本期主要學(xué)習(xí)理財(cái)投資市場(chǎng)概述的上半部分內(nèi)容，包括金融市場(chǎng)的功能和分類(lèi)、貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)的特點(diǎn)及其在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用。學(xué)習(xí)每部分前，先看看小編為大家標(biāo)紅的考試大綱要求哦！對(duì)【熟悉】、【掌握】、【了解】的知識(shí)分層記憶，就可以事半功倍啦！最后別忘了自測(cè)一下，看看學(xué)習(xí)效果哦！
第三章 理財(cái)投資市場(chǎng)概述（上）
考點(diǎn)一：掌握金融市場(chǎng)的特點(diǎn)、功能及分類(lèi)；
1.金融市場(chǎng)構(gòu)成要素
金融市場(chǎng)構(gòu)成要素
(1)金融市場(chǎng)的主體
①企業(yè)。企業(yè)是金融市場(chǎng)運(yùn)行的基礎(chǔ)．是重要的資金供給者和需求者。
②政府及政府機(jī)構(gòu)。為了防止通貨膨脹，各國(guó)一般都禁止政府直接向中央銀行透支，因此，利用金融市場(chǎng)發(fā)行債券，就成為政府重要的資金來(lái)源。
③中央銀行。中央銀行的目的不是籌措資金或獲利。而是為了實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)。調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)和穩(wěn)定物價(jià)。
④各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)。金融機(jī)構(gòu)包括商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)。金融機(jī)構(gòu)是資金融通活動(dòng)的重要中介機(jī)構(gòu)．是資金需求者和供給者之間的紐帶。
⑤居民個(gè)人(家庭)。在金融市場(chǎng)上，居民是最大的資金供給者，有時(shí)也是資金的需求者。
(2)金融市場(chǎng)的客體
金融市場(chǎng)的客體即金融工具，是金融市場(chǎng)的交易對(duì)象。包括同業(yè)拆借、票據(jù)、債券、股票、外匯和金融衍生品等。
(3)金融市場(chǎng)的中介
在資金融通過(guò)程中，中介在資金供給者與資金需求者之間起媒介或橋梁作用。金融中介大體分為兩類(lèi)：交易中介和服務(wù)中介。
①交易中介。交易中介通過(guò)市場(chǎng)為買(mǎi)賣(mài)雙方成交撮合，并從中收取傭金。包括銀行、有價(jià)證券承銷(xiāo)人、證券交易經(jīng)紀(jì)人、證券交易所和證券結(jié)算公司等。
②服務(wù)中介。這類(lèi)機(jī)構(gòu)本身不是金融機(jī)構(gòu)．但卻是金融市場(chǎng)上不可或缺的，如會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、投資顧問(wèn)咨詢(xún)公司和證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等。
(4)監(jiān)管機(jī)構(gòu)
我國(guó)金融市場(chǎng)為分業(yè)監(jiān)管，采用“一行三會(huì)”模式。
2.金融市場(chǎng)的功能
金融市場(chǎng)的功能
(1)資金融通集聚功能。通過(guò)金融市場(chǎng)把分散在不同主體手中的小額資金聚集為大額資金，短期續(xù)接為長(zhǎng)期，儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
(2)財(cái)富投資和避險(xiǎn)功能。金融市場(chǎng)上銷(xiāo)售的金融工具為投資者提供了儲(chǔ)存財(cái)富、保有資產(chǎn)和財(cái)富增值的途徑。金融市場(chǎng)多元化金融工具為投資者提供了分散風(fēng)險(xiǎn)的可能。
(3)交易功能。借助金融市場(chǎng)的交易組織、交易規(guī)則和管理制度。金融工具比較便利地實(shí)現(xiàn)交易，便利的金融資產(chǎn)交易和豐富的金融產(chǎn)品選擇，降低了交易成本，促進(jìn)了金融市場(chǎng)的發(fā)展。
(4)優(yōu)化資源配置功能。金融市場(chǎng)通過(guò)將資源從效率低的部門(mén)轉(zhuǎn)移到效率高的部門(mén)，使社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源有效地配置在效率最高或效用最大的部門(mén)，實(shí)現(xiàn)稀缺資源的合理配置和有效利用。
