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第3章 K 線理論

    K線圖其實是將買賣雙方一段時間以來實際戰(zhàn)斗的結(jié)果用圖形表示的方法之一，從中能夠看到買賣雙方在爭斗中力量的增減、風向的轉(zhuǎn)變，以及買賣雙方對爭斗結(jié)果的認同。

3．1   研判原則

1．對單一K線的研判，主要是看其實體和影線的長短：

（1）陽線實體越長，越有利于股價上漲；

（2）陰線實體越長，越有利于股價下跌；

（3）上影線通常代表賣方壓力，越長，壓力越大，越不利于股價上漲；

（4）下影線通常代表買方支撐，越長，支撐越大，越不利于股價下跌；

（5）上、下影線長短的對比： 上影線長于下影線，有利于空方；下影線長于上影線，有利于多方。

2．對兩根及兩根以上K線的研判，主要是看最后一根K線相對于前面K線的位置以及其實體的陰陽和影線的長短：

可以將前面的K線劃分為五個區(qū)域，從區(qū)域1到區(qū)域5：多方力量逐漸減弱，空方力量逐漸增強。最后一天多空雙方爭斗的區(qū)域越高，越有利于上漲；越低，越有利于下跌。

3．K線形態(tài)的研判，必須與股價波段循環(huán)周期相結(jié)合。這是研判K線時最重要的一個原則。

3．2   六種基本形態(tài)的研判

星線、吊線、孕線、包線、禿線、塔線

3．2．1   星 線

這里特指“十字星”，又稱“十字線”、“墓碑”。

1．當股價在波段的高點附近出現(xiàn)十字星，通常暗示漲勢結(jié)束；

2．當股價在波段的低點附近出現(xiàn)十字星，通常暗示跌勢結(jié)束；

3．在技術(shù)線形態(tài)（如移動平均線）的壓力或支撐位置出現(xiàn)十字星，通常只會造成股價的暫時回檔或反彈，不應(yīng)將其視為波段的結(jié)束；

3．2．2   吊 線 （又稱“小雨傘”）

形態(tài)特征：實體部分小，下影線很長，上影線沒有或極短。

1．當?shù)蹙€出現(xiàn)在波段的高點附近時，意味著行情在一、二天之內(nèi)可能向下反轉(zhuǎn)；

2．當?shù)蹙€出現(xiàn)在波段的低點附近時，意味著股價在此形成底部的機會較大（在不是波段低點位置出現(xiàn)吊線，通常只是一種反彈信號，股價反彈三五天后還將下跌）。

3．2．3  孕線（暗示股價將“孕”育出一個新生命）

形態(tài)特征：

    左邊的陽線或陰線，通常無上下影線（或上下影 線較短）；

    右邊的十字星（或是實體小，影線短的其他K線）被完全包覆； （右邊也可以是多根小K線）

1．在上升趨勢中途出現(xiàn)孕線，其左邊的K線通常是陽線，表示行情會產(chǎn)生繼續(xù)向上的新生命。（若上升趨勢進行緩慢，有時會出現(xiàn)先回檔再上漲的情況）；

2．在下跌趨勢中途出現(xiàn)孕線，其左邊的K線通常是陰線，表示行情會產(chǎn)生繼續(xù)向下的新生命。（若下跌趨勢進行緩慢，有時會出現(xiàn)先反彈再下跌的情況）；

3．當孕線發(fā)生在底部區(qū)（常見）或頭部區(qū)（少見）時，其“孕”育出的新生命是與先前波動方向相反的，但是，股價的反轉(zhuǎn)通常非常緩慢。（畢竟是“新生命”，只能慢慢長大，不可能一夜之間長大成人。）

3．2．4     包 線

形態(tài)特征：

   右方的K線包覆了左方的一根或數(shù)根K線。

1．包線必須發(fā)生在波段的高點或低點附近才有意義 ，它是一種強烈的反轉(zhuǎn)信號。

2．股價經(jīng)過一段時期的下跌，突然間成交量大增，并且以一根大陽線，包覆了左方K線，

這種現(xiàn)象被視為下跌波段結(jié)束的信號。相反地，股價經(jīng)過一段時期的上升，突然間以一根大陰線，包覆了左方的K線，這種現(xiàn)象被視為上升波段結(jié)束的信號，注意！此時的成交量不需要大幅增加。

