者交易本身的成本，還應(yīng)該包括采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略所帶來的機(jī)會(huì)成本。
風(fēng)險(xiǎn)管理策略一般有三種：風(fēng)險(xiǎn)自留，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)消除。那些由自身行為或策略引起的風(fēng)險(xiǎn)，可以通過自我改良得以消除。對(duì)于無法通過自我改良消除的風(fēng)險(xiǎn)，在成本約束允許的范圍內(nèi)，可以通過一定的合約將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給交易對(duì)手。而另一部分風(fēng)險(xiǎn)，難以尋找交易對(duì)手，或轉(zhuǎn)移成本過高，或者風(fēng)險(xiǎn)影響不大，企業(yè)可能選擇不作處理，風(fēng)險(xiǎn)自留。
在企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理策略上，可以概括為三種：全面套期保值，消極套期保值和積極套期保值。
策略之一、全面套期保值
一些企業(yè)對(duì)于經(jīng)營(yíng)中出現(xiàn)的所有外匯風(fēng)險(xiǎn)一律進(jìn)行套期保值，強(qiáng)調(diào)絕對(duì)的確定性，對(duì)于外匯頭寸，不論何種幣種，不論未來匯率預(yù)期走勢(shì)如何，全部進(jìn)行套期保值。
這類企業(yè)為典型的風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，他們集中精力于生成和經(jīng)營(yíng)，不希望經(jīng)營(yíng)成果受到匯率變動(dòng)的任何影響。因?yàn)楣芾碚邽楸ＷC自身業(yè)績(jī)而進(jìn)行全面套期保值，不僅需要支付高昂的成本，而且犧牲了大量的匯率波動(dòng)的收益。
這種策略主要適用于企業(yè)實(shí)力單薄、涉外經(jīng)驗(yàn)不足、市場(chǎng)信息不靈敏、匯率波動(dòng)幅度大等情況下的操作。
策略之二、消極套期保值
消極套期保值是指一些涉外企業(yè)對(duì)自身所面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)，不作任何處理。他們采取消極保值策略，多數(shù)是為獲得匯率向合意方向變動(dòng)時(shí)的收益，但卻需要承擔(dān)匯率向相反方向簡(jiǎn)單時(shí)產(chǎn)生的所有損失。一般而言，這類企業(yè)傾向于風(fēng)險(xiǎn)愛好，他們對(duì)自己關(guān)于匯率變動(dòng)的預(yù)期較為自信，也有可能該風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響不大或進(jìn)行保值的成本大于收益。
策略之三、積極套期保值
外匯風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)的影響是不對(duì)稱的，匯率向不合意的方向變動(dòng)時(shí)會(huì)產(chǎn)生損失，但向另一方向變動(dòng)時(shí)會(huì)產(chǎn)生收益。對(duì)于外匯風(fēng)險(xiǎn)管理，不僅僅是規(guī)避可能的損失，還應(yīng)該能獲得匯率波動(dòng)帶來的額外收益。
積極的外匯套期保值策略，強(qiáng)調(diào)有選擇的對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期保值，同時(shí)保留可能帶來的有利影響的外匯風(fēng)險(xiǎn)，有目的、有針對(duì)性地進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理，在規(guī)避損失的同時(shí)謀取部分風(fēng)險(xiǎn)收益。在實(shí)務(wù)中，主要表現(xiàn)為不完全套保，以最有利的套保比率進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。
這類企業(yè)，必須建立嚴(yán)密完善的管理制度和約束機(jī)制，根據(jù)自己企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)及管理經(jīng)驗(yàn)，權(quán)衡考慮外匯風(fēng)險(xiǎn)收益大小及企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，同時(shí)參照企業(yè)的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況綜合確定套期保值比率。
1、預(yù)期
任何風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)中，信息都扮演者重要的角色?；谝阎男畔?，人們可以得到科學(xué)的預(yù)期，從而采取最理性的行動(dòng)。
外匯風(fēng)險(xiǎn)管理中，對(duì)于匯率、企業(yè)未來經(jīng)營(yíng)狀況的預(yù)期，也是制定外匯風(fēng)險(xiǎn)管理策略的重要因素?；诳梢赃_(dá)到的最完備信息，以企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理政策允許的科學(xué)方法做出的預(yù)期，是形成外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的重要依據(jù)。預(yù)期對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理政策的影響主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是外匯風(fēng)險(xiǎn)管理行為方式及工具的選擇；二是套期保值比率的調(diào)整。在外匯風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)設(shè)定中，有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、平滑現(xiàn)金流并兼顧成本收益的原則是重中之重。預(yù)期提高了企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)的準(zhǔn)確度，從而可以選擇較優(yōu)的套期保值比率，以及保值方法和工具，在不損害風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避效果的前提下，盡量減少成本，提高收益。
