1，如何判斷大趨勢(shì)？我一般是按如下的程序思考。第一是考慮定性的位置，不論技術(shù)指標(biāo)，不論各種信息。第二，考慮主要的政策，尤其是管理層的政策。第三是考慮經(jīng)濟(jì)貨幣的基本面，最后才考慮技術(shù)。技術(shù)分析這個(gè)工具其實(shí)意義不是特別大。例如現(xiàn)在看技術(shù)分析連跌4周，中線的指標(biāo)都走壞了，但我們要問(wèn)前面的三個(gè)因素，是不是支持崩潰走勢(shì)，結(jié)論是否定的。
上面的這個(gè)圖是上證指數(shù)的周線圖，從08年的暴跌到年底的1664點(diǎn)結(jié)束，然后是4萬(wàn)億的行情，到3478點(diǎn)走了大約十個(gè)月吧，這輪行情主要是中小板的行情。左邊的大圈形就是這個(gè)上升和震蕩的行情。我們把這個(gè)時(shí)間分解成兩個(gè)階段，上升的階段和震蕩的階段。中間的那個(gè)矩形是一個(gè)典型的下降趨勢(shì)，3068點(diǎn)---1949點(diǎn)，這個(gè)趨勢(shì)是明確的趨勢(shì)，屬于典型的空頭走勢(shì)。右邊的這個(gè)圓形是從1949的解放底的反彈走勢(shì)，也分兩個(gè)階段。12年底到13年的3月，大約兩頭算三個(gè)月上升階段。然后進(jìn)入震蕩的走勢(shì)，其中在突發(fā)利空創(chuàng)出1849點(diǎn)的低點(diǎn)，但是總體還是屬于震蕩的階段?，F(xiàn)在又回到2000點(diǎn)附近，接近1949的解放底。從走勢(shì)看，目前仍然是一個(gè)震蕩行情。盡管有最近4周的急跌。目前我判斷仍然屬于震蕩行情階段。現(xiàn)在的問(wèn)題是，會(huì)不會(huì)走出中間那段矩形的下降趨勢(shì)？
2，會(huì)不會(huì)走出這個(gè)類似11年的下降階段？我認(rèn)為很難，至少目前這個(gè)時(shí)間階段還很難。這是因?yàn)槟壳暗纳献C指數(shù)本身的下降空間由于銀行，保險(xiǎn)，石化，白酒，地產(chǎn)等指數(shù)股的估值和長(zhǎng)期的下跌，基本上已經(jīng)擠出了泡沫。雖然目前還是跌跌不休，但我們看中國(guó)石化，中信銀行的走勢(shì)就明白，其實(shí)今后這種突發(fā)的走勢(shì)會(huì)不斷出現(xiàn)。那么，什么時(shí)間才會(huì)走出這個(gè)類似矩形的下跌呢？那就要看這些公司的業(yè)績(jī)，尤其是銀行的業(yè)績(jī)。如果銀行的業(yè)績(jī)大幅度下降，價(jià)格估值突然因?yàn)橄鄬?duì)的業(yè)績(jī)下降而提高，那個(gè)時(shí)候，就可能出現(xiàn)這種類似的下跌趨勢(shì)。將會(huì)有效跌破1949點(diǎn)，形成最后的一段最黑暗的殺跌。類似94年的777點(diǎn)跌破之后的那段暴跌。但目前我認(rèn)為還不會(huì)。銀行地產(chǎn)的業(yè)績(jī)還是穩(wěn)定的。所以，不要因?yàn)槟壳暗倪B續(xù)幾周的調(diào)整，而認(rèn)為行情就崩潰了，其實(shí)不會(huì)。我的結(jié)論是---上證指數(shù)仍然處于圖形右邊圓形之內(nèi)的震蕩趨勢(shì)。屬于一個(gè)上下都不大的整固形態(tài)。將來(lái)會(huì)不會(huì)向下突破，走熊市的最殘酷的殺跌，我目前還不能確定。還需要看這些指數(shù)股的業(yè)績(jī)和題材。但我目前總體判斷，再次走出大幅度殺跌的形態(tài)條件還不具備。
3，中小板和創(chuàng)業(yè)板的走勢(shì)。首先，創(chuàng)業(yè)板3年前設(shè)立的時(shí)候是1000點(diǎn)，后來(lái)跌到了560來(lái)點(diǎn)，這個(gè)走勢(shì)本身就是空頭陷阱，所以跌破1000點(diǎn)的概率并不大。不論你如何看這個(gè)板塊的泡沫，它實(shí)際上預(yù)示了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型，是轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)的預(yù)期和反應(yīng)。其次，總體來(lái)說(shuō)，這兩個(gè)指數(shù)應(yīng)該屬于狹義的”“牛市”行情，目前還是牛市中的調(diào)整階段。特別是創(chuàng)業(yè)板，1200--1300點(diǎn)的區(qū)間很關(guān)鍵，如果這個(gè)區(qū)間被跌破了，那么，這段行情就結(jié)束了，只是一個(gè)超跌的反彈。如果這里支撐住了，還是不排除再次探明高點(diǎn)的過(guò)程。所以，這個(gè)指數(shù)本身的走勢(shì)并不絕對(duì)的悲觀。如果是后者，創(chuàng)業(yè)板就是牛市翻轉(zhuǎn)的先鋒。根據(jù)歷史的經(jīng)驗(yàn)，大盤股和小盤股的這個(gè)時(shí)間差可以12--20個(gè)月的時(shí)間。舉個(gè)例子說(shuō)，000001深發(fā)展從93年見頂之后的熊市，一直走到96年初見底。其實(shí)中國(guó)寶安的走勢(shì)也類似。但是，很多小盤股結(jié)束熊市的走勢(shì)有兩種，一種是94年的8月見底，還有一部分是95年5月見底。所以，我們看個(gè)股的行情一定要客觀。我在這里做一個(gè)假設(shè)---“創(chuàng)業(yè)板很可能在12年底翻轉(zhuǎn)見底，結(jié)束熊市，中小板等另一部分股在13年底見底翻轉(zhuǎn)，例如中小板中的節(jié)能環(huán)保板塊，新能源汽車板塊等都是如此。大盤藍(lán)籌股，至少要比創(chuàng)業(yè)板晚2年之后才能見底，也就是很可能在14年底甚至15年見底?！?/p>
