Volatility breakout這個(gè)理論是老外在70年代發(fā)現(xiàn)的。說(shuō)的是股票就像人一樣，暴漲暴跌累了就要歇一會(huì)，歇夠了又開(kāi)始暴漲暴跌，這樣循環(huán)往復(fù)。所以描述股票暴漲暴跌的指標(biāo)，波動(dòng)率總是像山峰一樣高低起伏。波動(dòng)率到最高點(diǎn)了，就預(yù)示著快要見(jiàn)底見(jiàn)頂了；波動(dòng)率跌到谷底的時(shí)候，就是下一波行情在醞釀中了。當(dāng)波動(dòng)率從谷底爬起來(lái)，突破一定幅度（volatility breakout），就預(yù)示著大行情馬上要來(lái)了。
可是光是知道volatility breakout是不夠的，因?yàn)閱渭兊目床▌?dòng)率大小，而忽略股價(jià)的變化，是沒(méi)法有效預(yù)測(cè)行情的。我觀察發(fā)現(xiàn)volatility breakout和中國(guó)股民常說(shuō)的均線(xiàn)粘合于發(fā)散理論有異曲同工之妙。因?yàn)榫€(xiàn)是直接反映股價(jià)的，所以看均線(xiàn)的發(fā)散粘合，實(shí)際上就能等價(jià)的獲知波動(dòng)率了。我覺(jué)得均線(xiàn)粘合發(fā)散理論是目前唯一一個(gè)能預(yù)測(cè)行情起始的理論。其他理論多是在研究行情能不能持續(xù)。
均線(xiàn)粘合，就是指均線(xiàn)群MA(10，20，30等等) 靠的很近，有時(shí)候幾乎重合成一條線(xiàn)，這時(shí)候是一種休整，均衡狀態(tài)，我的發(fā)現(xiàn)是，在均衡階段，特別是均線(xiàn)群走平的時(shí)候，股票價(jià)格的波動(dòng)是隨機(jī)的，沒(méi)有趨勢(shì)，規(guī)律可言，今天漲明天就跌的。不過(guò)接下來(lái)的就是均衡被打破，要么暴漲，要么暴跌，一般取決與均衡前的價(jià)格走勢(shì)，這時(shí)候價(jià)格走勢(shì)顯示出極強(qiáng)的趨勢(shì)。
而均線(xiàn)發(fā)散就是均線(xiàn)彼此分離的比較遠(yuǎn)，這是一種不均衡狀態(tài)，所以接下來(lái)股價(jià)勢(shì)必要往均衡狀態(tài)發(fā)展，均線(xiàn)將逐漸靠攏。
均線(xiàn)粘合的時(shí)候，基本上就是波動(dòng)率很小的時(shí)候，發(fā)散的時(shí)候，就是波動(dòng)率很大的時(shí)候。下面這上證指數(shù)圖很好的說(shuō)明了這個(gè)現(xiàn)象。大盤(pán)從2008年初以來(lái)就一直暴跌，Sep/Oct2008左右更是加速暴跌了一把，均線(xiàn)被拉的異常發(fā)散，短期均線(xiàn)由于緊跟大盤(pán)走勢(shì)，而遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離長(zhǎng)期均線(xiàn)。這時(shí)候也正是volatility很大的時(shí)候（見(jiàn)下半幅圖的volatility指標(biāo)）。Oct2008-Jan2009，股價(jià)開(kāi)始逐漸走平，筑底，短期均線(xiàn)跟隨大盤(pán)向長(zhǎng)期均線(xiàn)逐漸靠攏，在Feb2009多條均線(xiàn)幾乎重合，大盤(pán)選擇反向，打破均衡的時(shí)候到了，下面要么暴漲，要么暴跌。經(jīng)過(guò)隨后幾天的確認(rèn)，大盤(pán)突破向上，買(mǎi)家放心的洶涌進(jìn)入，大盤(pán)迎來(lái)了Feb2009底的一輪暴漲行情。
下圖是道瓊斯指數(shù)幾次暴跌的情況（Jul2008－Feb2009) ，每次都是被粘合的均線(xiàn)群壓制住，不得不跌。
均線(xiàn)包絡(luò)多發(fā)生在均線(xiàn)發(fā)散向粘合轉(zhuǎn)化的階段。價(jià)格被短期均線(xiàn)像包粽子一樣包的死死的，向長(zhǎng)期均線(xiàn)迅速靠攏。這時(shí)候的波動(dòng)率一般都會(huì)很大，行情持續(xù)時(shí)間比較短，一旦價(jià)格觸及到長(zhǎng)期均線(xiàn)了，下面就進(jìn)入沒(méi)有趨勢(shì)的隨機(jī)波動(dòng)階段，是漲是跌就難說(shuō)了。但另一方面，由于有短期均線(xiàn)包絡(luò)，所以止損價(jià)可以設(shè)置的很小，是很安全的行情。
下圖是迪斯尼概念股，中路股份600818（Jun2008－Feb2009）。從均線(xiàn)包絡(luò)開(kāi)始暴漲，回調(diào)后均線(xiàn)粘合，休息，隨后再度爆發(fā)。
股票只是交易品種的代表，外匯，期貨等等所有能買(mǎi)賣(mài)的東西，全都遵守同樣的規(guī)律。因?yàn)橹灰琴I(mǎi)賣(mài)，就是人性，就是貪婪和恐懼，這是恒古不變的。
注：其他相關(guān)的交易策略還有基于著名的價(jià)格突破理論(Price breakout)的，比如如果當(dāng)天收盤(pán)價(jià)突破最近4周的最高價(jià)，就買(mǎi)進(jìn)；跌破最近四周的最低價(jià)就賣(mài)空。
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