2、金融服務(wù)和金融工具的使用
盡管越來越多的企業(yè)已經(jīng)意識(shí)到外匯風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的重要意義，但目前我國(guó)企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理在理論和實(shí)踐上都不成熟，缺乏系統(tǒng)的分析和研究。我國(guó)企業(yè)比較習(xí)慣采取諸如“提高產(chǎn)品附加值”、“降低制造成本”、“買賣雙方按一定比例分?jǐn)倕R率風(fēng)險(xiǎn)”等內(nèi)部經(jīng)營(yíng)策略來規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，而國(guó)外發(fā)達(dá)金融市場(chǎng)自20世紀(jì)80年代中期以來金融衍生品就已廣泛運(yùn)用。早在1995年，美國(guó)一項(xiàng)有關(guān)衍生品使用的調(diào)查研究就發(fā)現(xiàn)，大約60%的公司使用金融衍生品，其中75%的使用者用其管理外匯風(fēng)險(xiǎn)。利用金融衍生品管理外匯風(fēng)險(xiǎn)具有“準(zhǔn)確性好、時(shí)效性高、管理成本低、管理方法靈活”等特點(diǎn)。
由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和市場(chǎng)成熟程度等原因，金融衍生品在我國(guó)外匯市場(chǎng)的發(fā)展并不順利。但是，隨著我國(guó)外匯體制改革的進(jìn)一步深入，交易市場(chǎng)和交易規(guī)則的進(jìn)一步完善，金融衍生品市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展是必然趨勢(shì)。因而，如何借鑒國(guó)外的先進(jìn)理論、方法和工具，探索適合我國(guó)企業(yè)外匯管理的具體措施以及創(chuàng)造出與之相適應(yīng)的金融服務(wù)和產(chǎn)品以規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，成為我國(guó)進(jìn)一步改革開放進(jìn)程中所面臨的緊迫任務(wù)。
金融服務(wù)與產(chǎn)品設(shè)計(jì)流程的第一步就是對(duì)客戶的需求進(jìn)行準(zhǔn)確分析。只有在準(zhǔn)確分析客戶需求，才能設(shè)計(jì)出符合客戶需求的服務(wù)或產(chǎn)品，進(jìn)而幫助客戶達(dá)到外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)。這個(gè)階段的主要工作是金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)人員與客戶之間進(jìn)行溝通，一方面要協(xié)助客戶對(duì)金融產(chǎn)品開發(fā)提出他們所希望達(dá)到的目標(biāo)；另一方面金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)人員要與客戶充分交換意見，探討相應(yīng)金融產(chǎn)品開發(fā)的合理性與實(shí)現(xiàn)的可能性。
金融市場(chǎng)瞬息萬變，及時(shí)有效的外匯市場(chǎng)信息獲取對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)營(yíng)及決策起著重要的作用。信息系統(tǒng)的功能和使用也應(yīng)該滿足外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的工作內(nèi)容。外匯風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)功能包括以下七個(gè)元素：
1、數(shù)據(jù)管理
信息系統(tǒng)及數(shù)據(jù)與數(shù)據(jù)的加工，并且對(duì)加工后的數(shù)據(jù)加以應(yīng)用，提供決策依據(jù)。作為外匯風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)首先必須具備完備的數(shù)據(jù)管理功能。這里的數(shù)據(jù)管理包括數(shù)據(jù)的獲取、數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)換和數(shù)據(jù)的加工。數(shù)據(jù)的獲取包括源數(shù)據(jù)管理，即為管理決策提供業(yè)務(wù)依據(jù)的原始數(shù)據(jù)。這類數(shù)據(jù)包括市場(chǎng)數(shù)據(jù)和交易數(shù)據(jù)。
市場(chǎng)數(shù)據(jù)指反應(yīng)外匯即期及外匯衍生產(chǎn)品價(jià)格變化的各類數(shù)據(jù)，包括外匯貨幣對(duì)的實(shí)時(shí)成交價(jià)，每日開盤價(jià)、收盤價(jià)等信息。以及外匯衍生品相關(guān)的報(bào)價(jià)信息，如遠(yuǎn)期價(jià)格、期權(quán)報(bào)價(jià)等。這類信息一般金融數(shù)據(jù)的市場(chǎng)供應(yīng)商會(huì)在終端機(jī)或者以數(shù)據(jù)接口的形式提供給用戶。
交易數(shù)據(jù)指反應(yīng)企業(yè)各類外匯資產(chǎn)的持倉(cāng)數(shù)據(jù)，包括企業(yè)的外匯現(xiàn)金、外匯銀行存款、外匯應(yīng)收應(yīng)付賬款等各類外匯衡量的流動(dòng)性資產(chǎn)負(fù)債情況。這類數(shù)據(jù)一般匯集起來作為衡量企業(yè)外匯敞口、損益和潛在最大損失的權(quán)重指標(biāo)。這類信息一般可以從企業(yè)的ERP或者財(cái)務(wù)系統(tǒng)中獲取。
2、業(yè)務(wù)應(yīng)用
