在股市中，有很多散戶(hù)不注重分析尾盤(pán)，認(rèn)為差半小時(shí)就收盤(pán)了，股價(jià)不會(huì)再有什么變動(dòng)了。其實(shí)每天股市最后這半小時(shí)是十分重要的，可以通過(guò)這半小時(shí)的盤(pán)面變化，判斷莊家在干什么，以及將要干什么，然后根據(jù)莊家意圖采取相應(yīng)的操作策略，這樣就可以踏準(zhǔn)莊家節(jié)拍。因此，認(rèn)真分析個(gè)股尾盤(pán)拉高，對(duì)研究后市股價(jià)走勢(shì)具有重要的意義。

尾盤(pán)操作的作用

尾盤(pán)是多空一日拼斗的總結(jié)，故收盤(pán)指數(shù)和收盤(pán)價(jià)歷來(lái)為市場(chǎng)人士所重視。開(kāi)盤(pán)是序幕，盤(pán)中是過(guò)程，收盤(pán)才是定論。尾盤(pán)的重要性，在于它處于承前啟后的特殊位置，既能回顧前市，又可預(yù)測(cè)后市。可見(jiàn)其在操作中的地位非常重要。

尾盤(pán)拉升的盤(pán)面特征一般表現(xiàn)為：短時(shí)間內(nèi)大單迅速累積；伴隨著較大的成交量；成交均線變化并不大；有明顯的莊家刻意操作的痕跡。如圖1-1所示為寧波富邦（600768）在2011年7月5日的分時(shí)走勢(shì)圖，尾盤(pán)的最后5分鐘快速拉至漲停，成交量急劇放大，大單以數(shù)倍于盤(pán)中成交額的方式出現(xiàn)，這是典型的莊家行為。

常見(jiàn)的兩種尾盤(pán)形態(tài)

一、尾盤(pán)拉高的玄機(jī)

尾盤(pán)出現(xiàn)的快速上漲行情，可能是銀行、保險(xiǎn)等大型金融股有大筆的資金流入動(dòng)作；也有可能是因主力機(jī)構(gòu)投資者不想讓股價(jià)下跌出來(lái)護(hù)盤(pán)所致；還有可能是主力做多決心比較堅(jiān)強(qiáng)……不論是哪一種原因所致，股價(jià)在臨收市前的短時(shí)間內(nèi)，突然出現(xiàn)一波放量的急速拉升，這就是“尾盤(pán)拉升”。尾盤(pán)拉升主要有兩種表現(xiàn)形式，一種是在下午兩點(diǎn)半之后開(kāi)始拉升；而另外一種則是在臨收盤(pán)時(shí)才出現(xiàn)突然的拉升動(dòng)作。

1、下午兩點(diǎn)半之后開(kāi)始拉升

尾盤(pán)最后半小時(shí)左右開(kāi)始出現(xiàn)放量震蕩拉升，不是平滑的直線，全天成交量也明顯比先前放大，如圖2-38所示。分時(shí)圖上呈現(xiàn)出量增價(jià)漲的態(tài)勢(shì)，但是實(shí)際上這是莊家力量不強(qiáng)的表現(xiàn)，這種尾盤(pán)的震蕩拉高其實(shí)是一種對(duì)敲，這樣的拉升方式主要目的還是吸引跟風(fēng)盤(pán)入場(chǎng)，即降低莊家拉升的成本，又為以后的出貨加大了空間。這種走勢(shì)出現(xiàn)后往往股價(jià)還能走高，但持續(xù)時(shí)間不會(huì)很長(zhǎng)，短線投資者可以參與。

圖　2-38　下午兩點(diǎn)半之后開(kāi)始拉升

從圖中可以看出，全天股價(jià)和成交量都很平淡，突然在尾盤(pán)時(shí)成交量急速放大，股價(jià)也被拉高，呈現(xiàn)出量增價(jià)升的態(tài)勢(shì)。再對(duì)應(yīng)到該日的K線圖可以看出，股價(jià)經(jīng)過(guò)幾日上漲后就開(kāi)始下跌，短線投資者可在此買(mǎi)入，然后在股價(jià)走軟時(shí)賣(mài)出。

