希望大家要引以為戒，想炒股賺錢，就要踏踏實實提升自己的認知和本事。這世界上沒有一夜暴富的方法，企圖假手于人，幫助你賺大錢更是不切實際的妄想，你貪圖翻倍的利潤，而別人算計的卻是你的本金，到頭來只落得血本無歸的慘淡收場，這樣的事例我們已經(jīng)聽說過太多太多，包括我本人，曾經(jīng)也因為相信內(nèi)幕消息，吃過幾百萬的虧，這些血淚教訓，希望大家要吸取。
股市容易讓人產(chǎn)生一夜暴富的幻想，但是經(jīng)過市場的鞭打之后，我已經(jīng)意識到，長期穩(wěn)定的增長才是最好的，而長期穩(wěn)定增長的秘密，跟數(shù)學和公式有關(guān)，今天我將通過視頻和你分享這個秘密。
首先請大家想象一個擲硬幣的游戲，我們知道，無論選哪一面，贏錢和輸錢都是一半一半的機會，也就是說勝率是50%，假定贏了我們可以賺兩塊錢，輸了賠一塊錢，這就表示我們的盈虧比是2:1。
如果你懂一點數(shù)學，這個游戲你肯定愿意玩，因為在勝率50%，盈虧比2:1的情況下，只要一直玩下去，我們就可以賺到大錢。如果反過來，贏的時候只賺1塊錢，但輸要賠2塊錢，也就是盈虧比1:2，這個游戲就不能玩，因為一直玩下去，我們肯定會破產(chǎn)。
股票上也是一樣，當勝率是50%，漲的時候我們賺10個點，跌的時候虧5個點，這樣盈虧比就是2:1，堅持這個比例，我們可以賺到大錢。所以想要賺錢，我們要控制好兩個因素，勝率和盈虧比。
接下來我們講一下凱利公式。它的基本原理是在風險和回報之間找到一個平衡，計算出最佳的下注比例，讓投資者可以在不浪費機會的同時，最大程度地增加收益。
凱利公式在金融界非常有名，但它發(fā)明出來最早是用于賭博的，因為效果巨好，遭到賭場一致封殺。詳細的公式介紹不是這個視頻的重點，網(wǎng)上有很多解讀，有興趣的朋友可以去看，我想講的是通過凱利公式來進行倉位管理的方法。
我們先看勝率為40%的情況：
當勝率為40%的時候，如果我們的盈虧比為1:1，也就是賺10%，賠10%的時候，這時候的最佳倉位是0，也就是保持空倉，不能進場交易。
如果盈虧比為2:1，也就是賺10%，虧5%的時候，那么最佳倉位就是10%，我們應該只用10%的倉位進行交易。
而如果盈虧比為3:1，也就是賺15%，虧5%的時候，我們的最佳倉位就是20%，這時候我們可以用20%的倉位來交易。
我們再看勝率50%的情況：
在勝率為50%的情況下，如果盈虧比是1:1，最佳的倉位依然是0，不能進場。如果盈虧比是2:1，最佳倉位就是25%，這個倉位比例很常用，美國交易冠軍馬克采取的就是這個倉位策略。
而假如盈虧比是3:1，這時候的最佳倉位就是33%。
當勝率為60%時，也是類似的情況，無非是勝率高的時候，你的倉位也可以相應提高。可見凱利公式的優(yōu)點就是根據(jù)勝率的高低來幫助我們優(yōu)化倉位。
那么凱利公式的風險在哪里？
在勝率，因為勝率是最難控制的，如果勝率沒把握住，然后一直重倉押注，連續(xù)失敗我們就有破產(chǎn)的風險。比如開頭講的那個大V，就出現(xiàn)了重倉押注連續(xù)虧損的情況，幾個月下來，粉絲的賬戶就破產(chǎn)了。
所以有了凱利公式，我們還需要加上其他的數(shù)學輔助，控制它的風險才能夠發(fā)揮效用。
做股票交易的時候，我們最重要的就是控制勝率和盈虧比。在馬克的書中，他將盈虧比通過勝率進行加權(quán)后，得到一個更加實用的公式，并稱之為交易的萬靈圣杯，具體公式如下：
預期收益=PWT（交易成功率）*AG（平均獲利）/PLT(交易失敗率)*AL（平均虧損）
按照50%勝率，平均獲利10%，平均虧損5%的情況，代入公式得到預期收益為2:1，這是經(jīng)過加權(quán)的盈虧比。
普通的盈虧比是直接用10%去除以5%，結(jié)果也是2:1，兩個數(shù)字是一樣的，但普通的盈虧比沒有經(jīng)過勝率的加權(quán)，意義大不一樣，因為勝率會改變我們的盈虧比。
