| 究竟如何去處理江恩與艾略特之間的不同看法呢？一般認(rèn)為有三種可能： 1) 所多出的一段浪可能是低一級(jí)不規(guī)則浪的b浪。 2) 所多出的一段浪可能是形態(tài)較突出的延伸浪中一個(gè)。 3) 所多出的一段浪可能是調(diào)整浪中的不規(guī)則b浪。 江恩對(duì)于市場(chǎng)運(yùn)行的研究，其中有一個(gè)重點(diǎn)是基于數(shù)字學(xué)之上。所謂數(shù)字學(xué)，乃是一套研究不同數(shù)字含意的學(xué)問(wèn)。對(duì)于江恩來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)運(yùn)行至某一個(gè)階段，亦即市場(chǎng)到達(dá)某一個(gè)數(shù)字階段，市場(chǎng)便會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)及市場(chǎng)作用。 江恩的第六條買賣規(guī)則是： 1) 若趨勢(shì)是上升的話，則當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)5至7點(diǎn)的調(diào)整時(shí)，可作趁低吸納，通常情況下，市場(chǎng)調(diào)整不會(huì)超過(guò)9至10點(diǎn)。 2) 若趨勢(shì)是向下的話，則當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)5至7點(diǎn)的反彈時(shí)，可趁高沽空。 3) 在某些情況下，10至12點(diǎn)的反彈或調(diào)整，亦是入市的機(jī)會(huì)。 4) 若市場(chǎng)由頂部或底部反彈或調(diào)整18至21點(diǎn)水平時(shí)，投資者要小心市場(chǎng)可能出現(xiàn)短期市勢(shì)逆轉(zhuǎn)。 江恩的買賣規(guī)則有普遍的應(yīng)用意義，他并沒(méi)有特別指明是何種股票或哪一種金融工具，亦沒(méi)有特別指出哪一種程度的波幅。因此，他的著眼點(diǎn)乃是市場(chǎng)運(yùn)行的數(shù)字上，這種分析金融市場(chǎng)的方法是十分特別的。 若將上面的規(guī)則應(yīng)用在外匯市場(chǎng)上，一般而言，短期波幅可看為50至70點(diǎn)，100至120點(diǎn)，而重要的波幅則為180至210點(diǎn)。匯市超過(guò)210點(diǎn)的反彈或調(diào)整，要小心短線市勢(shì)逆轉(zhuǎn)。 江恩第七條買賣規(guī)則是觀察市場(chǎng)的成交量 除了市場(chǎng)走勢(shì)的趨勢(shì)，形態(tài)及各種比率外，江恩特別將注意力集中在市場(chǎng)的成交量方面，以配合其他買賣的規(guī)則一并應(yīng)用。 他認(rèn)為，經(jīng)常研究市場(chǎng)每月及每周的成交量是極為重要的，研究市場(chǎng)成交量的目的是幫助決定趨勢(shì)的轉(zhuǎn)變。 利用成交量的紀(jì)錄以決定市場(chǎng)的走勢(shì)，基本以下面兩條規(guī)則為主： 第一，當(dāng)市場(chǎng)接近頂部的時(shí)候，成交量經(jīng)常大增，其理由是：當(dāng)投資者蜂擁入市的時(shí)候，大戶或內(nèi)幕人士則大手派發(fā)出貨，造成市場(chǎng)成交量大增，當(dāng)有力人士派貨完畢后，壞消息浮現(xiàn)，亦是市場(chǎng)見(jiàn)頂?shù)臅r(shí)候。因此，大成交量經(jīng)常伴著市場(chǎng)頂部出現(xiàn)。 第二，當(dāng)市場(chǎng)一直下跌，而成交量續(xù)漸縮減的時(shí)候，則表示市場(chǎng)拋售力量已近尾聲，投資者套現(xiàn)的活動(dòng)已近完成，市場(chǎng)底部隨即出現(xiàn)，而市價(jià)反彈亦指日可待。 在利用成交量分析市場(chǎng)趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)的時(shí)候，有以下幾點(diǎn)規(guī)則必須結(jié)合應(yīng)用，可以收預(yù)測(cè)之效： 1) 時(shí)間周期——成交量的分析必須配合市場(chǎng)的時(shí)間周期，否則收效減弱。 2) 支持及阻力位——當(dāng)市場(chǎng)到達(dá)重要支持阻力位，而成交量的表現(xiàn)配合見(jiàn)頂或見(jiàn)底的狀態(tài)時(shí)，市勢(shì)逆轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)便會(huì)增加。 