2、臨收盤(pán)時(shí)突然拉升

在個(gè)股的走勢(shì)中，經(jīng)常會(huì)看到當(dāng)天股價(jià)走勢(shì)都很平淡，尾盤(pán)最后幾分鐘突然拉升，中間不出現(xiàn)震蕩回調(diào)，基本是一條直線，成交量快速放大，不給任何人追進(jìn)去的機(jī)會(huì)，如圖2-39所示。在這種情況下，如果短線投資者急于入場(chǎng)追漲，那么將承擔(dān)較大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

圖　2-39　臨收盤(pán)時(shí)突然拉升

從圖中可以看出，全天股價(jià)和成交量都很平淡，突然在要收盤(pán)前幾分鐘股價(jià)被拉得很高。

二、尾盤(pán)下跌的玄機(jī)

尾盤(pán)的下跌無(wú)疑是受到宏觀和微觀層面的影響，一般情況下，尾盤(pán)下跌都是主力利用尾盤(pán)突擊打壓出貨所致，也有可能是主力在打壓洗盤(pán)所致。不論哪種原因，尾盤(pán)下跌可分為下午兩點(diǎn)半開(kāi)始下跌和臨收盤(pán)時(shí)才開(kāi)始下跌兩種表現(xiàn)形式。如果投資者查看到尾盤(pán)股價(jià)下跌千萬(wàn)不要急于入場(chǎng)。

1、下午兩點(diǎn)半之后開(kāi)始下跌

個(gè)股在下午兩點(diǎn)半之后出現(xiàn)大幅下跌，成交量無(wú)明顯放大現(xiàn)象，經(jīng)過(guò)下跌后股價(jià)創(chuàng)出當(dāng)日的新低，此時(shí)投資者需要保持高度關(guān)注了。結(jié)合K線圖觀察近期的K線走勢(shì)，如果這種走勢(shì)出現(xiàn)在一個(gè)階段性的低點(diǎn)，一般來(lái)說(shuō)，是主力在利用尾盤(pán)打壓洗盤(pán)所致，此時(shí)投資者可保持密切關(guān)注，不必急于介入。如果股價(jià)在接下來(lái)的交易日中出現(xiàn)放量上漲的態(tài)勢(shì)，是短線的一個(gè)很好買(mǎi)入時(shí)機(jī)，如圖2-40所示。

圖　2-40　下午兩點(diǎn)半之后的下跌

從圖中可以看出，全天股價(jià)是震蕩著向上攀升的，但到了下午尾盤(pán)時(shí)，卻突然掉頭往下跌。再通過(guò)K線圖可判斷此為主力洗盤(pán)所致。

2、臨收盤(pán)時(shí)突然下跌

臨收盤(pán)時(shí)突然下跌是指股價(jià)全天走勢(shì)起起落落，沒(méi)有明顯的上漲或下跌趨勢(shì)，但到臨收盤(pán)前十幾分鐘甚至幾分鐘，股價(jià)突然加速下跌，幾乎呈直線下跌趨勢(shì)，根本不給任何人以喘息的機(jī)會(huì)，如圖2-41所示。此時(shí)投資者需要保持高度關(guān)注了，結(jié)合K線圖觀察近期的K線走勢(shì)，如果這種走勢(shì)出現(xiàn)在一個(gè)高點(diǎn)，一般來(lái)說(shuō)，是主力在利用尾盤(pán)打壓出貨所致，此時(shí)投資者可保持密切關(guān)注，不必急于介入。

圖　2-41　臨收盤(pán)時(shí)突然下跌

從圖中可以看出，全天股價(jià)起伏很大，臨收盤(pán)時(shí)突然加速下跌。結(jié)合K線圖可以看出當(dāng)日K線出現(xiàn)在高位區(qū)域，并且沒(méi)過(guò)幾日股價(jià)就開(kāi)始下跌，是莊家出貨的前兆。

