一個擔(dān)保公司老總的資金“過山車”
夏心愉
[孫姐的公司賺兩種錢，第一，公司有一塊正兒八經(jīng)的擔(dān)保牌照；第二，公司也自己放息，其中不少借貸遠超同期銀行利率4倍，也就是高利貸]
孫姐，在東部沿海城市明里干著擔(dān)保公司，暗里干著放錢賺息的生意。2012年，孫姐的資金“過山車”扶搖直上；但2014年，一個急轉(zhuǎn)沖向谷底，她跑路了。(相關(guān)報道請見本報3月2日A6版《孫姐跑路記：40萬換美國L1簽證跑全家》)
2012年末《第一財經(jīng)日報》記者考慮買房，這需要花費近300萬流動資金。誰知當本報記者把這個決定告訴孫姐時，她幾乎笑掉大牙?！坝绣X人和一般人的思維真是不一樣的?！边@是“有錢人”孫姐的一句口頭禪。
在孫姐那里，錢是用來生錢的。在她判斷彼時已市場資金面從緊、房價上升空間有限時，她開始攛掇本報記者把錢交給她打理：“你把300萬放這里，月息2%，每月15日你都會有6萬塊錢到賬?！?/p>
能支付2%的月息，孫姐靠什么本事賺那么多錢？
孫姐的生意經(jīng)
孫姐的公司賺兩種錢。第一，公司有一塊正兒八經(jīng)的擔(dān)保牌照，為一批貿(mào)易類企業(yè)的銀行融資做擔(dān)保，主要靠房產(chǎn)“二押”(余值抵押)模式做風(fēng)控(銀行一般不接受余值抵押)，明面上賺取3%～5%的擔(dān)保費。第二，孫姐的公司也自己放息，其中不少借貸遠超同期銀行利率4倍，也就是高利貸。
孫姐的放息業(yè)務(wù)中，占相當比例的一塊，是給企業(yè)客戶的銀行續(xù)貸做“過橋”。由于精準掌握著貸款銀行(不少本就是擔(dān)保公司的合作銀行)是否對續(xù)貸進行批復(fù)的信息，因此這項業(yè)務(wù)風(fēng)險小、收益大。
甚至，憑著和支行們的良好關(guān)系，她還可左右貸款放下來的時間，讓銀行人士幫忙拖延，以便她能賺到更多天的利息。
放息得有本金，孫姐的錢從哪里來？她有三條路徑。
第一，靠保證金“抽頭”，這種做法幾乎是擔(dān)保行業(yè)中公開的秘密。對一些獲貸困難或是抵押物不足的企業(yè)客戶，孫姐會要求對方將融資的20%～30%留下作為所謂的“保證金”，而其實是她雁過拔毛獲得了一筆免費資金。
第二，靠民間融資，正如上述孫姐給本報記者的“理財”建議。這一路徑下，孫姐的資金成本是月2分，放出的資金利息均高于月3分。當然，由于這種負債成本較高，所以孫姐并不歡迎長期資金。
第三，孫姐自己手頭還掌握著若干貿(mào)易類殼公司，專門用來和擔(dān)?？蛻魝冃纬陕?lián)互保模式在銀行貸款(聯(lián)互保+擔(dān)保公司擔(dān)保模式)。
“銀行追著我放貸”
介紹完孫姐的“盈利模式”，回過頭來說說她在當時的流動性情況。讓本報記者把錢投給她，在2012年末說出這句話，孫姐可是一番美意?！澳憧蓜e以為我缺資金，現(xiàn)在銀行都追著我放貸，我們公司已經(jīng)很少從民間集資了?！睂O姐頗有幾分為本報記者開了后門的意思，她的擔(dān)保公司生意紅火，不乏獲取低成本資金機會。
在孫姐辦公室，的確遇到過銀行人士，拜訪孫姐就為求她幫忙貸點款出去，因為行里信貸額度多出來，貸款放不出沒業(yè)績。
所謂“放不出”，實則“不敢放”。在孫姐所在城市，自2012年便出現(xiàn)了鋼貿(mào)風(fēng)險，此后蔓延到木材、水產(chǎn)等貿(mào)易企業(yè)，一眾銀行開始發(fā)風(fēng)險提示，忙不迭收貸，對新增貸款暗中實施多個行業(yè)禁入政策。而這些，可都是銀行從前消化大量信貸額度的地方。
現(xiàn)在回頭想來，2012年是個值得玩味的年份。從接觸到的銀行基層業(yè)務(wù)情況來看，那時，舊有的放貸思路式微，曾經(jīng)受寵的行業(yè)和一些諸如貨押、連互保純信用的貸款模式被證明高風(fēng)險；然而，舊的破了新的卻還沒立，即便市場上一大批中小企業(yè)仍然缺錢，但銀行們并沒有創(chuàng)新出好的貸款模式來對接，除了一貫對抵押物的依賴，孫姐這樣的民營擔(dān)保公司增信，也算是一種上級行還能批得下來的模式。
銀行還有額度、中小企業(yè)還有需求，只是大家都怕了。結(jié)構(gòu)性失衡的局面下，路徑依賴的支行長們需要孫姐。
一直到2013年，孫姐都是洋洋自得的。她的成功，也在于那些年她的職場進退跟著貨幣政策大勢步步為營，每個選擇都踩在時點上。
孫姐其人，和很多民間資金客不同，她是“正規(guī)軍”出身：名?？瓢喈厴I(yè)就進入了國有大銀行，從小跟班一路干到支行副行長；隨后踏著貨幣大投放和城商行跨省經(jīng)營招兵買馬的節(jié)奏，孫姐跳槽去了一家小銀行，在新東家明顯靈活于大行的績效薪酬和靠創(chuàng)利提“費用”的管理體系下，孫姐帶在身上的存貸款關(guān)系戶便是“搖錢樹”。
