歷經(jīng)一波三折、停牌近10個(gè)月后，東湖高新（600133）醞釀已久的重大資產(chǎn)重組方案終于水落石出：2月20日晚，東湖高新公告，公司擬向公司大股東湖北省聯(lián)合發(fā)展投資集團(tuán)有限公司（下稱聯(lián)投集團(tuán)）非公開發(fā)行股份，購買其持有的湖北省路橋集團(tuán)有限公司（下稱“湖北路橋”）100%股權(quán)。
方案顯示，湖北路橋資產(chǎn)預(yù)估值9.21億元。此次重組方案同時(shí)“捆綁”了配套融資方案。東湖高新總經(jīng)理何文君透露，公司擬公開增發(fā)3億元，補(bǔ)充公司流動(dòng)資金，“成為市場上第三家在證監(jiān)會新規(guī)發(fā)布后，資產(chǎn)重組加配套融資的上市公司?！?/p>
至此，上市14年后，東湖高新從科技園區(qū)開發(fā)和環(huán)保脫琉為主的公司，轉(zhuǎn)身為城市運(yùn)營商。
裝入湖北路橋資產(chǎn)
這是一次艱難而又漫長的資產(chǎn)重組之旅。
2010年1月，聯(lián)投集團(tuán)以5.65元/股（凈價(jià)）從大股東凱迪電力（000939）處受讓東湖高新6944萬股，占比14%，升任二股東，耗資21799.34萬元。此后，聯(lián)投集團(tuán)意欲將旗下房地產(chǎn)業(yè)務(wù)注入東湖高新，且與東湖高新成立合資房地產(chǎn)公司，注冊資本2億元。
孰料，國家對房地產(chǎn)宏觀調(diào)控，房地產(chǎn)企業(yè)不得注入上市公司，打亂了聯(lián)投集團(tuán)的如意算盤。
此后，聯(lián)投集團(tuán)改變計(jì)劃，欲將湖北路橋資產(chǎn)裝入東湖高新。但這樣退一步的安排，亦遇到困難。
知情人士告訴記者，由于旗下有學(xué)府房地產(chǎn)公司，2011年5月13日停牌的東湖高新，重組方案被證監(jiān)會暫時(shí)喊停。不久，東湖高新將學(xué)府房地產(chǎn)出售，公司持有少量股份，只享有投資收益，而不開展房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，才獲監(jiān)管部門許可。
根據(jù)方案，湖北路橋擬以9.55元/股向聯(lián)投集團(tuán)發(fā)行不超過9，643.98萬股。本次發(fā)行完成后，預(yù)計(jì)聯(lián)投集團(tuán)持股比例將從14.36%增加至28.30%，進(jìn)一步鞏固了其第一大股東地位，實(shí)現(xiàn)其對上市公司的有效控制。
此次即將注入東湖高新的湖北路橋是老牌國企，注冊資本3億元，主業(yè)為道路（橋隧）施工、市政工程和工程總承包，原為湖北省交通廳公路管理局下屬企業(yè)。2010年7月，聯(lián)投集團(tuán)成為湖北路橋控股股東。
公開資料顯示，湖北路橋2011年未經(jīng)審計(jì)營業(yè)收入23.4億元，占東湖高新2011年9.09億元營業(yè)收入的257.98%；凈利潤7893萬元，占東湖高新2011凈利潤1506萬元的524%。
2011年，湖北路橋成為花山生態(tài)新城、梧桐湖新區(qū)、梓山湖（賀勝）新城等三個(gè)項(xiàng)目的市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)施工總承包人。目前，湖北路橋主要在建項(xiàng)目有37個(gè)施工工程項(xiàng)目，包括黃岡至鄂州高速公路施工總承包項(xiàng)目、花城大道嚴(yán)西湖大橋施工總承包項(xiàng)目等?！昂甭窐虺钟械墓こ逃唵瘟砍^100億元?！崩钴娊榻B。
轉(zhuǎn)型之路
裝入湖北路橋資產(chǎn)，東湖高新未來的發(fā)展似乎明確了方向。
公開資料顯示，東湖高新總股本4.9億股，發(fā)行9644萬股后，總股本接近6億股。中信建投一位研究人員指出，湖北路橋身為施工企業(yè)，利潤微薄，2011年凈利潤只有7893萬元，對上市公司每股貢獻(xiàn)收益不到0.14元。
或許是意識到這個(gè)問題，湖北路橋正逐步向BT、BOT等毛利較高的高端項(xiàng)目領(lǐng)域進(jìn)軍。
聯(lián)投集團(tuán)內(nèi)部人士介紹，湖北路橋原為施工類企業(yè)。聯(lián)投集團(tuán)2010年控股這家公司后，幫湖北路橋取得了工程總承包資質(zhì)，以提高公司的盈利能力。目前僅與湖北省政府簽定的總承包項(xiàng)目就有4個(gè)。
東湖高新的第一大股東聯(lián)投集團(tuán)系湖北省國資委企業(yè)，武漢城市圈9市“兩型社會”試驗(yàn)區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及運(yùn)營的主體，注冊資本32.9億元，資產(chǎn)總額409億元。聯(lián)投集團(tuán)擁有武漢城市圈新型城鎮(zhèn)化建設(shè)業(yè)務(wù)、交通與港口物流業(yè)務(wù)、城市開發(fā)業(yè)務(wù)、貿(mào)易物流業(yè)務(wù)、工程施工與設(shè)計(jì)、土地儲備、金融投資和礦產(chǎn)資源為主的八大業(yè)務(wù)板塊。
李軍透露，聯(lián)投集團(tuán)有意將東湖高新打造成旗下資本市場旗艦，后續(xù)將逐步注入集團(tuán)城市建設(shè)運(yùn)營和其他優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
事實(shí)上，聯(lián)投集團(tuán)已悄然行動(dòng)。2月19日晚，東湖高新公告，公司和聯(lián)投集團(tuán)分別出資3000萬元和7000萬元，成立合資公司，開發(fā)聯(lián)投集團(tuán)旗下位于湖北省?？悼h的磷礦。
2011年5月，東湖高新停牌之時(shí)，大盤2900多點(diǎn)；2012年2月19日，滬市收2363.60點(diǎn)。10個(gè)月等待之后，投資者如何對這一資產(chǎn)重組方案投票，還有待市場檢驗(yàn)。