散戶(hù)應(yīng)當(dāng)如何去分析和應(yīng)對(duì)尾盤(pán)拉高現(xiàn)象呢？可以圍繞以下幾方面的因素進(jìn)行考量

（1）在大盤(pán)的不同狀態(tài)下。在大盤(pán)弱勢(shì)時(shí)，個(gè)股盤(pán)尾拉升基本屬于出貨行為，次日下跌的概率極大。因此應(yīng)對(duì)的辦法是及時(shí)逢高賣(mài)出，越拉越賣(mài)，千萬(wàn)不要猶豫，不要錯(cuò)過(guò)減倉(cāng)的好機(jī)會(huì)。在大盤(pán)強(qiáng)勢(shì)時(shí)，如果股價(jià)處于高位，大多屬于拉高出貨行為，如果股價(jià)在低位蓄勢(shì)已久，則也有借機(jī)突破的可能。

（2）在個(gè)股的不同位置時(shí)。在股價(jià)低位出現(xiàn)尾市急拉現(xiàn)象，一般說(shuō)明莊家掌握的籌碼不足，拉高是為了吸貨，以備打壓股價(jià)之用。次日甚至此后數(shù)日，下跌概率極大。因此應(yīng)對(duì)的辦法是逢高賣(mài)出，以后加強(qiáng)觀察。在股價(jià)中位出現(xiàn)尾市急拉現(xiàn)象，一般說(shuō)明處于拉升中繼，如果全天股價(jià)均在高處，則次日上漲的概率較大；但如果全日股價(jià)處于盤(pán)整狀態(tài)，而尾市急拉，說(shuō)明洗盤(pán)即將開(kāi)始，尾市拉升是為了加大洗盤(pán)空間但同時(shí)又不愿深跌，以免廉價(jià)籌碼被散戶(hù)搶去。因此應(yīng)對(duì)的辦法是：既可以出局，也可以觀察待變。股價(jià)在高位出現(xiàn)尾市急拉現(xiàn)象，一般是莊家為了加大出貨空間，使自己的籌碼賣(mài)個(gè)好價(jià)錢(qián)，此時(shí)逢高及時(shí)賣(mài)出是明智的選擇。此外，對(duì)莊家高度控盤(pán)的個(gè)股出現(xiàn)尾市拉升時(shí)，一般可以不理會(huì)、不參與，因?yàn)榍f家可以隨意左右股價(jià)，既然可以拉升，也完全可以打壓。

（3）在股本不一的個(gè)股中。在大盤(pán)股中，出現(xiàn)尾市拉升的概率一般要大于小盤(pán)股，因?yàn)榇蟊P(pán)股難以探盤(pán)。近幾年以來(lái)，由于受到莊股大跳水影響，高度控盤(pán)的股票越來(lái)越少，取而代之的操作手法“不控盤(pán)操作”正在被市場(chǎng)廣泛應(yīng)用。如何做到既不控盤(pán)又能推高股價(jià)？一是充分利用大盤(pán)氣勢(shì)和板塊效應(yīng)；二是多次使用尾市拉升手法。因?yàn)槲脖P(pán)的時(shí)間短、拋壓小，拉升時(shí)成交量不大，莊家投入的資金有限。第二天，如果大盤(pán)不是太壞的話，一般股價(jià)都能在高位撐住，甚至繼續(xù)上漲的概率較大。此時(shí)的應(yīng)對(duì)辦法是：只要股價(jià)不在高位，說(shuō)明處于拉升中途，仍可繼續(xù)持股。

（4）在不同的拉高手法中。一天的盤(pán)面角逐沒(méi)有結(jié)束之前，多空雙方的博弈依然激烈，尾盤(pán)的走勢(shì)能反映出雙空的強(qiáng)弱。所以最后半小時(shí)內(nèi)的走勢(shì)是重要的盤(pán)口語(yǔ)言，對(duì)第二天的走勢(shì)起著非常重要的作用。但盤(pán)面走勢(shì)千差萬(wàn)別，投資者也不可能全部把握，重點(diǎn)要掌握以下幾種特殊的尾盤(pán)走勢(shì)：

第一，直升式拉升。前幾天和當(dāng)天的走勢(shì)都很平淡，尾盤(pán)最后幾分鐘突然拉升，中間不出現(xiàn)震蕩回調(diào)，基本是一條直線上行，成交量快速放大，不給任何人追進(jìn)的機(jī)會(huì)。如果全天的成交量因?yàn)槲脖P(pán)的拉升而明顯放大，顯示莊家資金無(wú)法出逃，必須采取拉高再想辦法出貨的方式了。后市莊家還是會(huì)以出貨為主，不然走勢(shì)不太看好。

