隨著2009年IPO重啟后首批上市企業(yè)解禁期的到來，券商直投業(yè)務(wù)漸入收獲期。截至今年一季度末，包括金石投資、廣發(fā)信德、平安財智等9家券商48個直投項目成功上市，其中12個項目已獲解禁，目前券商直投持股市值達(dá)到44.3億元。
從目前已完成減持和已開始減持的情況看，機器人和青龍管業(yè)為僅有的兩家券商直投已完成減持退出的企業(yè)。其中，機器人作為首批創(chuàng)業(yè)板企業(yè)在2009年10月31日掛牌，金石投資所持股份在次年10月31日解禁，解禁后在兩個月內(nèi)完成套現(xiàn)。加上機器人上市后的一次分紅收益，金石投資合計回報金額超過3億元，相比初始投資金額其回報率高達(dá)19.9倍。
廣發(fā)信德對青龍管業(yè)的減持也可謂迅速，其所持股份于去年8月解禁，5個月內(nèi)完成套現(xiàn)。廣發(fā)信德合計取得回報2752萬元，回報率達(dá)5.88倍。
由于券商的直投模式一直飽受爭議，監(jiān)管層審核趨嚴(yán)，使得券商直投股份限售期一般較長。投中集團分析師王甲向《第一財經(jīng)日報》記者介紹，一般在三年報告期之前入股券商直投公司持股的限售期為一年；在三年報告期以內(nèi)入股的則主動承諾鎖定期延長為18個月；個別突擊入股的則承諾自入股工商變更之日起鎖定三年。因此券商直投持股平均限售期在20.4個月左右，相對PE行業(yè)平均水平15.6個月要長。
或許正是因為鎖定期較長，券商直投股份在解禁后往往選擇迅速套現(xiàn)，落袋為安。除機器人和青龍管業(yè)，目前金石投資在昊華能源的股票已基本完成減持，僅此一單金石就斬獲13.34億元，加上剩余的持股市值3431萬元，實際回報率高達(dá)8.05倍。該筆項目為目前券商直投回報金額最高的一單。
此外，海通開元對銀江股份也已減持套現(xiàn)4233萬元，目前持股市值還剩2347萬元；華泰紫金對通鼎光電減持套現(xiàn)3350萬元，剩余持股市值3585萬元。
在已上市的48個項目中，金石投資和國信宏盛各有11個，廣發(fā)信德有10個，平安財智有8個，該四家券商的直投業(yè)績堪稱最佳，其中金石投資又以超過20億元的投資收益居于各家之首。
此外，王甲介紹，今年下半年還將有14個有券商直投背景的上市公司迎來解禁，屆時難免會對相關(guān)股票帶來一定壓力。
