2013-05-10
來源:糧油市場報 作者:曾曉虹
工業(yè)消費取代食用消費，主導了近年來豆油消費總量的增長形勢。今后豆油需求形勢將繼續(xù)由工業(yè)消費主導，從而繼續(xù)受制于宏觀經(jīng)濟發(fā)展。
2011年初以來，國內(nèi)外豆油市場持續(xù)弱勢，豆油價格震蕩下行。與2011年初的階段高點相比，CBOT豆油期價累計回落近兩成，大連豆油期價累計下跌近三成，國內(nèi)沿海豆油現(xiàn)貨價格累計跌幅約三成。
食用消費進入低速增長期
除了近幾年東南亞棕櫚油生產(chǎn)快速擴張、棕櫚油產(chǎn)量連續(xù)大幅增長所形成的國際食用油市場供應因素以外，2010年歐債危機爆發(fā)至今，全球經(jīng)濟增長放緩形勢下食用油工業(yè)消費受到直接抑制所帶來的市場需求因素也有很大影響。
根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)測算，截至2004/2005年度，全球豆油總消費中工業(yè)消費量占比長期徘徊在1%～4%之間的低位水平；食用消費量占比則超過94%，并主導了豆油消費總量的增長形勢。
此后，隨著生物能源行業(yè)快速發(fā)展，豆油工業(yè)消費量出現(xiàn)爆發(fā)式增長，到2011/2012年度已經(jīng)超過800萬噸，較2004/2005年度增長558%，在總消費量中的占比已提升至19%以上，當年度增量的占比更是超過87%（近7個年度的平均占比也高達60%）；而同期豆油食用消費年增速明顯下降，最高不足4%（其中最大的食用消費市場中國的增速由上世紀90年代的雙位數(shù)降至個位數(shù)）。從而，工業(yè)消費取代食用消費，主導了近年來豆油消費總量的增長形勢。
工業(yè)消費量出現(xiàn)快速增長
2010年歐債危機爆發(fā)，全球經(jīng)濟增長放緩，根據(jù)世界銀行的數(shù)據(jù)，2011年全球GDP增速由上年的4.3%大幅降至2.7%，2012年繼續(xù)降至2.3%。受此拖累，據(jù)美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，2011/2012年度全球豆油工業(yè)消費增速由上年度的28.9%降至12.7%，預計2012/2013年度進一步出現(xiàn)負增長（-0.5%），為2004/2005年度以來第二次（2008/2009年度因金融危機負增長8.1%）。
事實上，對比豆油工業(yè)消費增速與同期GDP增速的變化，可以發(fā)現(xiàn)，在2004/2005年度生物能源開始大發(fā)展之前，由于豆油工業(yè)消費量很少，且還未真正用于生物能源，其與宏觀經(jīng)濟增長的聯(lián)系并不緊密。此后，隨著大量的豆油開始用于生物能源，工業(yè)消費量快速增長，其受宏觀經(jīng)濟形勢的影響程度相應提高，呈現(xiàn)出明顯的正相關特征。
綜合分析，在食用消費開始進入低速增長期（最大消費市場中國因居民膳食結構升級，人均油脂消費量已出現(xiàn)零增長甚至負增長趨勢；根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2012年中國城鎮(zhèn)居民家庭植物油人均消費量較2011年下降1.3%）的情況下，今后豆油需求形勢將繼續(xù)由工業(yè)消費主導，從而繼續(xù)受制于宏觀經(jīng)濟發(fā)展。
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