3．可以根據(jù)右方的大陽（陰）線的長短及吃掉左方K線的多寡，來衡量股價反轉(zhuǎn)力道的大小。

4．在上升趨勢中途出現(xiàn)包線形態(tài)，是一種“騙線”，俗稱“假陰線”。 “假陰線”出現(xiàn)后，股價會短暫的下跌，之后緩慢地上升，直到完全吃掉這根大陰線后，才會快速地上漲。

5．在下跌趨勢中途出現(xiàn)包線形態(tài)，也是一種“騙線”，俗稱“假陽線”。 “假陽線”出現(xiàn)后，股價會短暫的上升，之后緩慢地下跌，直到完全吃掉這根大陽線后，才會快速地下跌。

3．2．5   禿 線

形態(tài)特征：

    兩根（一陰一陽）K線并列，高低價相同。

    有時，兩根K線的長度稍有高低，或略帶一點影線，也可視為禿線。

1．禿線出現(xiàn)在股價的小低點（常見）或小高點（少見），是短期反轉(zhuǎn)信號。

2．禿線帶有“再確認”的意思，也就是兩根K線先后兩次到達同一低點或高點價位，宣告短期底部或頂部的成立。

3．2．6  塔 線

    即倒T字形，日本人稱之為“塔婆”。

          不管是上升趨勢還是下跌趨勢，凡是在波段的高點或低點附近出現(xiàn)“塔”線形態(tài)，都代表“停止”的意思（好比開車時，看到“禁止通行”標志一樣）。

3．3  五種經(jīng)典形態(tài)的研判——酒田戰(zhàn)法

      相傳，K線是由日本德川幕府時代的本間宗久先生發(fā)明的。當時的酒田港是日本稻米的主要產(chǎn)地，本間宗久先生以其敏銳的觀察力，將陰陽的哲學(xué)運用在稻米的買賣上，賺取了無數(shù)的財富。這一套判斷稻米行情漲跌的方法，后人總結(jié)為“酒田戰(zhàn)法”，又稱為“酒田五法”，包括五種戰(zhàn)法：三川、三空、三法、三兵、三山