江恩第八條理論買賣規(guī)則是時(shí)間因素，認(rèn)為在一切決定市場(chǎng)趨勢(shì)的因素之中，時(shí)間因素是最 重要的一環(huán)。 江恩認(rèn)為時(shí)間是最重要的一因素，原因有二： 第一， 時(shí)間可以超越價(jià)位平衡； 第二， 當(dāng)時(shí)間到達(dá)，成交量將增加而推動(dòng)價(jià)位升跌。 上面第一點(diǎn)，是江恩理論的專有名詞，所謂“市場(chǎng)超越平衡”的意思是： 當(dāng)市場(chǎng)在上升的趨勢(shì)中，其調(diào)整的時(shí)間較之前的一次調(diào)整的時(shí)間為長(zhǎng)，表示這次市場(chǎng)下跌乃是轉(zhuǎn)勢(shì)。此外，若價(jià)位下跌的幅度較之前一次價(jià)位高速的幅度為大的話，表示市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入轉(zhuǎn)勢(shì)階段。 當(dāng)市場(chǎng)在下跌的趨勢(shì)中，若市場(chǎng)反彈的時(shí)間第一次超越前一次的反彈時(shí)間，表示市勢(shì)已經(jīng)逆轉(zhuǎn)。同理，若市場(chǎng)反彈的價(jià)位幅度超越前一次反彈的價(jià)位幅度，亦表示價(jià)位或空間已經(jīng)超越平衡，轉(zhuǎn)勢(shì)已經(jīng)出現(xiàn)。 在市場(chǎng)即將到達(dá)轉(zhuǎn)勢(shì)時(shí)間時(shí)，通常市勢(shì)是有跡可尋的。 在市場(chǎng)分三至四段浪上升或下跌時(shí)候，通常末段升浪無(wú)論價(jià)位及時(shí)間的幅度上都會(huì)較前幾段浪為短，這現(xiàn)象表示市場(chǎng)的時(shí)間循環(huán)已近尾聲，轉(zhuǎn)勢(shì)隨時(shí)出現(xiàn)。 江恩亦認(rèn)為，金融市場(chǎng)是受季節(jié)性特環(huán)影響的。因此，只要將注意力集中在一些重要的時(shí)間，配合其他買賣規(guī)則，投資者可以很快察覺(jué)市場(chǎng)趨勢(shì)的變化。 江恩特別列出，一年之中每月重要的轉(zhuǎn)勢(shì)時(shí)間，非常具有參考價(jià)值，現(xiàn)詳列如下： (1) 1月7日至10日及1月19日至24日—— 上述日子是年初最重要的日子，所出現(xiàn)的趨勢(shì)可延至多周，甚至多月。 (2) 2月3日至10日及2月20日至25日—— 上述日子重要性僅次于一月份。 (3) 3月20日至27日—— 短期轉(zhuǎn)勢(shì)經(jīng)常發(fā)生，有時(shí)甚至是主要的頂部或底部的出現(xiàn)。 (4) 4月7日至12日及4月20日至25日—— 上述日子較1、2月次要，但后者也經(jīng)常引發(fā)市場(chǎng)轉(zhuǎn)勢(shì)。 (5) 5月3日至10日及5月21日至28日—— 5月是十分重要的轉(zhuǎn)勢(shì)月份，與此同時(shí)、2月的重要性相同。 (6) 6月10日至15日及6月21日至27日—— 短期轉(zhuǎn)勢(shì)會(huì)在此月份出現(xiàn)。 (7) 7月7日至10日及7月21日至27日—— 7月份的重要性僅次于1月份，在此段時(shí)間，氣候在年中轉(zhuǎn)化，影響五谷收成，而上市公司亦多在這段時(shí)間半年結(jié)派息，影響市場(chǎng)活動(dòng)及資金的流向。 (8) 8月5日至8日及8月14日至20日—— 8月轉(zhuǎn)勢(shì)的可能性與2月相同。 (9) 9月3日至10日及9月21日至28日—— 9月是一年之中最重要的市場(chǎng)轉(zhuǎn)勢(shì)時(shí)候。 (10) 10月7日至14日明亮10月21日至30日—— 10月份亦是十分重要的市場(chǎng)轉(zhuǎn)勢(shì)時(shí)候?！?nbsp; (11) 11月5日至10日及11月20日至30日—— 在美國(guó)大選年，市場(chǎng)多會(huì)在11月初轉(zhuǎn)勢(shì)，而其他年份，市場(chǎng)多在11月末轉(zhuǎn)勢(shì)。 (12) 12月3日至10日及12月16日至24日—— 在圣誕前后，是市場(chǎng)經(jīng)常出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢(shì)的時(shí)候。 