4.經(jīng)過(guò)最近的思考和分析，我現(xiàn)在提出一個(gè)新的判斷，也許對(duì)朋友們有重大的意義。“我們的股市很可能在13年開始進(jìn)入結(jié)構(gòu)性行情的新階段，指數(shù)的意義降低，不論是上證指數(shù)，還是中小板，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)都是如此。好的公司會(huì)脫離指數(shù)一段時(shí)間走獨(dú)立的行情。其實(shí)在過(guò)去的股市中也是有的，例如深中集等不少公司都是在大熊市中走出大幅度的行情來(lái)?，F(xiàn)在的市場(chǎng)有更多的個(gè)股甚至行業(yè)會(huì)出現(xiàn)逆行指數(shù)的行情。這主要是因?yàn)槭袌?chǎng)的豐富度增加和參與的資金廣度增加的原因?！?/p>
5，股市的走勢(shì)和經(jīng)濟(jì)的數(shù)據(jù)之間沒(méi)有緊密關(guān)系，只有若有若無(wú)的影響。需要的利多和利空，有時(shí)不是數(shù)據(jù)本身的問(wèn)題，而是股市的需要。不要過(guò)度解讀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，就是這個(gè)道理。好有好的壞處，壞有壞的好處，經(jīng)歷的多了，你就會(huì)明白這個(gè)道理了。
6，目前這個(gè)階段和走勢(shì)形態(tài)，如果你是高手中的高手，順勢(shì)短線做空一點(diǎn)也許能賺點(diǎn)小錢，但從趨勢(shì)和投資理念來(lái)說(shuō)，目前最差也就是熊市的末期，這個(gè)階段是非常忌諱做空的。我本人曾經(jīng)做空過(guò)幾個(gè)股票，例如廣匯，廣發(fā)證券，賺了一點(diǎn)小錢，但總體上是失敗的，因?yàn)樽隽藥状沃行“宓膃tf都是認(rèn)賠出局的。二者相對(duì)沖，還是虧的。我感覺(jué)目前機(jī)構(gòu)的數(shù)量化高頻操作非常厲害，你在etf上沽空一個(gè)十幾萬(wàn)的數(shù)量級(jí)別，立即引起相反的多單拉高，我曾經(jīng)看著趨勢(shì)破位沽空過(guò)一次150萬(wàn)級(jí)別的空單，其實(shí)我判斷是對(duì)的，但還是被機(jī)構(gòu)的數(shù)量化操作利用，為了安全就只有做相反的對(duì)沖。最后算下來(lái)還是失敗，虧了好幾萬(wàn)。從我這一年來(lái)幾次下跌趨勢(shì)的沽空經(jīng)驗(yàn)和體會(huì)說(shuō)，目前的行情盡管不好，但也并不太壞。因此我給自己制定了一條鐵律：不到牛市見頂，熊市確立的階段，無(wú)論多少單子都不再沽空。因?yàn)槟壳安皇枪量盏碾A段。今天收藏了新浪一個(gè)股民的投資操作經(jīng)驗(yàn)很有意思，我簡(jiǎn)化一下轉(zhuǎn)述如下“第一，止損策略用于熊市初期，第二做空策略用于熊市中期，第三，捂股策略用于熊市末期，第四，攤平策略用于底部區(qū)域，第五，換股策略用于牛市初期。”其中的后三條做起來(lái)比較難。
7，博弈的市場(chǎng)需要策略。兵書上有四句話需要牢記和理解、第一，兵者詭道也，出奇制勝，攻其不備。這是說(shuō)主力的戰(zhàn)略行為的。第二，圍點(diǎn)打援，攻其必救，這是說(shuō)選股和埋伏的。第三，聲東擊西，實(shí)者虛之，虛者實(shí)之，強(qiáng)示之弱，弱示之強(qiáng)，置之死地而后生，這是說(shuō)主力洗盤震蕩的。第四，知己知彼，百戰(zhàn)不殆，這是說(shuō)修為理念的。
機(jī)構(gòu)不會(huì)買大家人人手里都有的股。埋伏要選擇行業(yè)復(fù)蘇而沒(méi)有漲但底部形成的股，別在乎一時(shí)的強(qiáng)弱，了解市場(chǎng)和主力的心態(tài)習(xí)慣你就不會(huì)擔(dān)心恐懼。上面的這段分析就是符合兵法的博弈策略。
8，最后我要問(wèn)你，朋友，你的眼光有多長(zhǎng)？你投資的時(shí)候是看月k，周k線，還是5分鐘k線。如果你喜歡做5分鐘的的k線操作，我建議你去期貨市場(chǎng)，如果你看的是月k線，我建議你去超級(jí)機(jī)構(gòu)那里去謀職，散戶最好是看著周k線決策，對(duì)于日線，60分鐘k線，基本可以是周k的輔助手段就可以了。眼光的長(zhǎng)短不同，結(jié)論也就不同。
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