(5)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)功能。調(diào)節(jié)功能是指金融市場(chǎng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用，金融市場(chǎng)通過(guò)其特有的資本聚集功能和引導(dǎo)資本合理配置的機(jī)制，對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)部門(mén)產(chǎn)生影響。
(6)反映經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的功能。金融市場(chǎng)常被看做國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”和“氣象臺(tái)”，它是國(guó)民經(jīng)濟(jì)景氣度指標(biāo)的重要信號(hào)系統(tǒng)。
3.金融市場(chǎng)分類(lèi)
金融市場(chǎng)分類(lèi)
(1)按照金融交易的場(chǎng)地和空間劃分為有形市場(chǎng)和無(wú)形市場(chǎng)
有形市場(chǎng)是指有固定的交易場(chǎng)所、有專(zhuān)門(mén)的組織機(jī)構(gòu)和人員、有專(zhuān)門(mén)設(shè)備的、有組織的場(chǎng)所，典型的有形市場(chǎng)是交易所。
無(wú)形市場(chǎng)無(wú)集中固定的場(chǎng)所，通過(guò)電信工具和網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)交易。與有形市場(chǎng)相比，無(wú)形市場(chǎng)有以下幾個(gè)典型的特征：第一，交易場(chǎng)所不固定，分散交易。這是無(wú)形市場(chǎng)與有形市場(chǎng)的一個(gè)最明顯的區(qū)別；第二，交易范圍比較廣；第三，交易時(shí)間相對(duì)較長(zhǎng)。不是集中、固定的；第四，交易的種類(lèi)多。
(2)按照金融工具發(fā)行和流通特征分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)
①發(fā)行市場(chǎng)。金融資產(chǎn)首次出售給公眾所形成的交易市場(chǎng)是發(fā)行市場(chǎng)，又稱(chēng)一級(jí)市場(chǎng)、初級(jí)金融市場(chǎng)或原始金融市場(chǎng)。在發(fā)行過(guò)程中，發(fā)行者一般不直接同持幣購(gòu)買(mǎi)者進(jìn)行交易，需要有中間機(jī)構(gòu)辦理，即證券經(jīng)紀(jì)人。所以一級(jí)市場(chǎng)往往也是證券經(jīng)紀(jì)人市場(chǎng)。投資銀行是一級(jí)市場(chǎng)上協(xié)助證券首次售出的重要金融機(jī)構(gòu)，它通過(guò)承銷(xiāo)證券，確保證券能夠按照某一價(jià)格銷(xiāo)售出去，之后再向公眾推銷(xiāo)這些證券。
②流通市場(chǎng)。金融資產(chǎn)發(fā)行后在不同投資者之間買(mǎi)賣(mài)流通所形成的市場(chǎng)即為流通市場(chǎng)，又稱(chēng)二級(jí)市場(chǎng)。它是進(jìn)行股票、債券和其他有價(jià)證券買(mǎi)賣(mài)的市場(chǎng)。流通市場(chǎng)在于為有價(jià)證券提供流動(dòng)性。
(3)按照交易期限分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)
①貨幣市場(chǎng)是指融通短期資金和交易期限在一年以?xún)?nèi)(包括一年)的有價(jià)證券市場(chǎng)，包括銀行短期借貸市場(chǎng)、銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)、銀行承兌匯票市場(chǎng)、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場(chǎng)等。貨幣市場(chǎng)的特征：第一，期限短、流動(dòng)性高。以短期資金周轉(zhuǎn)為主，往往是為了彌補(bǔ)短期流動(dòng)性；第二，低風(fēng)險(xiǎn)、低收益。期限短、流動(dòng)性強(qiáng)，發(fā)行人的信用級(jí)別高，投資工具風(fēng)險(xiǎn)低，收益率低；第三，交易量大、交易頻繁。
