近期，市場(chǎng)出現(xiàn)了明顯破位、再創(chuàng)新低的下跌，其中一個(gè)重要因素是年底將迎來年內(nèi)最高峰的新股限售解禁浪潮，尤以創(chuàng)業(yè)板(行情 股吧 買賣點(diǎn))為甚。目前A股市場(chǎng)上市的新股絕大多數(shù)來自于中小板和創(chuàng)業(yè)板，大部分屬于民營(yíng)企業(yè)，在其上市后資本增值所帶來的財(cái)富增值效應(yīng)非常顯著，因此“大小非 ”的套現(xiàn)動(dòng)力之強(qiáng)，給市場(chǎng)帶來較大的拋售壓力。
年底新股“小非”解禁有壓力
今年12月份，證券市場(chǎng)將迎來中小板和創(chuàng)業(yè)板的大小非限售解禁高潮，整個(gè)12月，中小板和創(chuàng)業(yè)板共解禁流通50.33萬股，解禁流通市值高達(dá)548.49億元。其中，中小板解禁市值約為389.24億元，創(chuàng)業(yè)板解禁市場(chǎng)約為159.25億元。而中小板在今年11月和12月都迎來了全年最高峰的解禁，創(chuàng)業(yè)板在今年12月的解禁不但是全年最高峰，而且比其他月份都遠(yuǎn)遠(yuǎn)要大，這當(dāng)中有新股上市一年后小非解禁影響所致。受此影響，截至11月29日，中小板月度跌幅達(dá)到-13.78%，而創(chuàng)業(yè)板月度跌幅也達(dá)到-12.79%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過上證指數(shù) -5.09%和深證成指-7.80%的同期跌幅。
其中，去年底才上市的創(chuàng)業(yè)板新股開山股份(行情 股吧 買賣點(diǎn)) 、和晶科技(行情 股吧 買賣點(diǎn)) 、金明精機(jī)等小非解禁都是在12月。而這些新股的小非解禁雖給市場(chǎng)帶來短期套現(xiàn)壓力，但部分解禁前卻推出了高送轉(zhuǎn)方案，如開山股份、和晶科技等，都在中報(bào)推出每10股轉(zhuǎn)增10股的高送轉(zhuǎn)分紅。這在一定程度上使這些新股或多或少存在波段交易機(jī)會(huì)。
尋找股本持續(xù)擴(kuò)張能力的投資品種
新股上市后的大小非解禁，雖使市場(chǎng)擔(dān)憂其套現(xiàn)壓力和股東無心經(jīng)營(yíng)主業(yè)的想法，但從另一個(gè)角度來看，有危也有機(jī)。如果一家新股公司，其上市后股東只是為了財(cái)富增值套現(xiàn)，那他永遠(yuǎn)也不可能做大做強(qiáng)，享受到公司做強(qiáng)后更大的財(cái)富增長(zhǎng)效應(yīng)，那這種公司并不值得長(zhǎng)期關(guān)注，投資者應(yīng)該對(duì)此類公司盡量回避。
但是，部分基本面良好且具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和高增長(zhǎng)的新股，卻在其上市后不斷利用高送轉(zhuǎn)進(jìn)行股本擴(kuò)張，其大小非大多長(zhǎng)期持股，套現(xiàn)情況明顯少于其他基本面差的新股。
以創(chuàng)業(yè)板股票舉例。自2009年創(chuàng)業(yè)板開板至今的3年時(shí)間，共有355家創(chuàng)業(yè)板公司上市，其中有231家公司，通過高送轉(zhuǎn)方式，把總股本擴(kuò)大了1.5倍以上，占比高達(dá)65.07%；更有165家創(chuàng)業(yè)板公司的股本擴(kuò)大至1倍或以上，占比46.48%。