我們來看一下，要保持預期收益為2:1的情況，在不同勝率下會發(fā)生什么變化？
首先是50%勝率的情況，這時候盈利是10%，虧損是-5%，盈虧比是2:1，預期收益也是2:1；
接下來，當勝率下降到20%，假如虧損保持-5%，這時候想繼續(xù)維持2:1的預期收益，盈利就要達到40%，盈虧比將是8:1。
再來就是當勝率提高到80%，止損還是控制在-5%，這時候維持2:1的預期收益，需要賺多少？我們只需要賺2.5%就可以了，這時候盈虧比也將變成0.5:1。
在交易中，當我們能夠達到2:1的預期收益時，只要長期執(zhí)行，我們就一定會賺大錢。要實現(xiàn)這個目標，我們可以有不同的策略，有的交易者可能會追求一些高勝率的策略，這其實是錯誤的做法。因為勝率是很難控制的。像勝率80%的情況，意味著10次只能夠輸2次，我們需要贏8次才能夠賺錢。
同時我們可以發(fā)現(xiàn)，勝率為20%的時候，雖然勝率低，但是我們一樣能夠賺錢，因為盈虧比是8:1。這里對應的要求就是在止損為5%的情況下，我們需要賺40%才行，這樣的機會顯然不是經(jīng)常有，因此我們需要等一個大機會來到來時才能出手，小的行情就不能參與。
也有的交易者喜歡頻繁出手，試圖賺兩三個點就跑，這種情況下，要想實現(xiàn)2:1的預期收益，就需要80%的高勝率，也就是10次出手要贏8次才行，這就意味著想通過高勝率賺錢，對交易來說容錯率會非常低，不允許你犯多少錯誤。但高勝率是很難保持的，市場差的時候勝率就會大大下降，所以追求高勝率的做法不可行。
好，接下來我們繼續(xù)看到這個公式：
預期收益=PWT（交易成功率）*AG（平均獲利）/PLT(交易失敗率)*AL（平均虧損）
我們現(xiàn)在知道預期收益相當于經(jīng)過勝率加權(quán)后的盈虧比，而不僅僅是用獲利率去除以虧損率得出來一個盈虧比，后者是不科學的，因為勝率不一樣，結(jié)果就會大不一樣。
當我們擁有2:1的預期收益，長期交易必然會賺錢，同時我們也知道，高勝率很難維持，當市場變差的時候，我們的勝率會下降，比如從80%下降到50%，再下降到20%，如果止損還是維持在5%，當勝率80%時，我們只需要賺2.5%，勝率50%時要賺10%，勝率20%時，就要賺40%，也就是說勝率下降時，我們反而要賺得多。但這就會有一個問題，市場差的時候，除了勝率會降低，我們的收益可能也會降低。
所以在市場差的時候，我們一定不能放大止損，反而是需要收緊止損，這樣才能維持2:1的期望收益。如果在市場差的時候，還去放大虧損，這就是非常危險的行為，因為市場變差之后勝率一定會降低。
所以當我們意識到勝率變低的時候，正確的方法應該是收緊止盈，避免回吐太多利潤，同時收緊止損，避免回撤太大。
如果市場波動加大，任由獲利回吐甚至倒賠，又或者把止損的范圍擴大，這些行為都很容易導致賠錢，這是很多人常常容易犯的錯誤。
接下來我們需要知道，勝率多低的時候，我們一定會賠錢？這樣我們才可以知道什么時候該去控制我們的止盈和止損。
首先，期望收益小于1：1時一定會虧錢，也就是說，
在盈虧比1:1時，勝率在50%以下一定會虧；
盈虧比2:1時，勝率在33%以下一定虧；
盈虧比1:1，也就是平均盈利5%，平均虧損-5%，那么在勝率50%以下時，一定會虧錢。
假如是盈虧比2:1，也就是我賺10%，虧-5%，在勝率低于33%時也一定會虧。
而如果盈虧比是3:1，也就是我賺15%，而止損是-5%，那么勝率只要低于25%，我一定會賠錢。
通過以上數(shù)據(jù)，我們就有了一個大概的范圍，在交易的時候，如果你的勝率低于33%，就代表著你的勝率出現(xiàn)異常，這時候就要考慮離場，因為按照這個勝率交易下去，很可能會越虧越多。
所以我們明白交易的底線在哪里，如果你的盈虧比是2:1，你的勝率底線就是33%，再低就要虧錢。當你的交易可能接近這個底線時，你就要調(diào)整好你的止盈和止損。