3．3．1   三川

    以三根K線的排列狀況，作為判斷行情漲跌的依據(jù)。因其排列模樣酷似“川”字而得名。

1．兩包型：中間那一根K線，被左方及右方的K線完全包覆。

（1）兩紅夾一黑：上漲信號

A．出現(xiàn)在下跌趨勢中，暗示股價會暫時止跌或形成底部。

B．出現(xiàn)在上升趨勢中，暗示股價會繼續(xù)上漲。

（2）兩黑夾一紅：下跌信號

A．出現(xiàn)在上升趨勢中，暗示股價會回檔或形成頭部。

B．出現(xiàn)在下跌趨勢中，暗示股價會繼續(xù)下跌。

2．小川型  ：反轉(zhuǎn)信號

   形態(tài)外觀像一個“小”字，夾在中間的那根K線，把左右兩根K線完全包覆起來。

（1）在波段底部出現(xiàn)的小川型，其中間的K線大多為為陽線，可視為股價向上反轉(zhuǎn)的信號。

（2）在波段頭部出現(xiàn)的小川型，其中間的K線大多為為陰線，可視為股價向下反轉(zhuǎn)的信號。

3．3．2    三空

所謂跳空，是指相鄰兩天的價格缺少連貫性，其中有一段價位沒有交易記錄，在圖形上出現(xiàn)一個空白區(qū)域，即缺口。

三空是指三類缺口：

（1）突破缺口；

（2）中間缺口；

（3）衰竭缺口。（詳見第5章）

  一般只有極強或極弱的股票才會產(chǎn)生“三空”走勢。

注意！“三空”完成之后股價并非立即反轉(zhuǎn)，而是減速前進一段距離之后才形成頭部或底部。

3．3．3    三法

這是酒田戰(zhàn)法中最常見的，最準確的一種形態(tài)。

形態(tài)特征：

（1）左方的陽線或陰線，完全（或基本）包覆右方的三根小K線。

 （2）右方的小K線其陰陽沒有特別限制，其數(shù)量至少要有三根，常見的還有四根、五根。

 （3）所有的K線都可以帶上、下影線。

1．上升三法和下跌三法只有出現(xiàn)在上升中途或下跌中途才有作用，它代表股價急漲或急跌后的短暫休息，之后股價將續(xù)漲或續(xù)跌。

2.出現(xiàn)三法后的漲跌幅，大約與其前一段的漲跌幅相當。一般以“標準三法”所引發(fā)的漲跌幅較大。

3.就形態(tài)學(xué)而言，在突破或跌破“頸線”的初期也常出現(xiàn)“三法”走勢。

3．3．4   三 山

即形態(tài)學(xué)里的“頭肩頂”及“頭肩底”。

3．3．5  三  兵

   指三根K線排列在一起，象放哨的衛(wèi)兵。

1、紅三兵：三根小陽線，遞升排列。

（1）出現(xiàn)“紅三兵”的行情一般是看漲的。

（2）在波段的高點附近，可能出現(xiàn)“紅三兵受阻”的現(xiàn)象，暗示買方力道已經(jīng)用盡，股價即將反轉(zhuǎn)下跌。

2、黑三兵

（1）上黑三兵：三根小陰線，其高點一個比一個高，被喻為“三只烏鴉”。倘若出現(xiàn)在波段高點附近，意味著股價將見頂回落。

（2）下黑三兵：三根小陰線，一底比一底低。一般暗示股價將持續(xù)下跌。若股價已經(jīng)持續(xù)下跌（特別是急跌）一段時間后，“下黑三兵”通常暗示賣方力量衰竭，股價隨即止跌的機會大增。

3．4  十二種變化形態(tài)的研判

1、蜻蜓

即T字型，一般出現(xiàn)在莊股行情中。

（1）出現(xiàn)在股價波段高點，表明莊家在“出貨” ，行情即將反轉(zhuǎn)下跌。

（2）出現(xiàn)在股價波段低點，其作用與一把“小雨傘”在低點出現(xiàn)時的作用相同。

（3）出現(xiàn)在股價上升趨勢行進中途，是莊家“洗盤”造成的 ，它暗示后市將持續(xù)強勁上漲。

（4）出現(xiàn)在股價下跌趨勢行進中途，一般沒有特殊作用。

2、搓揉線

（1）大多數(shù)出現(xiàn)在股價上升趨勢行進中途，是莊家“洗盤”造成的 ，它暗示后市將持續(xù)強勁上漲。

（2）由于它實際上是一個分解的十字星，因此，除了洗盤的作用外，其他與十字星的作用相同。

3、流 星

出現(xiàn)流星的地方，通常都是股價短期或中期的高點。

4、盡頭線

右邊的小十字星或小K線完全涵蓋在左邊長陽（陰）線的影線范圍內(nèi)。

不管在上升趨勢或下跌趨勢中，盡頭線都代表行情結(jié)束的意思。（盡頭線出現(xiàn)的概率不高，但可靠性高）

5、螺旋槳

上下影線特別長。其作用類似與十字星，當其出現(xiàn)在波段高點或低點時，代表行情的結(jié)束。

6、鑷子線 

           在下跌趨勢中出現(xiàn)，股價將反彈；

           在上升趨勢中出現(xiàn)，股價將回檔。

7、島狀線

是一個反轉(zhuǎn)信號：

出現(xiàn)在上升趨勢中，代表股價將反轉(zhuǎn)下跌；

出現(xiàn)在下跌趨勢中，代表股價將反轉(zhuǎn)上升。

8、傍晚出現(xiàn)的金星

   由“紅三兵”與一個跳空的陽線組成，只出現(xiàn)在長期大多頭行情中，代表后市將持續(xù)上漲。

9、黎明前出現(xiàn)的金星（晨星）

前面的陰線不一定是“黑三兵”，可以是四根、五根陰線；后面的K線也可能是陰線，或留有長上影線將跳空缺口補滿。表明股價會暫時止跌反彈，有的可能形成底部開始反轉(zhuǎn)。

