由于經(jīng)營不見起色，榮氏企業(yè)危機不斷加深。1934年春，中國、上海兩銀行宣布：不再對申新放款。與此同時，各大錢莊也要求到6月底收回貸款。與此同時，國民黨政府也欲乘人之危，鯨吞中國最大的民族工業(yè)——榮氏企業(yè)的申新系統(tǒng)，實業(yè)部長陳公博派官員對申新資產(chǎn)進行調(diào)查評估，認為申新已資不抵債。
提出要進行“改換經(jīng)營組織”以“清理債務”，企圖以300萬元接管申新，收歸國有。榮宗敬與全國民族工商界人士為了維護自身的利益，紛紛加以抵制與反對，使陳公博的陰謀沒有得逞。1935年，財政部長、中國銀行董事長宋子文也想迫使榮氏放棄申新公司，由中國銀行發(fā)行公司債券，以達到吞并申新的目的。榮氏兄弟予以堅決拒絕，上海銀行也深恐自己遭受損失，拒不同意。結(jié)果，處于困境之中的申新系統(tǒng)又一次轉(zhuǎn)危為安。
8月13日，日軍侵略上海，慘烈的淞滬戰(zhàn)役爆發(fā)。在這次戰(zhàn)爭中，地處滬東、閘北戰(zhàn)區(qū)的申新、福新各廠都受到狂轟濫炸，遭到巨大損失。兄弟苦心經(jīng)營數(shù)十年的榮氏企業(yè)損失了2／3的資產(chǎn)，榮德生被迫離開無錫，去了漢口；榮宗敬則繼續(xù)留在上海公共租界內(nèi)，直到1938年1月4日才悄悄離滬去了香港。
榮宗敬抵港后，舊恙復發(fā)，加上旅途勞頓，環(huán)境變更，生活不適，于1938年2月10日病逝于香港養(yǎng)和醫(yī)院，享年66歲，臨歿猶以“實業(yè)救國”諄囑子侄輩。為了能給榮氏企業(yè)在戰(zhàn)后的迅速恢復與發(fā)展提供巨額資金支持，1944年2月，榮鴻元辦了三新銀行，資本額1200萬元.每股100元，共12萬股，全由榮氏家庭人員持股。榮鴻元擔任總經(jīng)理，榮毅仁擔任經(jīng)理。
