之前,這些上市公司被人們稱為“上海本地股”。而現(xiàn)在,它們有了另一個統(tǒng)一的名字——“世博概念股”。

　　從名稱的改變上,我們不難看出投資者對這些上市公司的期望是多么強烈,他們希望像當(dāng)年納斯達克“.COM”概念的魔力一樣,如今上海的“.EXPO”也能同樣點石成金。

　　然而,并非所有沾上世博概念的上市公司都能讓投資者躺著數(shù)錢,只有那些受益于世博會所帶來巨大人氣的股票才是真正意義上的“世博概念股”。

　　大贏家——經(jīng)濟型酒店

　　案例:錦江股份

　　據(jù)官方數(shù)據(jù),上海所有的賓館加在一起,床位大約是55 萬張,房間為34 萬套(間)。而據(jù)初步測算,上海世博會期間,極端高峰日的住宿缺口達到40 萬張床位。預(yù)計世博期間將有 7000 萬人次參觀,以世博舉辦期間（5 月初至10 月底）游客每人次住一天測算,日需床位就將近40 萬張,而供給方面,星級酒店客房數(shù)近8 萬間,其中1/3 是四五星級酒店,另外經(jīng)濟型酒店有近7 萬間。從供需情況來看,世博會期間,上海酒店業(yè)將較長時間處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。在此狀況之下,經(jīng)濟型酒店有望成為上海世博會最大得益者。

　　在諸多上海本地上市公司中,顯然錦江股份(600754)最能受益其中,其旗下的經(jīng)濟型酒店——錦江之星則將成為最直接的推動力。

　　《第一財經(jīng)日報》于日前在采訪錦江之星時了解到,它們已經(jīng)調(diào)整了價格,并且會持續(xù)到世博會結(jié)束。據(jù)了解,在世博會初期的一周時間內(nèi),離世博園區(qū)最近的三家門店已經(jīng)客滿;到達世博園區(qū)仍屬比較方便的地區(qū),例如,位于浦西地界的陸家浜路門店還有少許空房,但是游客需要乘坐地鐵,并且經(jīng)過一次換乘才能到達世博園區(qū)。本報記者沿這條線路走了一下,大概需要花20分鐘。

　　如此良好的預(yù)訂情況和龐大的客流,錦江之星的價格也水漲船高。同樣以陸家浜路門店為例,單價已從原來的279元/間提高到339元/間,漲價幅度為21%左右;而只需要通過步行,便能到達世博園區(qū)的三家門店,單價已從原來的259元/間提高到379元/間,漲價幅度為46%。

　　東方證券分析師楊春燕認為:“上海世博期間,酒店業(yè)將較長時間處于供不應(yīng)求的狀態(tài),促使行業(yè)景氣明顯回升,預(yù)計房價和入住率有望大幅提升。酒店業(yè)有望成為世博會期間最大受益行業(yè)。經(jīng)濟型酒店將成為外省市入滬游客的首選,入住率有望從2009年的近80%大幅提升至90%以上,平均房價有望提升50%~100%。在酒店業(yè)中,經(jīng)濟型酒店受益最為明顯。以錦江之星為代表的經(jīng)濟型酒店,有望由于世博接待而使品牌知名度大幅提高,從調(diào)研來看,有別于其他品牌,錦江之星在經(jīng)營理念上更偏重于消費者感受。”

　　截至2 月底,錦江之星已接受世博預(yù)訂3 萬余間,雖然相對于全年可用夜間數(shù)目不大,但是考慮到世博會尚未開始及其持續(xù)時間之長,錦江之星的預(yù)訂將會持續(xù)加速。楊春燕認為,錦江之星在世博會期間的受益主要來自于兩部分:一是來自于上海地區(qū)的自營和加盟店的銷售收入的增長;二是華東地區(qū)門店收入的增長。

　　“目前在上海有 72 家錦江之星,其中自營門店29 家,靠近場館或者受益非常明顯的近10 家。”楊春燕稱,“如果按悲觀、中性、樂觀預(yù)期分別進行分析,悲觀預(yù)期2010 年上海地區(qū)自有門店平均房價上漲30%,平均入住率90%;中性預(yù)期,房價上漲50%,入住率達95%;樂觀預(yù)期,房價上漲100%,入住率達95%。以此測算,我們以悲觀、中性和樂觀預(yù)計,上海地區(qū)自有門店2010 年貢獻每股收益分別是0.07 元、0.12 元和0.21 元。”

　　交通運輸:錢在路上走

　　案例:滬寧高速

　　上海官方預(yù)測上海世博會參觀游覽人數(shù)將達7000萬人次,而來自長三角地區(qū)的游客將可能會超過2000萬人次。巨大的旅游人數(shù)增量將給交通運輸業(yè),尤其是滬寧高速帶來迅猛的車流量增速,初步估計因世博會帶來的額外車流量將使2010年同比增長達到8%~10%。