10、極線

長陽線上方出現(xiàn)兩根或三根小K線，又稱二顆星或三顆星。表明股價將進一步強勁上漲。

11、相遇線

   將兩根K線結(jié)合起來，就是一根十字星或螺旋槳。這是一種短期反轉(zhuǎn)信號（反轉(zhuǎn)前通常會盤整一段時間）。

12、插入線

   其對股價的影響是短暫的，很少出現(xiàn)在關(guān)鍵的頭部或底部。即：被打倒的一方，不久以后還會爬起來繼續(xù)搏斗。

3．5  應(yīng)用 K 線理論應(yīng)注意的問題

1、錯誤率較高。

2、只能作為戰(zhàn)術(shù)手段，不能作為戰(zhàn)略手段。

3、分析的結(jié)論只適用于短期。

4、股價反轉(zhuǎn)時一般會出現(xiàn)K線的反轉(zhuǎn)形態(tài)，但出現(xiàn)K線的反轉(zhuǎn)形態(tài)時股價不一定會反轉(zhuǎn)。

5、根據(jù)實際情況，不斷修改和創(chuàng)造K線的組合形態(tài)。

第4章 切線理論

4.1  趨勢

1、定義：就是股票市場價格波動的方向。

  技術(shù)分析的三大假設(shè)中的第二條明確說明股價的變化是有趨勢的，沒有特別的理由，價格將沿著這個趨勢繼續(xù)運動。

2、類型：

（1）按趨勢的方向劃分：上升趨勢、下降趨勢、水平趨勢

（2）按趨勢持續(xù)的時間劃分（道氏理論）：主要趨勢、次要趨勢、短暫趨勢

4.2  支撐線與壓力線

1、支撐與壓力：

   (1)支撐線：又稱抵抗線，是指(暫時)阻止證券價格繼續(xù)下降的某個價格區(qū)域。

   (2) 壓力線：又稱阻力線，是指(暫時)阻止證券價格繼續(xù)上升的某個價格區(qū)域。

   (其實，在下跌行情中也有壓力線，在上升行情中也有支撐線。)

