保險(xiǎn)資金
今年青睞短線操作小盤股
□本報(bào)記者 謝聞麒 丁冰
一向以“空軍主力”著稱的保險(xiǎn)資金開始逐步恢復(fù)對(duì)股票市場的信心。日前，多家保險(xiǎn)公司資產(chǎn)管理部門負(fù)責(zé)人均表示，股市2009年或?qū)⒊霈F(xiàn)震蕩行情，將適度加大股票投資的比例，力爭通過短線操作獲取絕對(duì)收益。小市值股票則將成為部分保險(xiǎn)資金的配置重點(diǎn)。
上半年不用過于悲觀
在債券市場火爆、股票市場持續(xù)下跌的雙重影響下，去年保險(xiǎn)資金高比例配置了固定收益產(chǎn)品。保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，去年11月末，保險(xiǎn)資金銀行存款和債券投資合計(jì)占比達(dá)86%。據(jù)記者了解，去年下半年保險(xiǎn)公司股票投資比例很低，多家公司曾低至2%左右。
不過，隨著央行自2008年下半年起多次降息以及CPI不斷走低，中長期債券收益率將繼續(xù)下滑。上海某保險(xiǎn)公司資產(chǎn)管理部門人士表示，可預(yù)期的低利率環(huán)境將拖累保險(xiǎn)公司投資收益率，像去年那樣高比例配置固定收益產(chǎn)品不可復(fù)制。
在低利率環(huán)境下，保險(xiǎn)資金將重新回到股票市場，而股票市場流動(dòng)性的復(fù)蘇將為保險(xiǎn)資金獲取絕對(duì)收益提供機(jī)會(huì)。
“今年上半年不用過于悲觀”，北京某中型保險(xiǎn)公司資產(chǎn)管理部門負(fù)責(zé)人認(rèn)為，資金成本低、貨幣流動(dòng)性好將成為未來股市上漲的重要?jiǎng)恿ΑＩ虾Ｄ潮ｋU(xiǎn)公司資產(chǎn)管理負(fù)責(zé)人認(rèn)為，如果此前醞釀的支持金融和資本市場的政策能夠在上半年陸續(xù)出臺(tái)，將為股市恢復(fù)信心提供支持；加之前期的超跌需要修正，2009年至少在個(gè)股和板塊會(huì)出現(xiàn)一系列機(jī)會(huì)。
做短線＋小盤股
“做短線，做小市值股票。”北京一家中型保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司負(fù)責(zé)人向記者透露公司當(dāng)前的股市操作。他認(rèn)為，2009年資本市場大勢(shì)無法定論，只能根據(jù)行情繼續(xù)波段操作。
雖然大勢(shì)不易把握，但保險(xiǎn)資金的操作思路還是相當(dāng)明晰的。該負(fù)責(zé)人說，短期內(nèi)仍將重點(diǎn)配置醫(yī)藥和農(nóng)業(yè)板塊——這也是熊市以來保險(xiǎn)資金的一致操作，即預(yù)期利好政策，配置相關(guān)行業(yè)。“一旦政策出臺(tái)，我們就出貨。比如之前對(duì)房地產(chǎn)板塊的操作，還有本周一的聯(lián)通股票。”
無獨(dú)有偶，另一家北京中型保險(xiǎn)公司資產(chǎn)管理部門也給出了類似策略，部門負(fù)責(zé)人表示，2009年一旦市場出現(xiàn)下行，將適度增配小盤股。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)系主任郝演蘇也證實(shí)，目前保險(xiǎn)資金確實(shí)存在做短線、做波段的情況。其中一個(gè)重要原因就是，保險(xiǎn)公司前兩年賣出了大量的三年期產(chǎn)品，目前面臨著變現(xiàn)需求，保險(xiǎn)資金一定程度上是被迫進(jìn)行短線操作。另外一個(gè)原因在于，保險(xiǎn)資金在逆境中仍要獲取收益，不得已而為之。
郝演蘇認(rèn)為，2009年，保險(xiǎn)資金仍要堅(jiān)持多元化配置以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)要加快產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，增加期限較長的保障型產(chǎn)品和期繳型產(chǎn)品。這既符合保險(xiǎn)業(yè)的本質(zhì)，也能為保險(xiǎn)資金運(yùn)用減壓。
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