②資本市場(chǎng)是指提供長(zhǎng)期(一年以上)資本融通和交易的市場(chǎng)，包括股票市場(chǎng)、中長(zhǎng)期債券市場(chǎng)和證券投資基金市場(chǎng)。資本市場(chǎng)的特征：第一，期限長(zhǎng)、流動(dòng)性較差?；I集的資金多用于解決中長(zhǎng)期融資需求，故流動(dòng)性和變現(xiàn)性相對(duì)較弱；第二，風(fēng)險(xiǎn)大、收益較高。融資期限長(zhǎng)，市場(chǎng)價(jià)格易波動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)大。
(4)按照資金融資方式劃分為直接融資市場(chǎng)和間接融資市場(chǎng)
①直接融資的特征：第一，直接性。在直接融資中，資金的需求者直接從資金的供應(yīng)者手中獲得資金，資金的供應(yīng)者和資金的需求者之間建立直接的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。第二，分散性。直接融資是在無(wú)數(shù)個(gè)企業(yè)相互之間、政府與企業(yè)和個(gè)人之間、個(gè)人與個(gè)人之間，或者企業(yè)與個(gè)人之間進(jìn)行的。具有一定的分散性。第三，差異性較大。由于直接融資具有分散性。債務(wù)人信譽(yù)好壞有較大的差異，從而帶來(lái)融資信譽(yù)的較大差異和風(fēng)險(xiǎn)性。第四，部分不可逆性。例如，通過(guò)發(fā)行股票所取得的資金，是不需要返還的。股票只能夠在不同的投資者之間互相轉(zhuǎn)讓。第五，相對(duì)較強(qiáng)的自主性。在直接融資中，在法律允許的范圍內(nèi)，融資者可以自己決定融資的對(duì)象和數(shù)量。
②間接融資的特征：第一，間接性。在間接融資中，資金需求者和資金初始供應(yīng)者之間不發(fā)生直接借貸關(guān)系，資金需求者和初始供應(yīng)者之間由金融中介發(fā)揮橋梁作用；第二，相對(duì)的集中性。間接融資通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行。在多數(shù)情況下，金融中介并非是一對(duì)一的對(duì)應(yīng)性中介；而是一方面面對(duì)資金供應(yīng)者群體，另一方面面對(duì)資金需求者群體的綜合性中介。間接融資中，金融機(jī)構(gòu)具有融資中心的地位和作用。第三，信譽(yù)的差異性較小。相對(duì)于直接融資來(lái)說(shuō)。間接融資的信譽(yù)程度較高，風(fēng)險(xiǎn)性也相對(duì)較小。融資的穩(wěn)定性較強(qiáng)。第四，具有可逆性。通過(guò)金融中介的間接融資均屬于借貸性融資，到期必須返還。第五，融資的主動(dòng)權(quán)掌握在金融中介手中。資金貸給誰(shuí)不貸給誰(shuí)，由金融機(jī)構(gòu)決定。
間接融資與直接融資區(qū)別在于：第一，金融中介機(jī)構(gòu)例如銀行等機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)多，吸收存款的起點(diǎn)低，能夠廣泛籌集社會(huì)各方面閑散資金，積少成多，形成巨額資金。第二，在直接融資中，融資的風(fēng)險(xiǎn)由債權(quán)人獨(dú)自承擔(dān)。第三，降低融資成本。第四，有助于解決由于信息不對(duì)稱(chēng)所引起的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。
考點(diǎn)二：掌握貨幣市場(chǎng)及其在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用
貨幣市場(chǎng)及其在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用
(1)同業(yè)拆借市場(chǎng)
同業(yè)拆借指銀行等金融機(jī)構(gòu)之間相互借貸，以調(diào)劑資金余缺。同業(yè)拆借利率的形成機(jī)制有兩種：一種是由拆借雙方協(xié)定，利率主要取決于拆借雙方拆借資金的愿望的強(qiáng)烈程度，利率彈性較大；另一種是借助中介人經(jīng)紀(jì)商，通過(guò)公開(kāi)競(jìng)價(jià)方式確定．價(jià)格取決于市場(chǎng)資金的供求，利率彈性較小。國(guó)際上最典型、最具有代表性的同業(yè)拆借利率是倫敦銀行同業(yè)拆借利率(LIBOR)；在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，銀行間同業(yè)拆借利率(SHIBOR)從2007年1月4日開(kāi)始正式運(yùn)行，采用報(bào)價(jià)制度。
(2)商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)