城商行跨省經(jīng)營，頭幾年的規(guī)模比拼和“對中小企業(yè)信貸支持”這事尤為重要；而跨省而來的它們，實際卻缺乏和本地企業(yè)合作了解的根基。雙重壓力之下，諸如“三材”貿(mào)易類企業(yè)這樣的融資額度大、利息上浮多、還肯配合銀行“以貸轉(zhuǎn)存”等的能快速提升業(yè)績的業(yè)務(wù)，便成了法寶。孫姐做法也不出其外。
不過，她終究看得清，一旦貨幣政策收緊，玩著“十鍋九蓋”的企業(yè)必將原形畢露，資金鏈告急，而這個時候，還留在銀行就要為自己的爛攤子收場，恰恰是民間金融機構(gòu)能靠銀企的危難發(fā)財。
更何況，干過兩家銀行、帶出了一批手下的孫姐，有的是行業(yè)人脈關(guān)系。她的前下屬也有升職和跳槽，漸漸的，她在當?shù)囟嗉毅y行都有一兩間“合作支行”，和支行長關(guān)系相當鐵。而這些，都反過來成了她經(jīng)營擔(dān)保公司的渠道資源。
于是，在短暫的離行審查以后，孫姐自2012年進入民間金融行業(yè)，一路如魚得水。
“天欲其亡，必令其狂”
或許是一路順風(fēng)順水讓孫姐的金融嗅覺不再靈敏，她未料到在2012年還是銀行們認可甚至依賴的民營擔(dān)保模式，一年多以后也上了內(nèi)部風(fēng)險預(yù)警名單；或許是和幾名支行長的關(guān)系太鐵讓孫姐掉以輕心，她未料到從總行一路布置下來的信貸政策轉(zhuǎn)變會讓她的計劃不受控；或許是2013年手頭資金一多頭腦發(fā)熱，孫姐開始了短貸長投的不歸路。
天若欲其亡，必先令其狂。比違約風(fēng)險更猙獰致命的往往是流動性風(fēng)險。
2013年，孫姐的擔(dān)保公司接連投出三個項目，有收爛尾樓，也有買公司股權(quán)等上市。本報記者曾問過她，資產(chǎn)端都是兩三年里變不了現(xiàn)的項目，和負債端期限錯配得太厲害怎么辦。然而那時太多開放著的融資渠道讓孫姐根本不愁資金，她天天愁的是到哪去找好項目能覆蓋其負債成本還能賺大錢。
很少有人會在不下雨的時候帶雨傘，就像孫姐很難在資金過多的時候想到銀行會收水。
終于，從2013年底開始，在孫姐所在的城市，一大批擔(dān)保公司代償率直線上升，民營擔(dān)保公司模式逐漸上了孫姐合作銀行的內(nèi)部黑名單。孫姐開始疲于與各家還對她留有授信的分管部門業(yè)務(wù)人士吃飯應(yīng)酬，以求得到銀行繼續(xù)支持，但這一切都收效甚微。
有的銀行也算是“老關(guān)系”了，授信額度還給孫姐保留著，但這就是個“空架子”，單筆業(yè)務(wù)也要上貸審會，貸審會已一般不再通過民營擔(dān)保模式。孫姐如是告訴本報記者。
本報記者在去年下半年獲取的一份官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在孫姐所在的這一東部沿海城市，72家持證融資性擔(dān)保公司還能正常經(jīng)營的只剩30家左右，即只剩四成公司還“活著”。
孫姐“滑鐵盧”
兩件事情加速了孫姐“滑鐵盧”時刻的到來。
第一，孫姐始料未及的是，她以為自己公司投了優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，能夠加強銀行對她的信心，但某家給了孫姐大額授信的合作銀行的反饋卻是加速收貸，因為孫姐挪用了信貸資金，這反而讓銀行慌。
第二，禍不單行的孫姐再遭違約風(fēng)險。如上文所述，孫姐的擔(dān)保公司做了大量房產(chǎn)“二押”業(yè)務(wù)，這看似低風(fēng)險的業(yè)務(wù)模式真到檢驗時漏洞百出。
打個比方：假設(shè)貸款客戶一套價值500萬的房產(chǎn)抵押給銀行，已經(jīng)貸出400萬；客戶還需要100萬融資，就把100萬余值“二押”給孫姐。然而，這一當時看起來很安全的擔(dān)保融資模式，眼下遇到的問題是，當客戶出現(xiàn)壞賬后，其一，客戶必須先還清“一押”的銀行欠款400萬；其二，他可能發(fā)現(xiàn)房產(chǎn)不值500萬，當時評估價是被高估的，房產(chǎn)只值450萬；其三，即便不是三次流拍，拍賣的價格往往低于房產(chǎn)的市場價，很可能成交價只剩410萬～420萬了；其四，客戶還需要支付銀行貸款的罰息，加上拍賣費用、律師費用等各項開支，這樣一來，剩下的10多萬也可能耗盡。
“這還算是好的，更扯皮的情況是，客戶的民間債主先來查封房產(chǎn)，或者客戶轉(zhuǎn)移了其他房產(chǎn)，稱抵押的這套是他的‘唯一住房’，這樣我們連主張追償都很困難。”孫姐說。
