時(shí)間來到了2015年6月初，轉(zhuǎn)眼間，本博開博已近四年了。四年的時(shí)間里，中國股市從熊轉(zhuǎn)牛，直到今天的瘋牛走勢。無論從股市本身還是時(shí)間的角度，本博也該是時(shí)候做做階段性的總結(jié)了。其實(shí)，早在4月份的博文《牛市進(jìn)入中后期的應(yīng)對策略》中說過，核心思路應(yīng)該從戰(zhàn)略進(jìn)攻轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略防御，并對部分品種執(zhí)行戰(zhàn)略撤退。而在上證指數(shù)站上4900點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)突破4000點(diǎn)的今天，我們顯然應(yīng)該有進(jìn)一步的思路了。
俗話說，農(nóng)民種地春種秋收，而在股市里，最好的卻是熊尾種牛尾收。但沒人能特別精確的預(yù)測和判斷熊尾和牛尾，因此，我們也就只能講究一個(gè)模糊的正確了。2012年5月，本博第一次推出了鉆石50成長股池，并在后面三年內(nèi)維持了絕大多數(shù)股票的穩(wěn)定性。時(shí)至今日，我們看到，股池中的股票既有自當(dāng)時(shí)起翻了20多倍的樂視網(wǎng)和迪安診斷等大牛股，也有漲幅僅50%多的東阿阿膠和貴州茅臺(tái)等相對較熊股?？偟膩碚f，自當(dāng)時(shí)起，所有股均創(chuàng)出了歷史新高，其中醫(yī)療股漲幅最大，基本都在4-20多倍左右，其次醫(yī)藥白馬股在2-5倍左右，消費(fèi)以及新興行業(yè)的個(gè)股漲幅在2-20多倍之間，總體平均漲幅在6-8倍左右。
應(yīng)該說，幾乎所有股在當(dāng)時(shí)博主也沒料到會(huì)有這么大的漲幅，這主要還是歸于12-13年期間的成長股牛市和14-15年間的全面牛市所賜。那么到了今天，對于這些股，特別是創(chuàng)業(yè)板中大幅上漲過于爆炒的個(gè)股，也如同本博之外的那2000多只股票，我們究竟該如何處理呢？
我們首先來看孫子兵法的一句話：“謀定而后動(dòng)，知止而有得?！逼湟馑际侵钢\劃準(zhǔn)確周到而后行動(dòng)，知道在合適的時(shí)機(jī)收手，就會(huì)大有收獲。軍事和戰(zhàn)爭如此，一個(gè)企業(yè)的發(fā)展如此，而對于我們股市投資者來說，也應(yīng)該明白此道理。我們在做股票投資決策時(shí)也如同作戰(zhàn)用兵，必須做到三思而后時(shí)行，同時(shí)，當(dāng)我們獲得了可觀甚至是遠(yuǎn)超預(yù)期的收益時(shí)，我們當(dāng)然也該及時(shí)收獲了。當(dāng)然了，我們也應(yīng)該選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)來進(jìn)行收割。
本博的觀點(diǎn)是：截止目前，市場95%以上的股票（也包括本博鉆石50股池的大多數(shù)股票）都到了比較好的收獲時(shí)機(jī)了，也許仍然不是最好的時(shí)機(jī)，但更確定的事情是每個(gè)人都無法去把握到那個(gè)最好的時(shí)機(jī)，那么適可而止又何嘗不可呢？打個(gè)比方吧，這95%的股票就如同每年播種收割的小麥水稻，如果你不去收割，熊市的冬天來臨之后，他們就只能連根一起爛掉。而極少數(shù)5%的沒有遭爆炒的優(yōu)質(zhì)長線股就如同果樹，只需要你初次種下之后，以后每年都會(huì)給你結(jié)出果實(shí)，這些就相當(dāng)于利潤，而你的成本就如同樹干，每年在那里，也是越長越好。
說回股市本身吧，其實(shí)，本輪股市漲到今天，再來談基本面已經(jīng)是貽笑大方的事情了。無論從何種角度來看，當(dāng)前的基本面已經(jīng)無法支撐目前的股價(jià)了，當(dāng)創(chuàng)業(yè)板整體平均市盈率達(dá)到130倍之時(shí)，如果有人還告訴你這沒有泡沫，這只是新興行業(yè)應(yīng)該被給予的估值。那么請你問他30倍的時(shí)候他在干嘛，恐怕他還沒入市或者還在割上輪牛市虧掉的肉吧。而不是像我們一樣，在熊市中做好了功課，選好了新興行業(yè)的成長股等待牛市的收獲。
本博前期博文《牛市進(jìn)入中后期的應(yīng)對策略》列舉過牛市中后期的一些市場特點(diǎn)，截止現(xiàn)在，這些特點(diǎn)更加強(qiáng)化了，可以說，市場已經(jīng)逐步進(jìn)入瘋狂的地步了。那么為什么現(xiàn)在股市還在漲呢？這就涉及到多方面了。首先，你所看到的上漲也許只是指數(shù)化的表象，最近一個(gè)月以來，其實(shí)不少股已經(jīng)率先進(jìn)入了中級調(diào)整甚至是下跌趨勢。更重要的，還是市場本身的慣性作用，越到牛市后期，所謂消息、基本面都不再重要了，重要的只是資金面和投資者的心理預(yù)期，而當(dāng)前的股指，也基本是這兩點(diǎn)來決定的。也就是說，大盤的漲和跌都是因?yàn)橥顿Y者的集體無意識(shí)。當(dāng)投資者一致看漲的時(shí)候，投資者就會(huì)投錢進(jìn)去買，由于有新資金進(jìn)來，股市當(dāng)然會(huì)往上漲。那這個(gè)漲的動(dòng)力是什么呢，不是因?yàn)檎呦ⅲ皇且驗(yàn)楣净久孀兒昧?，就是因?yàn)榇蠹乙恢驴炊?，且有足夠多的資金來支撐這個(gè)看多。最終，就形成了本博前期博文提到過的一個(gè)心理學(xué)現(xiàn)象，即“心理預(yù)期的自我實(shí)現(xiàn)”。到某一天，當(dāng)所有人看好卻沒有足夠資金來支撐時(shí)，或者大家的心理預(yù)期出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)，就會(huì)出現(xiàn)短期的暴跌。
作為投資者的我們，在牛市的后期，看著每天暴漲的大盤，往往心存僥幸，認(rèn)為自己不會(huì)成為最后的接棒者，或者認(rèn)為自己未來會(huì)出貨在最高點(diǎn)。實(shí)際上，也正是這些心理導(dǎo)致了大多數(shù)投資者在熊市真正來臨時(shí)自己的投資體系不堪一擊，最終出現(xiàn)虧損。因此，說到底，投資的敵人是自己。在牛市后期還心存僥幸進(jìn)去接棒者和熊市后期恐慌不敢買股者是一樣的道理。
米蘭昆德拉曾說：“在時(shí)間的亂山碎石中流過，兩岸的景致并不重要，重要的是溪流將流向沃野還是沙漠？”對于投資，如何讓自己的資產(chǎn)流向沃野同樣很重要，我們千萬不要經(jīng)歷了驚濤拍岸的盛況，最終卻只迎來沙漠的干涸。因此在最后，博主想說的是，投資，是一場長跑。你要么選定市場那5%的長線價(jià)值股堅(jiān)定做長線，守得屬于自己的長青果樹；要么就應(yīng)該“謀定而后動(dòng)，知止而有得”，在大熊和大牛之間完美實(shí)現(xiàn)“模糊的正確”而非“精確的錯(cuò)誤”的大波段操作，也獲得自己每一季的豐收。
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