商業(yè)票據(jù)是大公司為了籌措資金，以貼現(xiàn)方式出售給投資者的一種短期無(wú)擔(dān)保信用憑證。它具有期限短、成本低、方式靈活、利率敏感、信譽(yù)度高等特點(diǎn)。商業(yè)票據(jù)的市場(chǎng)主體包括：發(fā)行者、投資者和銷(xiāo)售商。
(3)銀行承兌匯票市場(chǎng)
銀行承兌匯票市場(chǎng)是以銀行承兌匯票為交易對(duì)象的市場(chǎng)。其特點(diǎn)：安全性高、信用度好、靈活性好。資金短缺時(shí)，可以向中央銀行辦理再貼現(xiàn)或向其他商業(yè)銀行辦理轉(zhuǎn)貼現(xiàn)。
(4)回購(gòu)市場(chǎng)
回購(gòu)市場(chǎng)是通過(guò)回購(gòu)協(xié)議進(jìn)行短期貨幣資金借貸所形成的市場(chǎng)?；刭?gòu)是指在出售證券時(shí)，與證券的購(gòu)買(mǎi)方簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按原價(jià)或約定價(jià)格購(gòu)回所賣(mài)債券，從而獲得即時(shí)可用資金的一種交易?；刭?gòu)協(xié)議從本質(zhì)上講，是一種以證券為抵押品的抵押貸款。
(5)短期政府債券市場(chǎng)
短期政府債券是政府作為債務(wù)人，承諾1年內(nèi)債務(wù)到期時(shí)償還本息的有價(jià)證券。短期政府債券市場(chǎng)是以發(fā)行和流通短期政府債券所形成的市場(chǎng)，通常將其稱(chēng)為國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)。短期政府債券特點(diǎn)：違約風(fēng)險(xiǎn)小、流動(dòng)性強(qiáng)、交易成本低、收入免稅。
(6)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)
大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)是銀行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單發(fā)行和買(mǎi)賣(mài)的場(chǎng)所。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單(CDs)是銀行發(fā)行的有固定面額、可轉(zhuǎn)讓流通的存款憑證。其特點(diǎn)：不記名；金額大；利率固定或浮動(dòng)，一般比同期定期存款利率高；不能提前支取但可以在二級(jí)市場(chǎng)上流通轉(zhuǎn)讓。
(7)貨幣市場(chǎng)基金市場(chǎng)
貨幣市場(chǎng)基金是指投資于貨幣市場(chǎng)上短期(1年以?xún)?nèi)，平均期限120天)有價(jià)證券的一種投資基金。這類(lèi)基金的資產(chǎn)主要投資于短期貨幣工具如商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、短期政府債券、短期企業(yè)債券等短期有價(jià)證券。
(8)貨幣市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用
不同貨幣市場(chǎng)的理財(cái)產(chǎn)品特點(diǎn)不同。貨幣市場(chǎng)基金、人民幣理財(cái)產(chǎn)品以及信托產(chǎn)品安全性較高，收益穩(wěn)定，適合投資者投資。其中貨幣市場(chǎng)基金由于具有很強(qiáng)的流動(dòng)性，收益高于同期銀行定期存款，是銀行儲(chǔ)蓄的良好替代品；人民幣理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品投資期固定，收益穩(wěn)定，適合有較大數(shù)額閑置資金的投資者購(gòu)買(mǎi)。投資者購(gòu)買(mǎi)時(shí)，可根據(jù)產(chǎn)品各自的特點(diǎn)，選擇適合自己的理財(cái)組合，在確保安全性、流動(dòng)性的基礎(chǔ)上獲得投資收益的最大化。
考點(diǎn)三：掌握債券市場(chǎng)及其在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用
債券市場(chǎng)及其在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用
(1)債券市場(chǎng)概述
①債券的定義。債券是投資者向政府、公司或金融機(jī)構(gòu)提供資金的債權(quán)憑證。表明發(fā)行人負(fù)有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日償還本金的責(zé)任。