在上面所列出的日子中，每月共有兩段時(shí)間，細(xì)心一看，大家便可以明了江恩所提出的市場(chǎng)轉(zhuǎn)勢(shì)時(shí)間，相對(duì)于中國(guó)歷法中的24個(gè)節(jié)氣時(shí)間。從天文學(xué)角度，乃是以地球?yàn)橹行膩?lái)說(shuō)，太陽(yáng)行走相隔15度的時(shí)間。 由此可見(jiàn)，江恩對(duì)市場(chǎng)周期的認(rèn)識(shí)，與氣候的變化息息相關(guān)。 江恩理論認(rèn)為，要掌握市場(chǎng)轉(zhuǎn)勢(shì)的時(shí)間，除了留意一年里面，多個(gè)可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢(shì)的時(shí)間外，留意一個(gè)市場(chǎng)趨勢(shì)所運(yùn)行的日數(shù)，是異常重要的。 基于對(duì)“數(shù)字學(xué)”的認(rèn)識(shí)，江恩認(rèn)為市場(chǎng)的趨勢(shì)是根據(jù)數(shù)字的階段運(yùn)行，當(dāng)市場(chǎng)趨勢(shì)運(yùn)行至某個(gè)日數(shù)階段，市場(chǎng)是可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢(shì)的。 市場(chǎng)運(yùn)行至敏感時(shí)間，出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢(shì)?nbsp; 由市場(chǎng)的重要底部或頂部起計(jì)，以下是江恩認(rèn)為有機(jī)會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢(shì)的日數(shù)： (1)7至12天 (2)18至21天 (3)28至31天 (4)42至49天 (5)57至65天 (6)85至92天 (7)112至120天 (8)150至157天 (9)175至185天 在外匯市場(chǎng)中，最重要的為以下三段時(shí)間： (1) 短期趨勢(shì)——42至49天； (2) 中期短勢(shì)——85至92天； (3) 中/長(zhǎng)期趨勢(shì)——175至185天。 市場(chǎng)兩個(gè)重要低點(diǎn)，相關(guān)時(shí)間為176天 以美元馬克及瑞士法郎的趨勢(shì)為例，以下是一些引證： (1) 中期趨勢(shì)——美元兌瑞士法郎由1992年10月5日1.2085上升至1993年2月15日共上升94天. (2) 短期趨勢(shì)——美元兌瑞士法郎由1993年3月5日1.55下跌至5月7日,共44天. (3) 長(zhǎng)期趨勢(shì)——美元兌馬克由1991年12月27日至1992年9月2日兩個(gè)底部相差共176天. 江恩理論分析的引人入勝之處,乃是江恩對(duì)于市場(chǎng)重要頂部或底部所預(yù)測(cè)的時(shí)間都非常準(zhǔn)確。 對(duì)于所預(yù)測(cè)的頂?shù)讜r(shí)間，江恩當(dāng)然在圖表分析上下了不少功夫，在他的著作中，他介紹了三種重要的方法，頗值得投資者參考。 第一，江恩認(rèn)為，將市場(chǎng)數(shù)十年來(lái)的走勢(shì)作一統(tǒng)計(jì)，研究市場(chǎng)重要的頂部及底部出現(xiàn)的月份，投資者便可以知道市場(chǎng)的頂部及底部會(huì)常在哪一個(gè)月出現(xiàn)。他特別指出，將趨勢(shì)所運(yùn)行的時(shí)間與統(tǒng)計(jì)的月份作一比較，市場(chǎng)頂部及底部的時(shí)間便容易掌握得到。 第二，江恩認(rèn)為，市場(chǎng)的重要頂部及底部周年的紀(jì)念日是必須密切留意的。在他的研究里，市場(chǎng)出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢(shì)，經(jīng)常會(huì)在歷史性高低位的月份出現(xiàn)。紀(jì)念日的意義是，市場(chǎng)經(jīng)過(guò)重要頂部或底部后的一年、兩年，甚至十年，都是重要的時(shí)間周期，值得投資者留意。 第三，重要消息的日子，當(dāng)某些市場(chǎng)消息入市而引致市場(chǎng)大幅波動(dòng)。例如：戰(zhàn)爭(zhēng)、金融危機(jī)、貶值等，這些日期的周年都要特別留意。此外，分析者要特別留意消息入市時(shí)的價(jià)位水平，這些水平經(jīng)常是市場(chǎng)的重要支持或阻力位水平。 |
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