財(cái)經(jīng)觀察
本報(bào)記者 譚卓雯
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房產(chǎn)限購(gòu)、股市低迷，金市動(dòng)蕩、通貨膨脹，投資者的投資熱情涌向銀行理財(cái)產(chǎn)品，掛鉤匯率、掛鉤原油價(jià)格、境外理財(cái)?shù)让糠倍嗟睦碡?cái)產(chǎn)品層出不窮，一些非銀行發(fā)行的投資產(chǎn)品也紛紛搶灘銀行渠道欲分一杯羹。面對(duì)琳瑯滿目的理財(cái)產(chǎn)品，投資者如何做到心中有數(shù)明白理財(cái)？
“倒騰”理財(cái)產(chǎn)品，收益比存銀行高
自從購(gòu)買的基金被深套以后，南寧市民林先生對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)投資一概不碰，開始嘗試投資理財(cái)產(chǎn)品，他用20萬元投資了一款半年期理財(cái)產(chǎn)品，最終收益4800元。
初戰(zhàn)告捷，林先生認(rèn)準(zhǔn)了這種投資方式，他專門開通了網(wǎng)上銀行用于購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品。雖說是閑置資金，但林先生的錢可一刻沒有閑著，為了提高資金利用率，減少更換產(chǎn)品時(shí)的資金“空窗期”，每當(dāng)一款理財(cái)產(chǎn)品的到期錢款打回賬戶，他總是以最快的速度再次認(rèn)購(gòu)另一款預(yù)期收益高的半年期理財(cái)產(chǎn)品。由于林先生的本金較大，如此“倒騰”，一年來他投資的兩款理財(cái)產(chǎn)品總共為他帶來近萬元的收益，比存一年定期存款的收益高出近3000元。
“雖說手續(xù)麻煩了點(diǎn)，但每一筆投資都有收獲，而且收益比存款高，期限也較靈活。在沒有更好的投資渠道前，買理財(cái)產(chǎn)品是我的第一選擇。”林先生說。
理財(cái)產(chǎn)品并非穩(wěn)賺，哪種更適合你？
在南寧一家事業(yè)單位上班的吳小姐也有意購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，而近期有關(guān)理財(cái)產(chǎn)品虧損的消息讓她不得不慎重考慮。據(jù)媒體報(bào)道，前兩年一些銀行發(fā)行的境外代客理財(cái)（QDII）、掛鉤股市的理財(cái)產(chǎn)品陸續(xù)出現(xiàn)大面積虧損。“我本以為銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品不會(huì)虧，現(xiàn)在看來風(fēng)險(xiǎn)挺大的，還是安安心心把錢存定期吧。”吳小姐表示。
原來，此理財(cái)非彼理財(cái)。與基金類似，理財(cái)產(chǎn)品在運(yùn)作過程中也有不同的投資方向。記者了解到，目前各大銀行推出的理財(cái)產(chǎn)品大致分為保本浮動(dòng)收益類、保本固定收益類、非保本浮動(dòng)收益類。
保本固定收益類產(chǎn)品，資金一般會(huì)投向安全級(jí)別較高的國(guó)庫(kù)券、貨幣市場(chǎng)產(chǎn)品等，雖然收益率相對(duì)較低，但安全有保障，適合保守型投資者。
保本浮動(dòng)收益類產(chǎn)品，一般會(huì)與商品期貨、股市、基金、指數(shù)等掛鉤，即結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，近年來銀行為迎合多數(shù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好，更多地推出保本型結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，這類產(chǎn)品存在損失利息的風(fēng)險(xiǎn)，但收益一般來說較保本固定收益類產(chǎn)品高。
