中國人民銀行28日在公開市場發(fā)行了20億元一年期央票，發(fā)行利率3.4982%，較上一期再漲9.63基點。

　　這是繼上周上行9.61基點之后，一年期央票發(fā)行利率再次跳升。上調(diào)之后，一年期央票發(fā)行利率已經(jīng)超出一年期定存利率24.82基點。

　　央行在當(dāng)天的操作中并未進(jìn)行正回購操作。由于二級市場中央票成交利率仍然高于一級市場，央票發(fā)行利率的再次上調(diào)也在市場預(yù)期之中。

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　　國信證券債券研究員李懷定認(rèn)為，從央行連續(xù)兩周上調(diào)央票發(fā)行利率來看，其直接原因是為了縮小一二級市場的利差，保證央票的發(fā)行，也是想通過保證公開市場的數(shù)量回籠力度，來緩解準(zhǔn)備金率繼續(xù)上調(diào)的壓力。

　　作為基準(zhǔn)利率的風(fēng)向標(biāo)，一年期央票發(fā)行利率的連續(xù)上調(diào)，也導(dǎo)致了市場中強(qiáng)烈的加息預(yù)期。國泰君安債券研究員陳嵐認(rèn)為，一年期央票發(fā)行利率已經(jīng)超過1年期定存接近25基點，隱含1次加息預(yù)期。目前高出一年期定存接近25基點的央票發(fā)行利率，挑動著市場中的加息神經(jīng)。

　　在招商銀行(600036,股吧)分析師劉俊郁看來，目前市場存在的疑問是基準(zhǔn)利率何時調(diào)整，由于央票的二級市場總是走在一級市場前面，央票發(fā)行利率緩和抬升將進(jìn)一步加大市場加息預(yù)期。“除非加息預(yù)期得以實現(xiàn)，否則，央票一、二級市場利率倒掛的困局很難得到解決。”

　　興業(yè)銀行(601166,股吧)經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，目前應(yīng)加息以保持實際利率水平的大致穩(wěn)定，預(yù)計7月份將會有1次加息。沈而默