外匯風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)對(duì)市場(chǎng)數(shù)據(jù)和交易數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)一獲取接入之后會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的應(yīng)用。一般來說，外匯風(fēng)險(xiǎn)管理采用國(guó)際通用的EOD（End Of Day）日終準(zhǔn)則。及風(fēng)險(xiǎn)的視圖能夠滿足披露前一日的外匯風(fēng)險(xiǎn)信息。
3、市場(chǎng)數(shù)據(jù)校準(zhǔn)
一般來說，外匯風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)在接入市場(chǎng)數(shù)據(jù)之后，內(nèi)部還要再對(duì)原始市場(chǎng)數(shù)據(jù)做一次處理，這個(gè)處理的過程稱之為校準(zhǔn)（Calibration）。特別是對(duì)衍生工具做估值的時(shí)候需要這類數(shù)據(jù)作為估值的參數(shù)，基本思想是以市場(chǎng)的價(jià)格和相應(yīng)的估值模型反推出估值所需的參數(shù)，比如到期收益率估算即期收益率，期權(quán)價(jià)格反推期權(quán)的隱含波動(dòng)率等等這類所謂的風(fēng)險(xiǎn)因子。
校準(zhǔn)過程完畢之后，也就是說能夠被金融工具估值模型所使用的參數(shù)準(zhǔn)備完畢，可以為下一步的金融工具估值和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量做準(zhǔn)備了。
4、金融工具估值
金融工具估值是風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的核心，如果沒有金融工具的估值就無法較為準(zhǔn)確的衡量市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)引起的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)金融工具價(jià)值的波動(dòng)。這里需要根據(jù)不同的金融工具的屬性和估值模型進(jìn)行估值。總體來說金融工具的模型分為線性模型和非線性模型。線性模型未來的現(xiàn)金流基本可以確定，需要用本外幣的收率曲線對(duì)未來的現(xiàn)金流進(jìn)行貼現(xiàn)，計(jì)算金融工具的價(jià)值，這類產(chǎn)品包括：外匯遠(yuǎn)期、外匯掉期、交叉貨幣掉期等線性產(chǎn)品。非線性的產(chǎn)品包括外匯期權(quán)、外匯的結(jié)構(gòu)化交易產(chǎn)品。這類產(chǎn)品的估值的到期收益不固定，可以基于風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)原理對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行估值。
5、風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)聚集
風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)類型有不同類別，包括外匯敞口分析—計(jì)算外匯凈資產(chǎn)的現(xiàn)值大小；風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值量—計(jì)算外匯資產(chǎn)某一段時(shí)間的某個(gè)置信度（95%或者99%可能性水平）下的最大損失；損益—今天的外匯資產(chǎn)價(jià)值的盈虧狀況。這些類型的指標(biāo)是對(duì)金融工具估值之后匯總之后得到的信息，也稱之為風(fēng)險(xiǎn)聚集（Risk Aggregation）。系統(tǒng)能夠進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)聚集，產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告，為風(fēng)險(xiǎn)管理決策提供信息指南和決策依據(jù)。
6、限額管理
如何將風(fēng)險(xiǎn)聚集的指標(biāo)指導(dǎo)日常的風(fēng)險(xiǎn)管理工作，特別是和經(jīng)營(yíng)相關(guān)的流程之中就需要通過限額進(jìn)行管理。及按照風(fēng)險(xiǎn)的承受能力和盈利預(yù)期，設(shè)定不同幣種和業(yè)務(wù)線的限額，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)觸及限額的設(shè)定時(shí)，即提示管理層要及時(shí)地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)處理。
7、情景模擬和壓力測(cè)試
情景模擬是基于未來的市場(chǎng)預(yù)期對(duì)資產(chǎn)組合按照模擬的場(chǎng)景進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)演，看當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)預(yù)案能否對(duì)外來的場(chǎng)景帶來的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。情景模擬可以根據(jù)專家的意見或者進(jìn)入市場(chǎng)專業(yè)機(jī)構(gòu)的意見進(jìn)行設(shè)定，轉(zhuǎn)換成相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)因子改變風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)因子參數(shù)。
壓力測(cè)試常用來模擬過去歷史上的極端金融市場(chǎng)情況，比如1998年的黑色星期一、亞洲金融風(fēng)暴、08年美國(guó)金融危機(jī)等極端金融災(zāi)難。這個(gè)測(cè)試一般用來形成壓力測(cè)試的壓力指標(biāo)，用來預(yù)警極端情景。
（完）
作者簡(jiǎn)介
聯(lián)系客服