如華策影視(行情 股吧 買賣點(diǎn)) 、探路者(行情 股吧 買賣點(diǎn)) 、藍(lán)色光標(biāo)(行情 股吧 買賣點(diǎn)) 、紅日藥業(yè)(行情 股吧 買賣點(diǎn)) 、機(jī)器人(行情 股吧 買賣點(diǎn)) 、新研股份(行情 股吧 買賣點(diǎn)) 、朗源股份(行情 股吧 買賣點(diǎn)) 、上海佳豪(行情 股吧 買賣點(diǎn)) 、樂視網(wǎng)(行情 股吧 買賣點(diǎn)) 、吉峰農(nóng)機(jī)(行情 股吧 買賣點(diǎn)) 、湯臣倍健(行情 股吧 買賣點(diǎn)) 、寶利瀝青(行情 股吧 買賣點(diǎn)) 、大禹節(jié)水(行情 股吧 買賣點(diǎn)) 、三聚環(huán)保(行情 股吧 買賣點(diǎn)) 、世紀(jì)鼎利(行情 股吧 買賣點(diǎn)) 、中海達(dá)(行情 股吧 買賣點(diǎn)) 、華力創(chuàng)通(行情 股吧 買賣點(diǎn)) 、國(guó)騰電子(行情 股吧 買賣點(diǎn)) 、電科院(行情 股吧 買賣點(diǎn)) 、豫金剛石(行情 股吧 買賣點(diǎn)) ，這21家新股上市后，其股本擴(kuò)張速度異?？?，總股本都擴(kuò)大了3倍以上。
其中，股本擴(kuò)張最大的華策影視，上市3年中一共采用了3次高送轉(zhuǎn)分紅方案，使其總股本從上市的5648萬股，多次高送轉(zhuǎn)后，總股本達(dá)到了3.84億股，股本擴(kuò)張5.8倍。
關(guān)注盈利持續(xù)且機(jī)構(gòu)集中的品種
分析發(fā)現(xiàn)，上市后存在多次高送轉(zhuǎn)并實(shí)現(xiàn)股本擴(kuò)張的華策影視、探路者、藍(lán)色光標(biāo)、紅日藥業(yè)、機(jī)器人、新研股份等，都具有以下特征：1，盈利能力強(qiáng)且持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)；2，上市后復(fù)合增長(zhǎng)率高；3，多數(shù)為基金重倉品種。
創(chuàng)業(yè)板今年上市新股中，基金等機(jī)構(gòu)重倉的有銀邦股份(行情 股吧 買賣點(diǎn)) 、蘇大維格 、宜安科技(行情 股吧 買賣點(diǎn)) 、碩貝德(行情 股吧 買賣點(diǎn)) 、三六五網(wǎng) 、旋極信息 、和佳股份(行情 股吧 買賣點(diǎn)) 、飛利信(行情 股吧 買賣點(diǎn)) 、利德曼(行情 股吧 買賣點(diǎn)) 、國(guó)瓷材料等，三季度基金持股比例都在30%以上；從盈利能力來看，去年凈資產(chǎn)收益率高于30%以上的新股有南大光電 、科恒股份 、遠(yuǎn)方光電(行情 股吧 買賣點(diǎn)) 、金卡股份 、華錄百納 、三六五網(wǎng)、東土科技 、國(guó)瓷材料、旋極信息等；從復(fù)合增長(zhǎng)率來看，長(zhǎng)方照明(行情 股吧 買賣點(diǎn)) 、掌趣科技(行情 股吧 買賣點(diǎn)) 、南大光電、云意電氣 、聯(lián)創(chuàng)節(jié)能 、科恒股份、朗瑪信息等新股都超過了80%以上。
綜合3個(gè)方面因素，選擇出來的品種在邏輯上機(jī)會(huì)相對(duì)更大，其中有宜安科技、旋極信息、朗瑪信息等公司。
按以上邏輯在中小板新股中進(jìn)行選擇，可以得到部分未來具有多次高送轉(zhuǎn)可能的品種，如東江環(huán)保 、首航節(jié)能等。當(dāng)然，強(qiáng)調(diào)用這種邏輯分析，只是找到一個(gè)大投資方向及未來具有高送轉(zhuǎn)潛力的品種進(jìn)行參考，需根據(jù)實(shí)際情況和公司發(fā)展隨時(shí)調(diào)整。小市值新股的做大做強(qiáng)更多需要關(guān)注其核心競(jìng)爭(zhēng)力及高速成長(zhǎng)期下的高送轉(zhuǎn)擴(kuò)張。只有上市公司業(yè)績(jī)?cè)诠杀靖咚娃D(zhuǎn)擴(kuò)張時(shí)同步高速增長(zhǎng)，上市公司股價(jià)才不會(huì)被攤低，其市值才會(huì)做大。(證券市場(chǎng)紅周刊)
聯(lián)系客服