勝率，盈利，虧損，這個是交易中最重要的三點，其中勝率是最難控制的，但是我們要知道勝率的底線在哪里，比如剛才說的，盈虧比2:1，勝率低于33%就一定會虧錢，這個就是底線。
盈利，涉及到我們對止盈的控制，當盈利達到一定規(guī)模之后，我們要盡量去保住既有的利潤，避免回吐大部分的利潤，這是一個重點。
在交易中，能不能賺錢，能賺多少錢，其實都不容易控制，但虧多少錢，這反而是上面三項中最可控的一項，也就是一筆交易要虧多少錢，其實是我們可以控制的，除非碰到意外的利空或者市場的系統(tǒng)性風險，通常來說，最好控制的就是虧損，我們可以控制虧損的程度，避免嚴重的損失。
勝率是最難控制的，但我們知道勝率的底線在哪里
當我們有三只股票在進行突破，只有一只順利突破，另外兩只突破之后，它出現(xiàn)不正常的往下反轉(zhuǎn)，這時候我們知道，結(jié)果很可能是一個股票賺錢，兩個股票虧損，勝率很可能會低于33%，我們馬上意識到很可能要虧損了，這時候就要趕緊進行止損和止盈的調(diào)整，盡量滿足2:1的盈虧比，確保本金安全。
我們并不是要預測未來的價格會漲到哪里或是跌到哪里，股價是無法預測的，但是不代表我們面對風險就無能為力，馬克有一句口頭禪，一切都關(guān)乎數(shù)學，通過評估現(xiàn)有的盈利和虧損，進行止盈止損的調(diào)整，可以幫助我們控制風險。
因為最可控的就是止盈止損，勝率反而是不可控的，比如說，我們現(xiàn)在有一只股票賺了10%，還有一只虧3%，我們發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在市場很差，勝率很低，盈虧比也很差，當你發(fā)現(xiàn)賺10%的股票漲不動了，開始有反轉(zhuǎn)項下的跡象，那你就要考慮盡快止盈，避免這10%的利潤又跌回去，甚至還要變成虧錢。而另外那只虧3%的票，我們不確定它會不會繼續(xù)下跌，按照一般的情況，我們的止損標準是-5%，但是現(xiàn)在市場很差，勝率很低，盈虧比也不好，那么虧3個點我們也要考慮先止損。
具體策略上你可以靈活一些，比如賣掉一部分倉位，剩下的倉位還可以保留看看，因為減倉后，即便股票再往下跌，那么你就算虧5%跟原來的倉位虧3%是差不多的。這個做法的好處是降低了你的持倉風險，但也還保留了一些參與的機會。因為我們把止損從5%下降到3%時，可能會因為止損太緊而被市場波動洗掉，結(jié)果就會錯失機會，所以分批止損是一個不錯的策略。
凱利公式可以讓讓倉位收益最大化，我們可以知道最佳的倉位在哪里，但是它的確有連續(xù)虧損導致破產(chǎn)的風險，所以我們需要有保護的機制。
第一個也就是我們需要用盈虧比公式，看到這個公式的時候，我們知道，當盈虧比1:1，勝率50%以下，我一定會虧，就是賺5%，賠5%的時候，而2:1的盈虧比，勝率33%以下我一定會賠，也就是賺10%，止損5%的情況下，而當我盈虧比3:1，勝率25%以下時，我也一定會賠，也就是賺15%，止損5%的時候，所以當我的交易策略，它的盈虧比平均是2:1的時候，只要我勝率低于33%，我就應該要停止交易，在場外觀望，交易越多，我只會虧得越多，這個就是第一個我們可以加強凱利公式的方法。
接下來第二點是總資金的風險控制，我們可以看到上面這個圖，左邊是當股票止損的時候，我們的總資金虧1.25%，右邊是止損后總資金虧2.5%，只要止損后會讓我們總資金虧損超過2.5%，破產(chǎn)的風險就會呈現(xiàn)指數(shù)型上升。而假如低于1.25%，代表我們的倉位太小，那么就算盈利，總資金的增長也不會太大。我們可以按照這個區(qū)間來進行調(diào)整，新手盡量往左邊靠，也就是一開始的倉位可以小一點。
假如一只股票，它止損是-5%，然后總資金的風險暴露設(shè)定為-1.25%，那么相應最多只能買25%倉位，而假如總資金的風險暴露提高到2.5%，倉位最多就可以買到50%，所以總資金的風險從-1.25%到-2.5%的時候，對應一只股票的倉位最多就是可以買25%到50%。
