本期主要學習保險、國債、信托、貴金屬和券商資產管理計劃的特點、收益及風險等內容。學習每部分前，先看看小編為大家標紅的考試大綱要求哦！對【熟悉】、【掌握】、【了解】的知識分層記憶，就可以事半功倍啦！最后別忘了自測一下，看看學習效果哦！
第四章 理財產品概述（中）
考點三：掌握保險產品的分類及特點；
保險產品的分類及特點
(1)銀行代理保險的概念
銀行代理保險是保險公司和商業(yè)銀行采取相互協作的戰(zhàn)略，充分利用和協同雙方的優(yōu)勢資源，通過銀行的銷售渠道代理銷售保險公司的產品，以一體化的經營方式來滿足客戶多元化金融需求的一種綜合化的金融業(yè)務。
(2)銀行代理保險的范圍
銀行主要代理的險種包括人身保險和財產保險。占據著市場主流的險種主要是人身保險新型產品中的分紅險和萬能險。財產險主要包括房貸險、企業(yè)財產保險、家庭財產險等。我國《保險法》規(guī)定，銀行網點開辦保險代理業(yè)務，必須“取得保險監(jiān)管機構頒發(fā)的保險兼業(yè)代理業(yè)務許可證”，并與保險公司簽訂代理協議。
(3)銀行代理保險產品主要類型介紹——人身保險新型產品
①分紅險。分紅險指保險公司將其實際經營成果優(yōu)于定價假設的盈余，按照一定比例向保單持有人進行分配的人壽保險。分紅險起源于保單固定利率在未來很長時間內和市場收益率變動風險在投保人和保險公司之間共同承擔。
分紅險的收益來源于死差益、利差益和費差益所產生的可分配盈余。保險公司在厘定費率時要考慮預定死亡率、預定投資回報率和預定營運管理費用三個因素，而費率一經厘定，不能隨意改動。在壽險漫長的保障期限內，實際情況如果好于預期情況，就會產生上述益差，這就是紅利的來源。
紅利分配有兩種方式，即現金紅利和增額紅利。現金紅利是直接以現金的形式將盈余分配給保單持有人。增額紅利是指整個保險期限內每年以增加保險金額的方式分配紅利。
②萬能保險。萬能保險為包含保險保障并設立有單獨保單賬戶的人身保險產品。按合同約定，保險公司在扣除一定費用后，將保險費轉入保單賬戶，并定期結算保單賬戶價值。客戶繳納的保險費被分成兩部分，一部分同傳統(tǒng)壽險一樣，為客戶提供生命保障；另一部分將進入其個人賬戶，由專家進行穩(wěn)健投資。在享有最低保證收益的前提下，幫助持有人追逐長期的、穩(wěn)健的收益回報機會，成為長期理財的工具之一。
③投連險。投資連結保險，簡稱投連險，是一種壽險與投資相結合的新型壽險產品。投連險的費用主要包括初始保費、風險保險費、賬戶轉換費用、投資單位買賣差價、資產管理費、部分支取和退保手續(xù)費等，根據產品的不同，上述費用的收取也存在差異。
(4)銀行代理保險產品主要類型介紹——財產險
①房貸險。它的基本操作模式是房產商將商品房銷售給需要貸款的業(yè)主，業(yè)主向銀行申請貸款，銀行要求業(yè)主將所購的房屋進行抵押，并必須向保險公司購買房貸險，將銀行作為保險第一受益人。最后，銀行憑著房屋抵押借款合同和房貸保險等給予貸款。
②企業(yè)財產保險。企業(yè)財產保險是指以投保人存放在固定地點的財產和物資作為保險標的的一種保險。保險標的的存放地點相對固定，處于相對靜止狀態(tài)。
③家庭財產險。家庭財產保險是以公民個人家庭生活資料作為保險標的的保險。家庭財產保險可分為普通消費型家財保險、長效還本家財保險兩種。
(5)銀行代理保險產品的風險
保險產品是具有法律效應的合同，具有長期性的特點，一旦簽訂保險合同，不能隨意更改。同時，同一個保險標的可能面臨多種風險，需進行合理的險種搭配。隨著生命周期的變化，人身保險的最優(yōu)險種也會發(fā)生變化，需實時進行更換，最大限度地滿足保障、投資等各項金融需求。
考點四：掌握國債的分類及特點；
國債的分類及特點
(1)銀行代理國債的概念
國債是國家信用的主要形式。我國國債專指財政部代表中央政府發(fā)行的國家公債，由國家財政信譽擔保，信譽度非常高。
