吊燈止損
當(dāng)趨勢加速時，你也許希望能換擋，繼續(xù)持有，而不是上下交易。上下交易需要很緊的止損，當(dāng)長期趨勢則需要呼吸空間。吊燈止損就是為這樣的倉位設(shè)計的。
當(dāng)買家下止損單時，通常他們回到最近的低位，在最近的重要底部下面下止損。
當(dāng)交易者做空時，通常他們回到最近的高位，在最近的頂峰上面下止損。吊燈止損采用不同的方法。當(dāng)交易者做多時，止損從最高點掛到趨勢上，就像吊燈掛在房間的最高點。當(dāng)價格上漲，吊燈止損，掉在趨勢的最高點，也上漲。當(dāng)它隨著價格上漲時，它跟蹤波動。我們認為吊燈止損是上漲的，但是下跌時反之。
沒有說趨勢要走到哪里，吊燈止損會上漲，直到價格到頂，碰到止損。這個方法和其它幾個方法是我們交易者訓(xùn)練營的查克·勒博2000 年1 月在加勒比海提出的，2001 年3 月在太平洋又提出一次。
吊燈止損借用了威爾斯·韋爾德在1966 年描述的真實波動幅度均值。真實波動幅度是3 個數(shù)字里面最偉大的——今天最高點和最低點的距離，或是今天的最高點和昨天收盤價的距離，或是今天最低價和昨天收盤價的距離。真實波動幅度反映了今天和昨天的波動。
很多軟件里面都有真實波動幅度。真實波動幅度是計算一段時間真實波動幅度的平均值得到的。多長時間是一段時間？你可以從一個月開始，但是有電腦的交易者可以輕松地測試不同的時間段。
吊燈止損利用了真實波動幅度的理論，乘以一個系數(shù)，從最高點到趨勢，公式為：
Chandelier = HP - coef · ATR
where
Chandelier = the Chandelier Exit
HP = the highest point for a selected number of days
Coef = the coefficient, selected by the trader
ATR = Average True Range for a selected number of days
吊燈=HP-系數(shù)·ATR
吊燈=吊燈止損
Coef=系數(shù)，交易者自己選擇
ATR=一段時間的真實波動幅度
如果上漲趨勢很振蕩，日波動幅度很寬，那么止損就會比較遠。如果上漲趨勢很平靜，日波動很窄，那么止損比較接近。
在“華爾街”軟件里，吊燈止損的公式為：
Hhv(hi, 22) - 3 · ATR(22)
Hhv(hi, 22) is the highest high reached in the past 22 days and ATR(22) is the
Average True Range for the past 22 days. Try to test other parameters in the
markets you like to trade.
Hhv(hi, 22)是過去22 天最高價，ATR(22)是過去22 天真實波動幅度均值。盡量在你喜歡的市場測試更多參數(shù)。
真實波動幅度均值先乘以3，再被22 天最高價減去。一個認真的交易者會對自己的研究癡迷。這樣的人會立刻發(fā)現(xiàn)這個公式包含了3 個變量——包含最高價的一段時間的天數(shù)，一段時間的真實波動幅度，一個系數(shù)。第一個變量可以不管，因為上漲時的最高點應(yīng)該很接近現(xiàn)在，如何天數(shù)都可以。真實波動幅度均線對時間的天數(shù)有點敏感。真實波動幅度均線的系數(shù)也要多次測試。如果每個人的系數(shù)都是3 倍，那么如果你設(shè)置為3.5 或2.5 倍會如何呢，你想知道嗎？
吊燈止損可以在下跌趨勢中跟蹤空頭倉位的利潤。這是公式：
Llv(lo, 22) + 3 · ATR(22)
Llv(lo, 22) is the lowest low reached in the past 22 days and ATR(22) is the
True Range for the past 22 days.
Llv(lo, 22)是過去22 天的最低價，ATR(22)是過去22 天的真實波動幅度均值。
在上漲趨勢中，吊燈止損從最高點吊下來，離極限價格的距離是3 倍的真實波動幅度均值。它能幫助抓到大波動，止損，在A，B，C 點保護利潤。請注意當(dāng)波動激烈時，吊燈的止損變寬了，在價格下面。
在圖的右邊，當(dāng)價格下跌時，吊燈止損已經(jīng)兌現(xiàn)了利潤。繼續(xù)等待，直到你的系統(tǒng)給出新的信號，那時再用新的吊燈止損。
有經(jīng)驗的交易者有時開玩笑說，下跌時沒有支撐，上漲時沒有壓力。一個超大趨勢會超出所有人的理性思考。吊燈止損就可以處理，它在價格下面放止損。
吊燈止損的缺點是容易放棄大量利潤。在波動的市場，3 倍的真實波動幅度均值可是很多錢啊。新手最好在通道槍兌現(xiàn)利潤。有經(jīng)驗的交易者如果發(fā)現(xiàn)價格碰到了通道邊緣，然而還有很強的力量，那么可以轉(zhuǎn)到吊燈止損。如果他的倉位很大，他可以在通道邊緣附近兌現(xiàn)部分利潤，剩下來的倉位等吊燈止損。對于有經(jīng)驗的交易者，吊燈止損可以作為備用出場策略。
賭徒在尋找頂和底的過程中虧了很多錢。優(yōu)秀的交易者很現(xiàn)實，他只想抓住大趨勢的一部分，把尋找頂和底的工作讓給其他人。吊燈止損就能幫忙找到這一部分。