第二，震蕩式拉升。在最后的半個(gè)小時(shí)里開(kāi)始出現(xiàn)放量震蕩拉升，不是平滑的直線式上漲，全天成交量也明顯比先前放大，從K線上看是量增價(jià)漲的態(tài)勢(shì)，但是實(shí)際上這是莊家力量不強(qiáng)的表現(xiàn)，這種尾盤(pán)的震蕩拉高其實(shí)是一種對(duì)敲。這樣的拉升方式主要目的還是吸引跟風(fēng)入場(chǎng)，以降低莊家拉升成本，又為以后的出貨加大空間。這種走勢(shì)出現(xiàn)后往往股價(jià)還能走高，但持續(xù)時(shí)間不會(huì)很長(zhǎng)。

第三，前期個(gè)股十分活躍升，成交量始終維持較高水平。但是股價(jià)無(wú)法拉高，當(dāng)日尾盤(pán)突然放量拉升，甚至一直快速拉到漲停，以盡可能地吸引投資者的眼球，而第二天股價(jià)往往沒(méi)有高開(kāi)高走，反而出現(xiàn)疲軟走勢(shì)。這是莊家利用散戶(hù)的慣性思維做盤(pán)。不少散戶(hù)認(rèn)為股價(jià)漲停后應(yīng)有再拉高的動(dòng)力，否則就要賣(mài)出，莊家對(duì)此進(jìn)行打壓洗盤(pán)，為后市拉高掃平障礙。

目前，莊家的手段也不斷翻新，還有很多被人看不到也看不懂的，這就需要投資者從實(shí)盤(pán)中去總結(jié)經(jīng)驗(yàn)了。不過(guò)尾盤(pán)突然拉高的過(guò)程始終不是進(jìn)場(chǎng)的好機(jī)會(huì)，不管后市能否拉升，在這樣尾盤(pán)中入場(chǎng)的成本始終太高了。

（5）在不同的個(gè)股盤(pán)口中。理性的投資者還應(yīng)當(dāng)仔細(xì)分析盤(pán)中的每筆交易后才能下結(jié)論，如果沒(méi)有觀察盤(pán)中交易過(guò)程，就很難對(duì)這一現(xiàn)象得出正確的結(jié)論。下面根據(jù)盤(pán)中的交易分析幾種情況：

第一種情況：該股全天的成交非常平淡，大單子也很少出現(xiàn)，因此結(jié)論就是“莊家護(hù)盤(pán)”。在分析了盤(pán)中交易以后再做出這個(gè)相同的結(jié)論，就是一個(gè)理性投資者的境界。

第二種情況：在盤(pán)中有主動(dòng)性拋單向下打壓股價(jià)，一旦下方出現(xiàn)稍大的單子就立刻有主動(dòng)性的單子砸出來(lái)使其很快成交，股價(jià)走勢(shì)明顯弱于大盤(pán)，也是屬于“莊家護(hù)盤(pán)”。

第三種情況：在盤(pán)中出現(xiàn)過(guò)一些較大的成交量，但都是在一個(gè)特定的較低的價(jià)位附近出現(xiàn)，而且單子比平常的單子要大。

第四種情況：莊家在出貨，盤(pán)中不斷有主動(dòng)性打壓盤(pán)出來(lái)，一旦有稍大一些的接盤(pán)就會(huì)被砸掉，與第二種情況一樣，但結(jié)論卻與“莊家護(hù)盤(pán)”完全不同，是“莊家出貨”，拉抬收盤(pán)價(jià)是為了第二天能夠更好地出貨?，F(xiàn)在的關(guān)鍵是如何與第二種情況區(qū)別，這才是真正的智力較量。

（6）尾盤(pán)看盤(pán)心得。可以將14：30以前出現(xiàn)的盤(pán)中最高價(jià)和最低價(jià)描出，并取其中間值作為參照價(jià)。如果此時(shí)股價(jià)在中間值和最高點(diǎn)中間運(yùn)行，則尾盤(pán)將以震蕩走強(qiáng)或突破新高的概率較大；如果此時(shí)股價(jià)在中間值和最低點(diǎn)中間運(yùn)行，則尾盤(pán)通常以震蕩走軟而收低。如果14：30股價(jià)已突破新高，則尾盤(pán)勢(shì)必還有一番拉抬，使股價(jià)再度走高。反之，如果股價(jià)此時(shí)跌破盤(pán)中最低點(diǎn)，則收盤(pán)前賣(mài)方壓力不可小覷，股價(jià)會(huì)疲弱難支，通常以最低價(jià)收盤(pán)。