非保本浮動(dòng)收益類產(chǎn)品的資金投向一般分為幾類：一類是投向級(jí)別較高的債券組合，其風(fēng)險(xiǎn)較小，產(chǎn)品雖不保證本金和收益，但到期實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的概率很大，適合穩(wěn)健型的投資者。一類是投向房地產(chǎn)等信托產(chǎn)品，適合于資金實(shí)力較強(qiáng)，又對(duì)信托項(xiàng)目有了解的投資者。一類是直接投資國(guó)內(nèi)外股市、基金，以及新股申購(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品，適合能承擔(dān)本金損失風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)相關(guān)市場(chǎng)較為熟悉的投資者。
記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，許多購(gòu)買過理財(cái)產(chǎn)品的投資者對(duì)產(chǎn)品的投資方向了解甚少。一些投資者坦言，買的理財(cái)產(chǎn)品全靠銀行工作人員推薦，那些布滿密密麻麻文字和演算的說明書從來沒有認(rèn)真看過，沒空看也看不懂。
媒體曝光的虧損產(chǎn)品都是一些QDII、投資證券市場(chǎng)的產(chǎn)品，其推廣時(shí)通常都標(biāo)榜著較高的預(yù)期收益率，去年全球金融市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，出現(xiàn)大面積虧損也不足為奇。
理財(cái)產(chǎn)品細(xì)選擇，面對(duì)“高息”多留心
“投資者挑選理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，不能僅以收益率高低論英雄，所有的理財(cái)產(chǎn)品所標(biāo)注的收益率只是預(yù)期最高收益率，并非最終的實(shí)際收益率，而實(shí)際收益率很有可能低于預(yù)期收益率。投資者應(yīng)該充分了解理財(cái)產(chǎn)品的投資方向、獲利條件、是否保本保收益，投資期限等，再根據(jù)自己的資金使用情況，風(fēng)險(xiǎn)承受能力理性選擇，切不可盲目投資?！币患覈?guó)有大型銀行的理財(cái)師表示，一般來說，投資于國(guó)債、央行票據(jù)、信用債等固定收益低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)性就會(huì)較低，收益率符合預(yù)期的可能性也要大很多。
該理財(cái)師提醒，對(duì)于收益率超高的產(chǎn)品，投資者一定要注意，特別是結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品和與房地產(chǎn)相關(guān)的信托類產(chǎn)品。掛鉤大宗商品、匯率、利率、股票、基金等結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品有可能因?yàn)轫槕?yīng)行情而獲得高收益，但不確定性很大，很可能面臨零負(fù)收益，投資者最好選擇能100%保本并且在產(chǎn)品表現(xiàn)最不利的情況下，可以為投資者保證最低收益的品種。另外，當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)資金鏈緊張，有的銀行會(huì)將房地產(chǎn)貸款包裝成理財(cái)產(chǎn)品并給出高于其他理財(cái)產(chǎn)品的收益率，盡管銀行承諾保本，投資者也應(yīng)慎重選擇。
“今年買理財(cái)產(chǎn)品：宜長(zhǎng)不宜短”
36天、62天、93天、180天、240天……面對(duì)理財(cái)產(chǎn)品長(zhǎng)長(zhǎng)短短的各種期限，投資者犯起了愁。一些投資者熱衷于購(gòu)買期限短、收益率較高的產(chǎn)品，覺得這樣資金周轉(zhuǎn)快，效益高。
業(yè)內(nèi)專家預(yù)測(cè)，當(dāng)前利率水平已在高位運(yùn)行，基本沒有加息空間，從央行最近兩次降低存款準(zhǔn)備金率的動(dòng)作看，今年降息的可能性較大，如此一來，理財(cái)產(chǎn)品的收益率也較目前降低。對(duì)此，浦發(fā)銀行(600000,股吧)南寧分行的理財(cái)師提醒，手上有閑置資金且較長(zhǎng)時(shí)間不用的投資者，不妨考慮購(gòu)買半年至一年或更長(zhǎng)期的理財(cái)產(chǎn)品，以鎖定收益，如頻繁購(gòu)買短期理財(cái)產(chǎn)品，將面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)。