(2)種類
①憑證式國債是一種國家儲蓄債，以“憑證式國債收款憑證”記錄債權，可記名、掛失，不能上市流通。在持有期內，持券人如遇特殊情況需要提取現金，可以到購買網點提前兌取。提前兌取時，除償還本金外，利息按實際持有天數及相應的利率檔次計算，經辦機構按兌付本金的2‰收取手續(xù)費。
②電子式儲蓄國債是財政部在境內發(fā)行的，以電子方式記錄債權的不可流通的人民幣債券。它只面向境內個人投資者發(fā)售，企事業(yè)單位和行政機關等機構投資者不能購買。
③記賬式國債以記賬形式記錄債權，通過銀行間市場或證券交易所的交易系統(tǒng)發(fā)行和交易，可記名、掛失，是一種無紙化交易。效率高，成本低、交易安全。
(3)流動性
由于國債到期才能還本，因此流動性一般比股票差，但比一般的公司債券好。
(4)收益
相對于現金存款或貨幣市場工具，國債的收益較高，相對于股票、基金產品，國債的風險較小。通過購買國債可以調整投資組合的風險程度。
債券的收益主要來源于利息收益和價差收益。影響債券收益的主要因素包括債券期限、基礎利率、市場利率、票面利率、債券的市場價格、流動性、債券信用等級、稅收待遇及宏觀經濟狀況等。
(5)風險
①價格風險。也叫利率風險，是指市場利率變動對債券價格的影響。債券價格與市場利率變化成反比。債券的到期時間越長，利率風險越大。
②再投資風險。由于市場利率變化使得債券持有人面臨的風險。當利率下降，短期債券持有人再投資將無法獲得原有的高息票率收益。
③違約風險。也稱信用風險。債券發(fā)行者不能按照約定的期限和金額償還本金和利息的風險。一般與發(fā)行者的經營狀況、財務狀況和信譽度密切相關。一般情況下，國債的違約風險最低，公司債券的違約風險較高。公司債券的違約風險通過信用評級表示。
④贖回風險。附有贖回條款的債券有三項風險因素：
第一，附有贖回權的債券未來現金流量不能預知，具有不確定性。
第二，在市場利率下降時贖回債券。面臨再投資風險。
第三，由于贖回價格的存在，附有贖回權債券的潛在資本增值有限。贖回債券增加了投資者的交易成本，降低了投資收益率。
一般可贖回債券設有贖回保護期，在保護期內，發(fā)行者不得行使贖回權。常見的贖回保護期是發(fā)行后的5～10年。
⑤提前償付風險。如果利率下降，債券提前償付面臨再投資風險。
⑥通貨膨脹風險。當發(fā)生通脹時，債券的本金和利息會受到不同程度的價值折損
考點五：掌握信托產品的分類及特點；
信托產品的分類及特點
(1)定義
《中華人民共和國信托法》所稱信托，是指委托人基于對受托人的信任，將其財產權委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的進行管理或者處分的行為。銀行代理信托類產品可以分為兩種情況：其一是代理信托計劃資金收付；其二是代為推介信托計劃。
(2)特點
①信托是以信任為基礎的財產管理制度；
②信托財產權利主體與利益主體相分離；
③信托經營方式靈活、適應性強；
④信托財產具有獨立性；
⑤信托管理具有連續(xù)性；
⑥受托人不承擔無過失的損失風險；
⑦信托利益分配、損益計算遵循實績原則；
⑧信托具有資金融通的職能。
(3)種類
按信托關系建立方式可分為任意信托和法定信托。
按委托人或受托人的性質不同可分為法人信托和個人信托。
按信托財產的不同可分為資金信托、動產信托、不動產信托和其他財產信托等。
(4)流動性
由于信托產品是為滿足客戶的特定需求而設計的，缺少轉讓平臺，而且通常不可以提前支取，因此流動性較差。但如果合同有約定，則在信托合約生效后幾個月，委托人(受益人)可以轉讓信托受益權。轉讓時，轉讓人和受讓人均應到信托公司辦理轉讓手續(xù)，并繳納手續(xù)費。
(5)收益
信托機構通過管理和處理信托財產而獲得的收益全部歸受益人所有。風險全部由委托者承擔。信托資產管理人的信譽狀況和投資運作水平對資產收益有決定性影響。資產收益率和委托人的投資決策有關。
