在上篇，我們聊了貨幣基金和銀行理財。下篇再聊兩個更穩(wěn)健，收益率也更高的產(chǎn)品，固收基金與結(jié)構(gòu)性存款。
一、“穩(wěn)中求進”的固收基金
“固收+”基金可以簡單理解為“大比例固定收益（債券）資產(chǎn)+小比例權(quán)益類（股票）資產(chǎn)”的基金產(chǎn)品，適合穩(wěn)健性投資者，一般可以跑贏通脹（CPI指數(shù)）。
根據(jù)所“+產(chǎn)品”的種類和比例不同，可以分為以下幾類：
我選擇“固收基金”的方式簡單粗暴。從數(shù)據(jù)庫中篩選每年度排名前50%的基金，獲得一組至少連續(xù)3年排名前50%的基金，然后比較以下因素：
1.管理人持有比例
管理人持有比例是指管理該基金的基金公司持有該基金份額的比例。管理人持有比例越高越好，每季度持有比例/份額逐漸上升更好，我一般不買管理人持有比例為0的基金。
2.規(guī)模
固收基金既要兼顧投資人隨時贖回的流動性要求、貨幣市場的高門檻，又要兼顧收益，規(guī)模一般不能低于20億，最好不超過200億。
3.基金經(jīng)理
主動基金十分依賴基金經(jīng)理的個人能力，因此我們要選擇一位優(yōu)秀基金經(jīng)理長時間管理的優(yōu)秀基金。挑選標準有以下三個：一是該基金近三年不能更換基金經(jīng)理；二是該基金經(jīng)理所有固收產(chǎn)品不曾有踩雷記錄；三是該基金經(jīng)理管理的其他其他基金不差。
4、是否主動限制買入
評價基金經(jīng)理道德水平的另一個方法，主動基金經(jīng)理依靠基金規(guī)模獲取收入，能夠主動限制投資者買入基金的基金經(jīng)理一般具有較高的責(zé)任心，也很重視這只基金的運營。
5.費率
合費率=管理費+托管費+銷售服務(wù)費+贖回費。費率自然是越低越好。費率低0.1%的重要性要遠超年化收益率高0.1%的重要性。
6.年化收益
購買“固收”基金表明對收益存在一定的要求。比較成立以來、近五年、近三年的年化收益，年化收益自然是越高越好。
7.年化波動率和最大回撤
購買“固收”基金表明對風(fēng)險也存在較大的規(guī)避。年化波動率和最大回撤都是評判基金風(fēng)險的指標，二者越小越好。
8.Alpha與Sharp值
Alpha評價的是基金超額收益獲取能力，Sharp評價的是每一單位風(fēng)險下基金獲取的超額收益，二者越大越好。
通過Wind數(shù)據(jù)庫，篩選連續(xù)5年同類排名前40%的基金，共得到混合型基金4只，債券型基金40只。由于版面有限，下表格僅展示了其中10只基金的部分信息，以供參考。
二、“穩(wěn)健之王”——結(jié)構(gòu)性型存款
無論是貨幣基金，銀行理財還是固收基金，在遇到極端行情時，都會出現(xiàn)虧損的可能性，唯有結(jié)構(gòu)性存款，以銀行信用為背書，給你穩(wěn)穩(wěn)的幸福（村鎮(zhèn)銀行除外）。
結(jié)構(gòu)性存款是銀行在破除剛性兌付后變相推出的一款保本型理財產(chǎn)品。銀行在收到投資者的理財資金后，將大部分資金投資于存款產(chǎn)品，小部分資金作為期權(quán)費投資衍生品，常見的如中證500看漲期權(quán)、滬深300看漲期權(quán)等等，從而獲得相關(guān)的浮動收益。即結(jié)構(gòu)性存款到期后，你將獲得兩部分收益，分別是固定的存款收益和浮動的期權(quán)投資收益。
最差的情況就是你只獲得了存款收益，存款本金+存款利息≥投入的理財資金。
最好的情況就是你獲得了衍生品的頂格收益，存款本金+存款利息+衍生品收益>投入的理財資金
結(jié)構(gòu)性存款的投資方法也比較簡單，只要記住均值回歸，大概率可以獲得較高收益。當(dāng)股市指數(shù)或者黃金價格較高時，你就買看跌（國內(nèi)無股市看跌型結(jié)構(gòu)性存款）；當(dāng)股市指數(shù)或者黃金價格較低時，你就買看漲。如果你懂得根據(jù)市場情況判斷未來一段時間的走勢，獲得高收益的概率就會大大提高，至少不存在賠本的可能性。
結(jié)構(gòu)性存款可以提供最低收益，一般最低收益越低，最高收益就越高。比較適合那些愿意為較高收益冒一些風(fēng)險，但又不愿損失本金的投資者。比如我這種辛苦的打工人，有一部分決不能虧損的資金，就可以通過買入結(jié)構(gòu)性存款進行理財，在鎖定最低收益的同時，爭取一下較高的收益。
下圖為我購買的最近兌付的結(jié)構(gòu)性存款收益截圖：
