分級(jí)基金的模式
等效于指數(shù)或主題加杠桿的模式。
將投資流程縮短為：判斷市場大勢、選擇優(yōu)勢行業(yè)，即購買選定行業(yè)或主題的分級(jí)基金，這樣可以避免選錯(cuò)股票、錯(cuò)失行情的尷尬。
投資分級(jí)基金不僅需要看凈值、還需要看價(jià)格等更多指標(biāo)。
投資常識(shí)之一便是收益與風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)成正比。
分級(jí)基金母基金，可以按比例分拆為風(fēng)險(xiǎn)收益特征全然不同的Ａ/Ｂ份額，同時(shí)Ａ/Ｂ份額亦可以按比例合并為母基金。
什么是分級(jí)A份額?
形式上是上市交易的封閉基金，創(chuàng)新的是通過結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)降低風(fēng)險(xiǎn)，本質(zhì)上是近似不違約的債券——長期持有的話每年可以像年金似地給你發(fā)固定的紅利份額。
如果，A份額現(xiàn)在是一年定期存款利息率+3.5%，也就是6.5%。
A份額首先是類債券品種，當(dāng)你觀察到市場利率開始驟升時(shí)，你去看銀行的理財(cái)利率，如果利息率上升，那么咱們的A份額價(jià)格就會(huì)下降。
A份額若想獲得穩(wěn)定的盈利，更傾向于長期投資，而市場上的價(jià)格波動(dòng)都會(huì)被時(shí)間磨平，所以，長期持有更好。
對于A類品種一般都是保險(xiǎn)企業(yè)年金熱衷持有的，一般持有至少都在5年以上，他們每年都會(huì)參加定期折算，獲得固定收益份額，個(gè)人如果沒有足夠的耐心，在實(shí)踐后自然也會(huì)知道自己的投資取向。
只有在決定長期持有的情況下，A份額的穩(wěn)定收益的效果才是最大的，A份額的價(jià)格有漲跌，需要時(shí)間來抹平波動(dòng)。
什么是分級(jí)B份額？
相對A份額的穩(wěn)健，B份額屬于激進(jìn)份額，當(dāng)大家在市場上愿意投入更多的資金進(jìn)行投資的時(shí)候，就是大家偏好風(fēng)險(xiǎn)投資交易的時(shí)候，B份額的優(yōu)勢就會(huì)體現(xiàn)出來。
在市場風(fēng)險(xiǎn)偏好提升的情況下，當(dāng)你看好一個(gè)行業(yè)的時(shí)候，可以選擇一個(gè)行業(yè)的B份額，其最被大家看好的優(yōu)勢在于，免于選擇個(gè)股，在行業(yè)有充足利好的情況下可以獲得更多的超額收益，這個(gè)超額的源泉就是它的價(jià)格杠桿。如果價(jià)格杠桿1.5倍，當(dāng)行業(yè)指數(shù)上漲4%時(shí)，B份額能上漲6%。
它的投資優(yōu)勢還在于避免了個(gè)股的“黑天鵝”。
分級(jí)B是一個(gè)專業(yè)的投資工具，這一點(diǎn)你一定要記住，所以自己不要輕易亂買。
分組基金的原理
分級(jí)基金的基礎(chǔ)份額，稱為母基金份額。
預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益較低的子份額，稱為分級(jí)基金A類份額；
預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益較高的子份額稱，為分級(jí)基金B(yǎng)類份額；
分級(jí)基金B(yǎng)份額一般“借用”分級(jí)基金A份額的資金來放大收益，而具備一定杠桿特性，也正是因?yàn)椤敖栌谩绷速Y金，分級(jí)基金B(yǎng)份額一般又會(huì)支付分級(jí)基金A份額一定基準(zhǔn)的“利息”。
分級(jí)基金的平倉機(jī)制
如果B份額凈值跌沒了，A份額的本金與利息將受到威脅，所以分級(jí)基金設(shè)置平倉機(jī)制。如果分級(jí)基金B(yǎng)份額凈值跌到0.25元，分級(jí)基金將進(jìn)行重置操作。
凈值，收盤后根據(jù)基金持有證券價(jià)格進(jìn)行估值計(jì)算得出
價(jià)格，主要根據(jù)投資者對未來市場預(yù)期與交易行為決定，有時(shí)候合理，有時(shí)候不一定合理。
最靠譜的還是指數(shù)，指數(shù)可以讓你輕松地獲取市場平均回報(bào)
代碼方面
目前，上交所上市的分級(jí)基金代碼都是以“50”開頭的，并且母基金與A、B份額代碼是連號(hào)的；深交所分級(jí)基金母基金代碼是以“160”開頭的，A、B份額是以“150”開頭的。
上交所分級(jí)可以進(jìn)行T＋0交易嗎？
場內(nèi)買入上交所分級(jí)母基，可以實(shí)時(shí)分拆為A和B份額，當(dāng)日可以賣出A和B份額，變相實(shí)現(xiàn)了T＋0交易，當(dāng)天的合并操作不可逆。
門檻，上交所分級(jí)分拆與合并的申報(bào)數(shù)量應(yīng)為100份的整數(shù)倍，且分拆與合并的母基不低于5萬份。
風(fēng)險(xiǎn)與應(yīng)對策略
第一，是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
標(biāo)的指數(shù)直接決定了母基金的凈值，母基金的凈值影響分級(jí)B的凈值，分級(jí)B的凈值影響分級(jí)B的價(jià)格。
如果不幸遇到了股災(zāi)，大盤急劇下挫，分級(jí)B的杠桿會(huì)因?yàn)閮r(jià)格的下跌迅速提高，下跌趨勢更為顯著，如果在二級(jí)市場賣不出去，要馬上購買相同數(shù)量的A，合并贖回，最大可能地減少損失。
第二，是母基金溢價(jià)套利打壓風(fēng)險(xiǎn)
總而言之，投資分級(jí)B是簡單、粗暴、有效的事兒，只要你左右手同時(shí)開工抓實(shí)兩大核心風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，不僅可以讓你在投資旅程中順風(fēng)順?biāo)?，還能避免犯低級(jí)的、重復(fù)的錯(cuò)誤。
第三個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)是流動(dòng)性，有在良好的流動(dòng)性的情況下價(jià)格才有意義。
最后一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，就是極端行情中的下折風(fēng)險(xiǎn)。
（未完待續(xù)……）
附：此部分要點(diǎn)的思維導(dǎo)圖筆記
分級(jí)基金與投資策略-1 概述