在尾盤(pán)進(jìn)行殺跌的末期，特別是最后5分鐘可以觀察各項(xiàng)指標(biāo)，以便判斷次日的技術(shù)走勢(shì)，做出是否持倉(cāng)的決定。作出判斷的最重要的訣竅是先定義K線的不同階段，因?yàn)闈q勢(shì)中、跌勢(shì)中或盤(pán)整中的尾盤(pán)，其次日開(kāi)盤(pán)大不相同，趨勢(shì)以10日均線的上揚(yáng)或下跌為標(biāo)準(zhǔn)。

（7）其他因素。一是尾盤(pán)拉高的股票通常說(shuō)明莊家實(shí)力弱小、資金有限，尤其是大勢(shì)震蕩的時(shí)候，通過(guò)尾盤(pán)急速拉高做高股價(jià)，能夠節(jié)省做盤(pán)成本。二是注意將個(gè)股價(jià)格和個(gè)股技術(shù)形態(tài)結(jié)合判斷分析。如果一只股票構(gòu)筑緩慢的上升通道，并走進(jìn)最后的五浪加速期，那么，這個(gè)時(shí)候的急速拉高屬于本身趨勢(shì)形態(tài)上漲加速。在股價(jià)快速起飛的初期，可以適度跟漲，反之，則應(yīng)該觀望。三是高位橫盤(pán)的個(gè)股經(jīng)常出現(xiàn)尾盤(pán)急速拉高時(shí)應(yīng)該警惕，特別是在每一天的交易時(shí)間里，基本保持震蕩下跌，而在收盤(pán)時(shí)候，就有大買(mǎi)盤(pán)主動(dòng)推高股價(jià)，并且這樣的股票累積漲幅已經(jīng)不小，應(yīng)該考慮到是莊家騙線做圖，掩蓋自身出貨痕跡。四是區(qū)分有量急拉和無(wú)量上漲。前者屬于莊家對(duì)敲做盤(pán)，從買(mǎi)賣(mài)檔可以看到很多大單、整數(shù)單的大舉買(mǎi)進(jìn)。這樣的情況，十有八九屬于莊家故意炫耀實(shí)力給散戶(hù)看，引誘跟風(fēng)盤(pán)，而后者則是突發(fā)消息刺激，場(chǎng)外資金急切搶進(jìn)，股價(jià)不用放量就輕松上漲甚至漲停。這往往說(shuō)明兩個(gè)問(wèn)題：一是莊家惜售；二是籌碼高度集中。這種情況下的無(wú)量拉高，特別是無(wú)量封住漲停，后市絕對(duì)可以看高一線。

在近幾年的行情中，我們看到了一種新的倉(cāng)位操作手法：不控盤(pán)倉(cāng)位操作正在被市場(chǎng)廣泛應(yīng)用。如何做到既不控盤(pán)又能推高股價(jià)？

一是充分利用大盤(pán)走勢(shì)和板塊效應(yīng)；二是多次使用尾盤(pán)拉升的手法。因?yàn)槲脖P(pán)的時(shí)間短，拋壓小，拉升時(shí)成交量不大，莊家買(mǎi)入的籌碼有限。第二天，如果大盤(pán)不是太壞的話，一般股價(jià)都能在高位撐住。在近年大盤(pán)股的炒作中，比如民生銀行、馬鋼股份等，我們看到尾盤(pán)拉升頻頻出現(xiàn)。而出現(xiàn)尾盤(pán)拉升走勢(shì)后，并不意味著股價(jià)會(huì)下跌，相反繼續(xù)上漲的概率較大。此時(shí)應(yīng)對(duì)的辦法是：只要股價(jià)不在高位，就說(shuō)明處于拉升中途，仍可繼續(xù)持股。要想在股海戰(zhàn)爭(zhēng)中做常勝者，就得有一套行之有效的操作盈利模式！

 

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