1995年下半年和1996年上半年，我和戴建忠在廣東南方金融服務公司的基金管理部共事，我那時候就提出現(xiàn)在基金管理公司流行的投資方法，即基于公司基本面選股。我還寫了個報告《選50個好股長期持有》。當時戴建忠是南方基金實業(yè)項目部的分析師，業(yè)余時間也涉足股票分析和投資，那時他也不滿意市場上流行的技術(shù)分析派和種種坐莊跟莊行為，也在摸索正確的股票投資方法。因為我們的看法較為接近，所以談得投機。戴建忠還熱血沸騰地和朋友合伙翻譯出版了彼得林奇的《戰(zhàn)勝華爾街》。
我離開那個公司兩年后，
戴建忠大概是在1996年開始接觸巴菲特的投資理念的，那時，他如饑似渴地吸收長期投資方法，凡是能找到的關(guān)于價值投資的書，他都找來看了。首先，他收集了散見于報章的有關(guān)巴菲特投資理念的介紹，后來又通過互聯(lián)網(wǎng)找到巴菲特的BERKSHIREHATHAWAYINC.
戴建忠不像現(xiàn)在某些言必稱價值投資的人，說的是一套，做的是另一套；也不象有些人，順境或逆境時，是價值投資，而換了環(huán)境，又忘了。戴建忠是一以貫之。他自己出錯時，從來不怪巴菲特，只怪自己學業(yè)不精。他對巴菲特有著近乎“原教旨主義”的熱忱。
2001年年底，原基金部的同事聚會，每人拿出1000元，
我們打開賬單，可以看到，從2002到2005年的4年中，
1999年開始，我們合作更加緊密。我們開始買入當時被嚴重低估的B股。他買了大量的粵電力B股，以至于老去開股東會，連粵電力的管理層都認識他了。戴建忠還向我推薦當時不出名的滬市的伊泰B，后來該股果然表現(xiàn)不凡。2001年5月，我們又同時去香港買H股。一開始買過格林科爾，發(fā)現(xiàn)上當后，馬上覺悟，于是遠離靠不住的民營企業(yè)，專買實力雄厚的國企股票。
戴建忠和但斌、林原一樣，
同時，戴建忠對價值的理解，也有獨到的地方，比如，他喜歡銷售額大的公司，他認為，銷售額大的公司，即使不賺錢，也有相當大的價值，銷售額大，代表其產(chǎn)品（服務）為市場所接受，大的市場占有率表示有無形資產(chǎn)，行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)（如國外企業(yè)）要收購，一般出價高。戴建忠看企業(yè)價值，習慣于用行業(yè)眼光看，而不是從股票市場的財務投資者角度看。又比如，戴建忠認為，一個企業(yè)的價值變化其實和短期業(yè)績沒有太大關(guān)系，企業(yè)暫時虧損時，其價值下降沒有市場想象中的那么大，因此，他喜歡買暫時有困難的企業(yè)，經(jīng)典的案例，是2004年下半年，在香港市場大量買入當時還沒有利潤業(yè)績的東方電機和哈動力。
當然，戴建忠和所有真正的價值投資者一樣，喜歡未來現(xiàn)金流充沛，輕資產(chǎn)（不需要大量資本支出）具有強大競爭力的企業(yè)。同樣，戴建忠看重企業(yè)的無形資產(chǎn)，但他始終告誡自己不要離現(xiàn)實太遠，對未來虛無縹緲的東西他總是心存警覺。每當我推薦一些當期業(yè)績好的公司時，他的口頭禪是：好的不能再好了。言下之意是大家對該行業(yè)該公司太樂觀了，太看好它們的未來了，對它們的無形資產(chǎn)太高估了。因此，戴建忠一般不買太熱們的股票。
由于對價格的嚴格要求，和林原、但斌不同，
（寫于2008年6月。