通常來說，一只股票的倉位最好不要超過25%，按照凱利公式，當盈虧比是2:1的時候，最佳倉位規(guī)模就是25%，這一點大家還是要注意一下。
如果個股的止損風險是8%，總資金的風險暴露是1.25%，那么倉位最多就是15.6%，而總資金的風險暴露是2.5%時，倉位最多就可以買到31%，所以這個數(shù)字給我們提供了一個范圍，讓我們知道一只股票最多可以買到多少？最少買多少會比較好？
接下來第三點，止損最好不超過8%。
從上面的圖表可以看到，虧10%的時候，我們需要賺11%才能夠賺回來，虧20%的時候，需要賺25%，虧50%的時候，需要賺100%才會賺回來，虧90%的時候需要賺900%，也就是資金要翻10倍，才可以賺回原本的本金。
這些數(shù)學的事實意味著，我們最好將虧損控制在10%以下，否則我們虧損擴大之后要扳回來會越來越困難，所以當我們把這個概念加入到凱利公式的時候，風險就會被進一步限制住。
第四個漸進式加減倉。
核心的概念就是先從小倉位開始試倉，賺錢了我們才加倉，賠錢的就減倉，這個是一個非常簡單，但是非常有效的方法。當我們不知道勝率，不了解目前市場的節(jié)奏，這時候我們的風險可能很大，因此沒有理由一上來就重倉，我們需要試試水溫，讓市場驗證我們的節(jié)奏和市場是合拍的，也就是市場證明我們的交易策略可以賺錢，我們才可以考慮加大倉位的投入。
如何用于實戰(zhàn)？
首先就是我們的漸進式加減倉，我們就以盈虧比2:1來做范例，一開始我們是空倉，不知道市場是什么情況，但認為有機會，可以進場試倉，我們買5個股票，每個5%的倉位，這時候如果止損，需要虧本金，所以謹慎一些，我們先是從0倉位到25%的倉位，按照凱利公式，當盈虧比2:1時，最佳倉位規(guī)模就是25%。我們采取5%的止損標準，如果5個股票全部止損離場，那么損失就是本金的1.25%，符合我們前面講的風險控制在本金的1.25%—2.5%。這些數(shù)字是有數(shù)學支持的，過小不行，不利于資金的增長，過大不行，會導致賬戶風險太大。
一開始倉位小，這樣確實會賺得很慢，但是因為市場風險未知，我們基于風險優(yōu)先的原則，沒有理由一上來就重倉。接下來，如果我們有三只股票順利盈利，代表我們的勝率正常。在對三只股票進行獲利了結(jié)之后，就可以把盈利拿出來作為加倉的安全墊。這時候你可以買兩只股票，每只股票的倉位是12.5%，這時候如果虧錢，虧的只是我們原來股票的盈利，而不是賠本金，也就是本金所冒風險為零。如果交易繼續(xù)順利進行，你可以繼續(xù)用盈利去買股票，把個股倉位提高到25%，總倉位提高到50%，以此類推，當利潤不斷累積后，你的倉位才能持續(xù)增加。
在這個過程中，你要不斷傾聽市場發(fā)出的信號，如果市場告訴你，你的勝率偏低，那我們就要把倉位降下來，控制我們的止盈，避免回吐太多利潤。還有就是收緊止損，不能冒太大風險。如果盈虧比是3:1，勝率的底線就是25%，最大的倉位規(guī)模就是33%。具體是看個人的盈虧比和勝率，然后靈活去處理。
像這種方法，最大的好處就是風險永遠可控，即便一開始我們就遭遇市場大跌，我們也只有25%的倉位會遭遇止損風險，并且還要5個股票全部都失敗，這其實是不容易的。即便是這25%的倉位全部止損，賬戶的總風險也只有1.25%，也就是只虧掉本金的1.25%，風險很低，等到后面繼續(xù)加倉時，我們是要求盈利作為安全墊，用盈利來作為風險資本，本金也是非常安全的。這就是從小倉位開始建倉的好處，它的背后有數(shù)學原理支持，希望大家能深刻體會一下本期視頻的數(shù)學意義，應用到自己的交易中，更好控制自己的交易風險，實現(xiàn)賬戶的穩(wěn)定增長。
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