三聚環(huán)保估值的奧秘
估值是對(duì)企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展預(yù)期和目前業(yè)績(jī)?cè)鏊偾闆r綜合后的結(jié)果。
對(duì)于不同產(chǎn)業(yè)的預(yù)期，市場(chǎng)會(huì)給出大相徑庭的結(jié)果。如目前銀行，房地產(chǎn)，鋼鐵等傳統(tǒng)夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，給的估值都非常的吝嗇。對(duì)引領(lǐng)未來(lái)的新興產(chǎn)業(yè)卻是出手闊綽，如精準(zhǔn)醫(yī)療的冠昊生物，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)樂(lè)視網(wǎng)等。
接下來(lái)分析一下三聚過(guò)去幾年每年的收盤(pán)估值，在歷史中尋找未來(lái)估值的影子。
13年 市值101.9億 股價(jià)8.54元 增速45.8% 凈利潤(rùn)2.02億 估值50倍
14年 市值146億 股價(jià)12.31 增速97.39% 凈利潤(rùn)4.02億 估值36.3倍
15年 市值270億 股價(jià)22.69元 增速104.7%凈利潤(rùn)8.15億 估值33倍
16年 市值461億 股價(jià)38.65元 增速100% 凈利潤(rùn)16億 估值28.8倍
直觀的對(duì)比后，可以很明顯的看出目前的估值處于歷年來(lái)收盤(pán)的最低估值，還有向上的修復(fù)空間。當(dāng)然目前市值的體量是一個(gè)不能被忽視的因素，由于多年的持續(xù)大幅增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)基數(shù)的增大，是一個(gè)繞不過(guò)的彎。
作為市場(chǎng)先生，她又會(huì)抱有什么樣的心思呢？市值的大體量就決定估值高低嗎？預(yù)期就是對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展的預(yù)判，是對(duì)企業(yè)未來(lái)業(yè)績(jī)的確定性和行業(yè)空間的預(yù)判。三聚發(fā)展到目前的十字路口，可以說(shuō)增長(zhǎng)的確定性是逐步增大，更是接二連三的打開(kāi)更大的發(fā)展空間，進(jìn)入新的藍(lán)海。
目前的三聚已不是過(guò)去純粹依靠劑種銷售，上門(mén)推銷，靠天吃飯的日子。已化身為核心技術(shù)于一身的平臺(tái)型企業(yè)，這是最關(guān)鍵的因素，也是決定企業(yè)未來(lái)的發(fā)展軌跡。
企業(yè)正處于業(yè)績(jī)的快速釋放期，目前估值歷史最低，在加上面對(duì)未來(lái)海闊天空般的增長(zhǎng)空間，有理由相信目前的估值不是終點(diǎn)！
對(duì)于長(zhǎng)期持股者，本文沒(méi)有多少意義。只是想窺探一下市場(chǎng)先生面對(duì)如此標(biāo)時(shí)的取舍，探尋一下估值的運(yùn)動(dòng)規(guī)律。
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