②債券的特征。償還性、流動(dòng)性、安全性(收益相對(duì)固定)、收益性。
③債券的分類(lèi)。
按照發(fā)行主體不同，分為政府債券、金融債券、公司債券等；
按照期限不同，分為短期債券、中期債券和長(zhǎng)期債券；
按照利息支付方式的不同，債券可分為付息債券、一次還本付息債券和貼現(xiàn)債券等；
按照募集方式分類(lèi)，可分為公募債券和私募債券。
④債券市場(chǎng)的功能。第一，融資功能。債券市場(chǎng)是有效銜接資金剩余方和資金需求方的重要場(chǎng)所，是資源有效配置的重要渠道；第二，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。債券市場(chǎng)為債券投資者提供了交易的場(chǎng)所，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)了價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，由于債券價(jià)格的市場(chǎng)表現(xiàn)可以客觀反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況好壞，債券市場(chǎng)可以進(jìn)一步反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況；第三，宏觀調(diào)控功能。債券市場(chǎng)是中央銀行對(duì)金融進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要場(chǎng)所，當(dāng)社會(huì)生產(chǎn)衰退、資金緊缺的時(shí)候，中央銀行會(huì)在債券市場(chǎng)上買(mǎi)人債券，投放貨幣；當(dāng)社會(huì)投資過(guò)度時(shí)，資金閑置，中央銀行就賣(mài)出債券，回籠貨幣，以達(dá)到緊縮信貸，減少投資，平衡市場(chǎng)貨幣流通量的目的。
(2)債券市場(chǎng)發(fā)行和交易機(jī)制
①債券的發(fā)行。債券市場(chǎng)的兩個(gè)層次：發(fā)行市場(chǎng)(一級(jí)市場(chǎng))、流通市場(chǎng)(二級(jí)市場(chǎng))?！吨腥A人民共和國(guó)公司法》規(guī)定。三類(lèi)公司可以發(fā)行公司債：股份有限公司、有限責(zé)任公司和國(guó)有獨(dú)資企業(yè)或國(guó)有控股企業(yè)。債券發(fā)行的三種情況：平價(jià)發(fā)行、溢價(jià)發(fā)行和折價(jià)發(fā)行。
②債券的交易。債券發(fā)行后，絕大多數(shù)在流通市場(chǎng)上按不同的價(jià)格進(jìn)行交易。交易價(jià)格的高低，取決于公眾對(duì)該債券的評(píng)價(jià)、市場(chǎng)利率以及人們對(duì)通貨膨脹率的預(yù)期等。一般來(lái)說(shuō)，債券價(jià)格與到期收益率成反比，與市場(chǎng)利率成反比。債券市場(chǎng)不是一個(gè)孤立的市場(chǎng)。它與股票市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)的變化息息相關(guān)，形成互動(dòng)關(guān)系。
(3)銀行間債券市場(chǎng)和交易所債券市場(chǎng)
銀行間債券市場(chǎng)是依托于中國(guó)外匯交易中心暨全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心和中央國(guó)債登記結(jié)算股份有限公司的，包括商業(yè)銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、證券公司、基金公司等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行債券發(fā)行、交易和回購(gòu)的場(chǎng)所。
交易所債券市場(chǎng)則依托于上海證券交易所和深圳證券交易所，投資者可委托交易所會(huì)員在交易所市場(chǎng)進(jìn)行債券交易，中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司上海分公司和深圳分公司分別托管上交所和深交所的債券。
(4)債券市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用
