4月16日，在中國國際煤炭大會上，中國(太原)煤炭交易主任曲劍午等業(yè)內人士預計，在需求增速放緩、進口沖擊、庫存壓力加大、工業(yè)經濟尚未完全恢復的形勢下，年內煤炭市場維持供大于求的格局。

國內煤炭市場供大于求的狀況自2012年5月開始，煤炭需求和價格大幅下降，庫存急劇增加。由于煤價下降，煤炭企業(yè)利潤同比銳減。值得關注的是，在今年前兩個月，山西境內煤炭企業(yè)利潤不敵山西汾酒[3.00% 資金 研報]，汾酒首次超過煤炭成為山西利潤最大企業(yè)。

受益于煤價下降，發(fā)電企業(yè)經營狀況普遍向好。在煤炭與電力的角逐中，電力企業(yè)占據上風，煤炭告別黃金時期。

汾酒利潤超過煤炭

煤價下降大幅削減煤炭利潤。根據山西統(tǒng)計局數據，今年1-2月，山西煤炭行業(yè)收入利潤同比下降53.1%。相比之下，汾酒集團前兩月實現(xiàn)利潤8.9億元，首次取代煤炭成為山西利潤最大的工業(yè)企業(yè)。

山西并不是個案。從全國局面看，煤炭投資下降、進口煤增加、庫存增加、工業(yè)用電增長放緩，煤炭行業(yè)裹挾在其中，短期內難以反轉。

根據國家統(tǒng)計局和海關數據，今年一季度，我國煤炭業(yè)固定資產投資下降12.6%；進口煤炭8000萬噸，增加了30.1%，低價進口煤炭沖擊國內市場。

最新一期環(huán)渤海動力煤價格指數顯示，環(huán)渤海地區(qū)5500大卡動力煤價格為616元/噸，已是第14周下跌，價格降至最近三年來的低點。相對于860元/噸的最高價格，煤炭價格每噸削減250元左右。

在當天的會議上，里昂證券亞太市場商品戰(zhàn)略分析師伊恩·羅普爾認為，由于鐵路、公路等交通設施的建設及中國煤炭資源的整合，煤炭市場目前處于供應充足狀態(tài)，中國煤炭價格不會出現(xiàn)大幅增長。“未來5-10年時間煤炭價格將處于92美元/噸左右。”

有煤炭貿易商告訴記者，由于價格低位、用電量增速放緩，煤炭企業(yè)盈利能力減弱，一些民營企業(yè)開始考慮轉向非煤產業(yè)，從煤炭領域退出。

根據能源局統(tǒng)計，一季度全國用電量1.2萬億千瓦時，同比增長4.3%，增速回落2.5個百分點。同期，全國火電發(fā)電量僅增長0.87%，其中東南沿海負增長。

因動力煤需求減少，港口、電廠煤炭庫存較高。近期，秦皇島港煤炭庫存量一直維持在700萬噸上下。煤炭市場分析人士稱，目前，河南境內龍崗電廠低于5000大卡的煤炭基本拒收，登封華潤電廠庫存煤炭25萬噸，已經停止收煤。

火電好日子來臨

同受益于低煤價帶來的成本優(yōu)勢，以及部分地區(qū)電價上調，國內火電企業(yè)整體經營效益向好，一改虧損經營、高負債的狀態(tài)。這也意味著，煤電產業(yè)鏈之間的利益分配出現(xiàn)轉向，煤炭告別黃金十年的同時，火電的好日子來臨。

國家統(tǒng)計局最新數據顯示，2013年1-2月電力行業(yè)實現(xiàn)利潤460億元，比去年同期增長1.5倍，新增利潤275億元，占全部新增利潤的 26.5%。

以重點電力企業(yè)為例，2012年國電集團發(fā)電裝機突破1.2億千瓦，利潤總額同比增長約一倍，凈利潤增長超過一倍，凈資產收益率增長3.41個百分點，資產負債率近三年來首次低于年初水平。國電集團控股國電電力[-0.34% 資金 研報]一季度營業(yè)總收入142.78億元，同比增長11%；凈利潤14.22億元，同比增長384%。

華電集團旗下華電國際[0.70% 資金 研報]2012年凈利潤14.17億元，同比增長近17倍，增幅位居電力企業(yè)首位。

國投電力[-0.15% 資金 研報]業(yè)績預盈公告稱，一季度凈利潤將在4億元以上，盈利超出市場預期。發(fā)電量累計完成178.93億千瓦時，與去年同期相比分別增長了18.39%。

煤炭專家濮洪九同時提醒，應重點關注我國短期煤炭供應寬松與長期總量不足的問題。今后幾年，全國煤炭消費將以3%-4%的增速保國內生產總值“翻一番”。

“到2020年，全國煤炭消費總量將在48億-53億噸左右，在2012年的基礎上再增加14億噸左右。即使考慮進口3億噸，國內煤炭供應量還將增加到48億噸左右。可見，我國短期煤炭供應寬松與長期總量不足的矛盾突出?！卞Ш榫耪f。