胡立峰 / 文
在2005年7月初，筆者在中國證券報上發(fā)表了封閉式基金投資交易計劃一文，建議投資者堅決做多封閉式基金。兩年下來，筆者的封閉式基金投資交易策略總結(jié)下來就是一句話：基于中國股市大牛市預(yù)期和高折價率保護，封閉式基金交易策略就是，持有持有再持有，買入買入再買入，任何一次調(diào)整都是增倉買入的好機會。
近期有很多網(wǎng)友提出疑問，覺得封閉式基金不如開放式基金。發(fā)出這種疑問的網(wǎng)友，建議用數(shù)字去計算一下，下面是計算底稿，大家不要抱任何偏見，認認真真地自己計算一遍，應(yīng)該就可以理解和明白我的良苦用心了。本來我是不想公布這張表格的，但看到很多網(wǎng)友在誤導(dǎo)最廣大最普通的投資者。我是看的心痛啊。這也是我為什么一再和大家說的，到最后，不管你做什么開放式基金，基本上是做不過我設(shè)計的封閉式基金投資交易計劃的。原因是什么，就在于在2005年7月8日開始投資時高達45％－50％的折價率。
如果2005年7月8日我們?nèi)∠忾]式基金20％的強制債券投資要求，那這兩年以來封閉式基金的價格投資收益率更是遠遠超過任何開放式基金。
說明：
價格收益率是指二級市場買入后的投資收益率，中途分紅在紅利到帳的第一天立即買入。以基金泰和為例：2005年7月8日價格是0.502元，凈值是0.9145元，折價率45％，到2007年9月28日價格是2.336元，凈值是3.3396元，期間累計分紅1.265元，價格每次分紅到帳的第一天都立即買入敘作紅利再投資，那么從2005年7月8日到2007年9月28日基金泰和二級市場投資收益率是840.04％，也就說2005年7月8日買入泰和100萬元一直持有，中間紅利到帳立即買入，到2007年9月28日賬戶市值已經(jīng)達到940.04萬元，凈增長了8.4倍。而期間基金泰和凈值增長率是494.05％。也就是說基金泰和，凈值增長4.94倍，價格增長8.40倍。消除折價率后投資收益率是指如果現(xiàn)在立即實施封轉(zhuǎn)開，那泰和投資者按照3.3396元贖回，則2005年7月8日到2007年9月28日凈賺了12.44倍。
到2007年9月28日，25只大盤封閉式基金平均價格上漲了5.84倍，而期間凈值只上漲了3.80倍。