(6)風險
①投資項目風險。信托產品多數是依靠項目自身產生的現金流或利潤作為還款來源，因此項目自身的風險是信托產品的最大風險之一。包括項目的市場風險、財務風險、經營管理風險等。
②項目主體風險。信托項目的實際操作和經營管理主體的管理水平、財務狀況及還款意愿影響著信托產品的安全程度。此外，擔保公司的信譽度是決定信托產品風險的重要因素，銀行擔保的信托產品風險較低。
③信托公司風險。信托公司風險包括項目評估風險和信托產品的設計風險。信托公司通常在對投資項目進行評估后，對其進行信用加強，降低項目的風險。項目評估的結果和信用增強措施是影響信托產品風險的重要因素。因此，信托公司項目評估能力的高低和信托產品設計水平將直接決定信托產品的風險高低。
④流動性風險。信托產品流動性差、缺少轉讓平臺，存在較大的流動性風險。
考點六：熟悉貴金屬產品的分類及特點；
貴金屬產品的分類及特點
(1)銀行代理貴金屬業(yè)務種類
①條塊現貨。因規(guī)格大小不同而門檻不同，具有保存不便、移動不易的缺點，放在家中，安全性差。
②金幣。金幣包括純金幣和紀念金幣兩種。純金幣可以收藏也可流通，價格隨國際金價波動。紀念幣價值受主題和發(fā)行量的影響較大，和實際金價關聯度較小。
③黃金基金。黃金基金是委托黃金基金管理人投資黃金產品的投資方式，風險較大。
④紙黃金。紙黃金使投資人免除儲存的風險和不便，也讓投資人可以隨時提取所購黃金的權利，也可以按當時的黃金價格，將賬戶里的黃金兌換成現金，也稱“黃金存折”。
(2)流動性
黃金非貨幣化后，其流動性較其他證券投資品差。
(3)收益情況
黃金與股票市場收益不相關甚至負相關，故可以分散投資總風險，且價格隨通貨膨脹而提高，常作為保值產品。
(4)貴金屬產品風險
①政策風險。由于國家法律、法規(guī)、政策的變化，緊急措施的出臺，相關監(jiān)管部門監(jiān)管措施的實施，交易所交易規(guī)則的修改等原因，均可能會對投資者的投資產生影響，投資者必須承擔由此導致的損失。
②價格波動的風險。貴金屬作為一種特殊的具有投資價值的商品，其價格受多種因素的影響，這些因素對貴金屬價格的影響機制非常復雜，投資者在實際操作中難以全面把握，因而存在出現投資失誤的可能性。
③技術風險。此業(yè)務通過電子通訊技術和互聯網技術來實現。通訊或網絡故障導致的某些服務中斷或延時可能會對投資者的投資產生影響。另外，投資者的電腦系統(tǒng)有可能被病毒和／或網絡黑客攻擊，從而使投資者的投資決策無法正確和／或及時執(zhí)行。
④交易風險。投資者需要了解交易所的貴金屬現貨延期交收交易業(yè)務具有低保證金和高杠桿比例的投資特點，可能導致快速的盈利或虧損。
考點七：了解券商資產管理計劃
券商資產管理計劃
(1)銀行代理券商資產管理計劃種類
2013年6月證監(jiān)會公布《證券公司客戶資產管理業(yè)務管理辦法》和《證券公司集合資產管理業(yè)務實施細則》,刪除了針對大集合的專門規(guī)定。證券公司發(fā)行，投資者超過200人的集合資產管理計劃將被定性為公募基金，納入新《基金法》調整。限定性資產管理計劃可細分為債券型和貨幣市場型，非限定性資產管理計劃分為股票型、混合型、FOF型和QDII型。
(2)券商資產管理計劃的流動性及收益情況
與基金類似，由于券商資產管理計劃類型眾多，產品的流動性也各異。產品的流動性和收益也和投資標的和交易結構息息相關。
(3)券商資產管理計劃風險及法律約束
在實際業(yè)務操作中，券商集合資產管理計劃的設立與運行主要是根據中國證監(jiān)會《證券公司客戶資產管理業(yè)務管理辦法》和《證券公司集合資產管理業(yè)務實施細則》。
題目自測
1.【判斷題】限定性資產管理計劃可細分為債券型和股票型。（ ?。?div style="height:15px;">