“比如一個(gè)投資者當(dāng)前購(gòu)買了一款3個(gè)月期理財(cái)產(chǎn)品，到期年化收益率是5%，3個(gè)月到期后他再購(gòu)買新的理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，可能理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率已經(jīng)普遍下降，只能買到年化收益率4.5%的理財(cái)產(chǎn)品，這就是再投資風(fēng)險(xiǎn)。如果該投資者現(xiàn)在就買入半年期或一年期產(chǎn)品，就可以提前鎖定5%以上的預(yù)期年化收益率。”該理財(cái)師說。
另外，每一款理財(cái)產(chǎn)品從認(rèn)購(gòu)到本金收益打回賬戶，都包含了認(rèn)購(gòu)期、運(yùn)作期以及清算期，而標(biāo)注的期限僅為運(yùn)作期，也是能產(chǎn)生預(yù)期收益時(shí)間段，這就意味著算上認(rèn)購(gòu)期和清算期，每一款理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際投資期至少要比標(biāo)注的期限多出好幾天，無形中攤薄了最終收益率。如頻繁倒騰短期理財(cái)產(chǎn)品，加上銜接兩款理財(cái)產(chǎn)品之間的“空窗期”，資金閑置的時(shí)間延長(zhǎng)，對(duì)最終收益的攤薄效應(yīng)更加明顯。如此“吃力不討好”，還不如一開始就購(gòu)買一款中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品，既鎖定收益又省心。
銀行代銷產(chǎn)品非銀行理財(cái)產(chǎn)品，購(gòu)買需認(rèn)清
“前幾天我到銀行辦理業(yè)務(wù)，一位工作人員向我推薦了一款理財(cái)產(chǎn)品，說每年投入1萬元，不僅可以每年享受分紅，存夠一定年限還能返還本金。一開始我心動(dòng)了，繼續(xù)追問下去發(fā)現(xiàn)越來越不對(duì)勁，有些問題工作人員自己都解釋不清，最后我才得知這是一款某保險(xiǎn)公司的分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品?！苯眨蠈幨忻癖R女士跟記者講述。
盧女士說，自己無意購(gòu)買保險(xiǎn)，如果沒有打破沙鍋問到底就稀里糊涂買了。既然不是銀行的產(chǎn)品，為何銀行工作人員會(huì)大力推薦？
實(shí)際上，在銀行柜面，除了銀行自己開發(fā)的理財(cái)產(chǎn)品外，還有保險(xiǎn)、基金、券商集合理財(cái)?shù)炔粚儆阢y行自身管理的投資產(chǎn)品對(duì)外銷售，銀行只扮演著代銷角色，保險(xiǎn)公司、基金公司、券商等委托方會(huì)給銀行支付代銷手續(xù)費(fèi)。
“現(xiàn)階段由于推銷保險(xiǎn)可以獲得一筆可觀的傭金，一些銀行工作人員會(huì)積極地向客戶推銷保險(xiǎn)產(chǎn)品，銀行也把代銷保險(xiǎn)作為賺錢的中間業(yè)務(wù)來承攬，投資者的風(fēng)險(xiǎn)和收益或出現(xiàn)的問題和銀行沒有一點(diǎn)關(guān)系。由于客戶專業(yè)知識(shí)有限，銀行工作人員又非專業(yè)保險(xiǎn)代理人，解說不到位，讓客戶誤認(rèn)為保險(xiǎn)產(chǎn)品就是存款或理財(cái)產(chǎn)品的事情時(shí)有發(fā)生，產(chǎn)生了不必要的糾紛?！便y行業(yè)內(nèi)人士向記者透露。
該人士提醒，投資者若想購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，一定要睜大眼睛仔細(xì)看，耐心問，弄清理財(cái)產(chǎn)品的基本信息，并對(duì)照自己的實(shí)際情況，考慮成熟后再出手購(gòu)買，必要時(shí)可征求第三方專業(yè)人士的意見，不能僅聽銀行工作人員的推薦就匆忙購(gòu)買。
