| 需求永遠(yuǎn)是新事物發(fā)展的催化劑，市場的變化和信息讓我們感到?jīng)]有足夠的知識去理解和有效的渠道辨別真?zhèn)?，但價(jià)格的反應(yīng)就能對市場的本質(zhì)、企圖、思想一一揭示出來，程式化交易就是充分利用計(jì)算機(jī)和通訊技術(shù)，集成資訊、行情、報(bào)價(jià)、交易的客觀數(shù)據(jù)，讓客戶實(shí)現(xiàn)靈活的投資策略和操作的應(yīng)用軟件，因此，好的程式系統(tǒng)就能幫助我們把握市場，運(yùn)籌帷幄。 程式化交易的歷史和現(xiàn)狀 程式化交易，即程序方式交易，起源于美國1975年出現(xiàn)的“股票組合轉(zhuǎn)讓與交易”，隨著技術(shù)的發(fā)展和計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的應(yīng)用，投資經(jīng)理、經(jīng)紀(jì)人可以實(shí)現(xiàn)股票組合的一次性買賣交易；80年代，程式化交易發(fā)展很快，交易量急劇增加，因?yàn)檐浖褂玫念愅椭箵p功能的引入，加劇了市場的方向效應(yīng)；進(jìn)入90年代，出現(xiàn)了把程式化交易作為競爭手段的經(jīng)紀(jì)公司，投資組合的方式豐富多彩，比如FOLIOfn公司就有做多種組合：投資風(fēng)格、風(fēng)險(xiǎn)訂做、指數(shù)、跨區(qū)域套利等，滿足不同客戶的要求。程式化交易更是21世紀(jì)機(jī)構(gòu)和ETFs的主要交易方式，并引起了各國資本市場監(jiān)管當(dāng)局的重視，從法規(guī)上進(jìn)行規(guī)范和引導(dǎo)，在技術(shù)上進(jìn)行投入和開發(fā)，目前，我國的證券和期貨等資本市場也在進(jìn)行推廣應(yīng)用。 程式化交易的優(yōu)勢 程式化交易的優(yōu)勢是人為判斷交易無法比擬的，從投資報(bào)酬的穩(wěn)定性、長期交易平均損失幾率、決策判斷模式、風(fēng)險(xiǎn)管理、執(zhí)行能力等進(jìn)行判別，程式化交易遙遙領(lǐng)先，程式化交易系統(tǒng)就象一個(gè)競技場一樣，需要好場地、好裁判和好運(yùn)動(dòng)員，對一個(gè)系統(tǒng)，就要解決好數(shù)據(jù)、規(guī)則和交易者思想的協(xié)調(diào)，數(shù)據(jù)是最基本和客觀的信息，體現(xiàn)了供求關(guān)系的變化和價(jià)格、價(jià)值的二重性，一個(gè)好的系統(tǒng)，就要把數(shù)據(jù)及時(shí)、準(zhǔn)確地傳播出來；規(guī)則是維持市場秩序的有力工具，運(yùn)行的制度、交易的方式、指標(biāo)的規(guī)范構(gòu)建了合理的平臺，讓行為在有序的條件下進(jìn)行；交易者的思想就是個(gè)性心理和知識體系，因?yàn)樗麄兊牟町?，產(chǎn)生了不同的行為，有了買賣的交易，但我們必須知道，只有10%的人才能站在成功的機(jī)會(huì)里，只有戰(zhàn)勝了人性中的貪婪、恐懼等弱點(diǎn)，只有按照紀(jì)律和規(guī)則進(jìn)行交易，才能進(jìn)入10%的行列；由此而來，產(chǎn)生了兩個(gè)競爭的方向：一是提供程式系統(tǒng)交易的軟件平臺；二是進(jìn)行程式交易過程的思想、方法。 程式化交易系統(tǒng)的內(nèi)容和競爭方向 建造一個(gè)專業(yè)的程式化系統(tǒng)交易平臺軟件，至少需要資訊、數(shù)據(jù)管理、公式編輯、測試平臺、專業(yè)下單工具5項(xiàng)基本功能，還有要有頭寸調(diào)整函數(shù)、橫向統(tǒng)計(jì)函數(shù)、歷史財(cái)務(wù)函數(shù)、全市場歷史測試、多系統(tǒng)兼容等功能；資訊是增加交易者的知識，理解事物的發(fā)展方向，為投資中、長期趨勢提供依據(jù)；數(shù)據(jù)管理的準(zhǔn)確、全面、快速，能給交易者尋找到一個(gè)好的切入點(diǎn)，大家知道，進(jìn)入市場的方向、時(shí)機(jī)、資金管理是3個(gè)成功要素，有許多的投資者，盡管方向?qū)α耍驗(yàn)闀r(shí)機(jī)的把握和倉位的管理不對，出現(xiàn)大的損失，去年10月8日的銅市，做多銅的投資者是比較刻骨銘心的；公式編輯為不同的人提供了不同的方法和工具，它的多樣性和可選擇性的組合，避免了市場取向的一致性，編輯的內(nèi)容，體現(xiàn)了交易者的思想，并引導(dǎo)他們走向不同的結(jié)果，使市場的魅力得到充分演義；測試平臺，就相當(dāng)于在實(shí)驗(yàn)室中實(shí)驗(yàn)，通過對交易系統(tǒng)進(jìn)行的歷史測試，即通過軟件模擬出在過去幾年中如果按照這套規(guī)則進(jìn)行操作的結(jié)果和表現(xiàn)，讓使用者面對行情的波浪起伏時(shí)，信心在握，胸有成竹；專業(yè)下單系統(tǒng)，應(yīng)該具有速度快，報(bào)價(jià)準(zhǔn)，安全性高的基本要求，同時(shí)還應(yīng)該有批量下單、快捷反手、止損、止贏、價(jià)格觸發(fā)自動(dòng)下單的先進(jìn)功能，保證系統(tǒng)足夠的競爭力。在目前的市場，技術(shù)指標(biāo)型的交易系統(tǒng)把趨勢作為分析依據(jù)是軟件的主流，例如：Tradestation， Omega， 文華、易金寶，其它還有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析模型的交易系統(tǒng)、圖形分析為基礎(chǔ)的交易系統(tǒng)和基本分析的交易系統(tǒng)，是各個(gè)軟件公司進(jìn)行差異化競爭的產(chǎn)物。 |