目前，國(guó)內(nèi)銀行代理的債券主要包括政府債券、金融債券、公司債券等數(shù)種，人們可以根據(jù)自身的實(shí)際情況選擇債券投資品種。在一般情況下，由金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的金融債券，同期同檔債券的利率略比國(guó)債高一點(diǎn)；由企業(yè)發(fā)行的企業(yè)債券，利率水平又比金融債券略微高一些；并且有部分企業(yè)債券經(jīng)有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)可以免征利息稅。除了上述三類(lèi)債券外，一些商業(yè)銀行開(kāi)發(fā)了大量的與債券相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品，這些產(chǎn)品具有風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低、收益穩(wěn)定的特征，與同期限的存款相比，債券收益相對(duì)較高。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力相對(duì)較低的客戶(hù)來(lái)說(shuō)，債券類(lèi)產(chǎn)品是個(gè)不錯(cuò)的選擇。
考點(diǎn)四：掌握股票市場(chǎng)及其在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用
股票市場(chǎng)及其在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用
(1)股票的定義
股票是由股份公司發(fā)行，表明投資者投資份額及其權(quán)利、義務(wù)的所有權(quán)憑證。股票市場(chǎng)可以分為一級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)，一級(jí)市場(chǎng)也稱(chēng)為股票發(fā)行市場(chǎng)．二級(jí)市場(chǎng)也稱(chēng)為股票交易市場(chǎng)。股票市場(chǎng)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著經(jīng)濟(jì)狀況“晴雨表”的作用。
(2)股票價(jià)格指數(shù)
股票價(jià)格指數(shù)簡(jiǎn)稱(chēng)股價(jià)指數(shù)，是用來(lái)衡量計(jì)算期一組股票價(jià)格相對(duì)于基期一組股票價(jià)格的變動(dòng)狀況的指標(biāo)，是股票市場(chǎng)總體或局部動(dòng)態(tài)的綜合反映。
(3)股票市場(chǎng)的職能
股票有四個(gè)方面的職能：一是積聚資本；二是資本轉(zhuǎn)讓?zhuān)蝗琴Y本轉(zhuǎn)化；四是股票定價(jià)。
(4)股票投資在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用
近年來(lái)，我國(guó)股票市場(chǎng)發(fā)展很快，包括創(chuàng)業(yè)板和新三板的推出以及融資融券業(yè)務(wù)的開(kāi)展，交易對(duì)象和交易方式更加豐富。但股票價(jià)格波動(dòng)較為劇烈，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策環(huán)境、企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)等因素都會(huì)對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生沖擊，一些經(jīng)營(yíng)不好的股票可能出現(xiàn)退市風(fēng)險(xiǎn)。作為理財(cái)工具之一，股票投資具有高風(fēng)險(xiǎn)和高收益特征，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的客戶(hù)來(lái)說(shuō)，股票投資需要慎重選擇。
題目自測(cè)
1.【多選題】金融市場(chǎng)的功能有（ ）。
A.資金融通集聚功能
B.財(cái)富投資和避險(xiǎn)功能
C.優(yōu)化資源配置功能
D.調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)功能
E.反映經(jīng)濟(jì)運(yùn)行功能
【答案】ABCDE
2.【判斷題】證券發(fā)行市場(chǎng)也稱(chēng)為一級(jí)市場(chǎng)或者初級(jí)金融市場(chǎng)。（ ?。?div style="height:15px;">
【解析】金融資產(chǎn)首次出售給公眾所形成的交易市場(chǎng)是發(fā)行市場(chǎng)，又稱(chēng)一級(jí)市場(chǎng)、初級(jí)金融市場(chǎng)或原始金融市場(chǎng)。
