解析一動一靜兩大獨門底部指標
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股民非常想了解一下玉名關(guān)于底部構(gòu)成機制，以及底部指標的想法，今兒我就來仔細對此進行一個梳理。
底部構(gòu)成五階段，股民反復(fù)使用的思路
在之前博文《揭密底部構(gòu)成五要素與各個階段特點》中，玉名給大家總結(jié)了股指期貨底部構(gòu)成的五個階段，一是空頭通過制造分歧，請君入甕，反復(fù)套多。二是“多頭不死，空頭不止”，即市場做空贏利模式的消退是市場止跌的關(guān)鍵信號。三是等待最黑暗的時刻，即多退空撤。越是長時間的弱勢和下跌，到后面陷阱越多，除了個股跌停潮之外，不斷地外界鼓噪之聲，也會給股民帶來混亂。而實際判斷的標準依然就是看股期持倉指標，該指標下降，那么則是真正止跌的信號。
四是“多進底成”，這是說股市方面的，也就是說止跌后，市場迎來小的底部，此時必須要有相當數(shù)量的新增股市資金持續(xù)入市，通過資金來托起底部，如果沒有資金，那么只是階段性低點，隨后還要下跌。典型的案例就是創(chuàng)業(yè)板3.4～3.14、4.13、4.29～5.5、5.24、5.30～6.1等一系列的走勢就是最好的證明，包括主板市場在4、5、6月中旬出現(xiàn)的情況也是類似，這些都說明資金投入的多少是判斷市場底部成色的關(guān)鍵。
五是空頭回歸重新考驗市場，只有經(jīng)歷空頭回踩后不創(chuàng)新低，才是真正的底部形成。一般持續(xù)反彈周期后會有一根中陰，而中陰不創(chuàng)新低，隨后依然保持量能，那么就可以說這至少是未來3～6個月的中期底部。而抄底策略是先做一波類似ETF的指數(shù)品種，先將指數(shù)的利潤賺足，這樣錯可保本，對則博弈市場平均利潤，可以說是低風險地將指數(shù)利潤賺到，然后再去操作個股，這樣避免了抄底失敗，以及賺了指數(shù)不賺錢的尷尬（一般反彈第一波都是修復(fù)指數(shù)）。以上這五點是股民參考任何底部構(gòu)成時可反復(fù)使用的，或許每次情況，以及股市動態(tài)不同，但思路和策略都是不變的。
關(guān)鍵的底部指標只有一個
什么是底部的關(guān)鍵要素，市盈率、估值、政策、消息面動態(tài)、國家隊入場、產(chǎn)業(yè)資本增持、地量等諸多指標，哪個才是最關(guān)鍵的底部指標？在即將上市的《股市錢規(guī)則》一書中，玉名專門花費了一個章節(jié)的篇幅，總結(jié)了A股歷史上的7個大底，總結(jié)了底部真正的指標只有一個，那就是“股市錢規(guī)則”，只有資金面出現(xiàn)之前下跌途中從未有的變革，即只有資金持續(xù)入場形成賺錢效應(yīng)才是真正的底部。關(guān)于第一條很容易理解，畢竟下跌過程中，很多因素都沒有改變，也會出現(xiàn)超跌的反彈，那么區(qū)別反轉(zhuǎn)與反彈的，就是資金面出現(xiàn)質(zhì)變，類似998點時的匯改與股改完成帶來巨量資金，1664點時4萬億元刺激計劃與天量信貸，這些都是下跌過程中首次出現(xiàn)，也真正扭轉(zhuǎn)了資金面趨勢，從而引領(lǐng)股市上行。而第二條，是識別底部陷阱的關(guān)鍵。地量在股市行情中經(jīng)常出現(xiàn)，但底部往往只有一個，換句話說，基本上8、9成以上的地量都是陷阱，只有地量后持續(xù)放量的才是真正的底部。
大家注意到了，這里面成交量可以是靜態(tài)指標，比如說固定的，滬市1200～1500億元是一個活躍區(qū)，3000億元是警惕區(qū)，但資金面政策是動態(tài)指標，這其實就是《主體思維選股法》書中市場分析思路，股市唯一不變的就是其總是動態(tài)的，所以股民要想分析股市，你的系統(tǒng)中不能夠詮釋靜態(tài)指標注入圖形、所謂的各類技術(shù)指標等，必須要有類似股市趨勢與資金動態(tài)這樣的動態(tài)指標才能夠真正把握股市行情。
將如今行情一一對照
介紹了底部構(gòu)成五步，也提到了關(guān)鍵的底部指標，那么股民該說了，那么如今行情如何應(yīng)用這些呢？玉名來幫助大家分析一下，從6.3日是出現(xiàn)了第三階段明顯的特征，即股指期貨持倉的“多退空撤”，持倉降到警戒線之下（歷史最高持倉的85％線），但運行到“多進底成”時市場只是迎來了一個2周的安全平穩(wěn)期，原因就是底部指標——資金，即沒有出現(xiàn)資金面前所未有的變革，也沒有出現(xiàn)放量。所以我們看到了6.17日開始實際上進入到了新的下跌周期。而23日實際上再度出現(xiàn)了明顯的股期“多退空撤”，IF1107主力合約第一周登陸，資金就持續(xù)下降持倉，顯然做空欲望不強，這又給股市多頭一個機會，只要放量，那么就可迎來一個底部。尤其是此時，玉名通過政策資金面研究在6.18日發(fā)布了博文《誰是造成“錢荒”罪魁禍首？》提到了持續(xù)調(diào)準后副作用，會逼迫央行出現(xiàn)新動作，果然我們看到了本周央行無論央票利率跳漲，還是停發(fā)央票，以及債券回購市場出現(xiàn)的年化收益率超高的情況，都在暗示，管理層和央行必須要開始嘗試釋放流動性，否則問題會惡化，甚至直接導(dǎo)致實體經(jīng)濟的硬著陸，那么一旦資金流動性開閘，那么固定收益產(chǎn)品會大跌，這樣資金就會回流股市，那么A股資金面就會出現(xiàn)6個月來的首次轉(zhuǎn)機，這是之前所沒有。因此，這是我提出來了，下周四和周五，也就是7月初，市場才是一個可以進行嘗試抄底的時間。而抄底策略就是穩(wěn)健投資者博弈ETF指數(shù)機會；而急進投資者博弈資源股和每年7～11月活躍的釀酒板塊。
