受益于5月份A股成交量的增長(zhǎng)，券商業(yè)績(jī)呈現(xiàn)回暖態(tài)勢(shì)。據(jù)同花順(300033,股吧)iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，19家上市券商今年5月份共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入60.3億元，環(huán)比增長(zhǎng)28.3%；凈利潤(rùn)共計(jì)23.4億元，環(huán)比增長(zhǎng)25.8%。

　　具體來(lái)看，凈利潤(rùn)前三名的券商與4月份保持一致，分別是中信證券(600030,股吧)、海通證券(600837,股吧)、廣發(fā)證券(000776,股吧)。凈利潤(rùn)分別為4.4億元、3.9億、3.4億元。華泰證券(601688,股吧)取代4月興業(yè)證券(601377,股吧)第四名的位置，躋身凈利潤(rùn)排名前五名的行列。另外，19家上市券商中，有6家凈利潤(rùn)環(huán)比下降，其中下降幅度最大的是西南證券(600369,股吧)，達(dá)到73.25%。

　　成交量攀升

　　券商業(yè)績(jī)環(huán)比增長(zhǎng)

　　與4月業(yè)績(jī)相比，上市券商5月份經(jīng)歷普遍呈現(xiàn)回升態(tài)勢(shì)。在19家上市券商中，13家凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)。6家環(huán)比下降，分別是方正證券(601901,股吧)、興業(yè)證券、長(zhǎng)江證券(000783,股吧)、西南證券、東吳證券(601555,股吧)、太平洋證券。下降幅度分別為16.57%、35.57%、11.22%、73.25%、17%、67.54%。下降幅度最大的是西南證券，其次是太平洋(601099,股吧)證券。

　　凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)最大的是東北證券(000686,股吧)，環(huán)比增長(zhǎng)1179.82%。不過(guò)即使如此，東北證券5月份的還是位居倒數(shù)第二。國(guó)元證券(000728,股吧)凈利潤(rùn)環(huán)比也大幅增長(zhǎng)400.67%。

　　申銀萬(wàn)國(guó)首席分析師桂浩明在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示：“券商業(yè)績(jī)大增主要是由于5月份A股成交量明顯增加，成交量大經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)就會(huì)增多，券商的傭金收入也會(huì)增多?！?/p>

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，雖然滬指5月累計(jì)下跌1.01%，但成交額為19360.82億元，相比4月增長(zhǎng)31.82%；深成指5月下跌0.38%，成交額為16021.55億元，環(huán)比增29.59%。二級(jí)市場(chǎng)上，券商股5月份平均漲幅為8.74%，跑贏同期大盤。

　　安信證券認(rèn)為，業(yè)績(jī)環(huán)比改善是受益于交易日的增加。5月份股票的成交額環(huán)比增長(zhǎng)了30%，主要是由于交易日的增加：交易日由4月的17天增加至5月的22天；5月份兩市的日均成交量為1588億元，環(huán)比只增長(zhǎng)了1%。年初以來(lái)兩市累計(jì)的日均成交量為1554億元，同比下降29%。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，正是由于成交金額的增加，5月券商共攬入傭金58.2億元，相比4月的50.7億元傭金收入增長(zhǎng)了14.8%。5月上市券商股基交易額28382.95億元，環(huán)比上升35.72%；市場(chǎng)份額為43.2%，環(huán)比增加4.37百分點(diǎn)。一級(jí)市場(chǎng)方面，5月股票發(fā)行額為327億元，環(huán)比增長(zhǎng)33.3%；其中，IPO發(fā)行規(guī)模為172.25 億元，環(huán)比上升33.8%；股票增發(fā)規(guī)模為148.66億元，環(huán)比增長(zhǎng)27.4%。企業(yè)債發(fā)行規(guī)模為323億元，環(huán)比下降63.87%；公司債發(fā)行規(guī)模為49億元，環(huán)比下降69.28%。就創(chuàng)新業(yè)務(wù)看，截至5月末，滬深兩市融資融券余額為570.46億元，較上月增長(zhǎng)17.56%。

　　創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)

　　三季度券商股表現(xiàn)可期

　　國(guó)泰君安認(rèn)為，創(chuàng)新大會(huì)后，在轉(zhuǎn)融通、中小企業(yè)私募債、新三板、券商系并購(gòu)基金等消息的刺激下，券商板塊再次強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，驗(yàn)證了“創(chuàng)新大會(huì)不是證券業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的終結(jié)，而是行業(yè)加速創(chuàng)新的分水嶺”的觀點(diǎn)。創(chuàng)新新政接力推出，下半年證券公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)將規(guī)?；图夯?，下半年創(chuàng)新和松綁預(yù)期將比上半年更為明確，創(chuàng)新業(yè)務(wù)對(duì)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)也將顯著體現(xiàn)出來(lái)。維持對(duì)證券行業(yè)的增持評(píng)級(jí)。創(chuàng)新業(yè)務(wù)依次落地將推動(dòng)大券商及其參股公司估值水平的提升。

　　海通證券研究報(bào)告也認(rèn)為，在即將到來(lái)的三季度券商行業(yè)有望再次進(jìn)入政策密集推出期。政策推動(dòng)與業(yè)績(jī)回升驅(qū)動(dòng)下，繼續(xù)看好行業(yè)后續(xù)表現(xiàn)。行業(yè)主要風(fēng)險(xiǎn)在于創(chuàng)新業(yè)務(wù)推出進(jìn)展低于預(yù)期，市場(chǎng)成交與指數(shù)持續(xù)下跌對(duì)業(yè)績(jī)?cè)斐傻呢?fù)面影響。

　　不過(guò)桂浩明在采訪中表示，對(duì)于券商股不應(yīng)炒作過(guò)度，因?yàn)閯?chuàng)新業(yè)務(wù)所帶來(lái)的正面效應(yīng)可能不會(huì)那么快地反應(yīng)出來(lái)。