　　滬寧高速去年通行費收入約為53億元人民幣,同比增長7.5%。通行費收入占公司總收入的75%。核心業(yè)務(wù)的增長主要是由于宏觀經(jīng)濟的復(fù)蘇以及江蘇省對兩條高速公路的貨運車輛改為計重收費。滬寧高速的通行費收入占總通行費收入的82.5%。

　　由于公司經(jīng)營區(qū)域地處經(jīng)濟繁榮的長江三角洲地帶,上海世博會將成為公司業(yè)績的另一推動力。由于滬寧高速江蘇段作為寧滬高速(600377)的核心資產(chǎn),連接上海、蘇州、無錫、常州、鎮(zhèn)江、南京六個大中城市,其營業(yè)收入占公司總收入的60%左右,該路段的通行量在世博期間的增加將提升滬寧高速的業(yè)績。

　　公路業(yè)務(wù)毛利率明顯提升的態(tài)勢有望持續(xù)。2009 年,在貨車比例下降的前提下,公路主業(yè)毛利率提升3.8 個百分點,去年兩次調(diào)整的計重收費政策功不可沒。步入2010 年,客運增長依然強勁,而隨著公路貨運的逐步恢復(fù)和費率調(diào)整因素的影響,預(yù)期單車收入以及公路主業(yè)的毛利率水平依然有較去年上升的可能。

　　今年世博會舉辦,寧滬高速全年日均將增加車流0.33 萬輛,按照2009 年日均車流5.09 萬輛計算,世博因素將帶來5.5%~7.5%的車流量增長,加上10%左右的自然增長,滬寧高速江蘇段車流量增速將達15%。

　　不過,也需要注意到的一個問題是,寧滬城際鐵路預(yù)計將在今年7月開通,這將對現(xiàn)有的滬寧高速產(chǎn)生分流影響。寧滬城際鐵路將于2010年7月正式投入運營。共設(shè)27座車站,平均11公里1座,運營后將實現(xiàn)南京、鎮(zhèn)江、常州、無錫、蘇州和上海間的公交化運營。

　　短期來看,鑒于動車組對滬寧高速的分流已趨穩(wěn)定,城際鐵路的二次分流將小于首次分流。另外從長期看,城際鐵路促進長三角進一步一體化和沿線城市加速繁榮可能還將為該公司車流量帶來正面影響。而近期有報道,世博期間,所有進滬車輛需要安檢,考慮到世博帶來的旅游效應(yīng),這應(yīng)該不會實質(zhì)影響寧滬高速受益于世博。

　　商場——人流量不等于客流量

　　案例:百聯(lián)股份

　　在多數(shù)人的習(xí)慣中,旅游和購物是分不開的,更何況是在上海這樣的商業(yè)大都市。

　　在看世博會之余,逛商店相信能成為很多世博游客的選擇,而眾多的零售商則將從中直接獲益。

　　作為上海最大的百貨零售商,百聯(lián)股份(600631)商圈優(yōu)勢顯著,是世博主題投資的主力品種。但如何將人流量轉(zhuǎn)為客流量,這一問題是百聯(lián)股份和其他百貨零售商急需解決的問題。

　　百聯(lián)股份是我國排名第一的商業(yè)連鎖集團,旗下各百貨商店按經(jīng)營模式分為三類:老字號百貨、都市型百貨和社區(qū)型百貨。該公司擁有4 家老字號百貨店、7 家都市型百貨店和7 家社區(qū)型百貨店。其中,多家門店位于上海市最繁華的幾個商圈,其中有5 家位于南京路步行街,2 家位于淮海路,還有各1 家位于徐匯商圈和陸家嘴(600663)商圈。該公司百貨銷售收入約占上海百貨業(yè)的20%,上海前20 名單體百貨店排名中就有5 家屬于百聯(lián)股份。

　　不過,雖然在好地段的好商店多,但是百聯(lián)股份旗下各主力的盈利卻在去年表現(xiàn)得有點疲軟。據(jù)本報記者了解,該公司現(xiàn)階段最主要的盈利貢獻門店為八佰伴,2009 年實現(xiàn)銷售額34.51 億元,同比增長7.7%,凈利潤29438 萬元。但是,盡管利潤的絕對數(shù)比較可觀,但是同比僅增長了1%,凈利潤增速較慢一方面因為收入增速放緩,另外一方面,八佰伴位于浦東新區(qū),原來實行的所得稅率為15%,但是2008 年開始兩稅并軌,原來的稅收優(yōu)惠逐步取消,八佰伴的所得稅率將在兩三年內(nèi)逐步并軌到25%,所得稅的提升也影響到八佰伴的凈利潤。

　　不少機構(gòu)的分析師都認為,百聯(lián)股份在2010年主營業(yè)務(wù)的盈利增長點,將來自于青浦區(qū)的奧特萊斯、普陀區(qū)的中環(huán)購物中心、楊浦區(qū)的又一城購物中心。但是這些地區(qū)離世博園區(qū)比較遠,很難吸引到由外地來上海觀看世博會的游客前來消費。

　　但也有分析師認為,在經(jīng)濟復(fù)蘇和世博會對上海消費市場拉動下,公司2010年業(yè)績增長有望顯著加快。