在任意成功率下最佳倉位確定方法-----凱利準(zhǔn)則
(2008-10-05 16:33:44) 在55%的交易成功率下的最佳倉位為本金的10%。本帖將介紹在任意交易成功率下的最佳倉位的確定方法。
要講清這個問題，首先要介紹一下“中位數(shù)”概念。什么是“中位數(shù)”呢？如果按照某種交易系統(tǒng)交易了101次，在101次交易中有贏有輸，無論輸贏怎么樣，把101次交易盈利（負(fù)值表示虧損）從小到大地排列起來，這個排好的序列正中央那個數(shù)被稱為中位數(shù)。在101次交易中，排序在51位的這個數(shù)就是中位數(shù)。
確定中位數(shù)的方法很簡單，把每次交易結(jié)果寫下來，然后排序，序號剛好為正中央的那個數(shù)就是中位數(shù)。
諾貝爾獎獲得者哈利.馬可維茲（Harry Markowitz）在1959年已經(jīng)證明：優(yōu)化收益序列中的中位數(shù)的最大值就等于收益對數(shù)平均數(shù)的最大值。
也就是說，在不同的成功率下調(diào)整倉位大小去求得收益序列中“中位數(shù)”的最大值，那么這個倉位就是在某個成功率下的最佳倉位。
無獨(dú)有偶，在1956年美國貝爾實(shí)驗(yàn)室工程師凱利（Kelly）在研究噪聲對電訊信號傳輸速度的干擾時發(fā)明了凱利原則。這個原則對電訊產(chǎn)業(yè)沒有產(chǎn)生大的影響，但對后來風(fēng)險投資領(lǐng)域產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的意義。
美國人好賭，凱利也是一位喜歡賭博的人。凱利發(fā)現(xiàn)每次賭金的大小與最后的結(jié)果相關(guān)，他一直致力于尋找到一種最大化方法，讓每次下注的資金促成收益的最大化。凱利的結(jié)論與馬可維茲一樣，只要讓中位數(shù)最大化則收益必然最大化。于是凱利推導(dǎo)出以下公式：
每次下注賭金（倉位）=2P-1
P表示成功率
呵呵。。。。不能想像，多簡單的數(shù)學(xué)公式呀！
如果成功率等于50%，倉位為0，不要下注。成功率小于50%都不要出手。
成功率為55%時，倉位剛好可定在10%
成功率為60%時，倉位可定在20%
成功率為70%時，倉位可定在40%
成功率為80%時，倉位可定在60%
成功率為90%時，倉位可定在80%
成功率為100%時，滿倉下注。
多年來倉位問題始終困擾著許多投資人，今天終于解決了，可以讓廣大的中國股民或者期民高興了！但道升也要提醒大家，不要高興得過了頭，此公式中有一個小BUG需要注意。此公式在賭博背景下推導(dǎo)出來，大家知道在賭博中，下注的資金贏與輸?shù)闹刀际且粯拥模摧敹嗌?，贏也多少。那么在風(fēng)險投資中，進(jìn)場前有止損位，在買點(diǎn)處有收益期望值，如果成功了收益期望值將成為收益值，如果失敗了止損位將成為損失的最大期望值。所以，在風(fēng)險投資中一次下注贏與輸?shù)闹挡灰粯?，這個公式如果直接應(yīng)用到風(fēng)險投資中，只能是一個近似公式，近似地求得最佳倉位的大小，從而取得近似的最佳的收益。如果您還想知道精確的求解方法，這個公式需要改進(jìn)。怎么改進(jìn)呢？請看下帖。
本站僅提供存儲服務(wù)，所有內(nèi)容均由用戶發(fā)布，如發(fā)現(xiàn)有害或侵權(quán)內(nèi)容，請
點(diǎn)擊舉報。
