營業(yè)外收入和營業(yè)外支出是指企業(yè)發(fā)生的與日常經(jīng)營活動沒有直接關(guān)系的各項收支。但是營業(yè)外收入和營業(yè)收入一樣能夠增加利潤，營業(yè)外支出和營業(yè)成本一樣能夠減少利潤，有些時候巨額營業(yè)外收入如同橫財，而巨額營業(yè)外支出如同橫禍，會對企業(yè)的利潤總額及凈利潤產(chǎn)生相當大的影響，但巴菲特分析公司正常盈利能力時卻首先會剔除營業(yè)外收支的影響。
不要奢望橫財 一定要小心橫禍
營業(yè)外收入主要包括非流動資產(chǎn)處置利得、非貨幣性資產(chǎn)交換利得、債務(wù)重組利得、政府補助、盤盈利得、捐贈利得等。這些營業(yè)外收入并不是由企業(yè)經(jīng)營資金耗費所產(chǎn)生的，不需要企業(yè)付出代價。營業(yè)外收入實際上是一種純收入，不可能也不需要與有關(guān)費用進行配比。因此，在會計核算上，應當嚴格區(qū)分營業(yè)外收入與營業(yè)收入的界限。
少量的營業(yè)外收入沒有什么意義，但對利潤影響很大的巨額營業(yè)外收入多數(shù)來自于資產(chǎn)重組、大股東捐贈、政府補助等，因此稱其為橫財，不可持續(xù)。
營業(yè)外支出主要包括非流動資產(chǎn)處置損失、非貨幣性資產(chǎn)交換損失、債務(wù)重組損失、公益性捐贈支出、非常損失、盤虧損失等。
如果說對利潤影響很大的巨額營業(yè)外收入是一筆橫財?shù)脑?，那么巨額營業(yè)外支出多數(shù)是一筆橫禍，比如債務(wù)重組損失或非常損失等。營業(yè)外收入和營業(yè)外支出應當分別核算，不得以營業(yè)外支出直接沖減營業(yè)外收入，也不得以營業(yè)外收入沖減營業(yè)外支出。
不可否認，少數(shù)特別幸運的人，偶然會發(fā)一大筆橫財，一輩子吃喝不愁。
但是絕大多數(shù)人不能指望橫財。天上掉餡餅，走路撿錢包，偶爾碰上一次也不是不可能，但天天這么好運，絕對不可能，最主要的收入還是要靠自己老老實實干活奮斗。公司也是如此，絕大部分利潤都是來自日常營業(yè)活動。
少數(shù)特別不幸的人，出一場大橫禍，一輩子陷入困苦。
我們不奢望橫財，但一定要小心橫禍，因為橫禍會影響我們的日?；顒?。相對于營業(yè)外收入，巴菲特更重視營業(yè)外支出，因為營業(yè)外支出往往會對正常營業(yè)活動造成影響。
巴菲特在分析利潤表時，會特別列示非正常性資產(chǎn)處置收入（unusual sales ofassets），國內(nèi)利潤表主要列示為非流動資產(chǎn)處置利得或損失，處置利得計入營業(yè)外收入，處置損失則計入營業(yè)外支出，并在利潤表中營業(yè)外支出下單獨列示。
非流動資產(chǎn)處置利得或損失包括固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的出售利得或損失。固定資產(chǎn)出售利得或損失，指企業(yè)出售固定資產(chǎn)所取得價款或報廢固定資產(chǎn)的材料價值和變價收入等，扣除固定資產(chǎn)的賬面價值、清理費用、處置相關(guān)稅費后的凈收益或凈損失；無形資產(chǎn)出售利得或損失，指企業(yè)出售無形資產(chǎn)所取得價款扣除出售無形資產(chǎn)的賬面價值、相關(guān)稅費后的凈收益或凈損失。
營業(yè)利潤更能真實反映公司業(yè)績
巴菲特分析營業(yè)外收支的方法很簡單，就是分析企業(yè)正常盈利能力時剔除營業(yè)外收入和支出的影響。
營業(yè)外收入減去營業(yè)外支出就是營業(yè)外收支凈額。如果營業(yè)外收支凈額占利潤的比例相當大，比如30%甚至更高，就類似于一個人一年的收入相當一大塊來自于彩票中獎或者家人捐贈，這種短期的利潤猛增是偶然的和不可持續(xù)的，所以，我們在分析時，要剔除這種偶然發(fā)生的非經(jīng)常性損益的影響，重點分析來自于日常營業(yè)活動的營業(yè)利潤。巴菲特認為，營業(yè)利潤更能真實反映公司業(yè)績。那種依靠資產(chǎn)重組、債務(wù)重組或者政府補貼而短期取得的盈利暴漲肯定是無法長期持續(xù)的。
1993年巴菲特在致股東的信中寫道：“從我們收購之后，ScottFetzer的盈利一直在持續(xù)穩(wěn)定增長，但是其賬面凈值并沒有同步增長。因此在我們收購這家公司時就已經(jīng)非常出色的股東權(quán)益收益率，現(xiàn)在更變得特別優(yōu)異。如果ScottFetzer是一家獨立的公司，其業(yè)績表現(xiàn)和財富雜志世界500強企業(yè)相比，就可以看出來到底有多么優(yōu)異。根據(jù)我們能夠得到的最新的也就是1993年財富雜志世界500強企業(yè)名單，如果ScottFetzer名列其中，其股東權(quán)益收益率水平可以排到第四名。故事還遠遠沒有結(jié)束。股東權(quán)益收益率排名前三名分別是Insilco、LTV與Gaylord，這三家公司全部都是在1993年才從破產(chǎn)邊緣脫離危險，除了在破產(chǎn)訴訟中由于債務(wù)豁免而獲得的利潤外，1993年沒有一家企業(yè)取得真正有意義的盈利。如果扣除這些屬于營業(yè)外收入的橫財，那么ScottFetzer的股東權(quán)益收益率將會在財富雜志世界500強企業(yè)中排名第一，遠遠領(lǐng)先排名第二的企業(yè)。事實上排名第一的ScottFetzer的股東權(quán)益收益率是排名第十企業(yè)的兩倍?！?/p>