  支撐線和壓力線常常出現(xiàn)在證券價格前期的高點、低點和成交密集區(qū)。

2、支撐線和壓力線的方向：

      既有水平的，又有傾斜的；

      既可以是直線，也可以是曲線(如MA)。

3、支撐線和壓力線的作用：

  (暫時)阻止證券價格沿原來的方向繼續(xù)運動。

4、支撐線和壓力線的相互轉(zhuǎn)化：

一個支撐如果被突破，那么這個支撐將成為今后的壓力；一個壓力如果被突破，那么這個壓力將成為今后的支撐。

這主要是從投資者的心理因素方面考慮的。

5、支撐線和壓力線的確認和修正：

支撐線和壓力線重要性的確認原則：

(1)價格在該區(qū)域停留時間的長短；

(2)價格在該區(qū)域伴隨的成交量的大小；

(3)該區(qū)域發(fā)生的時間距離當前時期的遠近。

6、實際支撐壓力位和人為預(yù)測的支撐壓力位：

應(yīng)用支撐壓力理論的目標就是使人為預(yù)測的支撐壓力位盡可能地接近實際的支撐壓力位。

4.3    趨勢線、軌道線和交叉線

4.3.1  趨勢線

1、繪制：連結(jié)兩個低點或高點

2、種類：上升趨勢線、下降趨勢線

3、有效性的確認原則：

（1）確有趨勢的存在；

（2）趨勢線的長度：越長越有效；

（3）被股價觸及的次數(shù)：越多越有效；

（4）趨勢線的角度：越接近45 。越有效。

4、作用：

 （1）支撐與壓力位；

 （2）趨勢轉(zhuǎn)向的預(yù)警。

5、突破的判定原則：

（1）穿透程度：2%以上；

（2）維持時間：2日以上；

（3）收盤價的突破比最高（低）價的突破更重要；

（4）若是向上突破，必須伴隨成交量的放大。

4.3.2   軌道線

1、概念： 過第1個峰或谷的趨勢線的平行線。

2、作用：限制價格變動范圍和預(yù)警趨勢轉(zhuǎn)向。

4.3.3  交叉線

1、概念：也叫X線，指一條連接高點和低點的直線，其實質(zhì)是被突破后繼續(xù)使用的延伸的趨勢線。

2、作用：支撐線和壓力線

4.4  黃金分割線和百分比線

  這是兩種水平切線，注重股價的支撐位和壓力。

  在分析中，一般同時畫幾條水平的支撐線和壓力線，通過實踐確認其中最正確的一條后，刪除其余的線，保留下來的水平切線就具有一般的支撐線或壓力線的全部特性和作用。

4.4.1   黃金分割線

1、記住幾個特殊的黃金數(shù)字：

        0.191    0.382    0.618    0.809

        1.191    1.382    1.618    1.809 

                                  2.618  

                                  4.236 

                                  6.854

2、找出起點位置：一個顯著的高點或低點。

3、計算黃金分割線的價位：

1）在下跌很多后，用本次下跌開始的頂點價位分別乘以比1小的黃金數(shù)字即為支撐價位。

2）在上升很多后，用本次上升開始的低點價位分別乘以比1大的黃金數(shù)字即為壓力價位。

注：僅適用于經(jīng)歷了長時間的下跌或上漲的行情

4.4.2    百分比線

1、記住如下若干個特殊的百分比數(shù)字：

           12.5%       25%     37.5%      50%     62.5% 

         （1/8）  （1/4）  （3/8）  （1/2） （5/8）

             75%     87.5%    100%      33.3%     66.7%

          （3/4） （7/8）  （1）     （1/3）  （2/3）

2、計算某段行情的漲幅或跌幅（最高價與最低價的差值）；

3、將漲跌幅度分別乘以幾個百分比數(shù)字。

注： ①它僅適用于預(yù)測趨勢中途出現(xiàn)的反向運動，即下跌趨勢中的反彈高度或上升趨勢中的回檔幅度；

        ②如果將百分比數(shù)字取特殊的61.8%、50%、38.2%，據(jù)此畫出的百分比線稱為兩點黃金分割線，在實際中應(yīng)用較廣。

使用黃金分割線和百分比線都存在著主觀因素的影響(高低點和數(shù)字的選擇)。

4.5  扇形線、速度線和甘氏線

三者的共同特點：      

    首先，找到一點（通常是下降的低點或上升的高點）；

    然后，以此點為基礎(chǔ)，向后畫出很多條射線，它們將可能成為股價今后走勢中的支撐線或壓力線。

4.5.1  扇形線

1、繪制：先后畫出三條趨勢線，它們的 起點相同、方向相同、斜率相異。

2、研判（扇形原理）：

   在扇形走勢中，第三條趨勢線的作用極其重要，一旦被有效突破，行情的中期或長期的反轉(zhuǎn)即將來臨。（這是因為第三條趨勢線形成時間比較長、斜率較小，它代表的支撐力或阻力特別強）

4.5.2  速度線

1、繪制：

將某段行情的漲幅或跌幅分成三等分畫出兩條直線，如圖所示。一旦有了新高點或新低點，速度線也將隨之發(fā)生變動。

2、研判：

（1）具有壓力線、支撐線的一般特征；

（2）其最重要的功能是判斷一個趨勢是被暫時突破還是長久突破（轉(zhuǎn)勢）：

    A、在上升趨勢的調(diào)整中，如果向下回檔的程度突破了位于上方的2/3速度線，則股價將試探下方的1/3速度線。如果1/3速度線被突破，則股價將一瀉而下，預(yù)示著一輪上升的結(jié)束，也就是轉(zhuǎn)勢；

    B、在下跌趨勢的調(diào)整中，如果向上反彈的程度突破了位于下方的2/3速度線，則股價將試探上方的1/3速度線。如果1/3速度線被突破，則股價將一路上行，預(yù)示著一輪下降的結(jié)束，股價將進入上升趨勢。

4.5.3  甘氏線

繪制與研判：

1、找到一個顯著的高點或低點，以此點為起點，依一定的角度，向后畫出多條射線，也稱角度線。

2、若起點是一個高點，則應(yīng)畫下降甘氏線，若起點是一個低點，則應(yīng)畫上升甘氏線。

3、這些線在未來起支撐或壓力作用。

4.6  應(yīng)用切線理論應(yīng)注意的問題                                          

1、支撐壓力位是否會被突破

2、支撐壓力位的真突破和假突破

3、得到支撐線和壓力線的多樣性