本文從政客和公司紛紛許諾豐厚的養(yǎng)老金計劃，但回報低這一背景入手，就如何籌集養(yǎng)老金及私營企業(yè)和公共部門在養(yǎng)老金儲備方面存在的諸多問題進行分析并提出未來的嚴峻形勢。在我國類似的是，現(xiàn)在的退休人員享受的是現(xiàn)有工人未來的福利，是需敲響警鐘的時候了。
梧桐筆談現(xiàn)在就許諾，為后代買單
養(yǎng)老金額并不合情理2012年6月16日｜來自印刷版養(yǎng)老金存在的問題是輕諾寡言，他們說得輕巧卻難于融資。昔日的政客們向選民提供豐厚的福利并降低退休年限。各大老板也不示弱，紛紛向工作提出不相上下的誘人福利。因沒有好好地計算一下，數(shù)十年來，這些承諾加起來的總成本一直不明朗。幾十的功夫，信口開河的政客和老板已杳如黃鶴一去不復(fù)返。國際智囊團經(jīng)合組織（OECD）新公布的《養(yǎng)老金展望》（Pensions Outlook）表明，現(xiàn)在賬單即將到期。
私營部門在多年前便認識到了這個問題。20世紀80年代和90年代的牛市促使公司樂觀假定不斷飆升的股價能支付優(yōu)厚的養(yǎng)老金。不像圣經(jīng)中的約瑟，積谷防饑，這些公司并沒有做到未雨綢繆。相反，他們縮減或暫停養(yǎng)老金的定期繳款，并利用資金為裁員方案融資，支付高管工資并提高普通工人的福利。
然而，正如上圖所示，在新千年，養(yǎng)老基金的投資回報微乎其微，尤其美國更是慘淡經(jīng)營。在私營部門，多虧了會計原則的修改，大家才很快意識到問題的所在。最終工資計劃接近于新員工薪酬。這些新員工轉(zhuǎn)向?qū)嵤┕潭ü┛睿―C）計劃, 而由雇員承擔投資風險。
固定供款計劃中，養(yǎng)老金規(guī)劃的經(jīng)濟狀況變得清晰明了。養(yǎng)老金定期存款減少且投資回報低，這意味著養(yǎng)老金總額減少。低利率意味著給定資金總額實現(xiàn)的收入額較小。若工人們想在退休后能安享晚年，則需要儲存更多金額。因為許多人壓根就不存款，經(jīng)合組織贊同實施強制性計劃，或至少對于沒有明確要退出該計劃者實施自動注冊。新西蘭（New Zealand）的退休儲蓄基金（Kiwisaver）已將參與工人數(shù)的占比從不足10%提高至55%。
因為更寬松的會計規(guī)則，公共部門的退休金計劃，尤其是在美國，并沒有面臨著同樣的壓力。許多州的退休基金可能達到每年8%的投資回報率,這對于政府債券收益率低于2%，而所派紅利稍好點的投資而言，實在是不可思議的業(yè)績。因為回報更高，州政府可限制他們的年養(yǎng)老金定期繳納款，從而為往后日子積聚更大的暴風雨。許多人恬不知恥地我行我素。
在一些國家，很少為養(yǎng)老金撥款；今天的退休人員是由現(xiàn)有的納稅人養(yǎng)著的，政府憑借公共借款，挪用未來資金才得以維持。在歐洲大陸，政府提供差不多80% 的退休金收入。 只要對養(yǎng)老金的承諾能得到合理解釋，這不是不可逾越的問題。但是，通常事與愿違。只要今年的養(yǎng)老金固定繳款額超過本年度對福利的支出，便被認為運作良好。
然而，只有在雇員人數(shù)遠遠超過退休人數(shù)時,這才起作用。隨著發(fā)達國家步入老年化，這是越來越不可能發(fā)生的事情。據(jù)經(jīng)合組織，至2060年，固定繳款籌集的公共養(yǎng)老支出的平均占比預(yù)計從88%下降至64%。在四個國家，養(yǎng)老金的定期繳款金額和投資收益之間的缺口預(yù)計占GDP的10%或以上。
明擺著的答案是人們將不得不工作更長時間。這些工作從何而來？美國表明一切皆可能實現(xiàn)：私人銀行隆奧（Lombard Odier）的保羅?馬森（Paul Marson）指出，自2009年6月以來，美國55歲及以上的工人人數(shù)已上升至320萬。
以前，人們更遲退休。早在1950年，經(jīng)合組織各國男女平均退休年齡分別為64.5歲和63歲。至1993年，盡管人們更加長壽，但男女退休年齡有所下降，分別為62.7歲和60.9歲。結(jié)果，從1960 年至2010年，男女預(yù)計可享受退休的平均時間分別上調(diào)5年和6年。
大部分的經(jīng)合組織的國家已宣布提高退休年齡（盡管新上任的法國總統(tǒng)，似乎認為數(shù)學(xué)法則對該國并不適用，故反其道而行之）。但是，改變不是一蹴而成的；經(jīng)合組織估計，至2030年后，男性的平均退休年齡將退回至1950年的水平。而且人類預(yù)期壽命將增長更快。按照目前的趨勢，至2050年，男性退休年齡將在2030年的基礎(chǔ)上，再推遲1.2年退休。
所有這些都給透支過度的政府增加財政負擔，這也預(yù)示著會不知不覺出現(xiàn)大打折扣的福利（例如，并不因通脹而充分提高養(yǎng)老金）。正如經(jīng)合組織所作的評論，“今天的退休人員有可能渡過的是被證明是養(yǎng)老金及其領(lǐng)取者的黃金時代?！? 未來的養(yǎng)老金領(lǐng)取者就沒這么幸運了。
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